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第二節 投資管理之創新關鍵趨勢
依據世界經濟論壇(World Economic Forum；WEF)於 2015 年之研究報告提供
「六大核心功能，十一組創新」的研究架構，刻畫出金融科技未來可能帶來的金 融環境樣貌。如表 2 - 1 所示，WEF 歸納出金融服務之六大核心功能分別為：支 付(Payments)、保險(Insurance)、存貸(Deposit & Lending)、募資(Capital Raising)、
投資管理(Investment Management)和市場供應(Market Provisioning)。而十一項創 新之中，屬於支付方面包括無現金社會(Cashless World)及新興支付(Emerging Payments Rails)，前者以帳單整合、手機支付等方式；後者包括行動錢包、P2P 等。
在保險方面的創新，則包括保險裂解(Insurance Disaggregation)，例如共享經 濟、自動駕駛車；與保險串接裝置(Connected Insurance)，例如穿戴式裝置、物聯 網等。
在存貸方面的創新包括借貸通路改變(Alternative Lending)，例如自動化流程、
P2P；以及顧客偏好移轉(Shifting Customer Preferences)，例如虛擬銀行的服務等。
在籌資方面的創新，主要為群眾募資(Crowd-funding)，這樣平台擴大一般民 眾能參與的籌資活動範圍以及投資市場，更拉近供需雙方之間的距離。
在投資管理方面的創新包括賦權投資(Empowered Investors)，例如：自動化 管理及報告、社群交易、零售演算法交易；與流程外部化(Process Externalization)，
例如：流程即服務(Process-as-a-Service, PaaS)、能力共享、自然語言。
至於在市場供應的創新，包括機器革命(Smarter, Faster Machines)及新興平台 (New Market Platforms)，前者包括人工智慧、機器學習、大數據等新興應用，後 者包括各種商品交易平台，例如：基金平台、私募與創投平台。
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(Payments)無現金世界
(Cashless World) 帳單整合、手機支付 新興支付
(Emerging Payment Rails) 行動錢包、P2P 保險
(Insurance)
保險裂解
(Insurance Disaggregation) 共享經濟、自動駕駛車 保險串接裝置
(Connected Insurance) 穿戴式裝置、物聯網
存貸
(Deposit & Lending)
替代通路
(Alternative Lending) 自動化流程、P2P 顧客偏好移轉
(Shifting Customer Preference)
虛擬銀行
募資 (Capital Raising)
群眾募資
(crowdfunding) 賦權天使投資者 投資管理
(Investment Management)
賦權投資者
(Empowered Investors)
自動化管理及報告、社群 交易、零售演算法交易 流程外部化
(Process Externalization)
流程即服務、進階分析、能 力共享
市場供應 (Market Provisioning)
機器革命
(Smarter, Faster Machine)
大數據、人工智慧、機器學 習
新興平台
(New Market Platforms)
基金平台、私募與創投平 台
(資料來源：世界經濟論壇)
金融科技應用於投資管理之創新項目，主要可以分為賦權投資者與流程外部 化下列二項：
一、 賦權投資者（Empowered Investors）
賦權投資為授權個人投資者建立和分享投資策略和與其他投資者的投 資組合，通過直觀和可接受其價格的工具，一些個人投資者也可以獲得足夠
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的複雜程度作為投資專家，通過社交交易平台銷售和分享他們的投資專長，
侵蝕傳統投資管理專業人士的價值。目前正在改善複雜財務管理的門檻，迫 使傳統的理財顧問進化。包括機器人理財顧問等服務。
二、 流程外部化（Process Externalisation）
由外部專業供應商來提供投資管理的專業技術，提供流程外部化的整體 性服務功能，包含自動和手動流程，其服務型態可讓機構所需之基礎設施最 小化，以提升其營運效率，例如：流程即服務(Process-as-a-Service, PaaS)。
此外，利用進階的電腦分析技術，演算和分析模式不只可自動化現有的人工 流程，也可以提供精密複雜的服務，例如：進階分析。促進機構和他人共享 能力，或是透過建置法令和技術標準的傳播媒介，使金融機構容易與新的服 務供應商連結，例如：能力共享。
其中，針對投資管理中賦權投資者的創新關鍵趨勢，主要可以歸納出自 動化管理及報告、社群交易、零售演算法交易等下列三項：
(一) 自動化管理及報告(Automated Management and Advice)
提供高價值且低成本之理財顧問服務，並根據個人需求提供客製化 投資組合，或透過他人各種投資型態提供彙整性之分析建議，又稱為機 器人理財(robo-advisor)。 例如：Future Advisor、Wealthfront、Personal Capital、Charles Schwab、Betterment、 LearnVest、SigFig、MotifInvesting 等。
(二) 社群交易(Social Trading)
使個人投資者更具容易獲取並分享他人的投資策略及投資組合。例 如：estimize、eToro、SprinkleBit等。
(三) 零售演算法交易(Retail Algorithmic Trading)
使投資者更容易建置、測試及執行交易演算，同時提供專業投資者 可與他人分享交易演算之平台。例如：Quantopian等。
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