中華大學碩士論文

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中華大學碩士論文

題目：巿場結構、行為與績效之探討-以台灣印刷電路板產業為例

系所別：經營管理研究所學號姓名：E09619016 洪美惠指導教授：鄧瑞兆博士

中華民國九十八年六月

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摘要

由於 2008 下半年受到金融海嘯，造成全球電子產品市場消費力受挫，造成電腦資訊產品毛利日益滑落。而印刷電路板(Printed Circuit Board :簡稱印刷電路板)為承載電子零件組件不可或缺的基本元件，而它的利潤更是備受衝擊。

台灣印刷電路板廠商目前面臨到全球化的競爭及產業外移，使台灣地區的印刷電路板產業成長趨緩，本文擬從其產業之市場結構、廠商行為及營運績效進行分析及研究，以提供業者及政府一些相關建議。

本文主要目地在於探討我國印刷電路板產業之分析，運用產業經濟學中 Mason-Bain 的「結構－行為－績效」理論(Structure-Conduct-Performance ， S-C-P)，分析之市場結構、廠商行為與營運績效。(1)將以前四大廠商集中率 (Four-firm Concentration Ratio，CR4)與賀氏指標(Herfindahl-Hirschman Index，

HHI)作為衡量市場集中度之指標。(2)另採 SWOT、4P 及五力分析探討廠商行為競爭策略(3)再從財務觀點運用純益率、總資產報酬率、股東權益報酬率及每股盈餘來進行營運績效評估，以了解台灣印刷電路板產業巿場的經營狀況(4)最後，透過個案研究與專家訪談，期望以了解我國現有印刷電路板產業市場的經營狀況及未來發展策略。

本文研究發現(1)台灣上市櫃之印刷電路板市場在 2001 至 2007 年均傾向中高度之市場集中率，且市場集中度有上升之趨勢，頗值得關注。(2) 從印刷電路板業之廠商行為得知，業者以外銷巿場為導向，對於產品之研發製程與創新能力強，樣品及交期短以及應變能力強，因此在產品價格及交期上，較先進國家更具有競爭力。(3) 近年來我國印刷電路板業以技術取勝，不管是歐美的訂單或是大陸的山寨機，高階的印刷電路板訂單都需下單至台灣，使得印刷電路板業在 2001～2007 這七年都有平穩的獲利呈現(4)透過個案的研究與專家訪談，了解我國印刷電路板產業經營策略及未來產品發展趨勢。

關鍵詞:印刷電路板、結構─行為─績效、市場集中度、賀氏指標

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Abstract

Due to face the financial tsunami during the second half years in 2008 that make the gross profit of the Computer and Information products to be slide day by day. And the printed circuit board which bears the weight is the primary element of the electronic part with indispensable package, and its profit is assaulted more than ever. The printed circuit boards manufacturers of Taiwan face the globalizing competition and industry moving outside at present, and make the printed circuit board industry of Taiwan grow up slow down. This text plans to carry on the analysis and research of market structure, manufacturer's behavior and operational performance of industry in order to offering relevantly suggestions for trader and government.

The main idea of this text lies on probing into the analysis of the printed circuit board industry in Taiwan , using the theory -'structure - the behavior - the performance ' (Structure-Conduct-Performance, S-C-P) of Mason-Bain in industry's economics to analyze the market structure, manufacturer's behavior and operational performance .。Expecting to understand the management state and development tactics of industry's market of printed circuit board at present in Taiwan in the future by the Four-firm Concentration Ratio, CR4 ,Herfindahl-Hirschman Index, HHI, SWOT, 4P, Five-forces analysis, case study ,financial indicator, and expert's interview .

This text discover that it quite merit to attention that printed circuit board market of Taiwan is inclined to concentrating rate of market between 2001 to 2007 and the rate is getting higher and learn from themanufacturer’sbehaviorofthe printed circuit board industry, traders hold the stronger researching and developing process, the better adaptability and innovational ability, and also the shorter submitting period in products and model as export trade as direction. So they get more competitive ability than the advanced country on products price and shipping period.Through the research of the case study and expert's interview, understanding management tactics and developing trend of products in the future of printed circuit board industry in Taiwan .

Key words: Print Circuit Board、Structure-Conduct-Performance、 Four-firm Concentration Ratio、Herfindahl-Hirschman Index

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表次

表1 SWOT定義 ... 12

表2 國內運用結構─行為─績效方法之相關文獻彙整 ... 14

表3 國外運用結構─行為─績效方法之相關文獻彙整 ... 16

表4 印刷電路板產業之相關文獻彙整... 17

表5 全球印刷電路板產值... . ...27

表6 2006-2007台灣印刷電路板各項產品產值比 ... 33

表7 2001～2007年我國印刷電路板業營業收入淨額統計表... 34

表8 2001～2007年我國印刷電路板業市場佔有率分析表... 35

表9 2001～2007年我國印刷電路板業市場集中度〈HHI(10000s)〉 ... 35

表10 台灣印刷電路板產業優劣勢分析... 39

表11 小、中、大型廠商型態比較表... 43

表12 績效面評估指標計算公式... 45

表13 各印刷電路板業者之純益率比較... 45

表14 各印刷電路板業者之總資產報酬率比較... 46

表15 各印刷電路板業者之股東權益報酬率比較... 47

表16 各印刷電路板業者之之每股盈餘比較... 48

表17 各印刷電路板業者之其他損失及業外支出比率比較表... 50

表18 欣興電子之發展沿革... 52

表19 欣興電子產品與用途說明... 53

表20 2007年台灣前十大印刷電路板產值排名... 58

表21 欣興電子重大投資及併購表... 58

表22 訪談人員資料表... 59

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圖次

圖 1 台灣印刷電路板出口值及成長率趨勢圖 ... 2

圖 2 研究流程圖... ..5

圖 3 結構─行為─績效架構圖 ... 7

圖 4 五力分析... ..12

圖 5 4P 組合策略 ... ..13

圖 6 電路板製造流程圖... 19

圖 7 印刷電路板產產品之分類圖... 20

圖 8 印刷電路板產業供應鏈... 22

圖 9 印刷電路板主要應用產業... 23

圖 10 全球印刷路板產值成長趨勢... 25

圖 11 台灣印刷電路板歷年產值成長趨勢... 31

圖 12 2007 年印刷電路板主要出口地分析... 32

圖 13 2001～2007 年前四大印刷電路板業巿場佔有率變化圖... 36

圖 14 2001～2007 年前四大印刷電路板業營業收入淨額及成長變化圖... 36

圖 15 2001～2007 年前四大印刷電路板業巿場集中率(CR4)趨勢圖... 37

圖 16 純益率比較圖... 45

圖 17 總資產報酬率比較圖... 46

圖 18 股東權益報酬率圖... 47

圖 19 每股盈餘比較圖... 48

圖 20 欣興電子之組織架構圖... 51

圖 21 欣興生產基地分佈圖... 52

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第一章緒論

第一節研究背景與動機

我國印刷電路板（Printed Circuit Board）工業肇始於 1969 年，目前已處於產業生命週期之成熟期，業者憑著在台灣良好的分工製造及品質上的不斷提昇，已是全球知名的印刷電路板製造國。不過因為 2001 年的網路泡沬化，通訊產業造成很大的衝擊，而印刷電路板首當其充受到影響，在面對日本、中國大陸、南韓等國之電路板廠商的競爭壓力下，造成產能過剩、削價競爭、毛利日益低落，台灣生產優勢條件漸失，基於成本的考量，此產業則逐漸將低階產品線外移至低成本國家生產。如何善用現有的資源並提昇競爭優勢是整個產業所需共同努力問題。

印刷電路板是所有電子產品不可或缺的零件，是承載所有電子零件的基板，而所有電子零件需要透過印刷電路板的線路來進行導通及連結。台灣印刷電路板產業，也具有一般生產群聚現象（cluster）。而基本上是屬於資本、技術密集的產業，集中分佈於整個大桃園地區。不僅帶動上下游產業集中而成為一個完整的供應鏈（supply chain），也可以減少上下游運送的成本及製程外包的成本。

過去美國及歐洲為全球印刷電路板兩大製造地區，但 2001 年印刷電路板景氣驟降以來，北美地區印刷電路板廠商因不敵亞太地區印刷電路板惡性殺價競爭，美國等大廠因考量成本及市場的通路下，紛紛關閉北美各地工廠以縮減產能。其中北美地區所縮減的中低階產能，有一大部份是流往亞太地區，特別是中國大陸。當全球生產基地移往中國的同時，當地印刷電路板產業也正蓬勃發展，再加上台商也陸續往中國大陸設廠，使得 2002 年中國產能已正式超越台灣地區，在 2004 年超越北美地區，成為僅次於日本的第 2 大生產國，2006 年時，中國正式超越日本成為全球第一大印刷電路板生產國。印刷電路板產業重心移往亞洲區集中，主要是因為印刷電路板為相當成熟產業，其技術門檻相對半導體及面板等產業不高，主要獲利影響為生產成本，而開發中國家主要優勢就是低廉勞工及製造成本，此為亞洲可以快速崛起取代美國的主因。近年來，

印刷電路板廠商紛紛在國內擴充產能及提高技術能力來滿足國外買主訂單的需

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要，以加強台灣印刷電路板的競爭力。而台灣近 10 年來印刷電路板的出口金額，由 1998 年出口金額 461 億元到 2007 年的出口金額達 1284 億元，約有 1.8 倍的成長，除了在 2000 年千禧年有大幅度的出口成長約 76%，以及 2001 年的網路泡沬化所造成負出口成長約 12%外，也都有穏定的成長趨勢。(詳如圖 1)

0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000

1998 1999 2000 2001 20022003 2004 2005 2006 2007

-20.00%

0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

出口金額(百萬) 成長率 -

圖1 台灣印刷電路板出口值及成長率趨勢圖 資料來源:(1) 資料來源：財政部關稅總局

(2) 本研究整理

雖然印刷電路板產業已隨低成本的趨勢外移中國大陸，但高階的印刷電路板的產品依然還留在台灣生產，因為印刷電路板的製程是非常繁瑣的，它是經過很多道化學處理製程而形成的線路，而印刷電路板的品質會影響所有電子產品的可靠度及生命週期，所以高階印刷電路板的產品良率，將是決定成本的重要因素，這也是台灣的印刷電路板競爭能力所在。

希望能透過此研究來了解台灣印刷電路板從 2001 年至今，整體產業結構的變化趨勢，來提供業者未來的營運策略的依據，來保持台灣的競爭優勢。

第二節研究目的

依據上述動機，本研究以我國印刷電路板產業為對象，探討國內印刷電路板產業自 2001 年開始，至近年來的發展與現況，主要探討重點將放在市場結構、廠商行為與營運績效三方面之了解，以及透過個案研究與專家訪談的經驗

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分析，以提供電路板產業未來經營策略與政策判定的參考，並以台灣上市櫃印刷電路板業者為探討對象。

本研究擬探討之目的如下:

一、了解我國現有印刷電路板產業市場的經營狀況。

二、以產業經濟學中Mason-Bain的「結構-行為-績效」理論

(Structure-Conduct-Performance，以下簡稱 S-C-P) ，探討我國刷電路板產業之市場結構、廠商行為與營運績效之內容。

三、將前四大廠商集中率(Four-firm Concentration Ratio，CR₄)與賀氏指標 (Herfindahl-Hirschman Index，HHI)作為衡量市場集中度之指標。

四、以 SWOT、4P 及五力分析探討廠商行為競爭策略。

五、以及運用純益率、總資產報酬率、股東權益報酬率及每股盈餘來進行營運績效評估，以了解台灣印刷電路板產業巿場的經營狀況。

六、最終透過個案研究與專家訪談，期望以了解我國現有印刷電路板產業市場的經營狀況及未來發展策略。

七、期望研究結果，可提出具體建議予經營印刷電路板產業之業者參考，並供制定相關產業政策之參考依據。

第三節資料來源、研究範圍與研究限制

一、資料來源

由於印刷電路板在台灣是個成熟的產業，所以資料取得都來自於各家公司的對外公開之財務報表及印刷電路板協會(TPCA)、工研院產業經濟與趨勢研究中心等相關資訊。

二、研究範圍

本研究範圍乃是針對國內上市櫃前十大之印刷電路板公司為對象，分別為欣興、南電、華通、金像電、全懋、敬鵬、燿華、楠梓電、健鼎及精成科，營業項目主要為製造軟板產品之公司則不在本分分析範圍內。因為南亞電路板公司 2000 年財務資料無法取得，而 2001 至 2007 年南亞電路板公司平均巿佔率約

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20%，且為印刷電路板業界龍頭公司，為達到資料的完整性，故而研究期間為 2001 年至 2007 年。

三、研究限制

根據日盛證券網際交易站的產業景氣循環分類，台灣印刷電路板的產業共有 43 家廠商有上市上櫃公開發行，其中鴻源科技股份有限公司(股票代

號:6162)，於 96 年 1 月 22 日不繼續公開發行，以及有 11 家廠商(廣宇、台光電、

環科、宇環、飛寶、合正、華韡、聯茂、泰詠、台燿及台表科)為銷售印刷電路板之相關產品，不以製造印刷電路板的廠商除外，只剩下 31 家廠商營業項目以製造印刷電路板為主要項目。因為 2001 年至 2007 年印刷電路板平均營業收入前十大廠商營業額約佔整個上市上櫃的廠商 80%以上，因此僅以上述十家公司為本文之研究對象。

第四節研究架構與流程

一、研究架構

本研究運用結構-行為-績效分析方法探討我國印刷電路板產業之沿革及現況；除本章為緒論外，第二章則為文獻探討部分，共分三節：第一節為了解產業經濟學當中的結構-行為-績效分析法之沿革與內涵，在第二節則是說明有關結構-行為-績效理論過去研究之相關文獻，而第三節則對於我國印刷電路板業之相關文獻做探討；本研究之第三章將重心放在了解國內印刷電路板產業發展沿革、特性與現況分析，共分三節：第一節產品之定義與特性，在第二節則是說明有關國內印刷電路板產業之現況特質與發展趨勢，而第三節則針對產業之市場環境與變動情勢；在第四章部分則是運用S─C─P模式分析我國印刷電路板產業，該章共分為三節：第一節將以最大四大廠商集中率 CR₄(Foure-firm concentration ratio)及賀氏指標(Herfindahl-Hirschman Index，HHI)計算市場集中度，並分析產品差異程度與進出市場條件以了解國內印刷電路板業之市場結構，第二節則探討國內印刷電路板產業之廠商行為，第三節則運用財務相關績效指標包括純益率、總資產報酬率、股東權益報酬率及每股盈餘等來衡量業者之績效表現。第五章個案分析探討，藉以了解業者之競爭力、目前營運狀況與未來發展策略；最後一章則為本研究之結論與建議。

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二、研究流程

根據上述研究架構，本文之研究流程圖可採圖 2 示之:

圖 2 研究流程圖 資料來源：本研究整理

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第二章文獻探討

第一節結構─行為─績效理論之沿革與內涵

一、結構─行為─績效理論之沿革

產業經濟學(industrial economics)，又稱產業組織(industrial organization)，

或被稱為產業組織經濟學(economics of industrial organization)，此門學科在於探討不同市場、不同產業中，個別廠商間的互動，以及廠商與產業間的相互關係，

換句話說，產業經濟學主要研究內容在於產業間或產業內市場結構、廠商行為與經營績效之異同(周添城，1990)。有些學者卻對產業經濟學有不同的觀點，

因此發展出兩大學派，一為哈佛學派，另為芝加哥學派，如以下說明之。

(一) 哈佛學派觀點

產業組織(Industrial organization)的概念首先於 1939 年由哈佛大學教授 Mason 提出，他認為市場結構的變化將會影響到廠商的行為，進而也會直接影響到廠商的經營績效，廠商在市場的獨佔力也是獲取超額利潤的重要因素。Bain 則在 1956 年接續 Mason 的理論觀念，進而加入寡佔理論與進入障礙的概念，

發展出「結構─行為─績效」理論(S-C-P)，而在往後 Koch(1974)、Scherer(1990) 等人都有將此理論原模型提出修正與建議，而以此為理論基礎的這派學者，理論界稱為「哈佛學派」。結構─行為─績效分析法適合運用在不完全競爭的市場，以解釋產業中廠商彼此間市場力量之消長，所採行之行為策略差異乃至於廠商獲取利潤三者之間的關係。

(二)芝加哥學派觀點

對於產業經濟學還有另外一個學派主張不同的想法，理論界視為「芝加哥學派」。芝加哥學派認為市場力量的自由機制主宰了產業間的競爭過程，主張在競爭的過程中為適者生存的型態，支持市場中完全競爭為合理的型態，認為政府對市場干預將造成廠商獨佔或違反競爭性的行為，若市場保持可以自由進出的狀態，市場會自行發揮效率性，因此政府是不必進行干預的。

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因此 S-C-P 分析模式其架構如圖 3 所示，其中常見之市場結構變數有市場集中度、產品差異性、及市場進入障礙等，行為變數則以定價行為、產品策略、

競爭策略等衡量，市場績效則主要以利潤或生產與分配效率為代表。且又因市場上之實際狀態為非完全競爭市場，因此本研究則是沿用哈佛學派的理論來進行探討與分析。

圖 3 結構─行為─績效架構圖 資料來源：(1)王馥瑋(2007)，p.12

(2)本研究整理

市場結構(S)

買方及賣方家數成本結構產品差異度市場集中度新廠商進入障礙 (CR4 & HHI) 整合與多角化

行為(C)

競爭策略(SWOT、五力、4P) 定價行為產品策略購併與聯盟研究發展廣告

績效(P)

生產與分配效率技術進步

產品品質利潤率

股東權益報酬率(ROE) 總資產報酬率(ROA)

純益率每股盈餘

(EPS)

基本條件

供給需求

原料需求條件

技術成長率

產品耐用性替代性聯合行為購買方式規模經濟循環季節性範疇經濟價格彈性

政府管制

管制

反托拉斯法進入障礙投資誘因總體經濟政策法規

貿易規則工資法

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二、結構─行為─績效之內涵 (一) 市場結構(Market structure)

所謂市場結構是指市場的組織型態，也就是產品市場中會影響競爭與定價等市場行為的組織特性（organization characteristics），包括該市場中賣方間的關係，買方間的關係，買賣雙方間的關係，以及市場中賣方與可能進入市場的潛在競爭者間的關係等（Bain， 1968）。

Shepherd & Shepherd（2004）曾指出，影響市場結構的因素相當多，當中有幾個較為重要的因素，包含買方和賣方的集中程度、產品的差異性、新廠商的進入障礙與廠商的垂直整合程度等，透過這些經濟特徵的描述可幫助研究者了解產業的市場結構狀態。而影響市場結構因素相當多，當中有以下三個較為重要之因素：

1.買賣雙方的市場集中度(Market Concentration Ratio)

市場集中度主要在描述市場內各廠商的規模分布（size distribution）情形，會隨著時間而改變，可能原因為：（1）廠商數雖維持不變，但只要各廠商不與市場需求成長呈同比例變動，則其相對規模必然會改變，進而使集中度發生變化。（2）廠商數目增減，主要來自新廠商的加入，或舊廠商的退出及既有廠商的結合，也都會影響集中度。（3）市場需求變動及各廠商的反應對策，亦會引起集中度之改變（周添城，1995）。市場集中度是用來描述該市場內，各廠商分佈不均的狀況，可從完全競爭、寡佔、獨佔性競爭、以及獨佔市場結構等方面去判斷，通常使用市場佔有率(Market-share)或是以集中率(Concentration ratio)來表示某一特定市場內，各廠商之銷貨額佔整個市場總銷貨額之比例關係。為衡量所選擇之前n家廠商銷售額佔市場總銷售額比例之和，其定義公式如下所示：





n

1 i K i

CR n

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其中CR_n表示市場中前 n 家廠商的市場集中率，K_i=Si/S，S_i表示第 i 家廠商銷貨淨額，S 表示市場總銷貨淨額，則

K

_i表示第 i 家廠商銷貨淨額佔整個市場總銷貨淨額的比率。n 表示廠商從最大排列到最小的數目，一般最常使用的指標為最大四大廠商集中率 CR₄(Four-firm concentration ratio)，其值介於 0 與 1 之間，數值越大表示集中率越高，市場或產業賣方的獨佔力越大，反之，

則小。若市場是四家寡佔的局面，則指標值為 1；若市場為完全競爭，則指標值趨近於 0。¹

集中率的計算雖然簡單且可看出整體市場結構，但因僅考慮前面四家最大廠商，而忽略了市場中其他廠商。因此本研究另以賀氏指標(Herfindahl-Hirschman Index ，HHI)計算市場集中度。賀氏指標即指每家廠商市場佔有率的平方之和。

其考慮所有 N 家廠商的市場佔有率，表示各廠商對市場的影響力，其所用公式表示如下：





N 1 i

i 2 K

HHI

*100²

K

i表示第 i 家廠商銷貨淨額佔整個市場總銷貨淨額的比率，N 是市場中廠商總家數。當市場為純粹獨佔市場時，指標值大於 1800。當廠商家數增加時，

則指標值遞減。若市場為完全競爭，則每家廠商的市佔率趨近於 0，故賀氏指標值小於 1000。²

2.產品差異度─產品差異度愈大，市場控制利益愈強

產品差異度指的是買方對賣方所提供產品或服務的感受差異，而這種差異來自兩方面，一為實質的差異，即指實質產品給予買方不同的感受，如定價方式、規格大小、產品設計等；另一種為心理的差異，即指產品雖屬同質產品，但買者本身心理的感受卻有所差異，如品牌、專業度或行銷服務的不同。就寡佔市場而言，產品差異性愈小，廠商間越容易協商，越容易形成聯

1 Bain 對 CR4所提出的衡量分類標準如後：非常高度之市場集中率 CR4≧75%；高度之市場集中率 CR4=65~75%；中高度之市場集中率 CR4=50~65%；低度之寡佔市場 CR4=35~50%；零碎市場 CR4＜35%。詳請參見許文富【1】， p.2。

2賀氏指標是美國司法部用以判斷產業獨佔程度的指標。若產業 HHI≦1000，司法部認為該產業有較低之市場集中度，

表競爭情況良好；若是 1000＜HHI≦1800，則認為該產業為中度之市場集中度，表示市場有些問題需改善；若是 HHI

＞1800，則認為市場集中度頗高，會引起美國聯邦交易會的「關注」，因而可能會引發政府干預。詳請參見李春長【2】，

p.551。

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合行為，產品差異性大，則廠商較不容易達成價格的共識。

3.進出市場之條件─進出市場之難易度

Bain（1968）認為市場結構的不同主要來自進入障礙的有無與高低。若市場進入障礙高，則潛在廠商進入市場的困難度高，形成寡佔或獨佔的市場。

若市場進入障礙低，則潛在廠商很容易進入市場，形成完全競爭或獨佔性競爭的市場。產業組織理論中，進出市場之因素包括有規模經濟、絕對成本優勢、必要資本以及產品異質等。

(二)市場行為(Market conduct)

不同市場結構的廠商會有不同的市場行為。而在同一產業或市場內，廠商間相對規模的大小、加入退出障礙、產品差異性及垂直整合的程度都會影響廠商的行為。市場行為指廠商因應市場變化而採取的行為模式，市場行為包括廠商針對其產品市場及其對手的市場行為所採取的政策，亦即廠商的市場策略，

或對其對手的策略所作的反應（Bain， 1968；周添城譯，1990）。市場行為依照 Bain 之定義，是指一個企業體或是廠商，為適應或是調適期所處買賣市場，

而運用之行為模式。一般在完全競爭市場或獨佔巿場中廠商的行為較單純，因其產品具有差異性且沒有競爭對象，故市場行為較單純；而寡佔市場因為產品具有差異性又有；競爭對象，故市場行為較複雜。而寡佔市場的行為包括價格策略、產品策略與壓抑競爭策略，說明如下(蕭美英，2004):

1. 價格策略

價格的決定會考慮廠商之間整合的程度、廠商追求的目標、生產成本等因素，下列方法可以使得廠之間的產品價格一致(1)廠商之間相互妥協;(2)跟隨規模較大或生產歷史悠久的廠商所訂的價格;(3)彼此暗中勾結。

2. 產品策略

利用廣告促銷與塑造產品特色，以強調產品品質差異性是策略的重點。廠商必須週密考量整個市場結構後，訂定有效的促銷策略及產品品質策略，才足以與對手競爭。

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3. 壓抑競爭策略

壓抑競爭策略目的是廠商以壟斷行為來減少競爭，不僅削減對手的競爭力，並且增加新加入者的進入障礙。

(三)巿場績效(Market performance)

巿場績效是指廠商在某一會計年度之所有市場活動所產生的最終成果，包括稅前或稅後之總資產報酬率、股東權益報酬率或淨值報酬率等。在企業管理中通常以「經營績效(operation performance)」一詞對所有經營目標的衡量。分析經營績效的優劣目的在確認廠商的經營是否合乎經濟效率，亦即指廠商採用行為策略後所達到的效果，可以表現在產出，就業量、分配效率、公平等指標上。廠商經營之目標，除了追求最大利潤外，尚有追求市場佔有率極大、員工滿足感等多重目標。

(四) 競爭策略之研究方法

1.SWOT 分析

高階管理者應偵察企業的外部環境，其中外部環境除了重要的總體環境因素（Macroenvironment Force）外，包括人口統計、經濟、科技、政治法令以及社會文化等，外部環境也是指個體環境因素（Microenvironment Actors），此包括顧客、競爭者、配銷通路、供應商等，這些都會影響其在市場中的獲利能力，

故發現環境的機會與威脅，可使高階管理者及早因應環境的快速改變，並讓公司可快速的適應新的環境，另外高階管理者應偵察企業的內部環境，內部環境指的是公司內部本身所具有的環境，包括行銷、財務、生產、組織架構、組織文化、價值觀等，並從中瞭解本身的優勢與劣勢。這些攸關企業成敗的因素稱為策略因素(Strategic Factors)，可以SWOT 這四個英文字母表示，Kotler(2003) 針對SWOT 做出如下表之定義：

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表1 SWOT定義

資料來源:Kotler(2003)，P65

2.五力分析

Porter (1980)認為產業的結構會影響產業之間的競爭強度，便提出一套產業分析架構，用來了解產業結構與競爭的因素，並建構整體的競爭策略。影響競爭及決定獨占強度的因素歸納五種力量，即為五力分析架構（如下圖）。這五種力量分別是新進入者的威脅、供應商的議價能力、購買者的議價能力、替代品或服務的威脅及現有廠商的競爭程度。透過五種競爭力量的分析有助於釐清企業所處的競爭環境，並有系統的瞭解產業中競爭的關鍵因素。五種競爭力能夠決定產業的獲利能力，它們影響了產品的價格、成本及必要的投資，每一種競爭力的強弱，決定於產業的結構或經濟及技術等特質。

圖4 五力分析

資料來源:Michael Porter，1980

3.4P組合策略

根據McCarthy & Perreault(2002)對巿場分析(STP)之4P行銷組合之要素，解

(20)

釋如下圖：

圖5 4P 組合策略

資料來源:周文賢(1999)，P412

(1) 產品：針對目標需求所提供的商品或服務產品的供給可能涉及有形及無形的商品，以符合顧客的需求。

(2) 價格：正確在定價時，必需考慮目標市場中競爭的定價模式，及整個行銷組合的成本，同時必需預測顧客對可能價格的反應。此外，也應知道其他廠商銷售條件的情形，且更進一步知道訂價的法律限制。

(3) 通路：到達目標通路是關於使正確的產品，到達目標市場地點的所有決策。當被需要的產品卻無法獲得時，那麼代表通路不夠順暢。

(4) 推廣：將產品藉由媒體廣告或促銷路徑將產品推銷出去的商業行為，

告知及賣給顧客，使產品的銷售量增加。

第二節結構─行為─績效理論之相關文獻

巿場是由一家廠商獨佔、少數幾家廠商佔有，或少數幾家大規模與多數小規模廠商共同存在，或由許多小廠商所構成。而市場結構是指產業內各廠商間所存在的一種競爭關係，而以結構─行為─績效理論來探討產業分析之相關文獻很多，近些年來，運用結構─行為─績效之理論來探討的產業與議題，則呈現更廣泛之情形，似乎把此理論概念更加實用化運用在不同的產業領域。如：李彪 (1999)探討國內媒體產業，並且以中國時報作為探討的代表對象；李春長(2000) 探討國內房屋仲介業市場；蕭美英(2004)探討台灣報業之巿場結構及產業特性;

鄧瑞兆、王馥瑋(2006)以台灣數位遊戲產業探討巿場結構、廠商行為與營運績效;

(21)

王馥瑋(2007)以台灣地區銀髮族住宅探討經營發展與巿場結構；黃筠暉(2007)以台灣地區的零售業及周智強(2006) 以台灣地區食品及飲料製造業探討巿場集中度、廣告密集與利潤率關聯性；孔秀琴(2006)以台灣加油站為例，探討加油站的產業結構; 陳宇信(2008)探討我國行動電話服務產業…等，由此可知結構-行為- 績效理運用的面層不再只限於某一類的產業，而是不斷有更多學者，將此理論概念運用的更加廣泛、創新在一些新的產業領域。

茲將國內外近年來運用結構─行為─績效分析法之相關研究文獻彙整如表 2 與表 3。

表 2 國內運用結構─行為─績效方法之相關文獻彙整

作者研究主題研究內容

李春長 (2000)

房屋仲介業市場結構之研究

利用賀式指標(HHI)、集中率等指標房屋仲介業之市場結構。以房屋仲介業之分店數作為分析單位。整個台灣地區或是各地方區域市場集中度有稍微下降趨勢。

李彪 (2000)

媒體產業結構與報業策略管理─以中國時報集團為例

先運用 S-C-P 分析法探討媒體的市場結構、市場行為與營運績效，再利用五力分析模式³探討整個媒體產業大環境。中國時報在未來將轉型，轉型將結合各種媒體與現有企業體系，由新聞報紙業升級為文化資訊傳播事業，將中時企業轉形成一個全方位的資訊服務事業。

陳炳宏

、鄭麗琪 (2003)

台灣電視產業市場結構與經營績效關係之研究

以電視台廣告營收、節目收視率以及得獎紀錄作為經營績效的評估指標，探討台灣電視產業由原本的無線電視台寡佔市場轉變成多頻道競爭市場。

蕭美英 (2004)

台灣報業結構、行為與績效之研究- 以跨媒體競爭為例

應用巿場結構-行為-績效模型，探討台灣報業之巿場結構及產業特性，集台灣新興媒體的相關資料，進行回歸估計分析。

林靜儀 (2004)

台灣地區製造業市場集中度、廣告密集度與利潤率關係之探討

以台灣地區 249 種四位數字製造業為對象，探討集中度、廣告密集度與利潤率之因果關係。

廣告密集度與利潤率兩者具有雙向因果關係；

3五力分析模式由哈佛大學教授波特(Miachael E. Porter)於 1980 年出版「競爭策略」一書中提出，用以分析產業結構。五力分析說明一個產業結構主要受到五種競爭力量的趨動，分別為：

1.供應商的議價能力；2.替代品的威脅；3.新加入者的威脅；4.購買者的議價能力；5.既有廠商間的競爭。

(22)

表 2(續) 國內運用結構─行為─績效方法之相關文獻彙整

林靜儀 (2004)

台灣地區製造業市場集中度、廣告密集度與利潤率關係之探討

以台灣地區 249 種四位數字製造業為對象，探討集中度、廣告密集度與利潤率之因果關係。

廣告密集度與利潤率兩者具有雙向因果關係；

市場集中度對廣告密集度呈現「倒 U 字型」效果，但廣告密集度對集中度並無顯著影響；利潤率對集中度則為負向影響關係。

謝美玲 (2005)

結構行為績效之研究─以國內航空公司為例

以開放天空(1987)為時間分隔點進行航空市場結構、廠商行為與經營績效之分析。其市場佔有率是以個別航空公司之載客人數佔總載客人數之比率來衡量，以前兩大廠商市場佔有率及賀氏指標(HHI)計算國內航空市場集中度。

鄧瑞兆王馥瑋 (2006)

市場結構、廠商行為與營運績效之研究─以台灣數位內容產業中的數位遊戲為例

以最大四大廠商集中率(CR₄)與賀氏指標(HHI) 作為衡量市場集中度之指標，探討數位遊戲產業之市場結構。

孔秀琴 (2006)

市場集中度、廠商行為與營運績效之研究─以台灣加油站為例

利用賀氏指標(HHI)作為測量市場集中度指標，探討台灣加油站產業之市場結構、廠商行為與營運績效之間的關係。

周智強 (2006)

市場集中度、廣告密集度與廠商利潤率關聯之研究─以台灣地區食品及飲料製造業為例

根據產業組織文獻選用三條包含市場集中度、

廣告密集度與廠商利潤率之聯立方程式模型。

運用計量檢定本文實證模型，並利用三階段最小平方法估計。市場集中度、廣告密集度、資本密集度與產業銷售成長率對利潤率有無顯著影響。

王馥瑋 (2007)

台灣地區銀髮住宅經營發展與巿場結構之研究

以銀髮住宅的發展現況進行探討，以「結構-行為-績效」理論，分析其巿場結構與廠商行為之內容，並以民間集團投資的專業「銀髮住宅」

或「養生村」為探討對象。

陳宇信 (2008)

市場結構、廠商行為與營運績效之研究-以我國行動電話服務產業為例

以最大四大廠商集中率(CR4) 與賀氏指標(HHI) 作為衡量市場集中度之指標。再從財務面運用重要財務績效評估指標，並採計量經濟分析方法，建立實證分析模式衡量我國行動電話服務產業之市場績效。

資料來源：(1) 王馥瑋(2007)，p.p.16-17 (2) 本研究彙總整理

(23)

表 3 國外運用結構─行為─績效方法之相關文獻彙整

Kaldor and Silverman (1948)

探討廣告支出與新聞業界之收入

發現中度的市場集中度與廣告密集度具有正向關係；而中度以上的市場集中度與廣告密集度具有負向關係。

Marcus (1969)

廣告與集中度的變化之探討

以 1947 年至 1963 年美國地區 78 個消費財產業為研究對象，首度運用複迴歸方式進行分析；

在自變數增加產業成長率、前期市場集中度與產業特性的虛擬變數‧研究發現：廣告密集度對市場集中度具有正向影響關係‧

Demsetz (1973)

市場結構、市場競爭行為與公共政策間關係之探討

研究發現：集中度對利潤的影響隨著廠商規模大小會有所差異；規模較大的廠商，享有規模經濟的效率，因此集中度與利潤間存在正向關係，但對於中小型廠商而言，集中度與利潤卻無正向關係。

Jeong and Masson (1990)

市場結購、廠商進出與營運績效之探討─以韓國為例

以聯立方程式進行韓國市場結構與營運績效之分析。研究發現：集中度、廣告密集度、產業成長率、最小效率規模將能夠提升利潤‧

Scholtens (2000)

巿場競爭、規模及績效之探討-以銀行產業為例

以 100 個主要工業化經濟體國家之銀行為例，

探討巿場集中度的高低對獨佔利潤是否有顯著的影響效果，而廠商規模對利潤的影響則視其衡量變數而定。

資料來源：(1)黃筠暉(2007)，p.p.19～26 (2)本研究彙總整理

第三節印刷電路板產業之相關文獻

印刷電路板產業在過去及未來都扮演基礎工業主要零件的角色，在任何的電子及機械產品中都是不可或缺及不可替代的零件，近年來以探討印刷電路板產業之研究議題相當多，但有關運用結構-行為-績效模式於印刷電路板產業之探討議題較少，而且多以經營策略管理面進行探討，以下將分別針對印刷電路板產業之相關文獻進行探討。

陳昭男(2001) 探討印刷電路板策略聯盟模式；謝春進(2003)兩岸經貿分工體系下對電路板產業經營策略分析之研究;賴騰茂(2004) 以全球運籌之觀點論台灣印刷電路板產業的危機與轉機做探討;張嘉純(2004) 以台灣印刷電路板個案公司為例探討成熟期產業組織之經營策略;叢守璞(2005) 台灣印刷電路板產

(24)

業經營策略之個案研究;柯劉文(2005) 探討台灣印刷電路板產業出口貿易佈局之策略分析。

茲將有關印刷電路板產業之相關文獻彙整如表 4。

表 4 印刷電路板產業之相關文獻彙整

陳昭男 (2001)

印刷電路板策略聯盟模式

以問卷的方式了解國內目前印刷電路板業務與策略聯盟之概況探討策略聯盟型態與業者規模之關聯性及對於印刷電路板產業績效之影響及未來發。

謝春進 (2003)

兩岸經貿分工體系下對電路板產業經營策略分析

針對兩岸高科技產業競爭優勢做SWOT 與分工策略分析，而研究的重點則擺在兩岸電路板產業發展與現況分析，最後經由不同的個案分析將管理理論與產業實務來進行整合，並試圖用兩岸分工體系下提出最佳的經營策略。

賴騰茂 (2004)

以全球運籌之觀點論台灣印刷電路板產業的危機與轉機

是以研究主要目的在探討運用以全球運籌之觀點的營運策略下，進一步規劃台灣廠、大陸廠與外包廠三方產品生產策略結構內容。

張嘉純 (2004)

成熟期產業組織之經營策略-以台灣印刷電路板個案公司為例

而本研究乃選擇從產業經濟學的觀點(S-C-P結構)進行分析，並採取應用最為廣泛的Porter 五力分析作為分析印刷電路板產業之研究主軸，以期能釐清印刷電路板產業之現況與其未來趨勢的預估。

叢守璞 (2005)

台灣印刷電路板產業經營策略之個案研究

係針對台灣印刷電路板產業進行產業結構、產業現況和產業上、下游進行瞭解，以五力分析、國家競爭優勢、價值鍊及策略理論等架構，分析現今台灣印刷電路板產業所面臨的挑戰及提出建言。

柯劉文 (2005)

台灣印刷電路板產業出口貿易佈局之策略分析

是探討電路板產業面臨的出口貿易危機和電路板製造業者在大陸生產佈局發展情況，並且在產業變化與兩岸關係現狀下，電路板的出口業者如何來因應。

資料來源：本研究彙總整理

經由以上文獻探討可得，過去探討我國印刷電路板產業所採用之研究方法，大致可分為(1)以質性研究方式，並採個案探討方式。(2)進行整個印刷電路板產業作全面性策略分析，對於政府以及相關業者提出策略建。(3)唯有張嘉純 (2004)採用產業組織理論之結構─行為─績效(S-C-P)分析方法，但僅針對集中度進行分析，但此篇研究並未針對經營業者績效面作較為深入的探討，因此本研究將針對印刷電路板產業進行市場結構、廠商策略行為分析外，還對於經營

(25)

績效進行分析與探討。期望能對印刷電路板產業市場結構、廠商行為與經營績效三面向進行較為完整的探討。

(26)

第三章印刷電路板產業發展沿革、特性與現況分析

第一節產品之定義與特性

一、產品定義

印刷電路板乃是提供電子零組件安裝與插接時主要的支撐體，可將電子零組件連接在一起，使其發揮整體功能，係所有電子產品不可或缺之重要零組件。

印刷電路板經特定的電路設計，將連接電子零組件之線路繪製成配線圖案，再將此圖案製作成膠片，然後在銅箔基板或陶瓷基板等材質上經過圖形顯像、鑽孔、電鍍、蝕刻等加工過程，製成所需印刷電路板(電路板製造流程如圖 6)。

圖 6 電路板製造流程圖

資料來源:(1)華通電腦股份有限公司2007年年報，P32 (2)本研究彙總整理

二、產品之分類

印刷電路板依其柔軟度可分為硬式電路板及軟式電路板兩種。若依電路板之外觀可分為單層板、雙面板及多層板。單層板及雙面板構造較簡單，為較低

(27)

階的電路板，易以自動化大量生產，而多層板因製造過程複雜，自動化較為困難。單面板主要應用於電視機、收音機、計算機等消費性電子產品；雙面板及多層板則用於電腦週邊設備、通訊設備、數值控制設備、半導體測試設備等。

若依材質可分為紙基材銅箔基板、複合基板、玻纖布銅箔層基板、陶瓷基板、

金屬基板、熱塑性基板等，分類如下圖所示。

圖 7 印刷電路板產品之分類圖 資料來源:本研究整理

三、產品之特性

印刷電路板，乃是將設計的電路佈線繪製成佈線圖形為連接電路板與零件之電氣，然後再依設計所指定的化學、機械及表面處理等方式，在絕緣體上使電氣導體重現出來所構成的電路板。它提供電子產品組裝時所需之電子零組件，在安裝與互連時的主要支撐體，為電子產品不可或缺的基礎零件。由此可知印刷電路板的功能乃為提供電子產品第一層級構裝的元件，與其他主動、被動及相關的電子零組件接合的基地，用以組成一具有特定功能的模組或成品，

(28)

所以印刷電路板在整個電子產品中扮演了整合連及不可或缺的角色，也因此當電子產品功能發生故障時，最先被質疑的往往就是印刷電路。

第二節產業之現況特質與發展趨勢

一、產業之概況與發展 (一)產業之概況

印刷電路板在台灣是重要的零組件產業之一，而且印刷電路板產業為台灣電子零組件產業的龍頭。我國電子零組件 2007 年整體產值達新台幣 7，305 億元。在產品別部分，印刷電路板為我國境內最大電子零組件產品，2007 年產值為新台幣 3，402 億元，佔電子零組件產值的比率達 47%。其規模為第二大電子零組件產業被動元件業的兩倍以上。台灣印刷電路板產業為國內上下游相當完整的主要電子產業之一，目前亦是上市及上櫃市場中最多公司的族群之一。所謂印刷電路板是依電路設計，將連接電路零件之電氣佈線繪製成佈線圖，經繁瑣的加工程序，依設計所指定的機械加工、表面處理等方式，使導體呈現出原佈線狀況。電路板是提供電子零組件在裝配時互連的載體，各項電子零件將經由電路板的線路，發揮各電子零組件的功能來達到中繼與傳輸的目的，所以電路板是電子產品不可或缺的電子零件，產品應用範圍包含通訊、資訊、消費性電子商品、工業儀器、軍事、醫療設備……等。也由於印刷電路板的設計，不但直接影響電子產品的可靠度，更直接影響了產品整體的競爭力，故電路板有「電子系統產品之母」之美譽，而電路板製程之繁瑣與電路板之精密需上下游與原物料設備產業的配合，故可以反映一個國家或地區電子產業的發展速度與技術水準，過去隨著電子工業的發展，印刷電路板在 80 年代~90 年代成為各國的重點發展工業。

(二)產業上、下游之關聯性

印刷電路板是屬於電子產品零件之一，產品是以銅箔基板經過多道的化學製程及機械加工等製造程序完成成品，上游為銅箔基板、玻纖布及一些製程上

(29)

所需的化學藥劑等相關的原物料，下游為行銷通路至各電子產業裝配廠，其上下游產業供應鏈如圖 8。

圖 8 印刷電路板產業供應鏈 資料來源:本研究整理

1.上游:電路板產業上游的供應鏈，是以銅箔基板、銅箔、玻纖布、油墨、和化 學藥劑溶液等相關原物料最為重要。銅箔基板（ Copper Clad Laminate，簡稱 CCL）是製造電路板最重要的基礎材料，其製造過程是將玻纖布（ fiber cloth）、絕緣紙加上含浸樹脂，經裁片後再於單面或雙面附加銅箔，經過熱壓成型而成為銅箔基板。油墨（ ink）則被大量使用在防焊（ solder resist）和文字印刷等製程上，由於電路板製作愈來愈薄，線寬距愈來愈細，防焊漆的絕緣功能也日益重要。此外，化學藥劑溶液在電路板生產上也是不可或缺，碳酸納水溶液被運用在顯影、酸性氯化銅用在蝕刻、鍍銅液用在電鍍通孔以及二次銅、鹼性蝕銅劑用在鍍錫鉛等，舉凡內外層線路的製程上，都可見到它的蹤影，也說明了化學藥劑溶液在電路板上游原料中是不可忽略的角色。印刷電

(30)

路板在台灣有完整的供應鏈關係。在上游原物料供應，由於國際原油價格持續上漲及全球貴金屬供給短缺與價格上揚，2006年，在原物料方面價格上漲壓力大，造成印刷電路板生產成本增加。

2.下游: 印刷電路板產業下游目前廣泛運用於軍事、航太、交通、運輸、通訊、

資訊、消費性電子產品，如家用電器、辦公室自動化設備等領域，與電子產品的發展有著密不可分的關係。積體電路的誕生，大幅改善人類生活，然而積體電路仍需與印刷路板結合後方能真正發揮其功能，印刷電路板產品之應用如下圖:

圖 9 印刷電路板主要應用產業 資料來源: 本研究整理

(三)產品之發展趨勢

印刷電路板的發展早於1903 Alber Hanson 首先以線路（Circuit）觀念運用於電話交換機系統，他是用金屬箔予以切割成線路導體，再將之黏著於石臘紙上面，同樣黏上一層石蠟紙成了現今印刷電路板的雛型。至1936 年Dr.Paul

(31)

Eisner真正發明了印刷電路板製作技術也發表多項專利而今日print-etch

（photoimagetransfer）的技術就是沿襲其發明而來。

自 1969 年美商安培(Ampex)來台設立國內第一家印刷電路板工廠迄今，我國印刷電路板產業已有將近 40 年發展歷史，目前國內印刷電路板相關業者主要分佈於北台灣一帶的台北、桃園、中壢一帶，形成一特殊印刷電路板生產重鎮，從上游原料、設備至下游製造業者一應俱全，完整的供應鍊價格成本管理更顯彈性，使得交期、技術、品質、速度及價格上均具優勢，更帶動我國印刷電路板業發展。目前台灣印刷電路板產業中前 20 大廠，這些廠商約有九成分佈在臺北、桃園一帶方圓 70 公里的區域內；其中以蘆竹、中壢、大園等大桃園地區為最多；其次為新莊、樹林、三重等地的臺北地區居次。而以電路板廠為核心的許多代工及週邊支援廠商就齊聚在桃園、中壢、臺北一帶，以便就近服務客戶，這些代工或週邊支援廠商與印刷電路板廠很能發揮「共存共榮」、「共體時艱」的凝聚力量，這也是台灣電路板產業與眾不同的特色，而近年來中國因擁有成本優勢及廣大內需市場之優勢，已逐漸成為世界製造中心，因此吸引全球主要下游電腦、通訊等大廠投資設廠，而我國印刷電路板廠商亦為了就近供應下游系統產品所需，已多數移往中國投資設廠，主要集中在華東及華南地區，且以硬質單、雙面、四層及六層印刷電路板為主，因此全球產值呈現逐年成長趨勢，根據台灣電路板協會巿場資訊部 2008 統計資料(如圖 10)，2004 年在中國市場的貢獻下，我國印刷電路板廠商亦紛紛計畫擴產，由於主要以中國市場為主，全球印刷電路板產值達到美金 384.22 億元，相較為 2003 年成長 15.3%，而至 2007 年因為美國次級房貸的影響，消費性電子產品需求遞減，造成全球 2006 印刷電路板產值的成長率由 11.1%降至 2007 年印刷電路板產值的 6%成長率。

(32)

圖 10 全球印刷電路板產值成長趨勢 資料來源:台灣電路板協會巿場資訊部 2008

(四)產品之競爭情形

近年來受到大陸經濟的快速崛起的影響，中國及亞洲（日本除外）

的電路板生產產值逐年快速成長，而台灣整體產業外移，讓台灣印刷電路板產業備受大陸低價及產能競爭壓力，廠商只能往高階產品研發、提高良率及生產管理為其競爭優勢。

二、產業之特質

發展迄今已近四十年歷史的台灣印刷電路板業，在上游的基材板業以及特殊用途的化學品耗材、週邊相關設備業及專業代工協力廠等緊密配合下，已形成群聚效應的完整產業結構，而台灣的印刷電路板業具有下列幾項特質:

(一)進入障礙高

為了達到品質佳、交期短以及採訂單生產的特殊需求下，印刷電路板製程多採自動化，因此生產設備的投資金額相當龐大，加上台灣環保意識的抬頭，

空污廢水等的防污染設備須投入相當鉅額的資本。因此印刷電路板業由勞力密集工業轉型為高技術、高資金的產業，欲進入印刷電路板產業委實不易。

單位:百萬美金

(33)

(二)製程繁細且生產線冗長

印刷電路板的製造常需多達二至三十道繁複的製程，加上所有製程及機械加工，都是透過化學藥劑及治具的運用，使得產品不良率居高不下。多層板的不良率一般為15%，而軟板更高達25%~40%。因此生產管理的好壞影響成本及產品品質至巨。

(三)訂單生產且為客製化產品

線路之設計由客戶提供，依照其對規格、數量的要求而生產，產品各具特殊性無法互通，因此若是客戶取消訂單，則需銷毀或處理掉這些庫存品，反而耗費不貲且又容易產生環保問題。

(四)少量多樣交期短，生產流程安排難

印刷電路板的下游電子產品生命週期極為快速，因此客戶所能忍受之交期由以前的一、二個月逐漸縮短為二、三個星期，甚至於壓縮到僅存七天或五天。

加上式樣多、數量少使生產流程之安排必須極富彈性，人力運用及管理上頗需技巧，才能順應目前的潮流。

(五)環保意識抬頭，廢棄物清理困難

印刷電路板本身的板材以及製程中所使用的各種化學原料，易產生空氣、

污水及化學殘存物等污染，在環保意識高漲的時代，防污工程是極受重視的課題，它也佔用資本財中不小的比率。

(六)產能過剩，造成殺價競爭

由於台灣的中小企業在上市或上櫃後，資金容易由集中市場取得，以及大陸市場開放後，各廠商的產能規模擴充快速，遠超過市場的總體需求量，造成產能過剩，引發殺價競爭，甚至連龍頭廠商也無一倖免。

(七)重生產輕行銷

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台灣印刷電路板業者大多屬於中小型廠及生產中低階產品，因此都較不注重行銷，造成低價接單或二手單，產品售價經剝削後毛利自然較低，國內外的價差於焉產生。因此有待開發毛利率較好的高階產品，來延長產品的生命週期。

第三節產業之市場環境與變動情勢

一、全球市場總覽

自1997 年東南亞金融風暴襲捲菲、泰、韓、日、星、馬、港乃至中國大陸，

全球的經濟也受到相當程度的波及，需求衰退、投資遞減、經濟成長趨緩，此低迷不振的全球經濟情勢在美國等主要工業國家強力支持帶頭降息，以及日本政府採取多項振興景氣的激烈措施後，東南亞各國一致推動經濟改革，使得全球經濟景氣漸趨明朗，亞洲各國更是復甦強勁，近年來3C（computer、

communications、consumer）電子化產品大為風行，加上Y2K 效應，電腦等資訊產品的汰舊換新，使印刷電路板的需求量大增。

中國在 2003 年的 55.43 億美元的電路板生產產值，約佔全球的比重約 17%，排名在日本及美國之後，而在 2008 年中國已是生產電路板的首要生產國，約佔全球的總產值的 30%，由此可知，2003 年與 2008 年中國的產值約成長了 1.6 倍，足以說明中國的經濟發展有多快速了。而歐洲及美國因為其人工成本及競爭能力的考量，則從 2003 年逐年遞減產值，由 44.55 億美元及 54.07 億美元降至 2008 年的 36.24 億美元及 47.83 億美元。

全球印刷電路板產值相關資料如下表 5 所示。

表5 全球印刷電路板產值表 單位:佰萬美元

資料來源:Primark’s the Printed Circuit Report 2006

(35)

從80 年代大陸經濟改革開始，大陸政府的政策便主導大陸經濟發展的走向，早期大陸為了吸引外資投資，首先開放深圳經濟特區，予以外商優渥的條件，藉由外商引進大量工作機會，賺取外匯以從事國內建設，20 幾年來，隨著南方沿海城市經濟開放的成果逐漸呈現，大陸相關當局也開始以政策來推動大陸高科技產業的發展。著眼於大陸廉價的製造優勢及潛在的市場潛力，全球資通訊相關大廠佈局大陸已成為趨勢。隨著國際系統大廠紛紛赴大陸投資，台灣的系統廠商也在政府開放大陸投資後，加快赴大陸投資的腳步。目前中國大陸在全球執牛耳的電子產品，包括NB、DSC、彩色電視機、手機、PC、DVD 放影機的，幾乎涵蓋了當今所有最熱門的資訊、通訊、消費性電子產品。

此一波自2000 年底的全球性不景氣，帶動全球電子大廠加快大陸生產的步伐。而2002 年起大陸加入WTO 後，大陸投資風險可望因透明度提高而降低，

加上大陸申辦2008 年奧運、2010 年世博會，可望成功帶動未來5-10 年內，大陸內需市場的龐大商機，因此大陸世界工廠的地位確立，中國大陸電子產業的基礎愈發穩固。過去香港廠商由於因香港腹地不足、人工昂貴，所以最早赴大陸投資，是大陸經濟開放之初最重要的外資。由於當時在大陸政府的支持下，

享有許多投資優惠，加上地利因素，幾乎沒有語言及文化上的障礙，因此過去近二十年來，香港印刷電路板廠商幾乎主導大陸電路板產業的發展。因此若以過去港商長期在大陸經營的角度來看，成本幾乎是港商與其他所有國外印刷電路板廠商相較之下最大的競爭優勢。另外由於香港是英語區，加上過去是大陸對外貿易最重要的地區，因此與國際客戶關係也成為香港廠商另一個得天獨厚的優勢，這幾年華東地區經濟情勢轉好，上海已逐漸取代香港對外的角色。但其印刷電路板產品的製造水準卻不高，技術水平與先進國家有一段差距，目前港商極力往高階的HDI(High Density Interconnection ， HDI) 板產品發展，

以步步為營的心態看待未來大陸印刷電路板市場的變化。日本、韓國都是近幾年在大陸印刷電路板市場有斬獲的國家，但兩造對大陸投資的心態卻迥然不

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同。日本由於國內成本過高，印刷電路板的低階產品早就以海外生產、或釋出訂單的方式來降低成本。只是早期日本海外投資以東南亞地區為主，如今在大陸龐大市場的吸引下，已經開始轉移海外生產的重心至中國大陸，而發展策略以供應自身企業使用與擴展大陸內需市場為主。而韓國則在經歷過97 金融風暴韓幣大幅貶值的洗禮後，價格的優勢使韓國廠商不急於至大陸投資，仍具可有國際競爭力。祇是近年來南韓印刷電路板發展以手機板及IC 載板為主，如今南韓有許多手機廠幫大陸代工手機，在客戶導向之下，也陸續有南韓的印刷電路板大廠至大陸投資，而且都以生產手機用HDI 板為主。

二、台灣印刷電路板產業產值之變動情勢

產業全球化驅動力的四個要素為『市場』、『成本』、『政府』以及『競爭力』，此四要素決定全球策略的競爭潛力與其需要的產業條件，同時此四種驅動力包含了所有會影響全球化趨勢的重要產業條件。『市場驅動力』決定於產業中顧客的行為、配銷通路的結構以及行銷活動的本質。『成本驅動力』則取決於企業的經濟狀況。『政府驅動力』決定於本國政府所訂的法規。『競爭驅動力』則取決於競爭者的行動。每種驅動力會隨著產業的差異而有所不同，

並且也會隨時間而改變。因此，有些產業會比其他的產業具有較高全球化的趨勢，而此種可能性也會隨著時間而改變。一些共同的改變是，由於許多產業的全球化趨勢增加了，正激勵著高階管理者採行全球策略的興趣，印刷電路板產業正是因此積極採行全球化的策略，而大陸世界工廠基地的地位逐漸成型，即是台灣印刷電路板業全球化經營的第一步。

隨著大陸經濟快速崛起，台灣廠商藉機移轉製造基地，以延續數十年來產業經濟競爭優勢，大陸經濟也因台商迅速茁壯。兩岸產業經濟若能好好結合，

這種以台灣為中心、大陸生產，佈局全世界的分工將可創造雙贏的新局，這將會對兩岸人民帶來互惠。台灣是所有外資廠商中最具優勢的，同文同種沒有語言的隔閡；技術能力強大，彈性高，價格具競爭力，在在都是台灣廠商的優勢。

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也因此台灣印刷電路板廠商相對於各主要印刷電路板生產國家而言，大陸投資的動作較為積極，與過往被各國業界認為台灣廠商過度投資的形象符合。台灣印刷電路板廠商的心態普遍以搶佔市場佔有率為主，大量生產加上低價競爭，

是台灣印刷電路板廠商過往在市場的主要武器，也是各國印刷電路板廠商不願在市場上與台灣廠商正面相逢的主因。

而近一年多來，在下游系統產品廠商的驅動下，台灣印刷電路板廠商不得不加速大陸投資的步伐，也因此許多經營上問題也逐步浮現。首先，過往台灣印刷電路板廠商最引以為傲的就是在台灣有全球最集中及完整的產業群聚，因此來大陸投資的時候便希望以類似的模式來擴張台灣印刷電路板產業的勢力，因此早期在華南，現在的華東地區，台灣印刷電路板廠商的集中度都相當高。然而，過往的台灣經驗是否真的適用於大陸，仍有待時間證明。另外，

過往於台灣的產業群聚的效果是否能達到節省成本的效果，值得深究。或許使用台灣原本供應商的產品，會讓廠商較安心，但是否這些供應商來大陸後所供應的產品，能跟在台灣一樣具有競爭力？若無法達成，則這樣的產業群聚就失去了意義。低價風潮導致電腦資訊產品的毛利率日趨下滑，再加上國外大客戶要求及台灣加入世界貿易組織（WTO），電子業赴大陸設廠已是不可阻擋的趨勢，尤其印刷電路板（印刷電路板）業對環保衝擊不小，台灣也漸不適合印刷電路板產業生存。因此著眼於中國大陸仍具潛力的PC 市場及未來無線通訊帶來的基地台、手機商機，台灣前30 大印刷電路板廠幾乎都已在大陸佈局。以現階段全球印刷電路板同業來看，台商優勢大於日本、歐美，因近年來的經濟不景氣，讓歐美不少印刷電路板廠倒閉，全球供給面縮小，而台商雖然也深受其害，但卡位到大陸地區的印刷電路板廠商，不但可以享受國外印刷電路板廠所沒有的廉價成本，業務發展亦出現更大的發展空間，加上以電子產業的垂直面先天上的優勢，前進大陸的印刷電路板廠除因應世界工廠所需，擴大生產規模之外，使得標榜製造管理品質及高度應變彈性優勢的台商，因大陸的商機無

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窮經營模式也已出現變化，逐漸走出台灣本土立足大陸，亦同時跨出台灣印刷電路板產業全球化的第一步。

以下為台灣電路板協會整理台灣廠商在台灣及大陸的產值分配資料(如圖 11)，其中顯示台灣印刷電路板廠商未來的產值趨勢，由1997年在台灣產值約750 億台幣，至2008年台灣工廠生產的產值會昇至約2566億，其成長的產值約為3.4 倍，而台灣廠商在大陸的產值也逐年提高，由1997年產值約70億，至2008年可逹到約1909億，而其成長倍數為約27倍，大陸的強勁成產趨勢，不可輕忽，而其中台灣產業隱憂為如何將產品技術提昇，將低價及大量的產品移至大陸生產，提昇台灣廠商的競爭能力。

圖 11 台灣印刷電路板歷年產值成長趨勢 資料來源: (1)台灣電路板協會 2008/04

(2)本研究彙總整理

三、台灣印刷電路業之市場變遷

由圖12台灣電路板出口地區分佈情形，可以看出台灣2006至2007年印刷電路板前五大出口國（地區）分別是中國大陸、香港、美國、日本、馬來西亞。

美國本身就是印刷電路板的創造國，由於勞動成本偏高，境內Viasystems Group 以及Sanmina - SCI 等電路板業者早已結束其境內的部份工廠而至遠東來投資設廠，或是來台尋求策略合作夥伴。日本的情形也頗為類似，將低階的資訊用板交由台灣電路板業者OEM 代工的風氣盛行。而在早期政府的南向投資政策

單位:佰萬新台幣

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鼓勵下，有不少電路板業者至馬來西亞設廠，供應當地汽車用板的市場，也部份需要台灣母廠出口高階電路板產品給當地客戶使用。因此，過去台灣製造的印刷電路板產品主要出口市場集中在美國、日本和其它鄰近的亞洲國家。但近年來中國大陸崛起扮演著世界工廠的角色，吸引了許多電路板下游的相關產業將生產線移往大陸，尤其是將後段需求人工較多的生產製程擺在大陸加工，因此電路板廠商為了達到接近市場的目的，除了積極在大陸設廠就近供貨外，也從台灣直接出口並且透過香港來轉進大陸地區，故近兩年來對香港和中國大陸的出口值已經取代美國，在2007年中國大陸（含香港）約佔總出口值的五成以上，成為台灣電路板產品出口的首位貿易國家，而這個趨勢仍在持續成長中。

圖 12 2007 年台灣印刷電路板主要出口地分析 資料來源:台灣’電路板協會整理 2008/04

根據2007年歷年台灣印刷電路板各項產品產值比的資料顯示(如表6)，在海外下游3C 應用產業的強勁需求帶動下，2007年IC載板(IC Substrate)變為我國電路板產業出口的銷售主力產品，與2006年相較之下，比重有大幅度的成長，

由2006年的29.2%出口比重成長至2007年的34.7%，多層板(Multilayer)為次之，

與2006 年相較之下，比重雖有微幅衰退，但仍然佔所有電路板產品出口的 28.2%。而微孔板類型(Microvia)的電路板在2007年佔所有電路板產品出口的 21.7%，較2006年出口比值成長了17.3%，而在單板(single Sided)、雙面板(Double

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Sided)及軟板(FPC)則呈現衰退的現現象，由此可說明這二年來台灣已將低階的電路板移至大陸生產製造，而留在台灣的電路板廠商則已高階的電路板為主要銷售主力。

表6 2006-2007 台灣印刷電路板各項產品產值比

產品類別單面板雙面板多層板微孔板軟板軟硬結合板 IC 載板 2006 產值 1.10% 7.70% 30.50% 18.50% 11.50% 1.5% 29.2%

2007 產值 0.9% 5.0% 28.2% 21.7% 8.2% 1.4% 34.7%

成長率 -18.2% -35.1% -7.5% 17.3% -28.7% -6.7% 18.8%

資料來源: (1) 台灣電路板協會整理 2008/04 (2)本研究彙總整理

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