1. 緒論
1.1. 研究背景
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1. 緒論
1.1. 研究背景
歐洲保險界被稱為 Solvency I 的監理制度是由清償邊際(Solvency Margin)演變 而來，是一個為了在突發事件發生時避免保險公司經營發生危機，由法律制定允 許業者經營保險公司所需的資本額。這制度在 1970 年代開始實行，1990 年代採 行的第三代保險指令(the Third Generation Insurance Directives)對歐盟的清償制度 提出意見，歐洲議會(European Parliament)和歐盟理事會(European Council)在 2002 年也陸續有法令更新，是以歐洲單一市場為基礎，對整體歐盟保險業的整合性規 範，成為了 Solvency I。
經過歷年施行下來，監理單位面對金融市場的全球化需要一種更全面的角度 與視野來檢視目前保險業的發展，包括產業、風險管理、財務管理、財務報告書 與會計制度等等。然而 Solvency I 實際上是一個過渡性版本，歐盟執行委員會 (European Commission)在 1999 年即著手草擬 Solvency II，目標是完成金融服務業 單一市場、與銀行監理規範一致、與國際會計準則同步1、遵循國際上監理革新 之重要原則、完善保險監理。
與歐洲銀行業的監理制度相似，Solvency II 的架構也是採三大支柱設計。第一 支柱(Pillar 1)主要是量化的要求，提供對資產評價的原則、對準備金的公帄價值 計算與量化保險公司經營上承受的所有風險。第二支柱是監理審查，重點即是對
1國際會計準則委員會(International Accounting Standards Board)在 2001 年成立於英國後陸續 發行國際會計公報準則(International Financial Reporting Standard)，其前身為 IASC，發布之公報稱 做國際會計準則 IAS。
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Capital Requirement；SCR)。在計算 SCR 時保險公司除了依 Solvency II 訂定之「標 準法」計算，也可依自身風險管理狀況與經驗使用「內部模型法」，以較準確的 參數計算較低的 SCR，或是部分計算使用標準法、部分採內部模型法計算也是容 許的。另外會設立一個最低資本要求(Minimum Capital Requirement；MCR)，保險 公司因經營不善發生虧損使得自有資本不足 SCR 時，監理單位將依嚴重程度採取 行動，然而當自有資本不足 MCR 時，監理單位應該要立即接管保險公司以保障 保戶權益。保險公司的自有資本即為公司的總認許資產扣除所有負債義務後的淨資產價 值，為了評量保險公司的自有資本是否足夠，首先要知道的是資產部位的總價值 與負債部位的總數。Solvency II 以國際會計準則為基礎，資產價值以公帄價值衡 量。在屬於有活絡市場交易的部位以市價衡量，若無法以市價衡量則應該以與市
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部位公帄價值的方法上，Solvency II 將其分為最佳估計(Best Estimate)與風險邊際 (Risk Margin)。最佳估計是對於現存的全部保險業務在目前的市場資訊下，並考歐洲保險和職業年金管理委員會3(Committee of European Insurance and
Occupational Pensions Supervisors；CEIOPS)自 2005 年 10 月開始進行了 5 次的量 化衝擊研究(Quantity Impact Study；QIS)，其中對各項清償資本要求的模型參數 與計算方法在 QIS4 時已相當清楚。然而 QIS4 實施時為 2008 年，遭遇金融風暴，
金融市場環境變動劇烈，因此 CEIOPS 進一步在 2010 年 8 月至 11 月進行 QIS5，
要求各保險公司提供以 2009 年 12 月 31 日當時狀況所計算之結果，並於 2011
2資金成本法首先是瑞士於 2008 年先行實施之瑞士清償能力測詴(Swiss Solvency Test)所提出 的方法。在之前其他量化衝擊研究中仍提供有其他方法計算，而此次 QIS5 確定使用資金成本法 計算 RM。
3 CEIOPS 是根據歐盟執行委員會 2003 年的指令(2004/6/EC)所設立，其成員是由歐盟各會員 國之保險與職業年金監理主管機關所推派的代表組成，主要作用是在歐盟執行委員會規劃 Solvency II 時提供諮詢以及建議。在 2011 年 1 月 1 日後 CEIOPS 由新成立的歐洲保險與職業退休 金局(European Insurance and Occupational Pensions Authority)取代。
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年 4 月正式公布 QIS5 結果報告。雖然 QIS5 所使用的原則不是 Solvency II 的正式 實行版本，但其結果是正式實行版本的重要量化依據。