科經(研) 097-004 號 October 07, 2008
奧運之後的中國經濟走向
科技經濟組召集人 林祖嘉 科技經濟組助理研究員 曾志超 關鍵字： 中國經濟 前言 短短二週的奧運盛事，已經劃下休止符。然而，中國在這場四年一度的運動 比賽中搶盡鋒頭，無論在比賽場外的眩麗奪目表演，抑或是國際一流的比賽 場館，或者是在賽場上橫掃51 面金牌，均展現出一個經濟強國的崛起。 然而，奧運結束後，許多人憂心中國是否會像多數舉辦國一樣，奧運過後經 濟從此一蹶不振？本文想要探討奧運之後的中國經濟走向，首先，文章將先 探討各主辦國舉辦完奧運的情況。緊接著探究北京奧運結束後是否也會發生 類似的問題。第三部分，則是進一步討論影響未來中國經濟發展的其他問 題。最後，為台灣的因應之道。 國外經驗 舉辦奧運的國家普遍會經歷所謂的「低谷效應」(Valley Effect)。奧運舉辦前 幾年，主辦國積極興建各項基礎設施，旅遊業、房地產等受奧運行情推動， 消費者的支出也會因為奧運熱情而增長。但隨著奧運的結束，奧運投資與觀 光旅遊業快速萎縮，因此在奧運結束之後，舉辦國經濟易陷入衰退的窘境。 在過去11 屆中有八次令舉辦國在會後經濟成長趨緩，尤其是最近舉行的6 屆奧運會中，除了舉辦1996 年亞特蘭大奧運會的美國外，其他舉辦國都有 過這種後遺症。 根據CNN 報導，1964 年東京奧運會當年，日本 GDP 增長率達 11.2％，而 次年下滑至5.7％；1976 年蒙特婁奧運會之後，加拿大 GDP 增長率從 5.2％ 降至3.5％；1984 年洛杉磯奧運會後，美國從 7.2％降至 4.1％；1988 年漢 城奧運會當年韓國GDP 增長率達到 10.5％，次年下滑至 6.1％；1992 年巴塞隆那奧運會後，西班牙GDP 增長率從 0.7％降至負的 1.2％；2004 年雅典 奧運會後，希臘從4.2％降至 3.7％。惟一一次上漲，出現在 1996 年亞特蘭 大奧運會。 奧運會主辦國舉辦當年與次年經濟變動表 奧運會 當年該國的經濟成長率 次年該國的經濟成長率 1964 年東京奧運會 11.2％ 5.7％ 1976 年蒙特婁奧運會 5.2％ 3.5％ 1984 年洛杉磯奧運會 7.2％ 4.1％ 1988 年漢城奧運會 10.5％ 6.1％ 1992 年巴塞隆那奧運會 0.7％ -1.2％ 2004 年雅典奧運會 4.2％ 3.7％ 資料來源：CNN 製表：作者自行整理 奧運之後對中國經濟之影響 至於奧運的低谷效應是否亦會在中國發生？本文基於以下幾項理由，採取較 為樂觀的態度。 中國近年來的經濟發展與奧運投資關係不大：自2001 年北京成功爭取到 2008 年奧運主辦權，從 2001 年到 2007 年，中國大陸平均經濟增長率達到 10.5％。與其他奧運主辦國不同的是，中國經濟成長主要動力源自於外商大 規模投資、高儲蓄率、大量基礎建設、勞動生產率提升及技術能力躍進等因 素，與奧運之關連性不大。換言之，即使中國不舉辦2008 年奧運，經濟仍 會高速增長。 北京經濟對中國影響有限：後奧運經濟是否衰減，關鍵是看主辦城市GDP 在整個國民經濟中所佔的比例。根據瑞士信貸所整理的資料顯示，無論雅典 （34.2％）、首爾（27.7％）、雪梨（24.5％）、莫斯科（23.7％）或是巴 塞隆那（12.4％）在整個國民經濟中所佔的比例都大大高於北京（3.6％）及 亞特蘭大（1.9％）。 奧運主辦城市GDP 占該國經濟比重表 城市 比重 雅典 34.2％ 首爾 27.7％
雪梨 24.5％ 莫斯科 23.7％ 巴塞隆那 12.4％ 洛杉磯 5.1％ 北京 3.6％ 亞特蘭大 1.9％ 資料來源：瑞士信貸 製表：作者自行整理 同時，中國大陸為了京奧所支出的總投資為2,900 億元人民幣，只佔2004 年全大陸全年資本形成的1%不到，更何況這些支出是在過去 7 年之間完成 的。另外，根據大陸學者的估計，由奧運支出所帶動的大陸經濟成長率不到 0.5％。也就是說，其實奧運支出對於中國大陸的經濟影響其實是非常有限 的。因此，本文贊同世界銀行副行長兼首席經濟學家林毅夫的觀點，其認為 中國整體經濟規模大，與奧運相關的投資比重小，故中國不會出現「後奧運 經濟蕭條」的問題。 未來還要舉辦大型活動：中國在奧運過後的數年，還要接續舉辦國際大型活 動，例如2010 年的上海世博會及 2012 年的廣州亞運會，相關的基礎建設 仍將持續進行，外界所擔憂的投資並不會中斷。綜上所述，北京只佔全中國 人口的1％，經濟僅佔全大陸經濟總量的 3.6％，奧運雖然可能對北京經濟 產生影響，但對大陸整體經濟影響不大。 其他影響中國經濟發展的因素 縱然奧運對中國未來經濟影響較為有限，然而近年來全球經濟下滑，中國內 部環境亦有諸多問題，不免對中國經濟產生負面影響。 首先，在外在環境方面，美國發生次級房貸問題，引發全球金融市場的劇烈 衝擊。又遇到原物料的上漲，尤其是原油價格的劇烈攀升，對多數產業均發 生嚴重的影響，造成各國通貨膨脹壓力增大。 次級房貸造成需求面的減緩，原物料的上漲又引發供給面的衝擊。二者加在 一起，勢必導致景氣復甦時間拉長。這二波劇烈的衝擊，已經使得全球景氣 大幅衰退。中國為世界工廠，主要仰賴出口外銷至全世界，全球經濟下滑， 中國經濟勢必將受到影響。
其次，中國內部也有幾項阻礙經濟成長的因素，諸如人民幣升值、勞動合同 法、企業所得稅法及降低出口退稅等問題。2005 年啟動匯率結構改造起， 人民幣從8.28 兌換 1 美元，至 2008 年七月底已達 6.86 兌換 1 美元，今年 以來人民幣兌美元升值幅度達百分之七，中國大陸出口為主的產業深受衝 擊。加上自去年底起，實施全世界最嚴格的勞動合同法，大幅削減優惠的企 業所得稅法，大力壓縮對加工出口業的出口退稅比率，造成勞工成本遽增、 勞資對立、土地成本攀升及環保要求嚴苛等問題，企業處境更是雪上加霜。 據報導，在中小企業最發達的浙江，營業額在500 萬人民幣以上的 5.14 萬 家的企業中，2008 年上半年有 1.07 萬家營運呈現虧損。在廣東地區的港 商，關廠企業更超過萬家之譜，足見問題的嚴重性。 由於以上因素，中國經濟雖然不至於大幅修正，但將由高速成長轉向趨緩。 早在奧運之前，中國經濟就已開始走下坡。中國今年第二季ＧＤＰ成長率只 達10.1％，已經連續四個季度下滑。中國大陸出口增加率在 2003 及 04 年 高達35%，到 2007 年還能維持 25%以上；但今年急轉直下，6 月增加 17.2%（3 月更只有 6.3％），累計一至七月增長 22.6％，成長明顯趨緩。 最新公布的製造業採購經理指數（PMI），連續兩月（7 月及 8 月份）低於 50%，顯示製造業活動下降，這是該指數開始調查三年來首次下挫，反映了 經濟增速減緩的態勢還未改變。 台灣應如何因應 台灣近年來經濟的成長動力，主要仰賴對中國大陸龐大的出超數字，才對經 濟成長有偌大貢獻。如今面對中國經濟成長動能逐漸下滑，以代工為主的台 商又面臨人民幣升值、勞動合同法、土地與環保政策、企業所得稅法及降低 出口退稅等衝擊，上半年大陸珠三角台商，已有上千家台商倒閉或停止投 資，前景堪憂。七月份台灣對外貿易由出超轉為入超，即與此問題息息相 關。 面對此一趨勢，本文建議台灣應朝以下方向調整： 製造業轉向其他區域及產業：過去台商利用中國大陸廉價的人力與土地資 源，大量生產價廉物美的產品，外銷至歐美各國。如今環境丕變，相關成本 大幅成長，台商亦應加以轉型，始不至於遭市場淘汰。製造業應由沿海區 域，移向生產較便宜的內地城市，甚至轉往越南等工資較低的國家。 另外，依照先進國家發展經驗，隨著國家經濟的發展，服務業在GDP 所佔 的比例將逐漸提高，已開發國家的服務業產值幾乎都達七成的水準，日本 68.5％、德國 72.2％、台灣為 71.1％，美國更高達 79％。大陸服務業 1979
年僅佔21.6％，2000 年後已經成長至四成的水準，未來可望進一步擴大。 台商應掌握此一趨勢，逐漸由製造業轉向服務業發展。 由出口轉向中國的國內市場：台商大多以代工為主，代工產業僅需專注於擴 大生產規模，降低生產成本。但其卻極易受到景氣波動所影響，還得忍受歐 美品牌大廠動輒砍價，毛利率逐年下滑的窘境。台商應善加利用中國龐大的 市場，適時在中國發展品牌，擺脫為人作嫁的代工宿命。 政府應輔導廠商轉型及產業升級：政府應擔任台商的後盾，協助廠商轉型及 產業升級。政黨輪替後，兩岸關係和緩，台灣政府應主動（或委託民間機 構）至大陸各地，調查各地的經濟環境，與台商的困難。積極協助台商與中 國中央及各地政府溝通，以利其在中國市場上發展。並輔導廠商產業升級， 使其在中國市場邁向微笑曲線的兩端發展。
