第四章 實證模型設定
第二節 解釋變數定義、預期方向與相關文獻
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第二節 解釋變數
來自問卷內容敘述投資類型來自四種：即市場拓展，技術的取得，成本 節約和其他，其中市場拓展，成本節省為主要台商投資動機考量故擬建立2 種虛擬變數，代表市場拓展，成本節省與其他等3 種類型的投資動機；加入 其他可能擴大母國生產規模因素如獲利情況、國外事業銷售比率及來自母國 技術等並根據表3-2～表 3-8 共計 10 因素如表 3-9。其中成本節約被列為防 禦性投資成分及其預期的相關係數是負的。然而市場擴張學者認為是擴張型 投資因素，其預期相關係數的符號是正的，至於其他因素影響方向將於下章 實證模型設定詳述。
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表 3-9 解釋變數統計彙整表
變數 平均數 最小值 最大值
投資區域
已開發國家 0.088 0 1
中國（包含香港） 0.781 0 1
東南亞 0.091 0 1
國外投資比率 0.299 0 1
獲利情況 0.605 0 1
投資動機
擴張市場 0.602 0 1
取得技術 0.032 0 1
節省成本 0.705 0 1
廠商規模
小規模 0.264 0 1
大規模 0.569 0 1
銷售比率 0.345 0 1
來自母國技術 0.846 0 1
行業別
勞動密集 0.456 0 1
電子電氣 0.335 0 1
金屬製品 0.082 0 1
產品種類
垂直整合 0.117 0 1
水平整合 0.585 0 1
研發R&D
國內研發 0.696 0 1
國外研發 0.317 0 1
資料來源: 同表 3-2。
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第四章 實證模型設定
第一節 實證模型設定
一、研究方法與變數說明
Ordered Probit Model 屬質化分析模型(Qualitative Choice Model, QCM) 係根據標準常態分配所發展而來。如果受訪者的回應是分為有順序的排列，
例如喜好程度、偏好順序等，無法利用線性廻歸模型來分析問題時，則可適 用QCM。本研究中被解釋變數為擴大國內生產規模及提高雇用國內人才 2 項（為免重覆以下僅說明擴大國內生產規模），2006 年經濟部之製造業對外 投資實況調查中所載之擴大國內生產規模有等級區別，分為有利、無影響及 不利，是為序列的資料，有利與不利只知其有差別，而不知利害程度差距的 距離，衡量的是相對的差距，而不是絕對的差距，同時為配合Ordered Probit Model 解釋變數 xi為自變數（independent variable ），被解釋變數 yi為因變 數（dependent variable）0、1 或 2 的計量模型，參考 Hsu and Liu（2004）
將不利、無影響與有利各為3 類，各以 0、1 及 2 代表，以便估計各項自變 數與問卷中選擇前開3 項選擇之 1 機率的關係。
Ordered Probit Model 序列模型，在本文中因變數以規模擴張表示，母國 製造業廠商規模是否擴張則將是否受到國外投資地區、比率、投資動機、研 發投入等因素影響，模型在方程式（4-1）中，yi表示廠商問卷對擴張規模結 果，利用最大概似法可以幫我們估計βi、yi等參數，可計算出選擇某一 yi 值 機率之影響因素，其他變數定義如下：
yi* = α＋βiχi＋εi εi ～
N ( 0,1 ) ………（4-1）
α：表示截距項
β：表示模型所欲估計的參數
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εi ：表示隨機誤差項，服從平均數為 0 、變異數為 l 的常態分配 y i ：表示問卷所觀察母國之廠商擴張生產規模之情況
χi ：表示影響母國之廠商擴張生產規模的外生變數，在此區分為下列10 類：
(一) 投資區域（Area）
1. 包含已開發國家、中國（包含香港）及東南亞。投資已開發國 家與中國及東南亞國家對於投資目的之不同而有所差別，投資 中國與東南亞主要為降低成本因素。
2. 低度開發國家多採進口：依據 Vernon( 1966 )認為一種創新產品 經由國際貿易的過程，將從美國移轉至其他先進國家，接著再 轉移到後進國家進行生產。他認為一個產品的生命週期包括創 新產品、成熟產品及標準產品。而在其發展過程中，該產品在 國際間的進出口將會產生變動，其變動的原因主要來自於其他 先進國家。其他先進國家自美國進口新產品以後，隨著技術的 移轉而開始在國內生產，等到其國內市場飽和後，便擴大出口 至其他低度開發的國家，完成進口替代，然後再行出口擴張；
最後再由低度開發國家同樣依此步驟，完成進口替代與出口擴 張。
3. 擴張型廠商傾向擴張國內外規模：Chen（1992）認為個別廠商 投資海外原因，主要視其國家工業化程度以及廠商在國際環境 中的地位而言；陳忠榮、楊志海（1999）對外投資將會強化廠 商在國內存活與競爭的能力；並將對外投資的廠商分成兩類 型，第一類擴張型廠商對外投資的目的除了在於擴張其海外市 場，以增加銷售金額外，並希望藉此維持資源的供給，以確保 未來的成長。第二類防禦型廠商對外投資的目的則在於降低生 產成本，以保障母國的市場利益，故廠商投資的地點多半為勞
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動成本較低的國家。相對的，就前往先進國家的投資其目的不 管是為了拓展市場、避免貿易障礙或為取得他國較高的技衛，
付出的成本可能不會低於在國內設廠。因此廠商在較高的營運 成本經營下，惟有賴廠商具良好、彈性製造流程與效率、人力 資源的有效運用、品管的有效控制、良好的管理系統或具備優 異的研發能力等無形資產。若以比較利益的觀點來看，廠商進 行擴張性投資時以其具有競爭性條件的廠商機率為高。
4. 投資東南亞及大陸偏重成本低廉與資源豐富：在本調查中如有 對外投資先進國家將擴充母國生產規模則，投資中國或東南亞 國家則否，則最後可以算出所需的統計變數。基於歷史與文化 的緣故，東南亞及大陸一直與台灣有著較西方國家密切的關 係。此外勞動成本低廉與資源豐富，台灣對外投資的資金流向 前開2 地為主，逐漸形成一個「台灣營運－東南亞及大陸製造」
的互補型區域區域網路。
(二) 國外投資比率（investment）
1. 雙向 FDI 對國內投資影響：宋承穎（2002 ) 以直接投資對台 灣經濟的影響進行評估，研究雙向 FDI 對國內重要總體變數之 影響，建立總投資、消費、出口、進口等四條聯立方程式分別 進行實證分析，發現對外投資則與國內固定資本形成呈負向關 係，但不顯著。
2. 國外投資在拓展優勢：Hsu and Liu（2004）指出廠商的對外直 接投資可能是為了某些本身所欠缺，但是被投資國卻擁有的策 略性資源，而科技技術即為其中之一。陳忠榮、楊志海（1999）
藉由投資國與被投資國間的技術能力差距，探討對外直接投資 時，廠商的投資係為了拓展本身的優勢或取得技術。
3. 國外投資與替代效果：Hsu and Liu（2004）就互補效果而言國 外投資比率會與國內生產規模呈現正向，反之如果對外投資對
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於國內投資的擴張生產產生擠壓衝擊時則會出現負向。因此如 果國內製造業對外投資比例與擴展母國生產規模之實證上具有 負相關則可能表示影響國內廠商生產規模。
(三) 獲利情況（Profit）：
1. 陳忠榮、楊志海（1999）銷售額代表廠商的規模特性，廠商規 模大經常結合著寡占的市場結構，隱含著一些廠商別的競爭利 益，此外大廠可能有較佳的財務籌措能力以應因擴廠支出。
2. Hsu and Liu（2004）母國廠商獲利將有助於擴展母國廠商生產 規模，獲利情形與擴張母廠規模兩者之間預期將出現正相關。
(四) 投資動機（Motivation）：Hsu and Liu（2004）透過問卷方式將投 資動機主要分類為擴張市場、取得技術及節省成本或其他類4 種。設計3 種 dummy 變數來代表前面 4 種投資動機。
1. 陳忠榮、楊志海（1999）將投資動機或背後原因分成擴張型與 防禦型的對外投資而言，廠商對外直接投資的主要目的是向外 擴充產品市場，並維持在世界市場的佔有率與競爭力，因此擴 張型的對外投資對廠商的成長會有正面的影響。防禦型對外投 資的本質是向外尋求廉價的勞力，因此可以視為是在生產環境 改變下廠商尋求降低成本以存活的一種策略，理論上，防禦型 的對外投資對廠商的存活機率會有正面的影響。擴張市場與取 得技術歸類為擴張性對外投資；節省成本列為防禦性投資，因 此擴張性投資對母國生產規模成長有正面影響。
2. 林惠玲（2002）認為對外直接投資對國內投資具有正面影響，
表示存在互補相關；但防禦型的對外投資，對國內投資則有顯 著的替代效果。
3. 江明玉（2005）「防禦型對外投資」指廠商在母國已逐漸失去 比較利益的優勢，或是有些廠商隨著經濟環境的變化，在國內 慢慢失去生存空問，因此廠商到海外設廠或投資主要目的為降
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低生產成本，利用地主國廉價的勞動力、土地及原料等生產資 源，維持產品競爭力。如前章所提Hymer（1960）壟斷優勢理 論和Buck1ey and Casson ( 1976）內部化理論具有「擴張型對外 投資」觀念；而Vernon（1966）產品生命週期理論與 Kojima
（1973）總體經濟理論則是具有「防禦型對外投資」的概念。
(五) 廠商規模（Scale）：
1. 企業大小，分為三種類型：Hsu and Liu（2004）區分小、中和 大型企業並建立兩個虛擬變量代表三種企業規模。公司員工超 過200 人被定義為大公司。如果人數少於 99，我們被定義為小 企業。
2. 林惠玲（2002） 認為小企業對外直接投資，會使國內固定投資 減少，大企業對外投資則對國內投資有正面效果。
3. 江明玉（ 2005 ）指出大規模企業享有多方面的優勢，包含原 物料的議價空間、資金募集能力及風險分散等。技術優勢則是 指企業內部可共享之公共財，可以有效率的運用至海外投資事 業的生產活動；另外，若企業產品與競爭對手的差異性愈高，
將更有利於對外投資。一般對於廠商規模變數，通常以營業額 或以雇用人數來衡量，但無論是以何種方式衡量，關於廠商規 模與廠商成長之問的關係並未獲得一致的結論。規模較大的廠 商雖然存活的機率較高，但其成長的速度卻相形較慢。規模大 通常具有寡占市場結構，隱含廠商競爭利益。此外，在廠商建 立國外組織的成本分攤上，大廠商可能擁有較佳的財務籌措能
將更有利於對外投資。一般對於廠商規模變數，通常以營業額 或以雇用人數來衡量，但無論是以何種方式衡量，關於廠商規 模與廠商成長之問的關係並未獲得一致的結論。規模較大的廠 商雖然存活的機率較高，但其成長的速度卻相形較慢。規模大 通常具有寡占市場結構，隱含廠商競爭利益。此外，在廠商建 立國外組織的成本分攤上，大廠商可能擁有較佳的財務籌措能