研究動機

第二節 研究動機

2013 年 3 月，英國銀行家(The Banker)雜誌按¹第一類資本(Tier-1 capital)規 模，公佈 2013 全球前 1000 大銀行，中國工商銀行躍居世界第一。如表一所示，

全球前 10 大中，中國與美國分別有 4 家，歐洲與日本分別有一家，而歐洲唯一 進入前 10 大的HSBC金融集團主要獲利來源為亞洲。這是有史以來，中國銀行 業首次登上世界第一，顯示中國在全球金融市場的領先地位已毋庸置疑。

表 一 全球前 10 大銀行排名 Rank Prev Rank Bank Name Country $Mn Tier 1

Capital $Mn Assets Assets rank 1 3 中國工商銀行 China 160,645.95 2,788,905.72 1 2 2 摩根大通 US 160,002.00 2,359,141.00 7 3 1 美國銀行 US 155,461.14 2,212,004.45 10 4 4 匯豐控股 UK 151,048.00 2,692,538.00 3 5 6 中國建設銀行 China 137,600.40 2,221,435.29 9 6 5 花旗集團 US 136,532.00 1,864,660.00 15 7 7 三菱日聯金融集團 Japan 129,575.97 2,709,401.51 2 8 8 富國銀行 US 126,607.00 1,422,968.00 21 9 9 中國銀行 China 121,504.13 2,015,996.03 14 10 10 中國農業銀行 China 111,493.32 2,105,618.70 11 23 30 交通銀行 China 57,613.43 838,375.04 34 50 56 招商銀行 China 28,868.44 541,847.22 44

資料來源:英國銀行家雜誌(The Banker)

1依據金管會統計資料對財務及營運比率的解釋，銀行第一類資本為:普通股、永續非累積特股’

無到期日非累積次順位債券、預收股本、資本公積 (固定資產增值公積除外)、法定盈餘公積、

特別盈餘公積、累積盈虧(應扣除營業準備及備抵呆帳提列不足之金額)、少數股權及股東權益其 他項目（重估增值及 備供出售金融資產未實現利益除外）之合計數額減商譽、出售不良債權未 攤銷損 失及依銀行自有資本與風險性資產之計算方法及表格所規定之應扣除項目之金額。

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 國民總收入(兆) 11.91 13.50 15.95 18.36 21.59 26.64 31.60 34.03 39.98 46.86

0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013Q2

金融機構總資產(兆) 27.7 31.6 37.5 44 53 62.4 78.77 95.31 113.29 133.62 144.25

資產成長率% 14 18.6 17.3 19.7 18.6 26.3 19.9 18.9 17.95 13.46

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如表二所示，將我國第一類資本規模排名前 5 大金控，與中國進入全球前 50 大銀行進行比較，我國排名第一的富邦金控規模約為$9,400 百萬美元，加上 排名第二的台灣金控規模約為$8,168 百萬美元，總計$17,568 百萬美元，約為中 國工商銀行規模$160,646 百萬美元的十分之一，顯示我國金融機構普遍規模過 小。

$Mn Tier 1 Capital

$an Tier 1 Capital

圖 三 第一類資本比較

資料來源:英國銀行家雜誌及金管會統計資料

Rank Prev Rank Bank Name $Mn Tier 1 Capital $Mn Assets Assets rank

1 3中國工商 160,646 2,788,906 1

5 6中國建設 137,600 2,221,435 9

9 9中國銀行 121,504 2,015,996 14

10 10中國農業 111,493 2,105,619 11

23 30交通銀行 57,613 838,375 34

50 56招商銀行 28,868 541,847 44

富邦金 9,400 144,033

臺灣金 8,168 152,312

國泰金 8,041 191,817

兆豐金 6,981 92,932

台新金 6,310 91,847

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單位:百萬美元

0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000 3,000,000

$Mn Assets

$an Assets

圖 四 資產規模比較

資料來源:英國銀行家雜誌及金管會統計資料

近十年我國銀行經營績效如圖五所示，自 1990 年我國開放銀行設立以來，

金融產業普遍存在銀行家數過多、獲利能力偏低、規模過小及缺乏國際競爭力的 問題，2003 年之前，在過度競爭情形下，全體銀行逾期放款比率，最高達到 11.26%。因此政府於 2002 年推動第一次金融改革以改善金融業體質，使全體銀 行資本適足率上升，逾期放款比率下降，資產品質獲得大幅改善；但 2004 年為 減少銀行家數及提高獲利能力而推動的二次金改目標卻遲遲無法成達，截至 2013 年 6 月底，本國銀行家數共 39 家，與國際相較仍偏多，因此資產報酬率仍 遠低於國際標準的 1%。而 F.Fiordelisi，Mergers and Acquisitions in European Banking（2009）提出併購活動為國際趨勢，尤其亞太地區成長了 61%，且大部 分是金融產業。為順應國際趨勢，政府也一再表示，無論是「公公併」或「公民 併」，金融整併勢在必行。因此，本研究擬對二次金改指標「台新金與彰化銀行 併購案」解決方案之評估進行探討。

回顧過去相關金融併購文獻，大多著重於換股比例、併購評價及併購資金來 源；但我國金融業為高度監理產業，合併案是否成功，需視政府態度，因此本研 究擬依據我國金融控股公司法及金融機構合併法相關規定，由主併公司-台新金 控及政府意向，以股權稀釋角度分析解決之可行性方案。

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

銀行家數 53 53 52 50 49 44 42 39 37 37 37 37 38

資產報酬率(%) 0.48 0.27 -0.48 0.22 0.63 0.30 -0.03 0.14 0.16 0.28 0.58 0.59 0.68 淨值報酬率(%) 6.20 3.60 -6.93 3.52 10.30 4.81 -0.43 2.22 2.47 4.49 9.10 9.33 10.41 逾期放款(%) 11.26 8.85 6.08 3.80 2.24 2.13 1.84 1.54 1.15 0.61 0.43 0.4

0 10 20 30 40 50 60

-10 -5 0 5 10 15

百 分 比

本國銀行家數及經營績效

年度

家數

圖 五 本國銀行家數及經營績效 資料來源:金管會統計資料

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