研究流程

圖 1.1 研究 流 程

決 定 研 究 主 題

研 究 背 景 與 動 機

文 獻 回 顧

研 究 方 法

產 業 整 體 分 析 企 業 個 案 分 析

八 卦 因 果 鏈 條

績 效 評 估 瓶 頸 診 斷 經 營 特 性 與 績 效

標 竿 鏈 條 關 鍵 鏈 條

結 論 與 建 議

本 文 在 第 二 章 將 分 別 進 行 ， 台 灣 資 訊 科 技 各 產 業 績 效 評 估 文 獻 之 研 究 方 法 的 回 顧 ； 以 及 八 卦 因 果 鏈 條 在 各 產 業 實 證 研 究 文 獻 之 探 討 。 緊 接 著 在 第 三 章 的

「 研 究 資 料 與 方 法 」， 則 說 明 本 文 在 使 用 民 國 90 年工商普查抽樣調查檔廠商經 營 資 料 下 ， 如 何 將 該 業 廠 商 分 類 ， 以 及 採 用 八 卦 因 果 鏈 條 的 分 析 模 式 ， 如 何 得 以 搭 配 經 營 變 數 的 相 關 分 析 ， 進 行 廠 商 經 營 績 效 之 系 統 性 分 析 。 第 四 章 則 進 行 該 業 不 同 規 模 廠 商 經 營 績 效 的 實 證 分 析 。 第 五 章 以 當 年 該 業 營 收 最 大 之 廠 商-甲 公 司 為 個 案 ， 探 討 其 經 營 特 色 與 績 效 。 最 後 ， 則 於 第 六 章 提 出 研 究 結 論 。 研 究 流 程 見 圖 1.1。

第 二 章 文 獻 回 顧

2.1 台灣資訊科技產業的績效研究

雖 然 有 關 被 動 電 子 元 件 業 的 學 術 研 究 與 文 獻 少 之 又 少 ， 管 理 學 界 對 於 台 灣 資 訊 科 技 各 產 業 的 績 效 研 究 卻 相 當 多 。Chan & Fang(2006)使用由資產報酬率、

股 東 權 益 報 酬 率 、 純 益 率 與 每 股 盈 餘 四 個 因 素 所 組 成 的 獲 利 能 力 指 標 (profitability index)為依變項，另以研發密集度、行銷密集度、與碩博士員工占 率 為 自 變 項 ， 進 行 廻 歸 分 析 的 研 究 結 果 指 出 ， 對 於 台 灣 資 訊 電 子 產 業 (information and electronic industry)獲利能力具有顯著影響的因素為研發、行銷 費 用、與 專 業 員 工 的 雇 用。Hwang(2008)則使用效率模式(effectiveness model)，

在 多 重 財 務 比 率 的 指 標 下 ， 以 資 料 包 絡 分 析(data envelopment analysis, DEA) 法，進 行 台 灣 50 家電子產業(electronics industry)廠商的相對管理績效與績效變 化 的 衡 量 。 研 究 結 果 除 了 為 六 個 產 業 群 聚 分 別 發 展 有 效 的 管 理 策 略 ， 並 提 供 績 效 評 估 與 策 略 形 成 之 間 的 連 結 。

但是在新的經營模式下，要找出良好的指標以進行廠商未來成功與否的預 測 ， 會 是 一 項 艱 鉅 的 挑 戰 。Garbi(2002)就 曾 指 出 ， 在 電 子 商 務 (e-commerce)主 導 產 品 與 服 務 銷 售 的 經 營 環 境 下 ， 特 別 是 針 對 資 訊 科 技 產 業(information technology industry)而言，因為無形資產相對比有形資產要來得重要許多，智能 資 本 因 而 被 視 為 企 業 經 營 最 有 價 值 的 資 產 與 最 有 利 的 競 爭 武 器 。

Wang & Chang(2005)以 1997-2001 年期間，台灣經濟新報(TEJ)中所有資訊 科 技 產 業 廠 商 的 年 報 資 料 ， 採 用 足 以 避 免 多 元 共 線 性 與 測 量 誤 差 之 部 分 最 小 平 方 法(partial least squares, PLS)進行人力、創新、流程、與顧客等四個智能資本 之 要 素 的 相 關 性 與 其 對 廠 商 績 效 的 影 響 研 究 。 結 論 出 人 力 資 本 直 接 影 響 其 他 資

本 要 素 ， 從 而 影 響 企 業 績 效 ， 因 此 ， 人 力 資 本 是 影 響 績 效 最 主 要 的 因 素 而 應 為 管 理 的 重 心 。Wang(2006) 也 採 取 相 同 的 觀 點 ， 針 對 台 灣 電 子 產 業 (electronic industry)公開上市公司，在 2002-2004 年期間有淨利、正常交易且使用相同會 計 準 則 的 40 家公司，使用其在台灣經濟新報資料庫與台灣證交所股市觀測站的 次 級 資 料 ， 在 複 廻 歸 分 析 法 下 進 行 假 設 檢 定 。 取 得 廠 商 的 人 力 、 顧 客 、 創 新 、 與 智 能 資 本 皆 分 別 與 其 市 場 價 值(market value)間存在顯著相關的結論。

胡 志 堅 與 黎 漢 林(2004)則引用投入資本報酬率(return on investment capital, ROIC)的 概 念 ， 由 於 其 值 為 營 業 利 潤 率 (return on sales)與 資 本 週 轉 率 (capital turnover)的乘積，具有釐清影響廠商績效良窳之變因是來自銷售利潤或是營運 管 理 的 功 能 。 其 以1998-2001年 間 ， 台 灣 IC設 計 的 上 市 上 櫃 公 司 為 主 要 研 究 對 象 ， 使 用 其 公 開 說 明 書 、 股 東 會 年 報 、 以 及 公 開 財 務 報 表 等 資 料 ， 評 估IC設計 產 業 的 績 效 表 現 。 研 究 方 法 則 採 用 影 響 投 入 資 本 報 酬 率 變 化 的 銷 貨 成 本 、 銷 貨 收 入 淨 額 、 銷 管 費 用 、 折 舊 及 攤 提 、 淨 固 定 資 產 、 淨 營 運 資 金 、 以 及 淨 其 它 資 產 等 項 目 為 自 變 項 ， 對 依 變 項 投 入 資 本 報 酬 率 進 行 反 向 刪 除 法 的 複 廻 歸 分 析 。 研 究 結 果 顯 示 ， 在 這 四 年 中 ， 影 響 該 產 業 投 入 資 本 報 酬 率 表 現 高 低 的 主 要 因 素 為 資 本 週 轉 率 。

吳 佳 穎(2001)則 探 討 資 訊 電 子 產 業 投 入 研 究 發展 活 動 ， 對 其 經 營 績 效 的 影 響。其 中，以 投 入 研 發 費 用 與 投 入 研 發 密 集 度 為 衡 量 公 司 投 入 研 發 活 動 的 指 標，

並 採 用 損 益 表 中 的 會 計 科 目 為 績 效 指 標 ， 員 工 人 數 與 資 產 總 額 為 控 制 變 項 。 實 證 結 果 發 現 ， 廠 商 營 收 與 投 入 研 發 密 集 度 之 間 ， 以 及 廠 商 銷 貨 成 本 與 投 入 研 發 密 集 度 之 間 皆 呈 現 負 相 關 。 表 示 研 發 活 動 對 於 提 高 公 司 短 期 營 收 的 績 效 幫 助 不 大 ； 然 而 ， 長 期 下 來 卻 常 有 助 於 降 低 銷 貨 成 本 。 尤 其 ， 當 研 發 費 用 超 過 一 定 金 額 後 ， 研 發 活 動 與 營 收 之 間 將 出 現 正 相 關 。

另外，Chang et al.(2003)則由對於新竹科學園區的五家IC製造領導廠商的 深 度 訪 談 ， 獲 得 以 下 結 論 ： 除 了 低 成 本 與 快 速 出 貨 外 ， 台 灣IC製 造 產 業 (IC manufacturing industry)的製造績效是政府政策、垂直分工、產業群聚、外國供 應 商 的 支 持 、 以 及 科 技 人 才 搭 配 良 好 的 結 果 。

表 2.1 台 灣資 訊 電 子 產業 相 關 績 效研 究 文 獻 彙整

學 者(年 份 ) 產 業 研 究 變 項 研 究 方 法

Chang et al.

(2003) IC製 造 業 (無 ) 深 度 訪 談

Wang & Chang

(2005) 資 訊 科 技 業 人 力 創 新

流 程 顧 客 相 關 與 廻 歸 分 析 Chan & Fang

(2006) 資 訊 電 子 業

研 發 密 集 度 行 銷 密 集 度 碩 博 士 員 工 占 率

廻 歸 分 析 Wang

(2006) 電 子 產 業 人 力 創 新

流 程 顧 客 廻 歸 分 析 Hwang

(2008) 電 子 產 業 多 重 財 務 比 率 資 料 包 絡 分 析 吳 佳 穎

(2001) 資 訊 電 子 業 投 入 研 發 費 用

投 入 研 發 密 集 度 相 關 與 廻 歸 分 析

胡 志 堅 與 黎 漢

林(2004) IC設 計 業

銷 貨 成 本 銷 貨 收 入 淨 額

銷 管 費 用 折 舊 及 攤 提 淨 固 定 資 產 淨 營 運 資 金 淨 其 它 資 產

廻 歸 分 析

上述有關台灣資訊電子產業績效研究的相關文獻，就其目標產業、研究變 項 與 研 究 方 法，整 理 如 表2.1。這些產業績效研究，大多使用市場價值、資產報 酬 率(return on assets, ROA)與權益報酬率(return on equity, ROE)等財務比率之 績 效 衡 量 指 標 為 依 變 項 。 但 是 ， 鑑 於 多 數 指 標 在 掌 握 與 解 釋 特 定 產 業 複 雜 的 績 效 上 並 不 適 當(Jacobson, 1987; March & Sutton, 1998)，自變項的選擇則有與科 技 產 業 的 經 營 息 息 相 關 的 研 發 密 集 度 、 投 入 研 發 費 用 、 智 能 資 本 、 與 銷 管 費 用

等 。 研 究 方 法 則 多 進 行 相 關 與 廻 歸 分 析 。

2.2 新儒學八卦因果鏈條應用在台灣各產業的績效研究

值得注意的是，在經濟學之廠商以追求本身利潤極大的假設下，上述文獻 大 多 由 企 業 廠 商 的 角 度 來 評 估 資 訊 電 子 產 業 的 經 營 績 效 。 西 方 學 者 Cameron(1986)建議可以另由員工面(離職率、人數成長、員工滿意度)與顧客面 (市場占有率、銷售成長、顧客忠誠度)等構面，來衡量廠商績效。

林 國 雄 等(2007c)則結合前述研究的看法且兼具其特色，分別由員工與業主 勞 資 雙 方 的 立 場 出 發 ， 在 利 己 主 義(egoism)與 圈 內 利 他 主 義 (altruism)的 兩 大 構 面 下，運 用 八 卦 因 果 鏈 條(Ba Gua causal chains)於2001年電腦製造業與1996年電 機 電 子 業 的 經 營 績 效 探 討 。

有 關 新 儒 學 經 營 管 理 理 論 之 因 果 鏈 條 的 分 析 模 式 ， 最 早 由 林 國 雄(1985)在 分 析 自 來 水 用 水 合 理 化 的 課 題 時 ， 開 始 其 初 步 應 用 。 而 首 次 搭 配 廠 商 與 產 業 資 料 的 運 用 則 可 追 溯 自 民 國 七 十 五 年 的 台 閩 地 區 工 商 普 查(林國雄，1990)。不過，

一 直 到 使 用 民 國 八 十 五 年 工 商 普 查 的 抽 樣 調 查 檔 資 料 ， 進 行 對 於 台 灣 製 造 業 的 損 益 表 結 構(林國雄，2001b)與資產負債表結構(林國雄，2003)的探討，其所使 用 的 還 只 是 利 己 的 四 象 因 果 鏈 條 的 分 析 架 構 。 至 於 ， 八 卦 因 果 鏈 條 的 推 衍 則 由 蔡 淵 輝 等(2006b)在加入圈內利他的四個鏈條後正式成型。

四 象 與 八 卦 因 果 鏈 條 曾 經 被 應 用 於 經 營 體質 檢 視 或 績 效 評 估 的 台 灣 產 業 ， 分 別 有 機 械 業(林國雄，1996)、食品業(林國雄，1997)、電機電子業(張森河等，

2006)與運具精密業(蔡淵輝，2006a)。其中，蔡淵輝(2006a)將台灣地區的872家 運 具 精 密 業 者，區 分 為 大、中、小、修 配 與 代 客 加 工 等 五 類 廠 商，同 時 計 算1/n

加 權 、 員 工 人 數(C)加權與業主權益(M)加權，共三套加權相關係數。除比較不 同 加 權 方 法 下 的 計 算 成 果，依t檢定結果，而得不同規模廠商之業主或員工在經 營 過 程 中，所 謂「 唯 利 是 圖 」、「 捨 生 取 義 」、與「 義 利 雙 行 」之 不 同 傾 向，並 以 之 進 行 五 類 不 同 規 模 廠 商 之 經 營 績 效 探 討 。 不 過 ， 該 文 雖 然 指 出 ， 無 論 是 員 工 人 數(C)加權，或者是業主權益(M)加權的計算，皆比一般的算術平均計算要來 得 精 確 ， 但 是 卻 未 能 提 供C加權與M加權何者較佳的建議。

至 於 林 國 雄(1997)在 其 對 於 食 品 業 的 研 究 中 ， 先 利 用 因 果鏈 條 中 之 五 行 屬 性 的 經 營 變 數，陳 述 五 行 相 生 所 表 示 企 業 經 營 之 成 長 與 發 展 結 果 應 為「 福 吉 」，

以 及 五 行 相 剋 所 顯 示 經 營 過 程 的 不 順 與 挫 折，其 結 果 應 為「 禍 凶 」。再 依 平 均 薪 資 大 小，將 食 品 業 廠 商 分 成 四 類，利 用 員 工 人 數(C)加權計算的變數相關係數，

以 相 生 與 相 剋 的 概 念 說 明 其「 吉 凶 禍 福 」下 的 經 營 績 效。並 提 出 在 因 果 鏈 條 中 ， 整 體 經 營 變 數 的 相 生 並 不 排 斥 局 部 經 營 變 數 的 相 剋 ， 也 就 是 所 謂 的 「 福 兮 禍 之 所 伏 」；以 及 整 體 經 營 變 數 的 相 剋 並 不 排 斥 局 部 經 營 變 數 的 相 生，也 就 是 所 謂 的

「 禍 兮 福 之 所 倚 」 的 結 論 。

張森河等(2006)則利用台灣地區工商普查電機電子業抽樣調查檔之大、中、

小 三 類 廠 商 的 資 料 ， 以t分配計算因果鏈條中之經營比例期望值的信賴區間，藉 由 算 術 平 均 與 其 它 加 權 方 式 下 的 計 算 結 果 之 間 ， 存 在 相 當 多 的 顯 著 差 異 ， 探 討 並 比 較 算 術 平 均 方 式 與 其 它 合 理 加 權 方 式 所 設 定 的 聯 合 分 配 密 度 函 數 在 期 望 值 應 用 上 之 優 缺 點 。 結 論C加權或M加權的計算結果皆比算術平均要來得合理。

因果鏈條應用在台灣機械業的實證研究，則以林國雄(1996)依員工人數加權 所 計 算 的 經 營 變 數 相 關 係 數 ， 所 顯 示 的 五 行 相 生 循 環 順 暢 程 度 ， 對 於 該 業 在 平 均 薪 資 以 及 在 業 主 報 酬 率 兩 種 標 準 下 所 區 分 的 四 類 廠 商 ， 進 行 其 「 重 義 輕 利 」

或 「 義 利 雙 行 」 之 經 營 績 效 分 析 。

表2.2 新 儒學 因 果 鏈 條在 台 灣 各 產業 的 績 效 研究 文 獻 彙 整 學 者

(年 份 ) 產 業 研 究 架 構 研 究 重 點

林 國 雄

(1996) 機 械 業 四 象 因 果 鏈 條 四 類 廠 商「 重 義 輕 利 」或「 義 利

(1996) 機 械 業 四 象 因 果 鏈 條 四 類 廠 商「 重 義 輕 利 」或「 義 利