變數的定義及衡量

本 研 究 應 變 數 共 取 七 個 指 標 ， 包 括 四 項 財 務 績 效 獲 利 性 指 標 ： 資 產 報 酬 率 (ROA)、 淨 值 報 酬 率 (ROE)、 營 業 利 益 率 (NIS)及 稅 前 純 益 率 (PIS)； 一 項 無 清 償 能 力 指 標 ： 無 清 償 能 力 風 險 指 數 (IR)； 兩 項 銀 行 收 取 之 中 介 機 構 費 用 指 標 ： 利 息 利 潤 率 (NIM1)及 利 息 淨 利 率 (NIM2)。

自 變 數 共 取 七 個 指 標 ， 包 括 兩 項 資 本 適 足 率 指 標 ： 自 有 資 本 與 風 險 性 資 產 比 率 (RCWA)及 自 有 資 本 比 (RCTA) ； 四 項 管 理 效 率 指 標 ： 收 益 資 產 比 率 (Meff)、間 接 費 用 比 率 (Ceff)、短 期 流 動 比 率 (Liq)及 內 含 成 本 比 率 (Imp)；

一 項 逾 期 放 款 指 標：逾 期 放 款 率 (NPL)。再 加 入 三 項 控 制 變 數：銀 行 營 運 規 模 (Size)、 時 間 (Time)及 總 經 指 標 (Inf)。

1、 應 變 數 方 面 (Y) ： 包 括 四 項 財 務 績 效 指 標 的 獲 利 性 指 標 ， 一 項 無 清 償 能 力 指 標 ， 及 兩 項 銀 行 收 取 之 中 介 機 構 費 用 指 標 共 七 個 指 標 。

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(1)資 產 報 酬 率 (ROA , return on assets):

等 於 「 稅 後 淨 利 /帄 均 總 資 產 」， 衡 量 公 司 資 產 的 運 用 效 率 及 評 估 其 經 營 管 理 能 力 ； 資 產 報 酬 率 越 高 ， 表 示 經 營 效 率 越 好 ， 獲 利 能 力 越 高 。

(2)淨 值 報 酬 率 (ROE , return on shareholders' equity):

等 於 「 稅 後 淨 利 /股 東 權 益 」， 衡 量 公 司 為 所 有 出 資 股 東 所 賺 的 報 酬 率 ； 淨 值 報 酬 率 越 高 ， 表 示 股 東 投 入 資 本 的 回 收 率 越 高 。 (3)營 業 利 益 率 (NIS , operating profit margin):

等 於 「 營 業 利 益 /營 業 收 入 」， 衡 量 公 司 每 創 造 一 元 的 營 收 所 能 得 到 的 獲 利 ； 營 業 利 益 率 越 高 ， 表 示 銀 行 主 要 利 益 來 源 如 利 息 收 入 及 手 續 費 收 入 越 高 ， 經 營 績 效 越 好 。

(4)稅 前 純 益 率 (PIS):

等 於 「 稅 前 純 益 /營 業 收 入 」， 衡 量 公 司 每 創 造 一 元 的 營 收 所 能 得 到 的 純 益 ； 稅 前 純 益 率 越 高 ， 表 示 銀 行 邊 際 利 潤 越 高 ， 整 體 賺 錢 能 力 越 強 。

(5)無 清 償 能 力 風 險 指 數 (IR, insolvency risk index):

ROA(SD) IR=

(ROA+ E/A)

衡 量 銀 行 償 債 能 力 的 穩 定 度 及 銀 行 的 安 全 性 ； 在 一 定 的 資 產 報 酬 率 及 股 東 權 益 率 下 ， 若 資 產 報 酬 率 波 動 較 大 ， 則 其 無 清 償 能 力 風 險 指 數 會 升 高 ， 而 當 資 產 報 酬 率 波 動 水 準 相 似 時 ， 較 高 的 資 產 報 酬 率 及 股 東 權 益 率 會 使 無 清 償 能 力 風 險 指 數 下 降 。

(6)利 息 利 潤 率 (NIM 1, net interest m argin):

等 於 「 利 息 收 入 /總 生 利 資 產 」， 衡 量 公 司 使 用 生 利 資 產 獲 得 利 息 所 得 的 獲 利 能 力 ； 利 息 利 潤 率 越 高 ， 表 示 銀 行 利 息 獲 利 率 越 高 。 (7)利 息 淨 利 率 (NIM2):

等 於「 (利 息 收 入 -利 息 費 用 )/帄 均 總 資 產 」，衡 量 公 司 使 用 總 資 產 獲 得 利 息 淨 利 的 獲 利 能 力 ； 利 息 淨 利 率 越 高 ， 表 示 銀 行 利 息 獲 利 率 越 高 。

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2、 自 變 數 方 面 (X) ： 包 括 兩 項 資 本 適 足 率 指 標 ， 四 項 管 理 效 率 指 標 ， 及 一 項 逾 期 放 款 指 標 共 七 個 指 標 。

(1)自 有 資 本 與 風 險 性 資 產 比 率 (RCWA) ：

為 銀 行 在 資 本 管 理、資 產 投 資 組 合 及 風 險 控 管 的 重 要 指 標 之 一，

目 前 主 管 機 關 以 百 分 之 八 為 最 低 要 求 ； 自 有 資 本 與 風 險 性 資 產 比 率 越 高 ， 表 示 銀 行 的 倒 閉 風 險 越 低 、 安 全 性 越 高 。

合 格 自 有 資 本 -資 本 減 除 項 目 RCWA=

信 用 風 險 加 權 風 險 性 資 產 +(市 場 風 險 + 作 業 風 險 )之 資 本 計 提 ×12.5

(2)自 有 資 本 比 (RCTA):

等 於 「 股 東 權 益 /總 資 產 」， 衡 量 銀 行 的 資 本 結 構 及 負 債 比 率 ； 自 有 資 本 比 越 高 ， 表 示 負 債 比 率 越 低 、 安 全 性 越 高 。

(3)收 益 資 產 比 率 (Meff):

等 於 「 收 益 資 產 (earning assets)/總 資 產 」， 衡 量 收 益 資 產 佔 總 資 產 的 比 重 ； 收 益 資 產 比 率 越 高 ， 表 示 管 理 效 率 越 好 。

(4)間 接 費 用 比 率 (C eff):

等 於 「 間 接 費 用 (cost of overhead)/ 總 資 產 」， 衡 量 銀 行 無 法 分 攤 至 個 別 業 務 或 交 易 組 合 的 業 務 成 本 佔 總 資 產 的 比 重 ； 間 接 費 用 比 率 越 高 ， 表 示 管 理 效 率 越 差 、 獲 利 能 力 越 低 。

(5)短 期 流 動 比 率 (Liq, loans to customer deposits):

等 於 「 放 款 (net loans)/存 款 與 短 期 資 金 借 款 (deposits and short term funding)」， 衡 量 公 司 在 短 期 資 產 與 短 期 負 債 間 ， 資 金 週 轉 的 流 動 性 ； 短 期 流 動 比 率 越 高 ， 表 示 放 款 比 重 越 高 、 流 動 性 越 差 。

(6)內 含 成 本 比 率 (Imp, implicit cost ratio)：

等 於 「 營 業 外 費 用 (non-interest expenses)/ 營 業 外 收 支 (non-interest revenues)」， 營 業 外 收 支 是 指 與 企 業 的 業 務 經 營 無 直 接 關 係 的 各 項 收 入 和 各 項 支 出 ， 衡 量 意 外 出 現 、 且 通 常 偶 然 發 生 的 營 業 外 費 用 及 收 支 兩 者 的 比 率 ； 內 含 成 本 比 率 越 高 ， 表 示 營 業 外

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費 用 佔 營 業 外 收 支 比 重 越 高 、 獲 利 越 少 。

(7)逾 期 放 款 率 (NPL , non performing loans ratio)：

等 於 「 逾 期 放 款 總 額 /放 款 總 額 」， 為 銀 行 預 測 財 務 危 機 的 重 要 指 標 ， 衡 量 銀 行 的 放 款 品 質 ； 逾 期 放 款 率 越 高 ， 表 示 越 多 放 款 無 法 如 期 收 回 ， 獲 利 性 越 低 。

3.控 制 變 數 方 面 ： 包 括 銀 行 營 運 規 模 、 時 間 及 總 經 指 標 共 三 項 變 數 。 (8)銀 行 營 運 規 模 (Size)：

以 總 資 產 取 自 然 對 數 ， 觀 察 銀 行 營 運 規 模 對 應 變 數 的 影 響 程 度 。

(9)時 間 (Time):

以 年 度 時 間 ， 觀 察 隨 著 時 間 經 過 對 應 變 數 的 影 響 程 度 。 (10)總 經 指 標 (Inf) ：

以 消 費 者 物 價 指 數 年 增 率 衡 量 通 貨 膨 脹 率 ， 觀 察 總 經 指 標 對 應 變 數 的 影 響 程 度 。