由新巴塞爾資本協定探討銀行市場風險管理系統之建置與應用 - 政大學術集成
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(2) 謝辭. 「人生有夢，築夢踏實」，有幸進入政治大學研究所再進修圓夢，恰與初入 大學殿堂時距 20 載。重拾書本的喜悅與老師同學們在理論及實務上教學相長之 互動學習情景，彷如昨日；如此珍貴時光值得在人生歷程上寫下「政大光明」之 新頁。 兩年研究所研習與論文寫作，一路走來銘感五內。首先要感謝我的指導教授 蔡政憲博士，蔡老師學者風範與嚴謹認真之治學態度，對於學生熱心指導與鼓. 政 治 大. 勵，適時就論文架構內容諄諄提點，皆值得星宏學習與感念。再者，亦要感謝政. 立. 治大學風管系主任王儷玲博士、實踐大學風保系主任彭金隆博士，二位令人敬佩. ‧ 國. 學. 的師長於平日教學研究及公務繁忙之餘，仍參與星宏論文口試，同時不吝建議與 指正，以臻論文內容之精進。. ‧. 嘉鴻學長的「他人曲意我自善解」 、 「以事煉心」之鼓勵與指引，伴我走過歲. y. Nat. sit. 月及持以積極態度面對人生職涯歷練。預官時期至今之好友明宇的鼓勵及分享修. n. al. er. io. 習中醫博士的持之以恆經驗期勉；瑞士信貸銀行王培煜副總裁、渣打商銀吳村銘. Ch. i Un. v. 副總裁、富邦證券陳金珠協理等先進如兄姐般提攜與指導；李祥、書銘、豐正每. engchi. 週午餐會報之咨詢與鼓舞；97 高階財金班(金融組、風管組、財管組、會計組) 學長姐們課堂上學習同修與經驗交流，每每都是寶貴的一課，值得好好溫故知新。 謝謝我家人的關心，尤其是最親愛的內人 Petty 與兒 Eric 的支持與體諒， 這份喜悅與您們共享。 感謝職場上各位長官與同仁們的協助，在此一同致意。. 星宏 謹識於 政治大學商學院 中華民國九十九年六月. b.
(3) 論文摘要 鑒於金融市場快速的變動與日趨複雜之金融商品種類，銀行經營管理中所面 臨之風險，尤以因金融市場價格變動（如市場利率、匯率、股價及商品價格之變 動）造成對銀行資產負債表內及表外部位可能產生之損失，其所因應而生之市場 風險須及時管控與適時因應。然而 2007 年因次級房貸問題引發全球性金融危 機，益加彰顯風險管理制度的重要性與其再精進之處。 本研究期能藉由新巴塞爾資本協定中市場風險管理規範的探討，個案銀行之 實例探究，對國內銀行在建構符合其需要的市場風險管理系統時有所助益，在建. 治 政 置市場風險管理系統的考量因素以及該系統的建置與應用，循序周全建構質化與 大 立 量化標準之風險管理機制。 ‧ 國. 學. 本研究由新巴塞爾資本協定規範探討銀行市場風險管理系統建置與其實際. ‧. 應用，歸納出研究結論顯示，市場風險管理系統架構之依循須能符合新巴塞爾資. sit. y. Nat. 本協定之基本規範，藉由系統內建模型計算風險值以有效衡量交易簿與銀行簿之. io. er. 部位，及其利率、權益證券、外匯及商品四大類風險因子。市場風險管理系統需 求規畫與評估，須就應用面(系統相關模組功能)、資料面(系統執行所需資料及存. al. n. iv n C 取介面、資料庫建置及資料完整性)與技術面(系統運作之軟體與硬體環境)予以考 hengchi U. 量。系統專案建置須有高階管理階層對市場風險管理系統專案相關執行程序的支 持，前檯、中檯、後檯、資訊單位主管之配合與溝通協調。市場風險管理系統架 構應考量市場風險限額管理須至各交易層級(如總行別、部門單位別、交易簿與 銀行簿產品別等)，因此系統功能模組設定與管理報表規畫設計則配合系統架構. 分級建立。市場風險管理制度之建立，應配合市場風險管理系統之應用與管理流 程結合，訂定相關管理辦法，以規範市場風險管控機制運作及程序之確實執行。. 關鍵字：新巴塞爾資本協定、市場風險、衍生性金融商品、風險值. c.
(4) A Study on the Construction and Implementation of A Bank Market Risk System under Basel II. ABSTRACT Recently, financial market is changed quickly and types of product are more and more complicated. Operation of Bank faces many risks that are losses of in or out balance sheet by price moving. Therefore, we need to manage and monitor the market risks that result from change in interest rate, exchange rate, equity price, commodity price in the time. In 2007, global financial crisis caused by subprime mortgage storm stands out the importance of risk management and needs of improving it.. 政 治 大. On one hand, this research hopes to benefit banks to build up its market risk system satisfied the need by discussing market risk management under Basel II and looking into case study on the bank. While constructing the system, we have to pay attention to its practicability which meets standards of quantification and quality. On the other hand, this research discusses system built up and reality applying through Basel II and indicates some useful conclusion. At first, market risk system not only meets mainly criteria under Basel II but creats the value at risk (VaR) which can effectively estimate interest rate, securities, foreign exchange and commodities risks.Secondly, technology of applying, data and information should be considered into when evaluating the demands of market risk management system.. 立. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. i Un. v. Moreover, risk system constructed needs support from senior management team and cooperation between relative departments. Besides, we need to take into account whether this mentioned system can implement market risk limit management to every transaction class, for example, trading books ,banking books, product type…etc.The system function and the management reports could be able to operate with the market risk limit management, accordingly. Most of all, market risk management regulation should be thought over the application and management process of market risk management system to make sure that market risk management could be implemented certainly.. engchi. Keywords: New Basel Capital Accord, Market Risk, Derivatives,Value at Risk. d.
(5) 目錄 第一章 緒論................................................................................................................ 1 第一節 研究背景與動機.................................................................................... 1 第二節 研究目的................................................................................................ 2 第三節 研究架構................................................................................................ 3 第四節 研究限制................................................................................................ 3 第二章 新巴塞爾資本協定........................................................................................ 5 第一節 資本適足性規範歷史沿革.................................................................... 5 一、新巴塞爾資本協定基本架構................................................................ 7 二、新巴塞爾資本協定因應金融危機後檢討與修正.............................. 18 第二節 新巴塞爾資本協定之市場風險規範.................................................. 21 一、交易簿定義與規定.............................................................................. 22 二、標準法.................................................................................................. 28 三、內部模型法.......................................................................................... 33 第三章 個案銀行...................................................................................................... 42 第一節 個案銀行組織簡介.............................................................................. 42 一、個案銀行之創立沿革.......................................................................... 42 二、個案銀行市場風險管理目標與組織架構.......................................... 43 第二節 個案銀行市場風險管理系統之建置.................................................. 47 一、市場風險管理系統之架構與功能需求.............................................. 48 二、市場風險管理系統建置評估.............................................................. 51 第四章 評論與分析.................................................................................................. 73 第一節 市場風險管理規範與實務之比較...................................................... 73 第二節 市場風險管理系統建置執行面之問題.............................................. 77 第三節 個案銀行對市場風險之管理實務與系統應用.................................. 80 一、市場風險管理程序.............................................................................. 81 二、市場風險管理系統應用案例說明...................................................... 89 第五章 結論與建議.................................................................................................. 91 第一節 研究結論.............................................................................................. 91 一、市場風險管理系統架構之依循.......................................................... 91 二、市場風險管理系統需求規畫與評估.................................................. 91 三、系統專案建置...................................................................................... 92 四、市場風險管理機制.............................................................................. 92 第二節 研究建議.............................................................................................. 93 一、對金融機構之建議.............................................................................. 93 二、對後續研究者之建議.......................................................................... 93 . 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. e. i Un. v.
(6) 參考文獻...................................................................................................................... 95 中文部份...................................................................................................................... 95 英文部份...................................................................................................................... 97 網站.............................................................................................................................. 97 . 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. f. i Un. v.
(7) 圖目錄 【圖 2-1】資本適足性監理審查流程 ....................................................................... 17 【圖 3-1】市場風險管理組織圖 ............................................................................... 44 【圖 3-2】市場風險管理系統組成架構圖 ............................................................... 49 【圖 3-3】市場風險管理系統評估與建置上線階段程序 ....................................... 53 【圖 3-4】市場風險管理系統評估與建置上線階段時程 ....................................... 72 【圖 4-1】市場風險管理系統與管理流程示意圖 ................................................... 81 【圖 4-2】交易單位權益證券風險值走勢圖 ........................................................ .. 90 . 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. g. i Un. v.
(8) 表目錄 【表 2-1】新巴塞爾資本協定之基本架構................................................................. 8 【表 2-2】2009 年 7 月新巴塞爾資本協定規範修正重點彙整.............................. 19 【表 2-3】市場風險適用範圍................................................................................... 22 【表 2-4】交易簿之定義與相關規定一覽表........................................................... 23 【表 2-5】利率商品之市場風險............................................................................... 29 【表 2-6】權益證券之市場風險............................................................................... 31 【表 2-7】外匯商品之市場風險............................................................................... 32 【表 2-8】商品之市場風險....................................................................................... 33 【表 2-9】質之標準說明........................................................................................... 33 【表 2-10】量之標準說明......................................................................................... 35 【表 2-11】市場風險因子原則................................................................................. 38 【表 2-12】壓力測試應涵蓋範圍說明..................................................................... 40 【表 3-1】個案銀行創立沿革大事紀一覽表........................................................... 42 【表 3-2】市場風險管理系統之需求構面彙整....................................................... 50 【表 3-3】個案銀行市場風險管理系統自建與外購評估比較表........................... 51 【表 3-4】市場風險系統評估項目表(範例參考)................................................... 65 【表 3-5】風險因子市場資訊................................................................................... 68 【表 3-6】測試項目與結果....................................................................................... 69 【表 4-1】影響金融商品價格之市場風險因子類型 .................................................. 82 【表 4-2】尚未到期之衍生性金融商品合約金額(名目本金)............................... 87 【表 4-3】衍生性金融商品-資產............................................................................. 87 【表 4-4】衍生性金融商品-負債............................................................................. 88 【表 4-5】 市場風險值 …………………………………………………………… 88. 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. h. i Un. v.
(9) 第一章. 緒論. . 隨著金融活動國際化與自由化發展，自 1980 年代中期，國際清算銀行(The Bank for International Settlements, BIS)研擬一套國際銀行必須採行的資本 標準與程序，並據以推行，其精神希冀金融機構藉由資本適足性管理促進風險管 理的落實執行。邁入 2000 年代後，隨著新巴塞爾資本協定施行，其基本架構之 適用範圍，助於從事國際業務之銀行集團可充分掌控其所有銀行業務和其他相關 1. 金融業務，相關控股機構體系包括銀行、證券與其他金融企業 。然而 2007 年因. 政 治 大. 次級房貸問題引發全球性金融危機，益加彰顯風險管理制度的重要性與其再精進. 立. 之處，本研究擬就新巴塞爾資本協定中市場風險管理之規範，探究市場風險管理. ‧ 國. 學. 系統規畫建置，以臻金融機構之金融交易商品與資產組合管控，進而提昇管理效 益，追求穩健經營與符合創造股東最佳獲利價值之目標。. ‧. 本章旨在針對研究問題，說明研究者從事本研究的動機與目的、研究的架構. y. Nat. n. al. er. io. 第三節為研究架構，第四節為研究限制，茲分述如下。. 第一節. sit. 流程與限制。全章共分為四節：第一節為研究背景與動機，第二節為研究目的，. Ch. 研究背景與動機. engchi. i Un. v. 2. 依國際清算銀行對金融風險定義與種類，其主要風險包括信用風險 、市場 3. 4. 5. 6. 風險 、作業風險 、流動性風險 、法律風險 等。故銀行從事各項業務時，應將可 1. 2. 3. 4. 5. 金融企業可從事業務種類包括融資租賃、發行信用卡、資產組合管理、投資咨詢、託管、保管 箱及銀行業相關其他週邊業務。 信用風險(Credit Risk)是指借款人或交易對手因企業本身體質惡化或其他因素，導致借款人 或交易對手不履行其契約義務而產生之違約損失風險。 市場風險(Market Risk)是指因市場價格變動（如市場利率、匯率、股價及商品價格之變動） 造成對銀行資產負債表內及表外部位可能產生之損失。 作業風險(Operational Risk)係指起因內部作業、人員及系統之不當或失誤，或因外部事件造 成損失之風險。 流動性風險(Liquidity Risk)包括資金的流動性風險(Funding Liquidity Risk)與資產的流動 1.
(10) 能產生之風險控制在可承受之範圍內，並在確保資本適足之情況下，達成風險與 報酬合理化目標。 鑒於金融市場快速的變動與日趨複雜之金融商品種類，銀行經營管理中所面 臨之風險，尤以因金融市場價格變動（如市場利率、匯率、股價及商品價格之變 動）造成對銀行資產負債表內及表外部位可能產生之損失，其所因應而生之市場 風險須及時管控與適時因應。隨著金融環境變遷，金融活動國際化與自由化(許 秋雪，2002)，衍生性金融商品的創新技術日益發展，其槓桿操作的特性，用於 避險或套利端視其使用目的。2007 年因次級房貸問題引發全球性金融危機，益 加彰顯風險管理的重要性，其中金融機構當審慎思慮除流動性風險外，對於資產. 治 政 證券化商品與其相關衍生性金融商品的缺乏適當管理(如交易前對於金融商品條 大 立 件之辨識分析、價格評估與成交後之部位、價值計算、限額管控等)之市場風險 ‧ 國. 學. 問題，亦須正視。然而「前事不忘，後事之師」，金融機構追求穩健經營與成長. ‧. 的目標不變，歷經此金融海嘯後，有關強化新巴塞爾資本協定市場風險架構亦是. sit. y. Nat. 檢討與修正議題之一，本研究擬就新巴塞爾資本協定中市場風險管理之規範，探. al. n. 第二節. io. 之機制。. er. 究市場風險管理系統規畫建置，以藉適當系統提昇風險管理量化管理與質化管理. 研究目的. Ch. engchi. i Un. v. 本研究期能對國內銀行在建構符合其需要的市場風險管理系統時有所助 益，在建置市場風險管理系統的考量因素以及該系統的建置與應用，循序周全建 構質化與量化標準之風險管理機制。藉由相關文獻的探討，個案銀行之實例探 究，擬達成下列目的： 一、針對銀行，探討如何參考新巴塞爾資本協定之市場風險規範，規畫建構市場 性風險(Asset Liquidity Risk)；前者是指無法將資產變現或取得足夠資金，以致不能履行到 期責任的風險，後者是指由於市場深度不足或失序，以致處理或抵銷所持部位時，面臨市價顯 著變動的風險。 6. 法律風險(Legal Risk)指交易契約因規範及法律意見不足、不適宜延伸法律解釋或業務行為偏 差，致交易的另一方無法執行契約，所導致損失的風險。 2.
(11) 風險管理系統與其風險管理機制架構之參考。 二、藉由個案銀行系統實際建置的作法與建置執行面之問題，可供日後擬規畫建 置市場風險管理系統的金融機構，據以實務參考。 三、市場風險管理規範與實務之比較，作為精進風險管理機制參考。 四、個案銀行對市場風險之管理實務與系統應用，以為系統運用實務參考。. 第三節. 研究架構. 本研究旨在探討因應新巴塞爾資本協定之實施，國內個案銀行對於市場風險 管理系統之規畫建置與應用。共計五章如下：. 立. 政 治 大. 第一章：緒論。說明本研究背景、動機、目的與架構。. ‧ 國. 學. 第二章：文獻探討。首先介紹資本適足性規範歷史沿革、其次新巴塞爾資本協定. ‧. 之市場風險規範說明。. sit. y. Nat. 第三章：個案銀行。先就個案銀行組織簡介、進而就個案銀行市場風險管理系統. io. er. 之規畫與建置說明，包含系統需求分析、系統功能模組分析等。 第四章：評論與分析。說明市場風險管理理論與實務之比較、再者論述市場風險. al. n. iv n C 管理系統建置執行面之問題、最後說明個案銀行於市場風險管理實務與 hengchi U 系統應用，以作為有意建構市場風險管理系統之金融機構參考。. 第五章：結論與建議。說明本研究心得並提出結論，同時對金融機構及後續研究 者提出建議。. 第四節. 研究限制. 一、本研究係以國內個案銀行對於市場風險管理系統之規畫建置與應用，其中金 融商品評價相關驗證機制著重於系統建置過程中與系統上線應用之建立，各 金融商品評價之最適方法論非本文研究範圍。 3.
(12) 二、個案銀行的通用性 個案銀行屬中小型銀行規模，其金融交易範疇逐漸由外匯買賣至衍生性金融 商品開辦，市場風險管理系統建置範圍亦配合銀行金融商品交易承作業務考 量，惟前述系統建置與應用仍依個案銀行的經營管理、業務方針之屬性不同 而無法逐一探究通用於各金融機構之情形。. 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 4. i Un. v.
(13) 第二章. 新巴塞爾資本協定. 本研究旨在探討如何參考新巴塞爾資本協定之市場風險規範，規畫建構市場 風險管理系統與其風險管理機制架構，本章探討資本適足性規範，做為論述的根 據： 全章分為分為二節。第一節說明資本適足性規範歷史沿革；第二節探討新巴 塞爾資本協定之市場風險規範。. 第一節. 政 治 大. 資本適足性規範歷史沿革. 立. ‧ 國. 學. 隨著國際金融市場活動的自由化與國際化，金融機構面臨業務激烈競爭與獲 利利差空間有限的挑戰日益嚴峻，相對地其營運管理活動所承擔之風險亦隨增. ‧. 加，稍一不慎，恐將影響國際金融體系運作之公平競爭及其安全性與穩定性，各. sit. y. Nat. 國銀行體系資本需求標準之合宜性與跨國間之監理規範議題，遂蘊而生且成探究. al. n. 7. er. io. 之焦點。有鑑於此，原主要由世界十大工業國(G-10)之中央銀行所共同成立巴塞. i Un. v. 爾銀行監理委員會 (Basel Committee on Banking Supervision, BCBS)，於 1988. Ch. engchi. 年 7 月提出銀行自有資本計算與自有資本之國際準則，其內容重點在於訂定銀行 資本與信用風險中依資產類別計算不同風險之權重，要求各會員國內之國際銀行 必須針對其授信資產所可能承受之信用風險，規範其自有資本與風險性資產比率 計提須達 8%的最低適足資本標準，此協定(即 Basel I)於 1992 年開始實施。 鑑於未將信用風險以外之風險納入考量，經公告諮詢過程，1996 年 1 月巴 塞爾銀行監理委員會，發布「涵蓋市場風險之資本適足協定修正案」(Amendment. 7. 巴塞爾銀行監理委員會於 1975 年正式成立於瑞士巴塞爾，成員國包含比利時、加拿大、法國、 德國、義大利、日本、盧森堡、荷蘭、西班牙、瑞典、瑞士、英國、美國等 13 國家，由各國 監理機關及央行資深代表共同執行事務。 5.
(14) to Capital Accord to Incorporate Market Risk)，明確將銀行外匯、債券、 權益證券、商品及選擇權等交易部位所面臨市場風險，納入資本協定之規範，以 規定其所應計提之適足資本。同時訂定銀行衡量與監控市場風險的方法，可採行 「標準法」(Standardised Approach)之標準化的計算管理，或建立內部模型計 算風險值(Value at Risk)更臻精進管理，藉由風險衡量系統建立並維持一有效 的評價系統和控管機制，得經由監理機關申請核准使用內部模型法(Internal Model Approach)作為衡量市場風險應計提資本之方法，據此奠定市場風險管理 與其資本計提架構。 惟隨著國際金融環境變遷，原資本協定之施行已無法周全因應銀行資產品質. 治 政 管理差異化、風險管理能力需求提昇、資本適足性方法應與銀行業務活動及暴險 大 立 程度保持適當敏感度等項。1999 年 6 月巴塞爾銀行監理委員會公布「新資本適 ‧ 國. 學. 足性架構」(A New Capital Adequacy Framework) 或稱修正草案諮詢文件第一. ‧. 版（Consultative Paper 1，CP1），取代原 1988 年所提資本協定。. sit. y. Nat. 於 2001 年 1 月公告「新巴塞爾資本協定」(The New Basel Capital Accord)，. io. er. 或稱修正草案諮詢文件之第二版（CP2），提出三大支柱(Three Pillars)架構觀 念及基本原理，即第一支柱（Pillar I）最低資本要求（Minimum Capital. al. n. iv n C Requirements）、第二支柱（Pillar h e nII）監理審查程序(Supervisory gchi U. Review. Process)以及第三支柱（Pillar III）市場紀律(Market Discipline)，以強化 銀行的風險管理。續於 2003 年 4 月公告「新巴塞爾資本協定」修正草案諮詢文 件第三版（CP3）。期間並進行三次「量化影響研究」（Quantitative Impact Study） 。其後，巴塞爾銀行監理委員會業於 2004 年 6 月公告「銀行自有資本之 計算與自有資本標準之國際通則:修正版架構」(International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards:A Revised Framework)，從事國 際銀行業務之銀行集團可藉由在完全合併基礎下，充分掌握整體相關暴險，並避 免銀行與各子公司間資本重覆計算。其重點除增加「作業風險」計提適足資本的 規定，同時因應風險敏感程度與風險衡量能力考量，銀行得藉由內部自有系統評 6.
(15) 估持有部位組合之風險暴險，並據以計提所需資本；為確保銀行內部自行評估風 險的效度與可靠度，同時訂定相關最低適用標準，允許各銀行及其監理機關，於 衡量風險時，可依金融環境及機構本身營運現況選擇適合之資本計算方法。藉由 三大支柱規範之遵循，即各銀行所計提資本是否適足，須經主管監理機關之審查 覆核；市場紀律之充分揭露要求，將有助於第一支柱與第二支柱之落實執行。於 2006 年 6 月巴塞爾銀行監理委員會公佈「新巴塞爾資本協定」完整定稿版，自 8. 2007 年開始正式實施 ，以此新資本協定架構之適行，作為日後風險管理制度之 圭臬。以下則就新巴塞爾資本協定基本架構與 2008 年因應金融危機後之檢討及. 政 治 大. 修正摘述說明。. 學. ‧ 國. 立 一、新巴塞爾資本協定基本架構. ‧. 新巴塞爾資本協定之基本架構，係於原銀行適足資本之「最低資本需求」外，. sit. y. Nat. 增加「監理審查」及「市場紀律」，使成為三大支柱相輔相成的架構。並增加對. n. al. er. io. 「作業風險」計提適足資本的規定，使得應計「最低資本需求」之範圍得以涵蓋. i Un. v. 信用風險、市場風險及作業風險。其中對信用風險衡量方法，以交易對手之外部. Ch. engchi. 信用評等結果區分風險等級者，稱之為「標準法」；以銀行內部評等模型進行評 等者，稱之為「內部評等法」(Internal Rating-based Approach)，內部評等法 9. 又按其自建模型之風險成分(Risk Components)衡量估計程度分為「基礎法」 與 10. 「進階法」 。其基本架構如下表：. 8. 9. 行政院金融監督管理委員會亦於 2007 年 1 月發布我國「銀行資本適足性管理辦法」及「銀行 自有資本與風險性資產計算方法說明」(我國銀行資本適足率計算規定)等規範配合實施。 採基礎內部評等法之銀行，須自建模型估計「違約機率」，其餘「違約損失率」、 「違約暴險額」 及「到期期間」等風險成分值，由主管機關訂定。. 10. 採進階內部評等法之銀行，須自建模型估計「違約機率」 、 「違約損失率」 、 「違約暴險額」及「到 期期間」等風險成分值，並將風險成分值代入規定之風險權數公式，以計算信用風險性資產。 7.
(16) 【表 2-1】 新巴塞爾資本協定之基本架構 資本計提 支柱. 風險種類. 風險抵減 標準法. 內部法 基礎 IRB. 1. 風 險 抵 減 ( 如 擔保品、保證、 信用衍生性金融. 信用風險 標準法 進階 IRB 最低資本需求： 定義資本對風險. 立 性資產最低比率. 市場風險 標準法. 2.資產證券化 風險抵減 內部模型法 ( 如 衍 生 性 金 融. 學. 商品). ‧. 風險抵減. 作業風險. 進階衡量法 (如保險、委外處. io. sit. Nat. y. 基本指標法. 標準法/選擇性標準法. n. al. er. 之原則. ‧ 國. 一. 政 治 大. 商品). Ch. n engchi U. iv. 理). 監理審查：要求主管監理機關對銀行目標資本適足率執行情形是否符合法定最 二. 低資本需求及相關定性定量標準進行評估，必要時應及早進行干預。 三. 市場紀律(公開揭露)：規定定性與定量資訊公開揭露條件，以促進市場紀律。. 資料來源：參考行政院金管會網站 新巴塞爾資本協定三大支柱摘要說明 (一)、第一支柱-最低資本要求 1.信用風險 (1) 標準法及內部評等法 新巴塞爾資本協定允許金融機構衡量信用風險資本需求時，可採 8.
(17) 用標準法或內部評等法。其方法主要差異在於，標準法係依據合格外 部信用評等結果，以標準化處理方式決定對應不同資產類型之信用風 險權數，內部評等法則依自建信用風險評等系統計算風險成分因子之 估計值，以換算出其暴險部位所需計提資本，但最終值須經監理機關 認可適用。內部評等法包含非預期損失(Unexpected Losses)與預期 損失(Expected Losses)的衡量，又按其風險因子估計值程度分為基 礎法（Foundation IRB Approach, FIRB）和進階法（Advanced IRB Approach, AIRB）。 採基礎內部評等法之銀行，須自行內建「違約機率」 （Probability. 治 政 of Default, PD）估計值，其餘依監理機關訂定之 大 「違約損失率」（Loss 立 Given Default, LGD）、「違約暴險額」（Exposure At Default, EAD） ‧ 國. 學. 及「到期期間」 （Maturity, M）等風險成分值計算；採進階內部評等. ‧. 法者，銀行須自建模型估計「違約機率」 、 「違約損失率」 、 「違約暴險. sit. y. Nat. 額」及「到期期間」等風險成分值，並將風險成分值代入監理機關規. io. er. 定之風險權數公式，同時注意最低作業要求中對特定資產種類應符合 之最低標準，以換算出信用風險性資產，計算所需自有資本。. al. n. iv n C 銀行若依內部評等法，應將銀行簿帳上資產依風險屬性區分不同 hengchi U. 暴險部位種類為(a)企業型(b)主權國家型(c)銀行型(d)零售型(e)權. 益證券型等類別；同時銀行必須向監理機關證明其所採用之暴險分類 方式適當且長期一致性，其內部評等制度及信用風險管理機制符合最 11. 低要求 （Minimum Requirements） ，並建立完整壓力測試程序，可供 評估資本適足性。. 11. IRB 法最低要求規定包括(a)最低作業要求的成分 (b)最低作業要求的遵循 (c)評等系統設計 (d) 評等系統運作 (e)公司治理與監督 (f)內部評等的運作 (g)風險量化 (h)內部評估值驗證 (i) 違約損失率與違約暴險額之監理值 (j)租賃認列之要求 (k)權益證券型暴險應計提資本計算 (l) 揭露規定。 9.
(18) (2) 信用風險抵減與資產證券化 新巴塞爾資本協定允許銀行得以使用更大範圍信用風險抵減 （Credit Risk Mitigation, CRM）及資產證券化（Securitization） 方法以分散或移轉信用風險。 Ａ. 信用風險抵減 12. 信用風險抵減係指銀行藉由徵取交易對手 或第三人所提供之 擔保品、保證或信用衍生性商品，或依淨額結算合約確定同一交易 對手之資產與負債進行淨額結算，以降低交易對手之信用暴險。. 政 治 大 風險沖抵效果，以降低對該交易對手之信用暴險計算。在銀行簿暴 立 當銀行持有合格擔保品時，在計提資本時，可考慮該擔保品的. ‧ 國. 學. 險額方面銀行可選擇採簡單法（The Simple Approach）或複雜法 （The Comprehensive Approach）來沖抵信用風險，此二方法均認. ‧. 可部分擔保，但方法只能擇一不可同時選用。在交易簿暴險額方. sit. y. Nat. 面，銀行只可選用複雜法。. n. al. er. io. 簡單法即以合格擔保品之風險權數替代其擔保暴險額交易對. i Un. v. 手之風險權數(一般受限於最低 20%風險權數)，其擔保品抵押期間. Ch. engchi. 必須至少覆蓋暴險之全部期間，且必須至少 6 個月進行市價重新評 價一次。 適用簡單法之合格金融擔保品(Eligible Financial Collateral) 種類如下： (a) 信用暴險交易對手於授信銀行之現金存款(包括定期存款 或由該貸款銀行發行的類似工具)。 (b) 黃金。 (c) 合格外部信用評等機構所評定之一定等級以上之債券。 12. 交易對手(Counterparty)係指銀行對一個交易對手有資產負債表內或表外之信用暴險或潛在之 信用暴險。 10.
(19) (d) 未經合格外部信用評等機構評定之債券，如屬銀行發行 者，在符合認可交易所掛牌且為優先受償順位債券等特定 條件規定下，可認可為合格擔保品。 (e) 被納入主要交易所指數之權益證券(含可轉換公司債)。 (f) 特定之集合投資信託基金及共同基金。. 複雜法則允許擔保品對暴險作較完整之抵減，可適用暴險部位 與擔保品之期間錯配，考量未來市場變動對交易對手信用暴險及擔 13. 政 治 (Haircut)評估波動程度調整暴 大 險額與擔保品價值。 立 保品之價值波動，藉由折扣比率. ‧ 國. 學. 適用複雜法之合格擔保品種類如下：. (a) 適用於簡易法之所有合格擔保品種類. ‧. (b) 雖未納入主要交易所指數中，但在經認可交易所掛牌之權. sit. y. Nat. 益證券(含可轉換公司債)。. n. al. er. io. (c) 包括上述權益證券的特定之集合投資信託基金及共同基 金。. Ch. engchi. i Un. v. B 資產證券化 資產證券化（Securitization）係銀行將本身所持有缺乏流動性， 信用品質易預測，且能在未來產生現金流量的風險性資產，藉由資產 證券化作業，由信用評等機構評鑑，重新包裝組合成資產組群(Asset Pool)，轉為可以在金融市場銷售與流通之證券以賣出給投資者，以提 高銀行資產流動性進而降低信用風險。 「資產證券化」因結構差異可分 13. 折扣比率之大小端依交易工具類型、交易類型、依市價評估及追繳保證金(Remargining)之頻 率而定。 11.
(20) 為傳統型資產證券化(Traditional Securitization)及組合型資產證 券化(Synthetic Securitization)，此二者皆須遵循資產證券化的作 業準則。傳統型資產證券化架構係將標的資產組群所產生的現金流量 用以支付兩個(含)以上不同等級的風險部位或反應不同程度信用風險 的批次。組合型資產證券化架構含至少兩個(含)以上不同風險等級部 位或反應不同程度信用風險批次，該標的資產組群之信用風險藉由信 用衍生性商品或對資產組合之信用風險提供避險保證予以移轉；投資 者的潛在風險則端依此資產組合之收益情形。 創始銀行(Originating Bank)在法律上與實質上對被移轉為證券. 治 政 化之信用暴險部位不能保留直接或間接控制權，故前述暴險部位之相 大 立 關主要信用風險，已移轉於第三者，即使創始銀行（移轉者）發生破 ‧ 國. 學. 產或接管情形，移轉者及其債權人亦無法對該風險部位有所制約。. ‧ sit. y. Nat. 2. 作業風險. n. al. er. io. 新舊巴塞爾資本協定之差別之一，係 Basel II 新加入作業風險應計. i Un. v. 提資本項目。作業風險衡量方法，依其計算複雜性與風險敏感度漸增方. Ch. engchi. 式，分列為基本指標法（Basic Indicator Approach, BIA）、標準法 （Standardised Approach, SA）及進階衡量法（Advanced Measurement Approach, AMA）等有三種方法。巴塞爾銀行監理委員會鼓勵銀行採用進 階衡量方法以提高風險管理能力，並發展更精確的衡量系統與實務。惟銀 行仍可依業務別採用基本指標法、標準法或採用進階衡量法，惟一旦選擇 使用較複雜的方法後，非經監理機關同意，就不能再回頭使用相對簡單的 方法，若監理機關認定銀行不再符合採行較複雜方法之適用標準時，可要 求銀行部分或全部業務回復採行相對較簡易之方法。. 12.
(21) 作業風險資本計提方法簡要說明如下： (1) 基本指標法： 銀行計算作業風險應計提資本，以前三年為正值的年營業毛利. 14. (Annual Gross Income) 乘上固定比率(用α表示)之平均值；當任 一年之營業毛利為負值或零時，即不列入前述計算平均值之分子與 分母。 (2) 標準法或選擇型標準法： 標準法係將銀行營業毛利區分為八大業務別(Business Line)，. 政 治 大. 依規定之對應風險係數（Beta 係數，以β值表示） ，計算各業務別之. 立. 作業風險資本計提額，求其合計值作為銀行整體之作業風險應計提. ‧ 國. 學. 資本。八大業務別分別為企業財務規畫（Corporate Finance）、財 務交易與銷售（Trading & Sales）、消費金融（Retail Banking）、. ‧. 企 業 金 融 （ Commercial Banking ）、 收 付 清 算 （ Payment and. y. Nat. io. sit. Settlement） 、保管及代理服務（Agency Services） 、資產管理（Asset. n. al. er. Management）及零售經紀（Retail Brokerage）。總資本計提額是每. Ch. i Un. v. 一年度各業務別法定資本之簡單加總後之三年平均值，在任一年. engchi. 中，任一業務別中，如有負值之資本計提額(由於營業毛利為負)有 可能抵銷掉其他業務別為正值之資本計提額(無上限)；然而，任一 年中所有業務別加總後之資本計提額為負值時，則以零計入。銀行 在徵得監理機關同意後，亦可使用「選擇型標準法」 ，將消費金融及 企業金融業務改以放款餘額乘上固定係數，代替營業毛利作為風險 指標，其他業務別方面，仍以營業毛利作為計提指標。. 14. 營業毛利(Gross Income)定義為：淨利息收益加上利息以外淨收益。 13.
(22) (3) 進階衡量法： 銀行在符合監理機關質與量的標準為前提下，可藉由內部作業 風險衡量系統，採進階衡量法計算作業風險所需法定資本，其作業 15. 風險衡量系統須與作業風險定義和各類損失事件型態 定義一致。強 調該作業風險衡量系統須與日常風險管理程序配合運作，同時藉由 作業風險損失資料庫建立結合內部與外部相關損失資料彙集、情境 分析設計、銀行特殊經營環境與內部控制因素等情況，合理衡量非 預期損失計算作業風險資本，並適時將作業風險所需資本分配到各. 政 治 大. 主要業務別。對於作業風險衡量與計算法定資本所採用之具體方法. 立. 與統計分佈假設，銀行須證明已考慮到潛在較嚴重之概率分佈＂尾. ‧ 國. 學. 部“損失事件且須表明作業風險衡量方式符合與信用風險內部評等 法(IRB)相當之穩健標準(例如為能精確衡量風險，觀察以持有期達. ‧. 一年且獲取足夠可供比較資產及 99.9%信賴區間可能產生的潛在損. io. sit. y. Nat. 失)。. er. (4) 作業風險抵減. al. n. iv n C 對於作業風險損失事件發生頻率低，但風險發生時之嚴重性極 hengchi U. 高，或以銀行之非核心能力及外部廠商就該非核心能力更具專業 性，則銀行可考量藉由保險、委外處理及緊急應變計畫等方式，將 部分或全部之風險移轉由第三者承擔，以抵減作業風險之承受。. 3. 市場風險 16. 17. 銀行將持有部位依目的區分為交易簿 與銀行簿 ，各部位所面臨之市. 15. 損失事件型態可分為(a)內部詐欺(b)外部詐欺(c)僱用慣例、工作場所安全(d)客戶、產品、營業 行為(e)人員或資產損失(f)營運中斷與系統當機(g)執行、運送及作業流程之管理。. 16. 交易簿包括交易目的或對交易簿部位進行避險目的，所持有之金融商品及實質商品之部位。 14.
(23) 場風險區分成利率、外匯、權益證券及商品四大類風險因子。市場風險衡 量方法分為標準法及內部模型法； (1) 標準法 以「堆砌式」 （Building Block）方法，將持有金融資產項目、存續 期間對應換算資本計提率，分別計算利率、外匯、權益證券及商品部位 之應計提資本後，再將前述衡量結果簡單加總，求得市場風險之總應計 提資本。(Crouhy‧Mark‧Galai,2004) (2) 內部模型法 係藉由銀行內部模型衡量以精確計算市場風險之應計提資本，強調. 治 政 保持模型正確有效的運作與風險管理政策及程序落實執行結合，須符合 大 立 監理機關所訂定之質與量的標準，向監理機關申請核准後，方得正式使 ‧ 國. 學. 用以內部模型作為衡量市場風險之應計提資本的方法。. ‧. (3) 市場風險抵減. sit. y. Nat. 主要可利用衍生性金融商品進行避險，如藉由購買交換、遠期及選. io. er. 擇權等，助於降低交易受短期市場波動的金融契約，達到降低利率、權 益證券及商品等市場風險。. al. n. iv n C 另詳本章第二節新巴塞爾資本協定之市場風險規範中探討說明。 hengchi U. (二)、第二支柱-監理審查 新巴塞爾資本協定的第二支柱為監理審查，係可補強第一支柱未完全考量之 風險(例如信用集中風險)或未列入考量之風險(例如銀行簿利率風險、業務與策 略風險)及銀行外部影響因素(例如景氣循環影響)。透過主管機關的監理審查程. 17. 不屬於交易簿之部位者，列為銀行簿。 15.
(24) 序，確保每家銀行具有健全的內部資本評估作業程序，可以依據對銀行風險組合 所做的完整評估來確保其持有資本之適足性與品質，以支應其相關風險承受，一 旦銀行資本無法支應風險時，主管機關應及早採取處置干預措施。 巴塞爾銀行監理委員會以「有效銀行監理之基本原則 (the Core Principles for Effective Banking Supervision) 」及「基本原則實施方法 (the Core Principles Methodology)」為主要監理準則文件基礎，提出監理審查的四大基 本原則如下： 1. 銀行應針對其風險內容訂定整體資本適足性評估作業程序，及維持適當資本 之策略。. 治 政 2. 監理機關應審查及評估銀行內部資本適足性衡量及策略，及其監督及控管遵 大 立 循法定資本比率之能力。當監理機關對評估結果不滿意時，應採取適當監理 ‧ 國. 學. 措施。. ‧. 3. 監理機關應期使銀行維持高於最低法定資本比率狀況下營運，並有權要求銀. sit. y. Nat. 行維持高於最低水準之資本。. io. 行資本無法維持或恢復時，採取快速導正措施。. n. al. Ch. engchi. er. 4. 監理機關應及早干預，以避免銀行資本低於支撐其風險之最低水準，且於銀. i Un. v. 此一程序之實施有助於加強審查第一支柱未完全處理之風險，然而亦需要監 理機關與銀行更多互動聯繫與意見溝通，以共進改善風險管理問題解決之道。新 巴塞爾資本協定強調銀行發展內部資本評估作業程序，以及訂定適合銀行獨特的 風險組合和為控制環境而設定資本目標乃銀行管理階層之責任；且資本水準之維 持，實與其風險管理及內部控制作業同俱相關之重要性。藉由資本適足性監理審 查流程之建立，以利監理機關審查評估銀行是否有效評估與維持風險有關資本需 求之適當性，必要時應及早採取適當監理措施；亦助益監理機關監理透明度與採 行標準可靠度之執行，同時可強化跨國監理溝通與合作。資本適足性監理審查流 程如下圖： 16.
(25) 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學 sit. y. Nat. io. al. er. 【圖 2-1】 資本適足性監理審查流程. n. 資料來源:銀行風險管理實務範本. Ch. engchi. i Un. v. (三)、第三支柱-市場紀律(公開揭露) 新巴塞爾資本協定之第三支柱為市場紀律，其目的主要對最低適足資本及監 理審查之補充，藉由一般性的資訊揭露架構，是銀行將其風險暴險告知市場的有 效途徑，且提供一致、易瞭解的揭露標準，且注意與會計原則揭露的互動關係， 使市場參與者能評估金融機構資本適足性、各風險評估與管理等資訊，增強可比 較性，促進銀行及其金融體系運作的安全性與健全性。因此，新巴塞爾資本協定 建議銀行應具備一套經董事會核准之正式揭露政策，包括銀行決定揭露內容的方 法，和對於揭露過程的內部控制及評估揭露資訊真實度與頻率之適當性程序。據 17.
(26) 此定期發布有關資本結構種類、風險暴險部位及銀行應有的資本適足率等資訊， 使市場參與者能適時評估銀行的償付能力、資本適足性及判斷該銀行風險管理及 營運機制是否健全，並藉助市場參與者之影響程度，督促銀行產生自我制約的作 用，發揮「市場紀律」功能。 公開揭露之項目分別以表列型式呈現:資訊揭露範圍、資本結構、資本適足 率、信用風險一般性揭露內容、信用風險標準法、信用風險進階衡量法、權益投 資、風險沖抵、資產證券化、市場風險標準法、市場風險內部模型法、作業風險 及銀行簿利率風險等項，以定性及定量方式進行公開揭露包括： 1. 有關銀行風險管理目標及政策、報告系統及定義等一般性彙總的定性資訊。. 治 政 2. 資本結構之資本工具主要特徵項目與限制，資本結構組成內容尤強調第一類 大 立 資本明細(例如實收資本/普通股、資本準備、創新工具、其他資本工具、依 ‧ 國. 學. 監理目的計算自第一類資本扣除金額)單獨揭露。. ‧. 3. 簡述銀行面對目前和未來業務，其評估資本適足性的方法；有關信用、市場、. sit. y. Nat. 作業風險之資本要求，總資本適足率和第一類資本適足率之數據。. io. er. 4. 對每一個別風險領域(例如信用、市場、作業、銀行簿利率與權益證券風險) 之定性(例如風險管理策略、流程、組織結構、風險報告和/或衡量系統範圍. n. al. ni Ch 與特點)及定量(例如暴險部位)的資訊。 U engchi. v. 二、新巴塞爾資本協定因應金融危機後檢討與修正 後因次級房貸所引發全球性金融危機，巴塞爾銀行監理委員會於 2008 年 11 月發布因應金融危機後檢討之整合對策聲明稿，研擬修正新巴塞爾資本協定規範 議題項目，包括強化 Basel II 風險管理架構(尤以交易簿及資產負債表外暴險管 控)、強化第一類資本品質、建立增加額外資本以吸收因應事件期間與減緩最低 適足資本擴大景氣循環劇烈變動之衝擊、加強對跨國銀行資金流動性之監理架 18.
(27) 構、提升 Basel II 對銀行風險管理與公司治理實務之強化功能、強化銀行對交 易對手信用風險資本計提要求及風險管理公開資訊揭露等項。 2009 年 7 月公布強化新巴塞爾資本協定架構、強化新巴塞爾資本協定市場 風險架構、計算交易簿增額風險資本原則等三份定稿文件。其修正重點彙整如下 表:. 【表 2-2】. 2009 年 7 月新巴塞爾資本協定規範修正重點彙整. 文件項目. 修正重點說明. 強化新巴塞爾資本協定架構. 立. 1.對於再證券化暴險(Resecuritisation Exposures)應. 治 政 大 採用更高的風險權數. 2.銀行不得使用任何存在基於銀行提供非資金支撐之外部. ‧ 國. 學. 信用評估所對應的風險權數。. ‧. 3.銀行對於列於交易簿暴險之資本要求不得少於列於銀行. 4.加強證券化信用分析的作業標準. n. al. er. io. sit. y. Nat. 簿之資本要求。. 5.標準法之資産證券化架構下的流動性融資額度，信用. iv n C h轉換係數由20%增高至50% engchi U. 6.對於市場失序下的流動性融資額度，刪除其可適用較 低資本計提規定。 強化新巴塞爾資本協定市場 風險架構. 18. 1. 使用內部模型計算個別風險時，需計算增額違約風險 所需的資本，此增額風險資本計提(Incremental 19. Risk Capital Charge)應反映違約風險. 18. (Default. 此增額違約風險是要因應在交易簿中的信用風險相關部位及那些無法反映在風險值模型中的 低流動性的產品的風險。. 19. 意指由於債務人違約直接損失的可能性及由違約事件產生間接損失的可能性。 19.
(28) 20. Risk)與信用等級變動風險. (Credit Migration. Risk)。 2.增加壓力風險值(Stressed Value-at-Risk)以助於降 低市場風險最低適足資本擴大景氣循環的劇烈變動之 影響。 3.市場價格資料要求至少每一個月要更新，如有必要時， 要更及時地重評估持有部位市值。 4.權益證券暴險的個別風險資本計提和一般市場風險的資. 政 治 大 21. 本計提皆為8%. 立. 計算交易簿增額風險資本原. ‧ 國. 學. 化信用產品的違約及信用等級變動風險，並考慮個別或 是投資組合部位變現期間。. ‧. 2.當計算增額風險資本時，任何銀行證券化部位是不被允. y. Nat. io. n. al. 避險性信用工具亦同。. sit. 許合併到其模型，甚至當證券化部位被視為交易帳戶的. er. 則. 1.在超過1年資本期間99.9%信賴水準下，估計未被證券. iv n C3.部位若集中度較高，則應估計較長變現期間。此估計是 hengchi U 為了保留適當資本以支應兩類集中度風險，即發行人集 中度和市場集中度。 4.計算違約和評等變動增額損失的資本計提後，須再與以 風險值為基礎之市場風險資本計提相加。 5.增額風險資本模型中，只有當長短部位為同一種金融商 品才能互抵，否則須以總部位(未互抵)來計算暴險金. 20. 意指由於內部/外部評等遭降級或升級的直接損失可能性及由信用變動事件所造成間接損失 的可能性。. 21. 取消權益證券投資組合兼具流動性及充分分散性之特性，其個別風險之資本得以 4%計提之規 定。 20.
(29) 額。 6.增額風險資本模型需納入選擇權之非線性影響，亦需納 入其他因價格變動而有非線性特性之部位；以模型執行 評價衡量時亦需審慎注意模型風險。 7.在設計、測試及維護增額風險資本模型時，銀行均應遵 22. 循Basel II之驗證原則 。 資料來源: BCBS 網站，http://www.bis.org. 立. 新巴塞爾資本協定之市場風險規範. 學. ‧ 國. 第二節. 政 治 大. ‧. 市場風險是指因市場價格變動（如市場利率、匯率、股價及商品價格之變動）. sit. y. Nat. 造成對銀行資產負債表內及表外部位可能產生之損失。衡量方法依其計算精密性. io. er. 與風險敏感度分為標準法及內部模型法二種，以計算市場風險應計提資本。 市場風險的適用範圍，並未因衡量方法不同而異；銀行應將持有部位依其目. al. n. iv n C 的區分為交易簿及銀行簿，再將各部位所面臨之市場風險區分成利率、權益證 hengchi U 券、外匯及商品等四大類風險型態。其中利率及權益證券僅需計提屬於交易簿之 市場風險所需資本，而外匯及商品須計提所有部位之市場風險所需資本。市場風 險適用範圍如下表：. 22. 包括評估模型設計概念的健全程度、持續監督模型建置過程檢核及基準設定與產出分析。 21.
(30) 【表 2-3】 市場風險適用範圍. 市場風險. 商品. 外匯. 權益證券. 利率. 交易簿部位. 立. 政 治 大. 學. ‧ 國. 一、交易簿定義與規定. 所有部位. 23. 24. 交易簿包括因交易目的 或對交易簿部位進行避險目的，所持有之金融商品. ‧. 及實體商品之部位。前述金融商品必須在交易方面不受任何契約條款之限制，或. sit. y. Nat. 者可完全進行風險規避，才能符合交易簿計算資本之條件。銀行對於交易簿部位. io. er. 應定期評價，尤以交易簿中缺乏流動性之部位更應積極管理。 交易簿之定義與相關規定包括範圍、政策與程序、日常管理要求、評價制度. n. al. 等項，說明如下表:. 23. 24. Ch. engchi. i Un. v. 爲交易目的持有之部位，是指意圖短期持有以供出售，或是意圖從實際或預期之短期價格波 動中獲利或鎖定套利利潤。例如，自營部位、代客買賣(如撮合成交之經紀業務)與創造市場 交易所產生之部位。 金融商品泛指一方産生金融資産，而同時使另一方産生金融負債或權益商品之合約。金融商 品包括原始金融商品(或現貨商品)及衍生性金融商品。金融資産通常是指現金、表彰對企業 所有權之憑證、收受現金或其他金融商品之權利、以及以潛在有利之條件交換金融資產之契 約權利。金融負債通常指交付現金、其他金融資產、或以潛在不利條件交換金融負債之契約 義務。 22.
(31) 【表 2-4】 交易簿之定義與相關規定一覽表 項目. 說明. 部位持有目的. 1.意圖從實際或預期買賣價差中賺取利潤所持有之部 位。 2.意圖於從其他價格或利率變動中獲取利潤所持有之部 位。 3.因從事經紀、自營業務所持有之部位。 4.為抵銷交易簿上另一資產部位或投資組合之全部或大 部分風險，而持有之部位。. 政 治 大. 5.所有可逕自於預定投資額度內從事交易之部位。. 立. 明確交易簿政策與程序訂定. 1.交易簿政策與程序應涵蓋事項:. ‧ 國. 學. (1)敘明銀行認定屬於交易性質，且應列入法定資本計 提目的之交易簿部位之業務內容。. ‧. (2)每日依活絡市場價格評估之規定與程序。. y. Nat. n. al. A.應訂明有關辨識該等部位之主要風險、並於活絡. er. io. sit. (3)若依模型方法評價部位之要求:. Ch. i Un. v. 市場透過避險工具妥善控管風險。. engchi. B.以模型方法推估合理價格時所使用之假設及參 數之政策與程序。. (4)明定銀行應以一致方法，參照外部資訊對於交易簿 部位進行評價之政策與程序。 (5)對於受法令或其他實務限制，而使銀行無法及時處 理交易簿部位者，應明定因應之政策與程序。 (6)明定銀行在交易簿和銀行簿間移轉部位或風險之 政策與程序。 2.交易簿政策與程序之遵循與執行情形，應保有完善書 23.
(32) 面紀錄，並受內部稽核定期查核。 符合日常管理之最低要求. 1.持有部位、金融商品或投資組合交易之策略(包含持有 期間長短)應已清楚明確記載於文件，並經高階主管批 准。 2.明確規定部位管理之政策和流程執行 (1)由交易單位依所負權責對其部位進行管理 (2)設定適當部位限額並進行監控 (3)交易員在經核准之限額與交易策略之範圍內，具有 從事部位操作及管理部位之自主性。. 立. 治 政 大 (4)各部位至少每日按照市價評價。如以模型評價， 所有參數須每日評估。. ‧ 國. 學. (5)依照銀行之風險管理流程，交易部位須呈報高階. ‧. 管理人員。. 部位之流動性、能否適時建立避險部位及投資組合 之風險承受程度)。同時，對於計入評價模型之市. n. al. er. io. sit. y. Nat. (6)根據市場資訊，密切監控交易部位變化情形(包括. Ch. iv n e場資料之品質及其可取得情形、市場流動性、市場 ngchi U 中交易部位之規模等資訊檢核評估。. 3.針對銀行之交易策略，訂定明確之政策與程序以管理 交易部位，包括交易流動率之控管及對交易簿中之流 動性不足部位之控管。 信用衍生性商品之使用. 1.以交易簿之信用衍生性商品規避銀行簿信用風險部位 之信用風險時（稱為內部避險），就計提資本目的而 言，不得承認其風險抵減效果。 2.銀行另自合格第三人取得符合規定之信用衍生性商品. 24.
(33) 之信用保障，始得依規定承認其風險抵減效果。 3.若銀行已自第三人取得合格信用保障，且符合信用風 險有關風險抵減之規定時，其相關之內部避險及外部 避險交易，均得不計入交易簿部位。 1.銀行若持有本身所發行之法定資本工具，均應自資本. 25. 合格資本工具 之使用. 中扣除。 2.在交易簿所持有之金融相關事業之合格資本工具，均 應參照銀行簿之規定，自資本中扣除。 交易簿之店頭(OTC)衍生性 商品、附買回交易之資本計. 立. 提. 1.以銀行簿有價證券進行交易目的之附買回交易計提資. 治 政 大 本時，得將該附買回交易列入交易簿部位。. 2.除一般市場風險與個別風險外，應加計交易對手信用. ‧ 國. 學. 風險所需資本，其計算時採用之風險權數應與計算銀. 交易簿部位之評價制度. ‧. 行簿資本規定一致。. (1)應有明確定義之評價政策和流程，包括評價時所涉. n. al. er. io. sit. Nat. y. 26. 1.評價及控管機制 建立：. Ch. i Un. v. 及各個部門之職責，市場資訊來源以及對這些資訊. e適當性之審查，評價之頻率，收盤價之確認，評價 ngchi 調整流程，月底和不定期之驗證程序。. (2)負責評價作業之部門應具有明確且獨立於交易(前 檯)部門之報告體系，該報告體系最終應對董事會 負責。 2.評價方法 (1)市價評估方法(Marking to market) 25. 如次順位債券、可轉換債券等債務工具。. 26. 銀行須維持一有效之評價及控管機制，同時該評價制度必須與銀行之其他風險管理系統(例如 信用額度控管系統)進行整合。 25.
(34) 27. 銀行必須儘可能按照市價評估 ，至少每日以有獨 立來源且可容易取得之資訊進行評估，例如交易所 價格、電子螢幕報價或一些來自獨立經紀商提供之 報價。 (2)模型評價(Marking to model) 若無法以市價評估方法進行評價時，銀行可以審慎 採用數理模型評價。即以市場參數作爲評價基礎， 計算出交易部位之價值。惟須特別謹慎判斷模型評. 立. 治 政價方法之適當性，應注意考慮以下因素： 大. A.銀行高階主管應該瞭解交易簿中依模型評價之. ‧ 國. 學. 商品，且認知模型所産生之不確定性及其影響 程度，並將其揭示於風險管理報表或經營管理. ‧. 報告。. 場價格之變化相一致。銀行應該對計算某些特. n. al. er. io. sit. y. Nat. B.市場參數須儘可能回溯價格變動來源，並與市. Ch. i Un. v. 定部位價值時所採用之市場參數進行定期檢. eng 視。 chi. C.在可能情況下，應該使用一般認可之方法來評 估産品價值。 D.若是銀行自行開發之模型，則模型應該建立 28. 在適當的假設基礎之上 ，應請獨立、合格. 27. 除非銀行本身為主要創造市場交易者，且能夠以中價平倉，或該產品係屬集中市場交易，且 其流通性極高，其收盤價具市場代表性；否則必須依所持有部位方向選用買價或賣價資訊， 以精確反映金融產品之重置成本價值。. 28. 我國銀行資本適足率計算規定(2007,p251)中，有關模型評價在考量各銀行之內部控制、風險 管理架構及數理專業能力之下，亦可由各銀行內部之獨立專業部門或請獨立、合格的外部機 構，對模型進行驗證。 26.
(35) 的外部機構，對模型進行驗證。模型的開發 或授權使用應由獨立於交易(前檯)的另一部 門進行，同時應進行獨立測試，包括對數學推 導、假設條件及軟體系統進行驗證。 E.應該有正式的模型變更控管流程、評價模型的 安全備份，並定期以模型安全備份測試評價結 果。 F.風險管理部門應該了解所使用模型的缺陷，並 於評價結果中有效反映。. 立. 治 政G.應該對模型進行定期檢討評估，以確定其精確 大 性。例如驗證假設的合理性、對損益和風險因. ‧ 國. 學. 子之關連性進行分析，對實際收盤價格和模型. ‧. 的輸出值進行比對。. 模型評價結果的不確定性因素。. n. al. er. io. sit. y. Nat. H.必要時，應該適當調整評價結果，以因應處理. (3)獨立之市價查證(Independent Price. Ch. ni Verification) U engchi. v. 29. 獨立的市價查證與每日市價評估 不同；而獨立價 格查證是指將市場價格或模型參數定期進行準確 性查證的過程，須由交易部門以外的獨立部門完 成，其頻率可依視市場或交易活動的本質，至少 30. 每月一次 或更密集執行。. 29. 每日市價評估的目的，主要在正式報表日期前，向管理階層報告相關資訊，可由交易部門交 易員提供。. 30. 對交易部位價格的獨立查證可反映出每日價格評估的偏誤。 27.
(36) 評價調整或準備帳戶. 1.銀行應該建立並執行交易簿之評價調整或準備帳戶之 31. 作業程序 。 2.銀行在進行評價調整或提列準備時至少須考量因素如 未實現信用利差、平倉成本、作業風險、交易提前終 止、投資和融資成本、可能的管理費用及模型風險等。 3.監理機關應要求銀行考量是否對於流動性較差部位建 立準備金帳戶(並對其允當程度進行定期審查)之必要 性。如果持有部位和擬出售部位過於集中，平倉價格. 政 治 大 準備時，應考量相關因素，包括：進行平倉或將風險 可能對銀行不利，銀行在決定對流動性欠佳部位提列. 立. ‧ 國. 學. 轉移所需時間、買賣價差之平均波動性、是否能取得 公開市場報價（含創造市場交易者之數目及市場地. ‧. 32. Nat. y. 位）、交易量之平均值及其波動性 。 33. er. io. sit. 4.評價調整 必須反映至法定資本計提要求。. 資料來源:參考我國銀行資本適足率計算規定(2007)整理. n. al. Ch. engchi. i Un. v. 二、標準法 以標準法計算市場風險之資本需求時，對市場風險之資本計提應分為利率風 險、權益證券風險、外匯風險及商品風險等四種風險類別。 (一)、利率風險. 31. 銀行如使用第三者評價資訊，包括模型評價時，應考量是否須進行評價調整。. 32. 我國銀行資本適足率計算規定(2007,P252)中，增加市場集中度、部位持有期間、依賴模型評 價之程度、以及模型風險之影響等因素考量。. 33. 我國銀行資本適足率計算規定(2007,P252)中，銀行依規所計提之評價調整或準備帳戶，可能 超過銀行依財務會計準則所計提之資產評價科目金額，其差額應透過第一類資本反映其影響。 28.
(37) 1. 利率風險範圍: 交易簿內涉及利率風險之部位，包括：債券、信用衍生性商品及其他利 率有關之交易，例如固定、浮動利率債券、總收益交換契約、信用違約交換 34. 契約、信用連結債券、債券期貨等類似工具，以及利率衍生性商品 。 35. 2. 個別風險 資本計提： 將每種債務工具按市價依其發行人、外部信用評等及期限不同，適用不 同資本計提率。應依每種證券之長部位與短部位(即依毛部位計提)計提個別 風險之資本。另在避險部位如果兩筆交易(長部位和短部位)的價值變化方向. 政 治 大. 完全相反，且部位內容相等，則對兩筆交易部位都不需要計提個別風險資本。. 立. 36. 3. 一般市場風險 資本計提:. ‧ 國. 學. 各種幣別分別計算應計提資本後加總，不同幣別之長、短部位不得互抵。. ‧. 銀行可選擇到期法(Maturity Method)或存續期間法(Duration Method)。惟. y. sit. io. n. al. er. 核准。. Nat. 採用存續期間法須有能力正確計算每個部位之價格敏感性，並須經監理機關. Ch. i Un. v. 【表 2-5】 利率商品之市場風險 個別風險 風險來源. engchi. 緣於與發行人有關之因. 一般市場風險. 整體市場價格變動之風險. 素，導致持有之證券價格 受到不利變動影響。 計算方式. 以利率商品種類依其發. 各種幣別分別計算應計提資本後加. 行人、外部信用評等及期 總，不同幣別之長、短部位不得互抵。 34. 交易簿之利率衍生性商品包括集中交易期貨契約、店頭市場遠期契約、遠期利率協定、交換 及遠期外匯交易、集中交易選擇權。. 35. 個別風險(Specific Risk): 係緣於與發行人有關之因素，導致持有之證券價格受到不利變動 影響。. 36. 一般市場風險(General Market Risk): 係因市場利率不利變動而產生損失之風險。 29.
(38) 限不同之長部位與短部 位(即依毛部位計提)計 算 資本計提率. 0﹪ 、 0.25%、 1%、. 30%、 40%、 100%. 1.6%、 8%及 12﹪ 資料來源:參考我國銀行資本適足率計算規定(2007)整理. 政 治 大. (二)、權益證券風險 1. 權益證券風險範圍:. 立. 適用於所有交易簿中與權益證券性質類似之金融工具。包括普通股、與. ‧ 國. 學. 權益證券性質類似之可轉換證券、買入或賣出權益證券之承諾、權益證券衍. ‧. 37. 生性商品 交易。. Nat. sit. y. 2. 個別風險資本計提：. n. al. er. io. 個別風險係以各個權益證券及權益證券衍生性商品交易之淨長部位絕對. i Un. v. 值與淨短部位絕對值之加總計算，其資本計提率分為 2%、4%及 8%等三類。. Ch. 3. 一 般 市 場 風 險 資本計提：. engchi. 以金融機構於個別權益證券市場之整體淨部位來衡量市場風 險，即以證券市場所有權益證券商品淨長部位合計數與淨短部位 合計數之差額計算，不同證券市場之部位不得互抵。其一般市場 38. 風 險 之 資 本 計 提 率 均 為 8% 。. 37. 權益證券衍生性商品包括以個別權益證券及股價指數為標的之期貨與交換，若交易涉有利率 風險、匯率風險時，應分別列入利率風險、匯率風險部位衡量。. 38. 若權益證券投資組合兼具流動性及充分分散性之特性，其個別風險之資本得以 4%計提。 30.
(39) 【表 2-6】 權益證券之市場風險 個別風險 風險來源. 一般市場風險. 持有個別權益證券價 整體市場價格變動之風險 格變動之風險. 計算方式. 以權益證券商品淨長 金融機構於個別權益證券市 部位絕對值與淨短部 場，所有權益證券商品淨長部 位絕對值之加總計算 位合計數與淨短部位合計數之 差額（即整體淨部位）計算. 資本計提率. 政 治 大. 2﹪ 、 4﹪ 及 8﹪. 立. 8﹪. 資料來源:我國銀行資本適足率計算規定(2007, P285). ‧. ‧ 國. 學 y. Nat. (三)、外匯風險. er. io. sit. 1. 外匯風險範圍:. 銀 行 持 有 各 外 幣 之 淨 開 放 部 位 (Net Open Position)， 包 括 即. al. n. iv n C h或 、遠期、保證、淨收入 e n費g用c之h部i 位U組 合 及 黃 金 部 位 組 合 ； 外. 期. 39. 匯衍生性商品交易， 如 外 匯 期 貨 、 外 匯 交 換 等 。 2. 外匯風險資本計提： 將每一貨幣暴險部位，以即期匯率換算為本國貨幣，再合計 各幣別之淨長部位、淨短部位，取其大者及黃金淨部位之總體淨 開 放 部 位 ， 再 換 算 資 本 計 提 率 8%求 計 之 。. 39. 即期淨部位包括以外幣計價之損益項目。 31.
(40) 【表 2-7】 外匯商品之市場風險 個別風險. 一般市場風險. 風險來源. 無. 整體市場價格變動之風險. 計算方式. 無. 各幣別之淨長部位、淨短部 位，取 其 大 者 及 黃 金 淨 部 位（ 即 整體淨部位）計算. 資本計提率. 無. 8﹪. 資料來源:參考我國銀行資本適足率計算規定(2007)整理. 立. (四)、商品風險. 政 治 大. ‧ 國. 學. 1. 商品風險範圍:. ‧. 在 次 級 市 場 交 易 之 實 質 產 品 (Physical Product)， 如 農 產 品、礦物（包括石油）及貴金屬、商品衍生性商品交易，如商品. y. Nat. n. er. io. al. 2. 商品風險資本計提：. sit. 期貨、商品遠期契約、商品交換等。. Ch. engchi. i Un. v. 40. 以每個商品長短部位可以互抵後的淨額為基礎，除彼此可以替代 交割 者外，不同商品之長短部位無法互抵。銀行可選擇使 用 期 限 別 法 (Maturity Ladder Approach)或 簡 易 法 (Simplified Approach)。. 40. 我國銀行資本適足率計算規定(2007,P299)，可 以 替 代 係 指 經 過 至 少 一 年 之 觀 察 期 ， 其 價 格 變 動 相 關 係 數 (C o r r e la t ion)為 0.9 以 上 者 。 32.
(41) 【表 2-8】 商品之市場風險 個別風險. 一般市場風險. 風險來源. 無. 整體市場價格變動之風險. 計算方式. 無. 各 商 品 長短部位可以互抵後之的 淨部 位 計 算. 資本計提率. 無. 15﹪. 資料來源:參考我國銀行資本適足率計算規定(2007)整理. 立. 學. ‧ 國. 三、內部模型法. 政 治 大 41. 銀行可以藉由內部模型計算風險值 以作為衡量市場風險應計提資本之使用. ‧. (吳村銘，2003)，惟模型正確有效的運作與風險管理政策及程序落實執行結合，. Nat. sit. y. 仍須符合監理機關所訂定之質與量的標準，經向監理機關申請核准後，方正式施. er. io. 行以內部模型法計算與公開揭露市場風險應計提資本資訊。. al. n. iv n C (一)、質之標準（Qualitative Standards） h e n g c，如下表: hi U 【表 2-9】 質之標準說明. 項目. 說明 組織面. 設立獨立之風險管理單位. 1.負責設計並執行風險管理制度。 2.每日就風險衡量模型產出之資料加以分析，向高階 42. 管理人員報告 。. 41. 風險值(Value at Risk) 代表交易投資組合之市場價值在一特定期間內，經限定於某一信賴水 準下之最大損失金額。. 42. 其內容應包括暴險衡量結果與交易額度間之配合關係是否妥適之評估。 33.
(42) 43. 3.定期執行回顧測試. 4.執行銀行內部模型之驗證工作，包括建置時及正式 使用後之持續驗證。 內部稽核單位. 1.定期對風險衡量系統做獨立查核 44. 2.每年至少一次對整體風險管理作業進行查核 董事及高階管理人員. 1.對風險管理作業應積極參與，並給予必要之支援。 2.適當授權之高階人員核閱風險管理單位每日提報之 報告。. 政 治 大. 3.交易員及高級管理人員均應熟知交易限額。. 立. ‧ 國. 學. 1.風險衡量結果應與每日之風險管理作業結合，產出 之資料亦應併入風險管理之計劃、追蹤及控制作業. y. Nat. 2.風險衡量應與內部交易授權額度結合. sit. io. 內部模型執行作業. ‧. 中。. n. al. 1.應定期實施壓力測試，測試結果應作為銀行內部評. er. 風險衡量. 模型運用面. iv n C h估資本適足性之參考資料。 engchi U 2.壓力測試結果定期陳報高階管理人員，如有異常狀 45. 況，應即採取適當之補救措施 。 3.風險管理制度及風險衡量方法均應具備完整書面文. 43. 就模型所做之風險衡量與資產組合每日實際價值之變動進行比較. 44. 至少應包括以下查核項目：(1)風險管理制度及作業處理程序文件化之妥適性(2)具風險管理 單位之組織架構(3)市場風險衡量結果與日常風險管理作業之結合(4)前檯、中檯及後檯人員所 使用風險訂價模型及評價方法之核准程序(5)風險衡量方法及作業有重大改變時之驗證(6)風 險衡量模型所衡量市場風險之範圍(7)風險管理資訊系統之可信度(8)部位資料之正確性與完 整性(9)風險衡量模型所使用資料來源之一致性、時效性、可靠性及獨立性(10)風險衡量模型 中各風險因子波動率、相關係數假設以及模型參數設定之正確性及適當性(11)避險效果之有效 性衡量(12)風險管理單位所做的定期回顧測試及模型驗證之正確性。 45. 其措施如進行避險、調降暴險額度、增加資本。 34.
(43) 件 內部模型之驗證. 46. 1.模型應定期且經適當單位之獨立驗證 47. 2.證明內部模型係基於適當假設 ，且該等假設並無低 估風險之情形。 3.執行回顧測試程序 48. 4.執行額外測試程序 ，如部位固定測試其價值變化、 回顧測試採用較長資料期間、高於99%之信賴水準進 行測試。. 立. 治 政 大 5.針對投資組合中特殊結構部位進行測試，並考量替代 49. 50. ‧ 國. 學. 變數計算結果之保守適用 、重要基差風險. (Basis. Risk)、反映分散性不足投資組合之集中度風險。. ‧. 資料來源:參考我國銀行資本適足率計算規定(2007)整理. er. io. a【表 l C2-10】 量之標準說明n i v h e n g c h i U 說明. n 項目. sit. y. Nat. (二)、量之標準（Quantitative Standards），如下表:. 內部模型(風險值)計算 計算頻率. 46. 逐日計算. 尤其在模型建置時、模型有重要修改時、以及市場有結構性變化或銀行投資組合產生變化時。. 47. 假設可能包括：常態分配假設、持有日期從 1 天至 10 天採用時間開根號、使用內插法或外插 法、使用訂價模型等。. 48. 程序可包括：(1)假設收盤後部位不變，而部位價值產生變化的情形下，進行測試。(2)採用 較長時間資料（例如：3 年）以提高回顧測試之有效性。但如果風險值模型或市場條件已有 變化，以致歷史資料不具攸關性，則無須進行延長時間之回顧測試。(3)採用高於 99%之信賴 水準進行測試(4)就銀行整體投資組合中之各部分投資組合進行測試。. 49. 若因特殊商品之歷史資料不符合量之標準，以致須以替代變數計算時，應確保該替代變數產 生之結果與市場情境相較更為保守。. 50. 重要基差風險如長部位和短部位之期間不對稱和發行人不對稱。 35.
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