銀行經營績效文獻與其影響因素

本節主要整理研究相關金融業經營績效表現等議題的文獻，首先以分析方法做為區分，

再則將影響銀行績效表現的分析因素做歸類，最後為與本研究採用相同方法及類似議題的金 融相關文獻回顧。

李桐豪、黃博怡、梁連文（2010）認為依分析方法不同，可概分為財務比率分析法、最 小平方法及邊界分析法三種方式。財務比率分析法是利用財務指標以因素分析法、群集分析 法或變異數分析等方法來評估金融機構的經營績效，自 Altman（1968）首度運用財務比率後，

後續的研究學者便經常藉此來衡量銀行的經營績效，²²然而一般財務指標較無法反應管理階層 價值、可能會美化短期帳面價值，並隱藏長期營運問題；其次，最小平方法在傳統的效率分 析上多常採用，惟其所推估的效率值，具有平均的概念，所以無論在成本、利潤與生產各方 面，皆不一定是最有效率的情形，無法以合理基準來比較各廠商間的生產效率；而邊界分析

21 高雄銀行雖非屬公股八大行庫之一，但其是一間由高雄市政府所掌控的銀行。

22 見 Altman（1968），轉引自王淑芬、謝文馨（2010），頁 22。

法是在最大產出或最小成本目標下，研究每一廠商能否達成技術與配置效率，其意義明確且 在同一基礎上進行比較，可按有無母數再做細分，有母數者如隨機邊界法（SFA）、厚邊界法

（TFA）、無分配法（DFA），無母數者則有資料包絡分析法（DEA）、自由階層處理法（FDH）

等。本研究將以財務比率分析法進行探討。

黃博昌（2014）將影響金融業經營績效表現的研究因素，整理劃分為：總體經濟因素（劉 祥熹與葉思聖，2001；李沃牆與郭宸臻，2012；卓郁婷，2014）、法律與政策制度因素（張 雲翔，2001；賴振雄，2014）與銀行本身個別因素等三個層次，再特別把銀行本身個別因素 細分為：銀行特徵與營運策略（沈中華與呂青樺，2006；王格非，2006；董俊宏，2007；李 沃牆、林惠娜與劉雅鳳，2013；黃彥翔，2013；黃博昌，2014）、銀行財務因素（莊清江，

2006；陳奕中，2015）、公司治理和股東結構的影響（王亭斐，2008；蔡中主，2013）等三 種構面。本研究主要係欲綜合涵蓋銀行本身個別因素來進行影響銀行經營績效的實證，以下 彙整這些文獻的主要結論。

一、總體經濟因素

劉祥熹與葉思聖 (2001)驗證外商銀行之市場績效及其競爭態勢、經營行為之相關性，指 出臺灣地區外商銀行之產業特性屬獨佔競爭之市場型態，經營策略由傳統的存放款業務朝向 多元化產品服務，並藉由創設據點與網路服務來促進其獲利績效更加發揮，最後認為涉及匯 率變動將影響外商銀行的資金取得成本與利潤，間而影響外商銀行整體經營績效。且外商銀 行相對本國銀行在經營績效上受匯率風險影響程度較大。

李沃牆與郭宸臻（2012）探討銀行經營指標與經營績效間的關聯性，以分量迴歸法進行，

並將加入總體經濟指標前後之結果與最小平方法進行差異比較。其研究 1997 年至 2010 年臺 灣某銀行之季資料，選取 21 項財務比率及 2 項總體經濟指標進行分析。結果顯示無論採何種 方式，加入總體經濟指標後模型解釋能力均高於加入前，未加入時，僅稅前純益率及每人營 收率兩項指標對經營績效不存在顯著影響，加入總體經濟指標後，各解釋變數中僅剩每人營 收率對經營績效不具影響；方法上，其認為透過分量迴歸法可知各財務比率對經營績效變動 是否顯著與其方向，最小平方法則僅能獲得該項比率的平均結果，忽略了尾端資訊的影響。

另外，卓郁婷（2014）分析臺灣銀行業競爭程度對於非金融產業獲利的影響，使用 H 統 計量（H-Statistic）來計算市場競爭度。最終結果顯示，當銀行競爭激烈，其他產業的獲利 會降低，但只在非金融危機期間較具影響。

二、法律與政策制度因素

張雲翔（2001）利用 46 個國家、共計 4 萬多筆的銀行個體資料，採 Panel Data 的隨機 效果模型進行實證估計，得知國家政府紀律及管理能力較差的國家應當儘可能解除其跨業涉 足證券、保險及非金融相關事業的限制，以免造成銀行利潤損失；反之，假設一國欲維持限 制，那麼必須在政府紀律與管理能力上做水準的提昇，否則一昧提高限制將加速其銀行獲利 的減少。

賴振雄（2014）針對 2001 年至 2013 年臺灣共計 24 家上市櫃銀行之半年度資料進行臺灣 短期指標利率與銀行獲利之相關性追蹤研究，發現金融業隔夜拆款利率對全體銀行的 ROA 有 顯著正相關，而對 NIM 顯著負相關，融資性商業本票利率對全體銀行的 ROE 有顯著正相關、

對 NIM 則為顯著負相關，另外，再將樣本銀行依類型細分是否為金控子公司或金控主體為銀 行業務與否後，該短期指標利率皆呈現不同的差異。

三、銀行本身個別的因素

（一）銀行特徵與營運策略

沈中華與呂青樺（2006）按大陸地區金融體系，針對國有銀行、政策性銀行、股份制商 業銀行與城市商業銀行四種不同類型銀行的獲利績效進行實證研究。其採用最小平方法方式 估計，涵蓋 1997 年至 2004 年中國大陸 49 家銀行的財務及股東資料，除原始資料外並增加將 資料以取平均值、與每三年遞次取平均處理，結果顯示銀行股權結構中，中央政府持股比例 愈高，銀行獲利表現愈差，地方政府持股的影響則較不明顯；而四類銀行中，股份制商銀與 城市商銀的表現遠優於國有銀行及政策銀行。

王格非（2006）以臺灣地區同時發行信用卡及現金卡業務共 26 家銀行為樣本標的，期間 2004 年 6 月至 2006 年 2 月之月資料，選取消費金融業務相關變數，並考量資產規模大小為 虛擬變數，採用 Panel Data 模型為研究方法，探討對銀行獲利性的影響。得到結果為提高銀 行的利息收入與加強徵授信風險控管是影響銀行業經營獲利的重要關鍵因素。僅針對消費金 融業務發展，過分去強調消費金融業務能帶來的高收益與高獲利，而刻意忽略了可能帶來的 高風險和徵授信風險控管的重要性，將使得業務發展方向雖正確卻無法有效提升銀行業獲利 的矛盾現象。

李沃牆、林惠娜與劉雅鳳（2013）研究國內八家公股銀行對 3D1S 產業放款集中度與經營 績效、逾放比之影響關係。透過 Panel Data 迴歸模型發現該產業放款集中度、資產規模、備 抵呆帳覆蓋率與存放比率，顯著正向地影響銀行經營績效及逾放比，表示銀行規模愈大，可

貸資金相對高、利息收取可使得獲利更佳，但發生逾放倒帳的機會也愈高。

董俊宏（2007）針對公營銀行民營化對於銀行經營績效的影響成效部分進行研究，對象 以 2004 年至 2006 年臺灣 32 家公、民營銀行，藉此分析逾放比、獲利力與經營績效之間的相 關性。證實當逾放比愈高時，獲利力與經營績效愈低，並支持公營銀行的獲利能力和多項經 營績效指標均較民營銀行為佳。

黃彥翔（2013）研究對象為 1997 年至 2011 年共 40 家銀行資料，研究中藉由銀行經營行 為、產業結構和總體經濟的影響來分析銀行之獲利能力，反映能否透過經營策略來掌控，或 是受到總體金融環境的衝擊而改變。實證結果顯示妥善管理銀行的營業開支和控制風險對於 維持銀行穩定獲利非常重要，產業集中度高並不因而增強獲利能力，反倒是政府的金融政策 對於銀行發展至關重要。

黃博昌（2014）考量將公司特徵和信用卡業務因素納入探討銀行經營績效表現的關聯性，

以 2004 年 6 月至 2014 年 49 家本國銀行的月資料，採用相關性分析、迴歸模型等方法，獲得 結論發現平均有效流通卡比率僅 52.0944%，可知國內呆卡問題是存在必須解決的；其次，無 論前期或同期的卡量及卡金額，與銀行的 EPS 均呈現顯著的正向關係且存在遞延效果；另外，

有效流通卡比率對於銀行的 ROE 亦存在顯著正關係並具持續性，但同期的卡金額對於銀行的 ROE 則不顯著影響；再者，其認為存放款業務規模較大的銀行有較佳的 EPS 和 ROE，信用卡發 卡量大的銀行則有較佳的 ROE；最後，證實提高信用卡有效流通卡比率可以提升銀行的獲利 能力。

（二）銀行財務因素

莊清江（2006）試圖探討有關銀行資金管理理論、流動性管理方法發展及趨勢，以 25 家 上市商業銀行為樣本，取 2001 年至 2005 年期間資料，以複迴歸及自我檢定兩方法，研究準 備率、流動比率及存放比率等流動性指標與獲利能力間關係。實證結果顯示，第一準備率高 低對銀行的 ROA、ROE、NIM 有負向影響，即過高將使獲利降低；第二準備率則對 ROA、ROE、

NIM 有正向關係，即第二準備率愈高，獲利率反而愈高，原因可能是各銀行積極打消呆帳，

嚴重侵蝕獲利，致使放款收益低於第二準備資產報酬。總結為各商業銀行應建立更科學化動 態式的流動性管理系統，第一準備率應維持法定底限，第二準備率則應配合業務多角化發展，

兼顧信用風險、市場風險去配置更高比重，以提高經營績效。

陳奕中（2015）探討全球金融危機後，本國金控子銀行的獲利因素分析。其選取 2009 年 至 2014 年 15 家金控子銀行為樣本，採用 Panel Data 迴歸模型及檢定，發現影響獲利性者有

負債比率、稅前淨利率、存放比率、營業費用率、外匯存款成長率、民營事業放款率等主要 因素，其中存放比率、中小企業放款比重顯著正向影響公股金控獲利，對於非公股金控卻是

負債比率、稅前淨利率、存放比率、營業費用率、外匯存款成長率、民營事業放款率等主要 因素，其中存放比率、中小企業放款比重顯著正向影響公股金控獲利，對於非公股金控卻是