3.2.1 同業拆借利率
一般認為，1996 年人民銀行《關於取消同業拆借利率上限管理的通知》明確指出取 消同業拆借利率的上限管理，由拆借雙方協商確定同業拆借利率的措施標誌著大陸利率 自由化的正式啟動。在隨後的十多年裡，貨幣市場利率自由化的程度不斷提高。
其中，在 2007 年 1 月 4 日，上海銀行間同業拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，
簡稱 Shibor）正式運行，是由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業拆 出利率計算確定的算術帄均利率，是單利、無擔保、批發性利率。報價銀行團現由 18 家商業銀行組成。目前，對社會公佈的 Shibor 品種包括隔夜、1 周、2 周、1 個月、3 個 月、6 個月、9 個月及 1 年。
3.2.2 回購利率
1997 年 6 月 5 日，人民銀行下發《關於銀行間債券回購業務有關問題的通知》，決 定利用全國統一的同業拆借市場開辦銀行間債券回購業務。借鑒拆借利率自由化的經驗，
銀行間債券回購利率和現券交易價格同步放開，由交易雙方協商確定。這一改革措施提 高了金融機構資金使用效率，增強了金融機構主動調整資產、負債結構的積極性。
3.2.3 貼現率
1998 年，人民銀行改革了貼現利率生成機制，貼現利率和轉貼現利率在再貼現利率 的基礎上加點生成。隨著 2004 年 10 月貸款利率上限放開，貼現利率與貸款利率同步實 現下限管理。
3.2.4 存貸款利率
關於存貸款利率自由化改革，中國人民銀行在《2002 年中國貨幣政策執行報告》中 提出了“先外幣、後本幣；先貸款、後存款；先長期、大額，後短期、小額”的基本順 序。
按照人民銀行提出的基本順序，大陸首先進行了外幣存貸款利率自由化改革。2000 年 9 月，大陸首先放開了外幣貸款利率和 300 萬美元（含 300 萬）以上的大額外幣存款 利率；2002 年 3 月，人民銀行統一了對中資金融機構和外資金融機構的外幣利率管理政 策，實現了政策的公帄；2003 年 7 月，實現了英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存 款利率的自由化，到了 2003 年 11 月，人民銀行進一步放鬆了對美元、日圓、港幣、歐 元小額存款利率的管制，實行上限管理，商業銀行可以在限定的範圍內自主確定利率。
外幣存貸款利率自由化基本完成後，人民幣存貸款利率自由化也隨之啟動，1998 年、1999 年，人民銀行連續三次擴大金融機構貸款利率浮動幅度。央行行長周小川在文 章《關於推進利率市場化改革的若干思考》中坦承，2003 年之前，銀行定價權浮動範圍 只限 30%以內。2004 年 1 月 1 日，人民銀行在前兩次擴大金融機構貸款利率浮動區間 的基礎上，再次將貸款利率浮動區間擴大，具體表現為：商業銀行、城市信用社貸款利 率浮動區間擴大到基準利率的 0.9-1.7 倍；農村信用社貸款利率浮動區間擴大到基準利 率的 0.9-2 倍；貸款利率浮動區間不再根據企業所有制性質、規模大小分別制定。同年 10 月，人民銀行在調息的同時取消了金融機構貸款利率（除城鄉信用社外）的上限限制。
2006 年 8 月，浮動範圍擴大至基準利率的 0.85 倍；2008 年 5 月汶川特大地震發生後，
為支持災後重建，人民銀行于當年 10 月進一步提升了金融機構住房抵押貸款的自主定 價權，將商業性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的 0.7 倍。2012 年 6 月，人民銀 行將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的 1.1 倍，將金融機構貸款利率 浮動區間的下限調整為基準利率的 0.7 倍。2013 年 7 月 20 日起全面放開金融機構貸款 利率管制，取消金融機構貸款利率 0.7 倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸 款利率水準。取消票據貼現利率管制，改變貼現利率在再貼現利率基礎上加點確定的方 式，由金融機構自主確定。至此，大陸款利率的自由化已接近完成，存款利率自由化也 實現了大的跨越，下一步即是針對商業銀行存款利率的進一步放開。
將上訴過程進行整理，做成以下的表格：
表 1：大陸利率自由化過程
表 2：大陸主要銀行的淨利差（年化）季資料