國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
第四章 資料來源與變數定義
第一節 資料來源
本研究利用台灣經濟新報資料庫、保險年鑑、人壽保險業務統計年報、財團 法人保險事業發展中心資料及各公司財報等，整理得到國內壽險公司 2000 年至 2012 年的不平衡縱橫資料。在資料期間，有些壽險公司因被併購退出市場、財報 提供的資料不完全 (如中華郵政人壽、合作金庫人壽、佳迪福人壽與安達保險等)、
成立時間過短 (如第一金人壽、花旗人壽)，或經營型態改變為電話行銷 (如康健 人壽、元大人壽等)，導致本研究的某些數據無法取得者，必須剔除。最終樣本總 計有 26 家壽險公司，共 266 筆樣本資料。
至 2012 年底為止，國內壽險公司 (含外商子公司) 為 24 家，外商壽險分公 司 6 家，共計 30 家壽險公司經營人身保險業務，詳細公司名稱列在下表 4-1 中：
表 4-1 2012 年底台灣境內的人壽保險公司
分類 公司名稱 家數
國內公司 ( 含外商子公司)
臺銀人壽、臺灣人壽、保誠人壽、國泰人壽、中國人壽、
南山人壽、國華人壽、新光人壽、富邦人壽、國寶人壽、
三商美邦人壽、朝陽人壽、幸福人壽、遠雄人壽、宏泰 人壽、安聯人壽、中華郵政、第一金人壽、合作金庫人 壽、中國信託人壽、保德信國際人壽、全球人壽、國際 紐約人壽、國際康健人壽。
24
外商分公司 友邦人壽、宏利人壽、中泰人壽、匯豐人壽
法國巴黎人壽、蘇黎世國際人壽。
6
資料來源：中華民國人壽保險商業同業公會
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
第二節 投入與產出變數之定義
壽險公司的產出變數
保險公司的產出類似一般的金融機構，而以提供保險服務為主，屬於無形商 品，相較於製造業，要衡量保險業的產出比較困難。過去相關文獻許多學者支持 以保費收入當作壽險公司的產出，例如 Fecher et al. (1993) 和 Hardwick (1997) 等，
認為保費收入是保險業主要的資金收入來源，因此當作保險業產出具有相當高的 解釋力。另外，壽險業如同銀行業、共同基金與融資公司等亦為金融中介機構，
透過間接金融方式將資金貸放予需求者，故壽險公司如何運用資金進行各種投資 活動，顯著影響公司是否獲利，Fecher et al. (1993) 與 Yang (2006) 等所定義的產 出變數也包含投資收益。本研究將壽險業生產過程分為兩個階段，保費收入在此 扮演著中間產出的角色，投資收益則視為最終產出。
壽險公司的投入變數
保險公司的要素投入方面，文獻上常使用的投入變數有勞動與資本兩項，例 如 Cummins and Zi (1998)，本文亦採用之。根據 Cummins, Tennyson, and Weiss (1999)，本研究將勞動細分為外勤員工與內勤員工。在資本投入變數的選取上，與 郝充仁及周林毅 (2003) 相同，以固定資產當作壽險公司的資本投入。
保費收入的影子價格
模型中將保費收入 (Z) 視為中間產出，第二階段會轉變為投入變數，在成本 函數中我們必須有投入變數的價格資訊。但保費收入的價格無法直接計算，因此 本文利用計量方法估計成本函數，並以此成本函數計算保費收入的影子價格。首
‧
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
固定資產(X ) 2 千元
固定資產代表資本的要素投入量，取自資產負債表 中的固定資產項目，包含土地成本、房屋及建築成 本、機器及儀器設備成本，及其他設備成本等。
固定資產價格(W ) 2
指使用固定資產所產生的費用，如折舊或維修等。
本研究以保險年鑑中的折舊、攤銷及呆帳項目除以 總固定資產，得到一固定資產的折舊率代表固定資 產之費用。
外勤員工人數(X ) 3 人 人壽保險業務統計年報上的統計資料，為各公司合 格登錄業務人員之總和。
外勤員工價格(W ) 4 千元 財報中的業務員津貼項目除以外勤員工人數。
註：價格單位為新台幣，以 2011 年為基期。
由於研究期間涵蓋 13 年，各年的物價水準不同，上述所有名目變數均以 2011 年為基期的消費者物價指數平減，所有金額變數的單位皆以千元新台幣表示。上 述變數的樣本統計量列示於下表：
表 4-3 各變數之敘述統計量
平均數 標準差 最小值 最大值
實質保費收入* 62221000 93414500 559323.0625 522179000 實質投資收益* 14381600 25253900 55240.4805 171235000
內勤員工人數 1123.0677 1303.5206 75 6703 實質固定資產* 3079885.815 4713337.043 16730.1094 20120600
外勤員工人數 9678.2481 15372.0806 11 83676 實質內勤員工費用* 1462.4622 1885.1119 127.7375 20525.1856
固定資產費用 0.3776 0.8484 0.001878 11.3744 保費收入影子價格 0.0285 0.0329 0.001 0.1872
*單位為實質千元台幣 樣本數：266
基期：2011 年
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
表 4-4 進一步將投入與產出資料作相關係數分析，可看出各投入及產出變數間 均呈現正相關，且其相關係數均相當高，符合了等合張力性 (isotonicity) 原則，亦 即增加某項投入不應導致某項產出的減少。由此可知，上述的投入及產出變數的 選取尚屬恰當。
表 4-4 投入與產出變數之相關係數
保費收入 投資收益 內勤員工人數 固定資產 外勤員工人數 保費收入 1 0.9555 0.8614 0.783 0.8298 投資收益 0.9555 1 0.8514 0.8177 0.8169 內勤員工人數 0.8614 0.8514 1 0.8497 0.9053 固定資產 0.783 0.8177 0.8497 1 0.8426 外勤員工人數 0.8298 0.8169 0.9053 0.8426 1