第二章 併購交易的事前分析
第五節 策略誘因
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庭的進展。此外，智慧家庭的通訊標準也在逐漸建立，包含在 2014 年 6 月 3 日，
Apple 在全球開發者大會(Apple Worldwide Developers Conference, WWDC)上發 表智慧家庭平台 HomeKit 開發者套件，讓智慧家電能夠接上 iOS 平台；2014 年 11 月 6 日 Amazon 發表搭載語音助理 Alexa 的智慧音箱(Smart speaker)Echo，同 時也提供 Alexa Skills Kit，提供應用程式介面(Application Programming Interface, API)讓開發者可以將家電產品接上智慧家庭平台。
圖 13 Google 併購 Nest 的總體環境分析
第五節 策略誘因
在 Monika Tarsalewska 的 The timing of mergers along the production chain, capital structure, and risk dynamics 一文中，曾經提及併購的時機，特別行業特徵 會影響垂直併購的時間點。在景氣狀況佳的時候，合併通常是由增加效率所趨動；
但在景氣狀況不佳的時候，併購是幫助企業維持供應鏈的手段。 [12]
Google 併購 Nest 發生在 2014 年，屬於景氣狀況佳的情況，是由效率所趨動 的併購。以下分別說明主併與被併動機。
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Google 原生手機為名的 Google Nexus，但也都是委外製造。儘管在 2011 年併購 摩托羅拉移動(Motorola Mobility)，也是為了取得摩托羅拉的專利以保護 Android 系統。此次為何併購銷售硬體為主的 Nest，主要的動機包含建構智慧家庭的生態 系統以及帶入硬體設計長才的團隊以整合軟硬體。相較於 Apple 軟硬整合程度高的產品，Google 的硬體設備大多和外部廠商 合作。曾經生產過的硬體設備有 Nexus、Chrome book 到 Google Glass。相對於 搜尋引擎在廣告業務的成功，這些硬體並未真正大賣，尤其 Google Glass 更是在 2015 年宣佈停售。
為一例外的是 Chromecast，透過 35 美金的低價策略搶市(競爭對手 Apple TV 售價為 150 美金起跳)。在 Alphabet Q2 2016 Earnings Call 中，Google 執行長 Sundar Pichai 宣佈 Chromecast 的出貨量已經來到 3 千萬個，Google 需要更多硬體設計 長才的成員加入團隊，以打造像是智慧家庭的生態系統。最近在臺灣被關注的 Google 併購宏達國際電子手機委託設計代工(Original Design Manufacturer, ODM) 部門，也是基於相同考量。 [13]
智慧家庭一直是科技業熱門的話題，根據 OVUM 資料顯示，2016 年到 2021 年，智慧家庭市場將有廣大需求，大洋洲、東亞和東南亞將是最大的市場。但會 先經由韓國、日本、新加坡以及中國等市場所推動。北美和西歐則是次大的市場，
由於網路建設完整，預估需求會落在居家安全以及智慧能源解決方案。
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圖 14 Smart Home Services Forecast: 2016–21 [14]
Google 併購 Nest 的計畫是在家家戶戶中，打造一個像 Android 一樣的平台，
提供其他終端設備接入，形塑成一個完整的智慧家庭生態系統(Eco-system)。因 此 Google 並不把 Nest 看做單純的智能溫度控制器公司，而是一個智慧家庭中樞，
Total smart home households
Total smart home households
Households (000s)
Region 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Middle East & Africa 758 1,313 2,343 4,035 6,764 10,738 16,273 21,640 The region of Oceania, Eastern & South-Eastern Asia is the biggest smart home market by some margin,
largely driven by advanced countries such as South Korea, Japan, and Singapore as well as the less advanced but large markets of countries such as China and India. North America and Western Europe are the next biggest smart home markets, driven by high levels of fixed broadband penetration and relatively good demands for home security and smart energy solutions.
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Households (000s)
Africa
Middle East
Central & Southern Asia
Oceania, Eastern &
South-Eastern Asia Latin America & the Caribbean
North America
Western Europe
Eastern Europe
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一個軟體加上硬體的平台，未來 Nest 還可以提供所有智慧家庭聯網設備介接，
這也是 Google 認為 Nest 可帶來的綜效。
被併動機
在國外，家庭溫控設備是使用頻率相當高的家電，Nest 做為智能溫度控制器，
逐漸深入每個家庭當中。對 Nest 來說，把智能溫度控制器的平台變成一個中心，
開發應用程式介面，讓其他的家電也能接上 Nest 平台，創造一個智慧家庭的生 態系統，所帶來的效益將遠遠大於單一個智能溫度控制器。
相較於已上市公司，未上市公司通常面臨較多融資限制(Financing constraint)，
新創公司通常擁有技術，缺乏資金。對於 Nest 而言，軟硬體研發的資金需求高，
這樁 26 億美金的併購案，所能獲得的利益是非常實際的。而且相較於 Google 的 全球化業務，Nest 主要業務範圍在美國市場，藉由 Google 的併購，不但能夠取 得資金，還可以藉由 Google 原本就已經打下的通路，將產品擴大到美國以外的 區域。
最後，Google 保留 Nest 品牌，並同意兩位創辦人 Tony Fadell 和 Matt Rogers 擔任原職，而且大多數的員工仍留任繼續運作，保留了 Nest 一定的自主性。
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