第二章 文獻探討與回顧
第二節 銀行獲利能力衡量指標
回顧研究銀行獲利能力影響因素的文獻，不外多以資產報酬率（ROA）、淨值報酬率（ROE）
或淨利差（NIM）為指標來衡量銀行獲利能力，15而這些指標為被解釋變數進行分析。賴振雄
（2014）同時並列了 ROA、ROE 與 NIM 三種指標，並未比較三者優劣。王格非（2006）、陳奕 中（2015）同採 ROA 與 ROE，亦未對二者比較。陳文斌（2002）、許振明及劉完淳（2002）、
莊清江（2006）則檢視了 ROA 與 ROE，再加入純益率為獲利指標。董俊宏（2007）以 ROA、ROE 外，另增加營業利益率做為銀行獲利能力三大指標。採用 ROA 不採 ROE 的有鍾俊文、張雲翔、
沈中華等人，鍾俊文及蔡毓芳（2004）除採用 ROA 外，增加了營業利益率、純益率等；張雲 翔（2001）認為銀行利潤不應只注重利息收入，應納入非利息收入及營業外收入的考量，因 此取 ROA 捨 NIM；沈中華、呂青樺（2006）分析中國金融體系現況時，認為國有銀行與政策 銀行肩負支持國家經濟發展的任務，僅以 ROA 為銀行經營效率衡量指標或許有欠公允，惟未 獲致更佳衡量指標前，ROA 似乎是較佳的選擇。黃博昌（2014）雖同列了 ROE 與 EPS 二種指 標，認為 EPS 表現上較 ROE 明顯，惟其建議採 ROA 將更加客觀。以單一指標為做為獲利分析 的有黃彥翔（2013）以 ROA 為被解釋變數，蔡中主（2013）改僅以 ROE 為被解釋變數。採取 其他衡量指標的則有李馨蘋、莊宗憲（2007）以股利支付率做為經營績效的判斷。16卓郁婷（2014）
15 淨利差（Net Intertest Margin, NIM），又稱淨邊際利率，公式為利息價差除以生息資產。
16 股利支付率公式為(現金股利 股票股利) 每股盈餘。
則採毛利資產比（GPA）用以分析產業競爭程度與獲利。17
此外，轉引自沈中華、呂青樺（2006）回顧獲利能力衡量指標的相關文獻後，認為採用 ROA 的有 Stephen M. Miller and Athanasios G. Noulas、Barry William，採用 ROE 的則有 John Goddard 等人，而 Rudi Vander Vennet 同時並列 ROA、ROE 與 NIM 三種指標，並未比較 三者優劣。Asli Demirgüç-Kunt and Harry Huizinga 雖同時檢視了 NIM 和 ROA 的影響因素，
但談到獲利能力仍主張以 ROA 來代表，他們認為 ROE 易受自有資金比例影響，在許多開發中 國家通常以國家財政支持銀行，故使得銀行得以極低的自有資金營運，也因此使得 ROE 被扭 曲而有誇大之嫌，故主張用 ROA 而不用 ROE。18
謝德宗、俞海琴（2007）談到所有銀行偏好採取 ROE 做為判斷準則，經營階層透過安排 資產組合，去規劃利潤策略與高報酬商品以改變市場。如促使資產配置最適化（安排和供應 放款），增加收費服務（如現金管理等），提供外匯和風險管理產品，從而提升股權報酬。
另外，經營階層不斷尋找降低非利息成本方法與安排最適負債組合，以減少資金成本和信用 風險。19最後，黃志典認為以國際上經營良好的銀行而言，其 ROA 大約可以達到 1%左右，ROE 則大約可以達到 15%到 20%。20
綜合上述，本研究將採資產報酬率（ROA）與淨值報酬率（ROE）做為銀行獲利能力的指 標，以這兩個指標為被解釋變數。茲臚列本國銀行 2004 年至 2016 年之 ROA、ROE 與 EPS 於附 錄表.2。此外，則以 2016 年為例，將本國銀行各獲利指標整理如表 2.5，並予該前五名圈選 後做排序。
17 毛利資產比，定義上為營業毛利 資產總額。
18 見 Stephen（1997）、Barry（2003）、John（2004）、Rudi（2002）、Asli（1999），轉引自沈中華、呂青 樺（2006），頁 123。
19 見謝德宗、俞海琴（2007），《金融機構管理》，麥格羅希爾，頁 118。
20 見黃志典，《台灣銀行業的獲利能力》，未知出版年。
表 2.5 2016 年本國銀行獲利指標排名
由表 2.5 中可得知 2016 年本國銀行獲利指標及其他變數排名。首先從獲利指標起，資產 報酬率（ROA）排名前五名依序為開發工銀、京城銀行、花旗台灣、上海商銀及玉山銀行；淨 值報酬率（ROE）前五名為京城銀行、國泰世華、玉山銀行、陽信銀行及元大銀行；EPS（每 股盈餘）前五名為京城銀行、上海商銀、國泰世華、兆豐商銀及第一銀行，此三項獲利指標 其中公股銀行僅兆豐銀行與第一銀行 2 家於 EPS 部份列入前五名，如此看來，似乎民營銀行 獲利績效較佳。再者，營業收入前五名為臺灣銀行、台北富邦、中國信託、第一銀行及國泰 世華，而兆豐銀行並未擠進前五名，藉此可知並非營收愈高，EPS 愈高。手續費收入佔比部 份前五名為花旗台灣、匯豐台灣、澳盛台灣、渣打商銀與聯邦銀行，其中前四名皆屬外商銀 行。存放比率而言，前五名為王道銀行、彰化銀行、臺灣企銀、三信銀行與兆豐商銀。逾放 比率方面，最嚴重的前五名為華泰銀行、星展臺灣、安泰銀行、板信銀行及渣打商銀，若單 以 2016 年度看來這些銀行無論哪個獲利指標均未進入前五名。碩士以上比例的前五名為開發 工銀、輸出入銀、王道銀行、星展台灣與玉山銀行，可見前二名的專業銀行的確需要較多高 知識人才；最後，員工年歲來講，年齡最大的前五名依序為高雄銀行、合作金庫、臺灣銀行、
輸出入銀及臺灣企銀，這些銀行全是具官方色彩的銀行，21因此猜測多數官股銀行員工將該工 作視為終身職。