利用 SAS Enterprise Guide 統計軟體，將此十二個組合之變數放入模型配
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適，經過篩選後，選擇下列變數加入廻歸模型，如表 4-30。
表 4- 30 迴歸參數估計表（一）
變數
參數 估計值
標準誤差 t 值 Pr > |t|
變異數 膨脹因子 截距項 6,945.5884 40.46727 171.63 <.0001 0 外資在臺股期貨未平倉口數 0.02554 0.00232 10.99 <.0001 3.42539 自營商在臺股期貨未平倉口數 0.03539 0.00324 10.92 <.0001 1.98135 外資在電子期貨未平倉口數 -0.28041 0.01934 -14.5 <.0001 3.02232 投信在電子期貨未平倉口數 -0.68279 0.08959 -7.62 <.0001 1.98368 自營商在電子期貨未平倉口數 0.11575 0.0258 4.49 <.0001 1.99935 外資在金融期貨未平倉口數 -0.17109 0.01057 -16.19 <.0001 2.08254 投信在金融期貨未平倉口數 0.74784 0.08183 9.14 <.0001 1.89754 外資在臺指選擇權未平倉口數 -0.00145 0.0002887 -5.02 <.0001 1.41328 投信在臺指選擇權未平倉口數 0.01549 0.00471 3.29 0.0011 1.16189 自營商在臺指選擇權未平倉口數 0.0023 0.0002698 8.52 <.0001 1.60568
顯著水準 0.05
表 4- 31 十二個商品組合對臺股期貨每日結算價之判定係數結果
R2 調整後 R2
0.769 0.766
十二個組合中剔除了投信在臺股期貨未平倉口數及自營商在金融期貨之未平倉 口數這兩個變數，如表 4-31，此模型之判定係數為 0.769，調整後判定係數為 0.766，
都在相當好的範圍。共線性診斷也呈現良好的結果，變異數膨脹因子皆小於 10。
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圖 4- 7殘差診斷圖（一）
接續進行殘差假設的檢查，根據圖 4-7，殘差百分位圖、殘差直方圖與殘差散佈 圖，可以看出殘差符合常態分配假設，散佈情形呈現隨機無固定的趨勢，因此我們完 成此廻歸模型的配適，變數編碼如表 4-32，完整廻歸模型如下：
Y = B0+B1*X1+B2*X2+B3*X3+B4*X4+B5*X5+B6*X6+B7*X7+B8*X8+B9*X9+B10*X10 表 4- 32 廻歸模型編碼表（一）
變數 編碼
參數 估計值
編碼
截距項 6,945.5884 B0
外資在臺股期貨未平倉口數 X1 0.02554 B1
自營商在臺股期貨未平倉口數 X2 0.03539 B2
外資在電子期貨未平倉口數 X3 -0.28041 B3
投信在電子期貨未平倉口數 X4 -0.68279 B4
自營商在電子期貨未平倉口數 X5 0.11575 B5
外資在金融期貨未平倉口數 X6 -0.17109 B6
投信在金融期貨未平倉口數 X7 0.74784 B7
外資在臺指選擇權未平倉口數 X8 -0.00145 B8
投信在臺指選擇權未平倉口數 X9 0.01549 B9
自營商在臺指選擇權未平倉口數 X10 0.0023 B10
臺股期貨每日結算價 Y
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二、 外資在四種商品之多空未平倉口數對臺股期貨每日結算價之廻歸模型：
利用 SAS Enterprise Guide 統計軟體，將外資在此四種商品之變數放入模型配 適，經過篩選後，選擇下列變數加入廻歸模型，如表 4-33。
表 4- 33 參數估計表（二）
變數
參數 估計值
標準誤差 t 值 Pr > |t|
變異數 膨脹因子 截距項 6,591.4414 43.30214 152.22 <.0001 0 外資在臺股期貨未平倉口數 0.03188 0.0023 13.84 <.0001 2.04137 外資在電子期貨未平倉口數 -0.28876 0.01989 -14.52 <.0001 1.93499 外資在金融期貨未平倉口數 -0.28421 0.01117 -25.44 <.0001 1.40888 外資在臺指選擇權未平倉口數 -0.00146 0.0003427 -4.26 <.0001 1.20561
顯著水準 0.05
表 4- 34 外資商品組合對臺股期貨每日結算價之判定係數結果
R2 調整後 R2
0.6155 0.6134
將外資在臺股期貨未平倉口數、外資在電子期貨未平倉口數、外資在金融期貨未 平倉口數、外資在臺指選擇權未平倉口數四個變數放入模型後結果皆為顯著。根據表 4-34，模型之判定係數為 0.6155，調整後判定係數為 0.6134，都在相當好的範圍。
共線性診斷也呈現良好的結果，變異數膨脹因子皆小於 10。
圖 4- 8殘差診斷圖（二）
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接續進行殘差假設的檢查，根據圖 4-8，殘差百分位圖、殘差直方圖與殘差散佈 圖，可以看出殘差符合常態分配假設，散佈情形呈現隨機無固定的趨勢，因此我們完 成此廻歸模型的配適，變數編碼如表 4-35，完整廻歸模型如下：
Y = B0+B1*X1+B2*X2+B3*X3+B4*X4
表 4- 35 廻歸模型編碼表（二）
變數 編碼
參數 估計值
編碼
截距項 6,591.4414 B0
外資在臺股期貨未平倉口數 X1 0.03188 B1
外資在電子期貨未平倉口數 X2 -0.28876 B2
外資在金融期貨未平倉口數 X3 -0.28421 B3 外資在臺指選擇權未平倉口數 X4 -0.00146 B4
臺股期貨每日結算價 Y