第二章 文獻回顧
第三節 對外投資與產業空洞化之看法
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廠商對外直接投資對其存活與成長之關係。他們實證結果顯示，兩種型態的 對外投資皆有利於廠商繼續生存；而擴張型對外投資更是有助於廠商的銷售 成長，而防禦型對外投資對銷售成長則無顯著關係；他們亦發現無論擴張型 或防禦型對外投資都不必然對本國國內就業造成有利或不利之影響。
Hsu and Liu（2004）從經濟部透過對廠商所做 2002 年問卷來探討，研 究經濟（國家）安全以及個別廠商投資風險均衡，並納入政策的影響。認為 對外投資影響國內產業在台灣是一個爭論主題。在1986 至 1994 年，使用企 業數據，並參考Chen and Ku（2000）發現，對外投資將加強而不是削弱國 內產業的活力和競爭力，Hsu and Liu（2004）研究顯示國內生產和投資，隨 著時間的推移萎縮，從2002 年 8 月出版的問卷調查數據，由經濟部整理 2002 年製造業之對外投資，藉由離散迴歸模型來分析產品及R＆D 策略等項目的 變數，並運用製造業對外投資實況調查問卷內容，敘述投資類型來自四種：
即市場拓展，技術的取得，成本節約和其他，創建3 種虛擬變量，代表四種 類型的投資動機；成本節約被列為防禦性投資成分及其預期的相關係數是負 的。然而市場擴張和技術取得都是屬於擴張型對外投資元素，其預期相關係 數的符號是正。本文將透過經濟部透過對廠商所做2006 年問卷調查以及參 考Hsu and Liu（2004）所採用投資地區、動機生產型態等解釋變數來分析對 外投資與被解釋變數即國內廠商生產規模是否受到影響。
第三節 對外投資與產業空洞化之看法
一、 歸納國外Singh（1977）、Lawrence（1983）及 Rowthorn & Wells （1987）
等學者認為製造業空洞化意旨製造部門生產無效率，衰退及就業人數 比重下降、產出減少等情況，前開學者透過製造業產出及勞動就業人 數與比重等現象提出了檢驗指標，主要為製造業產出及就業人數，本 研究亦將針對此兩項定義內容，配合國內95 年經濟部調查製造業廠商 資料，作為探討我國製造業是否空洞化之檢驗指標，國外學者對製造
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業空洞化之檢驗指標看法如表2-1。
表 2-1 對外投資對製造業空洞化之國外學者看法
年度 學者 檢驗指標
1977 Singh 1. 製造業就業人數
2. 製造業產值占 GDP 比重 3. 製造業淨出口
1983 Lawrence
1. 製造業就業人數 2. 製造業產出 3. 製造業資本投入 4. 製造業生產力
1987 Rowthorn & Wells 1. 製造業就業人數及比重 2. 製造業產出
3. 製造業勞動生產力 4. 失業率
資料來源：黃虹順、崔曉倩（2004）、本研究整理
二、 Ｈsu and Liu (2004）台灣廠商在東南亞 1980 年代有顯著的對外投資，
而在對中國投資於1990 年代有明顯成長。其中區位選擇、總體環境與 內部化等投資因素等影響台灣企業。此外台灣的對外投資主要由中小 型公司主導。這些公司所擁有的無形資產與他們的能力有關，簡單來 說能力是：
（一）小規模經營管理：這種小公司能夠生產是因為透過一個有效的生產網 絡支持，網絡包括一個龐大數量的廠商及高度專業化生產供應鏈。
（二）靈活彈性的生產：企業在網絡中通常是獨立的，並不斷互相競爭，但 他們分享生產成果和市場信息，故能迅速反應，具有成效來改變技術 和市場。
不論以國外空洞化觀點依據整體製造業的產值、就業和投資等指標來檢 驗或是以貼近國內學者觀點以國內製造業在國民生產中的比重必須下降及 製造業的生產力必須相對的降低觀點來看，根據行政院主計處統計資料來
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看，製造業生產力年增率從2001 年 2.38％到 2008 年 7.91％；失業率從 2003 年4.99％到 2008 年 4.14％，及民間投資占 GDP 比率從 2001 年 13.6％到 2008 年16.0％，若未納入 2008 年下半年全球金融風暴影響因素，對外投資造成 空洞化情況的確尚不明顯。為方便比較謹將國內學者之對外投資對國內經濟 影響看法整理如表2-2。
表 2-2 對外投資對國內經濟影響之學者看法摘述表
年度 學者 研究重點
1990 吳惠林、周添城 檢驗台灣當時的經濟狀況尚未出現出 口減少而進口增加，導致製造業絕對 產值萎縮的產業空洞化現象
1990 嚴宗大、李惠琴 台商對外投資將衝擊國內就業市場 1991 侯繼明 認為台灣基本上仍屬於勞力短缺的社
會，尤以基層勞工方面缺工情況最嚴 重，並指出對外投資並未給國內帶來 負面影響
1991 洪麗春 認為1987 年後對外投資大量的增加，
對我國製造業的就業市場確實造成不 利的影響，但因為服務業的快速發展 吸收了由製造業釋放出來的勞動力，
且創造了新的就業機會，因而使總就 業人數仍然持續增加。因此對外投資 對我國整體的就業並不會構成威脅。
1994 陳威如 製造業赴大陸投資並未造成產業空洞 化的現象
1995 高長、吳世英 台商赴大陸投資並未造成產業空洞化 問題
2000 Chen and Ku 由個體經濟的觀點反駁了對外投資會 造成國內製造業「產業空洞化」的論 點，認為擴張型對外投資將有助於廠 商母公司的成長，有利國內產業發 展；而防禦型對外投資對廠商而言，
一樣具有利益
2001 顧瑩華 發現對外投資並未衝擊國內就業市 場，反而有利於國內就業市場的維持
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表 2-2 對外投資對國內經濟影響之學者看法摘述表
年度 學者 研究重點
與擴大
2004 Hsu and Liu 實證認為在對外投資因素如：市場擴 張、科技技術取得、成本節省、投資 區域、生產型態、獲利情況、勞動密 集與資本密集（電子業）及母公司R
＆D 情況等對母公司國內生產策略是 重要的
2005 劉孟俊 透過電子業對大陸投資實證結果，發 現電子業台商投資大陸的目的若為內 需市場而非成本考量，則通常會採購 較多當地的原物料或零組件，而降低 國內採購，未來大陸供應商可能會進 入台商兩岸上下游分工模式與供應 鏈，對台灣供應商造成威脅
2006 葉日菘、郭麗華 根據經濟部2000 年至 2004 年赴大陸 投資所做統計調查，對台灣廠商在國 內產品生產規模擴大、產品品質與技 術提升、產品多元化、財務調度和國 內人才僱用等層面，除了對產品多元 化這一項外，大部分廠商認為投資大 陸沒有影響，在產品品質和技術的提 升方面，有利者遠多於不利者，但是 在生產規模和財務調度的層面有相當 比例認為不利，而對人才僱用各有近 兩成的樣本認為不利與有利。
資料來源：凃茜文（2006）、本研究整理。
三、 小結
對外投資對總體經濟的影響，可歸納成兩種不同的看法，一是認為對外 投資對經濟有害，會造成產業空洞化，另一種看法則認為對外投資對經濟有 利，會使產業升級。前一種看法，對外投資的增加將造成國內投資的減少，
即認為國外投資替代了國內投資，國內生產降低，失業因而發生。由於對外 投資通常發生在製造業，因此製造業占國民經濟的比重將隨著對外投資而降
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低，產生所謂的產業空洞化的現象。相反的看法則認為，對外投資造成的製 造業萎縮，係因無競爭力的廠商退出市場，製造業的生產力將提高，這是因 為技術提高，資源的配置比以前更加完善，進而刺激服務業的發展，服務業 的發展吸收了從製造業退出的勞動力。從歐、美、日等先進國家的發展過程，
製造業的萎縮和服務業的興起就是最佳例證，在台灣似乎也跟隨美、日等國 腳步面臨轉型過程。
無論從總體觀點的投資與就業或是個別廠商產出與分工方式，學者對產 業空洞化主要檢驗指標為國內產出與就業，因此有必要了解影響廠商對外投 資特性，藉由劉孟俊（2005）其 2006 年調查電子業在大陸投資資料將台商 投資目的分為內需市場、節省成本與分工方式，以及Chen and Ku （2000）
將投資動機、因素區分為擴張型或防禦型對外投資，是否對本國國內就業造 成有利或不利之影響，將是本研究對廠商投資動機分類的參考方式。
此外本文透過Hsu and Liu（2004），瞭解廠商市場擴張、科技技術取得、
成本節省、中國與東南亞投資、生產型態、獲利情況、勞動密集與資本密集
（電子業）及母公司R＆D 狀況在海外投資對母公司國內生產策略是否顯 著，來說明是否影響國內廠商生產規模，同時對於是否能提高國內就業人數 亦將依照廠商投資動機與其他特性一併研究與探討，俾能得到台商對外投資 對國內生產規模與就業的初步了解。