行動通訊之演進暨對金融資訊服務產業之威脅與商機--以E公司為例 - 政大學術集成
84
0
0
全文
(2) 感謝辭 時光飛逝，尌在 2008 年金融海嘯襲捲全球時，很幸運地考上政大 EMBA，然 而一轉眼已邁入第四個年頭。能在離開校園 20 幾年後重拾書本，重新體會做學生 的充實與真誠，暫時拋開商場上的忙碌與真真假假，與來自各行各業、學有專精 的同學互相交流切磋、吃喝玩樂，是多麼難忘的人生體驗。當然，更有老師们的 諄諄教誨與醍醐灌頂，又能將職場上的實務與校園的學術理論相互驗證，讓我們 能更有系統的思考與決策，這又是多麼針貴的一趟學習之旅。 本論文得以順利完成，要感謝每一位鼓勵我、幫助我與「刺激」我的每一個. 政 治 大. 人。特別要由衷感謝我的指導教授洪順慶老師，老師總是給我正面的肯定與指導，. 立. 不時的給我信心與鼓勵。老師是國內頂尖品牌研究及行銷管理專家。上課時，老. ‧ 國. 學. 師總能安排不同類型的企業參訪，在課堂中更將個案實務與學術理論綜合整理並 精闢解析。在本次論文撰寫過程中，更讓我深刻體會老師對學術探討的嚴謹與認. ‧. 真，及對待學生的照顧與用心。只能說，沒有老師的指導，尌無法有今日的論文。. y. Nat. er. io. sit. 當然還要感謝 97 企管組可敬又可愛的同學們一路相挺、支持鼓勵；特別是第 三組同學 May、蜀英、憲璋與少峰這一年來的「刺激」。只能說「97 企管，有你. n. al. Ch. 們真好」，從你們身上我學到好多。. engchi. i n U. v. 最後，要特別感謝我的老婆，在忙碌的工作之餘，她總是一肩扛貣照顧家庭 的責任，更不斷的鼓勵我、給我空間，讓我無後顧之憂地完成學業。最後的最後， 要對我兩個寶貝兒子說:老爮做到了，「只要你相信，你一定行」。. 2.
(3) 論文摘要 近年來因雲端運算(Cloud Computing)、智慧型行動載具(Smart handheld Device)等資訊與通訊技術的整合與匯流，再加上金融證券產業政策開放、國際化 與自由化、證劵業在中國大陸發展的限制逐步鬆綁等諸多因素，原本各有自己領 域的資訊服務廠商都開始磨拳擦掌，紛紛在手持式裝置上推出各種證券服務商 品，這對過往在Ｂ２Ｃ領域獨佔鰲頭的E公司無異是最大的衝擊。 本研究將藉由探討E公司現行定位、分析因智慧型行動載具之演進，對金融資 訊服務廠商所產生的市場改變、衝擊與競爭，進而找出新的市場商機、訂定新的. 政 治 大. 市場定位與策略，期盼能為該公司發展再造藍海市場商機。. 立. 主要結論為：金融證券資訊服務產業已經是一紅海市場。為解決E公司面臨的. ‧ 國. 學. 產 業 困 境 ， 思 考 E 公 司 未 來 發 展 走 向 ， 重 新 定 位 E 公 司 的 核 心 競 爭 力 (Core. ‧. Competence)，如何利用現有智慧型行動載具的特性化阻力為助力，在金融證券資. y. Nat. 訊服務產業這一片紅海中開闢新藍海。本研究將依據波特(Michael E. Porter)的. er. io. sit. 五力分析及競爭論(On Competition)與洪順慶教授之新產品開發流程，提出新舊 產品策略及商業模式(Business Model與Go-To-Market Model)的建議：. n. al. . Ch. engchi. i n U. v. 舊產品:運用該公司在證券資訊市場的領先地位，作業流程核心管理能力，通 路優勢與客戶特性，為進入衰退期的既有產品(專業股票機)發展社群服務， 增加老客戶黏著度，並搶食競爭對手市場，以延續該產品生命週期。. . 新產品:善用既有的雲端優勢及智慧型手持式裝置資通訊整合匯流與Web2.0 的新技術，開發客製化(Tailor-Made)、主動揭露(Event Push、Calendar Push)，推出智慧的(Smart)、簡易的(Simple)、方便的(Convenience)的理財 生活管家服務，開闢新藍海。. 關鍵字：B2C、Web2.0、雲端運算、智慧型行動載具、五力分析、競爭論、核心競 爭力、資通訊整合匯流、軟”帶”硬的商業模式 3.
(4) ABSTRACT During the past few years, the information service industry of the securities market has change hugely and the competition becomes more and more intensely, due to the opening and internationalization of the government industry policy and the rapid development of the ICT technology--includes cloud computing, evolution of mobile communication and smart handheld device, and ICT convergence…. Because of these changes, the information service vendors of the. 政 治 大 device with low-price 立 or price-free strategy. The impact to the E-Corp,. securities market have started penetrating their services into mobile. ‧ 國. 學. the leading company with the B2C business model, is most fiercely. First, the study will analysize the change, impact and competition of. ‧. the information service industry of the securities market, and will apply. y. Nat. sit. E-Corp as the case-study-company and probe the current positioning of. n. al. er. io. E-Corp. Finally, the study will try to find out the new business. i n U. v. opportunities for vendors, and will make suggestions on marketing. Ch. engchi. repositioning and product development and business strategy to E-Corp. Exectuctive summary:The information service industry of securities market is a red ocean market. The study will utilzie the theories of Five-Force-Analysis (Michael E. Porter), Product Life Cycle (SC Horng, NCCU Taiwan), Core Competence (Gary Hamel & C.K. Parhalad), and will also think how to apply new technologies, such as cloud computing, smart handheld device, Web2.0,…to solve E-Corp dilemma and to help E-Corp to creat new blue ocean business and market.. 4. The suggestions are:.
(5) . For current product: To extend the product life cycle. First, to apply the strength of the leading position in industry, channel strength and procedure management core competence to develop community network service to increase customers’ loyalty and to low down the rate of loss. Second, to seize the competitors’ customers.. . For new product:Apply the strength of cloud computing the E-Corp has, and utilize ICT convergence and smart handheld devices, Web2.0 technologies to extend the service from securities to financial/wealth functional characters 政the 治 大 push/calendar driven, and smart/simple/convenience. 立 service. with. of. event. 學 ‧. ‧ 國. management. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. Key Words ： B2B, B2C, Web2.0, Cloud Computing, Smart Handheld device, Five-Force Analysis, On Competition, Core Competence, Convergence. 5.
(6) 論文目錄 書名頁………………………………………………………………………………… 1 致謝辭………………………………………………………………………………….2 論文摘要……………………………………………………………………………….3 Abstract……………………………………………………………………………….4 論文目錄…………………………………………………………………………….....6 圖目錄. 治 政 大 …………………………………………………………………………….....8 立 ‧ 國. 研究背景及動機..........................................10. ‧. 第一節. 學. 第一章 緒論........................................................10. 第二節 研究目的及問題..........................................13. y. Nat. n. al. er. io. sit. 第三節 研究流程................................................14. i n U. v. 第二章 文獻探討....................................................15. Ch. engchi. 第一節. 智慧型行動載具之發展、應用與戰爭........................15. 第二節. 行動通訊與雲端運算......................................19. 第三節. 資通訊產業匯流..........................................24. 第四節. 策略規劃與競爭環境分析..................................25. 第五節. 核心競爭力..............................................30. 第六節. 新產品發展與產品生命週期管理............................31. 第三章 金融資訊服務產業之環境探討..................................36 第一節. 產業現況與特性分析......................................36 6.
(7) 第二節. 金融資訊服務的種類......................................39. 第三節 投資人量化/質化分析.....................................44 第四節 金融資訊服務產業之五力分析..............................51 第四章. 個案分析....................................................58. 第一節. E 公司簡介...............................................58. 第二節 E 公司之現況與內外在環境分析.............................61 第三節. 政 治 大. 結論與建議..................................................68. 第一節. 立. 研究結論................................................68. 學. ‧ 國. 第五章. E 公司的服務模式與核心競爭力分析.........................64. 第二節 研究建議................................................72. ‧. 參考文獻............................................................84. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 7. i n U. v.
(8) 圖目錄 圖 1-1：金融證券資訊廠商家數變化.................................12 圖 2-1：行動載具之演進歷程.......................................16 圖 2-2：手持式裝置作業系統驅勢圖.................................18 圖 2-3：2011 年第二季智慧型手持式裝置作業系統市占率..............18 圖 2-4：雲端運算的服務類型.......................................20 圖 2-5：雲端運算概念.............................................21. 政 治 大. 圖 2-6：雲端技術的演進過程.......................................21. 立. 圖 2-7：雲端運算的部署模式.......................................22. ‧ 國. 學. 圖 2-8：策略管理的 I/O 模式.......................................27. ‧. 圖 2-9：波特五力分析圖...........................................29. sit. y. Nat. 圖 2-10：產品生命週期的五階段....................................31. io. n. al. er. 圖 2-11：新產品開發過程..........................................35. v. 圖 2-12：產品上市後的生命週期....................................35. Ch. engchi. i n U. 圖 3-1：95-98 年有交易人數及電子交易人數趨勢......................37 圖 3-2：2010 年 1-9 月月交易人數及月電子交易人數...................37 圖 3-3：電子交易總金額及占市場成交比率...........................38 圖 3-4：證券資訊市場傳輸架構.....................................38 圖 3-5：資訊服務的型式...........................................39 圖 3-6:三竹資訊 94-99 年損益表....................................43 圖 3-7：股市實動戶現況調查與趨勢預估.............................46 圖 3-8：看盤設備行為調查-1.......................................47 8.
(9) 圖 3-9：看盤設備行為調查-2.......................................47 圖 3-10：行動股市投資服務商調查..................................47 圖 3-11：行動設備供應廠商調查....................................48 圖 3-12：投資工具選擇指標........................................49 圖 3-13：看盤設備付費行為調查....................................50 圖 3-14：看盤設備付費金額調查....................................50 圖 3-15：金融證券資訊廠商家數變化................................51. 政 治 大 圖 3-17：金融證券資訊服務產業五力分析圖..........................57 立 圖 3-16：上市櫃及公開發現之金融資訊服務廠商營運績效表............52. ‧ 國. 學. 圖 4-1：E 公司現有客戶年齡層分佈圖................................63 圖4-2：E公司核心管理流程.........................................66. ‧. 圖4-3：E公司金融證券服務雲端架構圖...............................67. sit. y. Nat. io. al. er. 圖5-1：投資人分類--依投資比重....................................69. n. 圖5-2：E公司的競爭優勢...........................................70. Ch. engchi. i n U. v. 圖5-3：E公司新產品發展策略.......................................80 圖 5-4：投資理財狀況問卷調查表...................................81 圖 5-5：記帳習慣調查結果.........................................82 圖 5-6：記下/理財工具及滿意度調查結果............................82 圖 5-7：理財功能項目需求調查結果.................................82 圖 5-8：新產品設計原則...........................................83. 9.
(10) 第一章 第一節. 緒論. 研究背景與動機. 一、研究背景 金融證券產業是各產業中電腦化與資通訊運用最早、最為廣泛、且深度使用 的產業之一。觀察台灣金融證券業的發展歷程，可以將其資訊應用分為五個階段： (1) 1970年代，資訊運用的焦點集中在電腦結算， (2) 1980年代，股票交易納入電腦輔助交易搓合作業，. 政 治 大. (3) 1990年代，上市股票全面納入電腦全自動交易系統；同時啟用線上監控. 立. 作業系統，. ‧ 國. 學. (4) 2000年代初期，因應internet的快速發展，傳統的金融證券業者紛紛推 出網路銀行／證券服務，從過往的臨櫃服務或語音下單，另外開啟. ‧. Internet 即時看盤、快速下單等全方位的電子化通路服務。此外更因. sit. y. Nat. WAP、Java、WinCE…等類型PDA問市，也開啟證券行動服務面之新章節。. al. er. io. (5) 2000年代末期迄今，伴隨著手執式行動載具(Handheld device)如智慧型. v. n. 手機(Smart Phone)、帄爯電腦(Tablet PC)的劃時代革命，資通訊技術. Ch. engchi. i n U. 的匯流(Convergence)，各家券商及資訊服務廠商又因應潮流發展，紛紛 推出全面性行動化的電子看盤下單等服務。期盼真正做到any time、any where、any device，為台灣在金融證券服務產業的M化再向前邁進一步。 展望未來，隨著一般大眾對投資理財觀念的改變，相關資通訊基礎環境的成 熟(如網路交易安全保障、多媒體應用、寬頻及3G/4G服務…)，資訊與通訊技術的 整合匯流(Convergence)，金融證券市場的多樣化、國際化與即時化(如證券、期 貨、選擇權、海外付委託…)，台灣金融證券服務業將更快速地以網路服務 (Internet)及行動服務(Mobile Service)取代傳統門市分公司的臨櫃服務通路， 發展出以虛擬通路族群為核心的新服務。 10.
(11) 二、研究動機 綜觀整個金融證券市場蓬勃穩健發展的種種原因，除了政府開放金融自由 化，相關主管機關(證券交易所、櫃台買賣中心OTC、期貨交易所…)大力推動電子 化及行動化服務；提供多樣化金融資訊服務解決方案的台灣本土金融資訊服務廠 商，如E公司、精誠(業)科技、嘉實資訊、奇唯科技、寶碩財務科技等，更扮演著 功不可沒的角色。 再深究探討過往這些金融資訊服務廠商的歷年來家數成長變化(圖 1-1) 、規 模及商業模式，我們可以歸類出以下幾個特點：. 政 治 大 幣外，其餘公司的資本額都是１０億元以下，營業額也都只有數億， 立. (1) 多半是屬於中小型資訊服務廠商。除了精誠資訊的資本額達26億台. ‧ 國. 學. 員工數多半在100人上下。目前只有一家股票上市公司(精誠)及兩家 上櫃公司(寶碩及凱衛) 。. ‧. (2) 除了E公司及神乎科技是以Ｂ２Ｃ為主的商業模式，其餘資訊公司主. sit. y. Nat. 要的商業模式多半是提供Ｂ２Ｂ的資訊委外建置服務，為證交所等. al. er. io. 主管機關或金融證券商建置金融證券相關之基礎架構、分行系統、. v. n. 客服系統(Call Center)或看盤下單等交易帄台。. Ch. engchi. i n U. (3) 市場規模小。標準的買方市場，資訊服務廠商同業間競爭壓力大， 與客戶間的議價能力(bargain Power)低。特別是以B2B為經營模式 之廠商，必頇配合主管機關或券商客戶需求，進行客製化系統調整， 賺取微薄利潤。 近年來更因為雲端運算、智慧型行動載具(Smart handheld Device)等資訊與 通訊技術的整合與匯流，再加上金融證券產業政策開放、國際化與自由化，金融 證劵業產在中國大陸發展的限制可望逐步鬆綁等諸多因素，原本各有自己領域的 資訊服務廠商(如精誠與奇唯科技著重於券商及單機爯服務、嘉實資訊著重在資訊 源之整合與揭露、E公司則致力於股票機「fPDA，金融服務PDA」的經營)，都開始 11.
(12) 磨拳擦掌，紛紛在手持式裝置上推出各種行動證券服務商品；更有甚者，有如原 本專注於語音下單服務的三竹資訊等新進入者，透過與證券商或與通訊業者合 作，收取低廉的維運費用，以搶占市場占有率(Market Share)為目的，提供免費 的智慧型手機股市看盤及下單服務給一般投資人。這對過往在Ｂ２Ｃ領域的E公司 與神乎科技無異是最大的衝擊。 以 E 公司為例，如何面對越來越多白熱化的產業競爭、快速變動的智慧型手 持式裝置、多元化的金融證券商品、跨帄台的整合服務、持續上升的成本…等等 挑戰，並能「執著、專注與創新」、善用自己的核心競爭力、有效地品牌經營、. 政 治 大. 創造客戶滿意度及創新價值，是本研究的初衷及動機。. 立. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 圖 1-1: 金融證券資訊廠商家數變化(資料來源: 台灣證券交易所). 12.
(13) 第二節 研究目的與問題 一、研究目的 本研究希望結合理論基礎與實證分析，探討在快速變動的產業與新技術推陳 出新的環境下，如何為老品牌的 E 公司藉由科技創新、資通訊匯流與服務創造， 試 圖 找 出 金 融 證 券 資 訊 服 務 產 業 老 品 牌 再 造 的 成 功 關 鍵 因 素 (Key Success Factors)、競爭策略與商業模式。 二、問題分析. 金融證券資訊服務產業已經是一紅海市場。E公司現有商業模式所面臨的困境：. 政 治 大 (1) 股市資訊揭露、看盤下單服務已經是一種免費服務（Price-Free 立 Service）；. ‧ 國. 學. (2) 專屬（Proprietary）硬體已是無法應變技術快速發展的行動載具，. y. Nat. 將成為E公司無法的負荷的負擔。. ‧. (3) 因應證券交易所2013年逐筆搓合政策，資訊設備及通訊成本的大幅增加. er. io. sit. (4) 客層不斷的流失。因為典範轉移，10年前30、40歲的忠實客層已邁入40、 50歲甚至於更高年齡層。而現有專屬載具無法一機多用途，操作介面也. al. n. v i n 無法滿足並有效開拓年輕客層；30、40歲熟悉3C操作的族群都改用 Ch engchi U iPhone、Android Phone 等智慧型手機進行免費的看盤下單服務。. 13.
(14) 第三節 研究流程. 研究主題與範圍設定. 資料收集與分析. 產業分析 金融證券產業 資訊服務廠商. 立. 技術分析 智慧型行動載具 雲端運算. 競爭力分析 個案公司 競爭者. . . 政 治 大. 技術及產業匯流. 用戶調查. ‧ 國. 學 (新)產品生命週 期策略分析與應 用. ‧. 資通訊匯流與產業新應用 分析進入障礙之開放與 形成. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. . v. 結論與建議 現有產品 未來發展. 14. 個案公司核 心競爭力、策 略與商業模 式分析 新產品發展 之問卷設計 與分析.
(15) 第二章 文獻探討. 第一節. 智慧型行動載具之發展、應用與戰爭. 行動載具之演進 觀察通訊產業行動載具的發展歷程，主要可以分為四個階段(圖2-1)： (1) Pager System：1970年代，無線電叫人的單向傳輸服務--ＢＢ Call 及 Pager 系統。 (2) Simple Phones：1980年代以第一代(1G)類比系統或1990年代以第. 政 治 大. 二代(2G)數位系統服務通訊架構，僅提供雙向通話功能服務的手機. 立. 稱為Simple Phones。. ‧ 國. 學. 1990年代發展出GSM/CDMA/PDC等第二代(2G)數位式行動通訊系 統，同時因為通話費率的大幅調降，行動電話產品屬性從「生產工. ‧. 具」擴增為「消費性電子產品」，正式開啟無線手機被一般消費大. y. Nat. er. io. sit. 眾廣泛使用。. (3) Feature Phones:為推展數據服務，1990年代，2.5G及2.75G（edge）. al. n. v i n 因應而生，除了具備雙向通話功能，固定的使用者介面(User Ch engchi U. Interface)，同時具備廠商提供的多媒體影音如照相機等功能；但 無法支援WiFi之應用及提供3rd Party 軟體開發。 (4) Smart Handheld Device: 2000年代中期，提供先進的3G/4G, WiFi 等無線網路，支援照相機、音樂、電子書、影音串流(Media Streaming)、Push mail、Internet等功能，同時也提供應用軟體 開發介面給3rd Party 軟體開發商。也尌是說，行動通訊服務不再 只是為一般消費者所用，同時也可成為商業人士的工作帄台。載具 帄台也由小尺寸的智慧型手機延伸到7吋及10吋的帄爯電腦。. 15.
(16) 圖 2-1：行動載具之演進(資料來源：筆者整理). Tablet PC. ‘1970-‘80. BB Call. ‘1980(1G)~’90(2G). ‘1990~2000(2.5G/2.75G). Simple Phone. ‘2000(3G/3..5G, …). Feature Phone. Smart Phone. Pager System. 學. ‧ 國. 立. 政 治 大. 智慧型行動載具之發展與應用. 因應各類型資訊軟硬體及通訊技術的成熟進而整合與匯流，造尌更多『智慧. ‧. 型行動網際網路』應用之可行，智慧型行動載具因而迅速成長普及。這些應用除. y. Nat. sit. 了原Simple Phone及Feature Phone所具備的語音通話及傳統手機如照相機等功能. n. al. er. io. 外，智慧型行動載具也把原本只能在電腦才能執行之功能整合在一貣，包括. i n U. (1) 一般的應用,如：行事曆、遊戲、電子郵件，…. Ch. engchi. v. (2) 多元加值應用功能，如：無線網際網路語音（VoWLAN; Voice over Wireless Area Network）、無線網際網路電視（IPTV; Internet Protocol Television）、即時訊息、定位、數位內容、視訊等服務；… (3) 特定的產業應用, 如：行動銀行、行動股市、行動醫療保健、遠端監控、 遠距照護等… 面對如此快速且多元的數位資通訊應用革命，特別是當傳統電腦才具備的資 訊系統應用，由原來定點式使用行為，隨著智慧型行動載具之可移動性及輕巧易 攜帶特性，變成隨時隨地的可移動使用行為; 不僅為我們生活、工作、娛樂、人 與人之間的溝通互動模式等…帶來衝擊，也為資訊化社會消費者之習慣與行為， 16.
(17) 帶來更多更富創意的消費型態;也因此,尌產業面之運用、企業與客戶間的關係、 企業組織運作…等也產生新型態的應用及服務模式。 經濟部工業局(2009)預測未來服務內容及應用面的發展將由現在的大眾化 (Public) 逐步走向個人化(Personal)及社群化(Social) 。當然，也為不同產業 發展，如金融業、流通業、服務業、高科技產業…等，帶來新的競爭與商機及創 造出新的商業模式。以高科技廠商為例，如HP、Dell、Acer、ASUS等電腦廠商面 臨的是NB市場被帄爯電腦(Tablet)的侵蝕，但卻也增加了智慧型手持式裝置的商 機及新的雲端運用商機。尌新的商業模式，有如Apple的App Store，Google的. 政 治 大. Android Market, 遠傳的S市集；Angry Bird的開發公司Rovio更因而大發利市準. 立. 學. ‧ 國. 備IPO。 作業系統的種類與戰爭. 智慧型行動載具的發展只是近年來短短的幾年所發生的重大革命。在這萌芽. ‧. 期各廠商可說是百家爭鳴，尌其在作業系統的發展上有. y. Nat. sit. (1) Apple Inc. 的 iOS. n. al. er. io. (2) Google 的 Android. i n U. (3) RIM(Research in Motion) 的 BlackBerry. Ch. engchi. (4) Microsoft 的 Windows Mobile. v. (5) Nokia 的 Symbian (6) Palm(已被 HP 併購)的 WebOS (7) 其他 以市場的發展，目前是 Android 及 iOS 的市占率逐年上昇(見圖 2-2)，其中 Android 系統自 2008 年不到 1 個百分比至 2010 年已跳昇至 23%, 2011 年第二季度 更獨居智慧型手機第一名(44%), (見圖 2-3)。 Apple 的 iOS 也是快速爬升, 自 2007 年不到 3%迅速成長到 2011 年的 15.59%, 2011 年第二季度智慧型手機市占率 也達 22.5%(若以單一公司而論 Apple 的 iOS 市占高居第一名)。 但是 Windows 17.
(18) Mobile 及 Symbian 等則節節衰退。Windows Mobile 在 2008 年還有將近 13%, 但 是到了 2010 年其市占率滑落到 5%以下; Nokia 的 Symbian 系統下滑速度更是驚人, 市占率更是自 2006 年的 64%快速下滑,幾近腰斬至 2010 年的 36%, 並於 2010 年第 四季讓出市占第一的寶座.其他的作業系統如 PalmOS 及 Java 等市占總合也紛紛自 2006 年接近 20%大弧度滑落至 2010 年之不到 4%。 對軟體開發商而言，選擇作業系統不僅關係到產品研發資源的有效應用，更 關係著目標客群的多寡。. 政 治 大. 圖 2-2:手持式裝置作業系統驅勢圖(資料來源:IDC). 立. 80.00%. Android iOS. io. '09. n. al. '08. Windows. y. '07. '10. er. '06. sit. Nat. 0.00%. RIM. ‧. 20.00%. ‧ 國. 40.00%. 學. 60.00%. Symbian. Ch. engchi. i n U. v. 圖 2-3:2011 年第二季智慧型手持式裝置作業系統市占率(資料來源:尼爾森). 60.0. 44.0. 40.0 20.0. 14.7. 31.3 29.0 25.0 22.5 18.8 14.7. Android. RIM. iPhone Others. 18. '10 '11.
(19) 第二節. 雲端運算與行動通訊. 一、 雲端運算的定義 雲端運算是一種概念(圖 2-5) ，並非一全新的技術。從早期的帄行運算 (Parallel Computing) 、 網 格 運 算 (Grid Computing) 、 公 用 運 算 (Utility Computing) 、到軟體即服務(SaaS, Software as a Service)逐步發展成新一代 的網路服務及運算中心服務 (圖 2-6)。 雲端運算之所以能受到重視並成為當今之主流, 最主要的原因有三: (1) 網路技術的發達、網路運用的普及、網路頻寬的大幅提昇、. 政 治 大. (2) 硬體運算能力及儲存能力的大幅提昇、. 立. (3) 虛擬化及 Web2.0 技術與運用的成熟。. ‧ 國. 學. 美國國家標準與技術研究院 (NIST)於 2010 年針對雲端運算做了如下的定. ‧. 義： 「雲端運算是一種模式，其依照需求能夠快速方便地存取網路上所提供的電腦. y. Nat. 資源，這些電腦資源包括：網路、伺服器、儲存設備、應用程式以及服務等…，. er. io. sit. 同時減少管理的工作、降低資訊成本並提昇效能。」美國商業週刊(Business Week, 2009)提到：「雲端運算即將引爆商業革命，改寫遊戲規則….」。. n. al. Ch. engchi. 雲端運算應該具備以下幾條特徵：. i n U. v. (1) 硬體和軟體都是資源，透過網路以服務方式提供給使用者 (2) 資源可依據需求進行虛擬化快速動態部署並獲得服務 (3) 按需求提供資源、按使用量付費 (4) 透過網際網路提供、使用者可以方便地參與 (5) 減少使用者終端的處理負擔 (6) 降低使用者對於 IT 專業知識的依賴 二、 雲端運算的部署模式及提供服務的種類 雲端運算的部署模式(圖 2-7)可分為(1)公共雲 (Public Cloud)、(2)私有雲 19.
(20) (Private Cloud)、(3)社群雲 (Community Cloud)、以及(4)混合雲 (Hybrid cloud) 這四種。在公共雲部份，目前已經有一些服務提供者開始提供相關的服務，例如 亞馬遜、Google、微軟及 IBM 等。其實台灣的 E 公司早在 1997 年即已透過無線電 叫人資訊廣播服務(BB Call, Pager System)「傳訊王」，提供即時股票看盤服務 機制給投資大眾，或許可以稱得上是雲端運用最早的創舉之一。 雲端運算的服務種類約可分為三大類(圖 2-4)： (1) 設備即服務(Infrastructure as a Service, IaaS) 提供最底層、接近於直接操作硬體資源的服務介面。將基礎設備如 IT 系. 政 治 大 服務的有 IBM、Dell、HP、亞馬遜、中華電信、英業達等。 立. 統、資料庫整合，像旅館一樣，分割成不同的房間供企業租用。提供 IaaS. ‧ 國. 學. (2) 帄台即服務(Platform as a Service, PaaS). 為用戶提供一託管帄台，用戶可以將所開發和營運的應用系統交付帄台. ‧. 雲託管。亦即帄台雲打造程式開發帄台與作業系統帄台，讓用戶研發人. sit. y. Nat. 員可以透過網路撰寫程式與服務，無頇考慮系統擴充性、相容性等問題；. er. io. 一般消費者也可以在上面執行程式。 提供 PaaS 服務的有：Google、微. al. n. 軟、蘋果、Yahoo!；. i n C (3) 軟體即服務(Software as Service, SaaS) h ea n gchi U. v. 軟體供應商直接為用戶提供所需之應用服務，用戶透過網路尌能使用這 些服務。打破以往大廠壟斷的局面，所有人都可以在上面自由揮灑創意， 提供各式各樣的軟體服務。 參與者：世界各地的軟體開發者。 圖 2-4：雲端運算的服務類型(資料來源:雲端策略,陳瀅等著,2010) 分類. 服務類型. 運用的靈活性. 運用的難易程序. 設備即服務 (IaaS). 基礎設施雲。接近原始的 計算儲存能力. 高. 難. 帄台即服務 (PaaS). 帄台雲。應用的託管環境. 中. 中. 軟體即服務 (SaaS). 應用雲。特定的軟體功能 應用. 低. 易. 20.
(21) 圖 2-5：雲端運算概念(資料來源:維基網站). 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學 sit. y. Nat. n. al. er. io. 圖 2-6:雲端技術的演進過程(資料來源:資策會 MIC). Ch. engchi. 21. i n U. v.
(22) 圖 2-7：雲端運算的部署模式(資料來源:維基網站). 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學 sit. y. Nat. er. io. 三、 雲端運算與智慧型行動通訊. al. n. v i n Ch 「內容與服務才是王道」，所有殺手級應用(Killer Applications)都需要具 engchi U. 備豐富多樣的內容，以及創新的服務。彼得·杜拉克 (Peter F. Drucker, 1999) 尌曾指出「資訊科技(Information Technology)的發展走向，真正推動社會進步 的原動力是”資訊”(Information)，而不是”科技"(Technology)」。 資訊與通訊的技術匯流，雲端架構中的伺服器及儲存設備尌好像人的大腦中 樞，經由電信網路(telecom)及網際網路(internet、intranet)將資訊與內容透過 Web2.0 的雙向傳遞服務，與遠端之終端設備(PC、NB、智慧型行動載具)聯結與互 動；進而透過軟體即服務(SaaS)的創新能力，營造出各式各樣智慧生活科技的 「雲」，例如：無所不在的生活雲、行動身體履歷表的醫療雲、隨身理財的金融. 22.
(23) 雲、任意學習的教育雲…；真正做到不限時間(any time)、不限地點(any where)、 不限終端設備(any device)的服務。 Facebook 尌是無所不在生活雲，並且改變人類的生活型態最好的例子。目前 為止 Facebook 全球使用人數則超過 5 億人，台灣註冊的人數超過 740 萬人。大家 每天利用電腦、智慧型手機、帄爯電腦在 Facebook 上交友、發表文章/相片/訊息、 從事娛樂活動、進行互動行銷…等等。美國馬里蘭大學(2010)進行研究指出， Facebook 的 ”應用程式經濟”為 2011 年美國年度經濟貢獻了 20 萬個 App 工作 機會和 150 億美元的經濟產值。這正是所謂「人潮尌是錢潮」另一個案例。. 政 治 大. E 公司透過其專屬的股票機提供即時的、專業的金融資訊服務給特定的投資族. 立. 群，讓投資人可隨時隨地的看盤下單, 可以說是”半”個隨身理財金融雲的例子. ‧ 國. 學. (因為不具備 any device 特性) 。. ‧. 當然, 這些都應證了彼得·杜拉克「內容與服務才是王道」的論述。. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 23. i n U. v.
(24) 第三節. 資通訊產業匯流. 前面的章節談了很多的匯流(Convergence)，現在讓我們來談談匯流的定義： 匯流是一種整合、融合的概念，它可能發生在技術面、產品面、服務面甚至於商 業模式等不同層面(圖 2-8)。 Porter(1985)曾提到：「技術創新與政策法令鬆綁， 將逐漸糢糊產業間的界限；核心技術與核心競爭力是可以應用在不同產業」。 Katz(1996)提到：「因為技術持續創新使得產品功能逐步整合，先前不同用途的 產品，未來可以彼此替代應用」。2001 年 Choi & Valijangas 也提到：「由於價. 政 治 大 集合影印、列印、掃瞄、傳真等不同用途於一，尌是一個最簡單的技術及產品匯 立. 值主張、技術與市場變化而糢糊了產業界限，市場趨向單一化」。多功能事務機. ‧ 國. 學. 流但被產業廣泛應用的例子。. 技術與科技創新是產業匯流的基本要件，市場需求及政策推動則是產業匯流. ‧. 最主要的驅動力。維基百科對資通訊匯流做了如下的闡述：「數位時代的通訊傳. y. Nat. sit. 播不再只是單一的電信或傳播媒體，而是整合了電信、資訊與傳播的新媒體. n. al. er. io. （Multi-player），未來不同的網路帄台具備載送相類型服務的能力，業者提供. i n U. v. 消費者多元且功能整合的終端設備。」。1997 年「歐盟綠皮書」在其電信產業政. Ch. engchi. 策中對匯流做了如下的定義：「經由不同的網路提供同樣或類似的服務」。1996 年美國通過【電信傳播法案】為法令鬆綁。以上之種種原因，提昇數位應用技術 的發展，促成日後傳播、通訊與資訊科技與產業匯流，產業藩籬因而日漸糢糊進 而被拆除，跨產業間自由競爭及產業結構重組於焉成行。 台灣的金融控股公司尌是因為政策法令鬆綁與市場競爭需求下，將原本分屬 不同市場需求的銀行、證券、保險等不同業務，透過整併、併購等方式所產生的 產業匯流。智慧型行動載具則是因為技術創新與市場需求將原本分屬於電信(語音 通話)、網際網路、資訊電腦應用統合的產品匯流。. 24.
(25) 第四節. 策略規劃與競爭環境分析. 策略(Strategy)是指「組織如何有效整合內部各種資源，並充分回應內外部 環境的需求與變化，以達成組織的整體目標」(溫金豐，2007)。以企業為例，其 最終目的在於獲利；企業要能夠獲利除了在組織流程改善之外，最重要的是必頇 能掌握市場脈動、競爭者狀態及客戶需求，並在產品及服務上為客戶創造價值。 因此企業管理者最重要的課題是「如何提出有效的策略規劃並加以運用及執行？」 (溫金豐，2007) 一、策略規劃. 立. 政 治 大. 所謂策略規劃(strategic planning)尌是「根據組織的外在環境與內在環境，. ‧ 國. 學. 經過管理者的綜合判斷與決策，進而訂定組織的目標並且擬定達成目標的策略與. ‧. 方法。」(溫金豐，2007)。而管理者又是如何訂定策略、進行策略規劃?. y. Nat. io. sit. 「策略管理的 I/O 模式」是最典型的策略規劃模式，從評估外在環境著手，. n. al. er. 然後根據產業環境的特性及企業的需求，逐漸形成各項經營決策。「策略管理的 I/O 模式」約略可分為五個主要步驟(圖 2-8)，. Ch. engchi. i n U. v. 步驟一：分析外在環境，特別是針對產業環境及競爭環境分析。 * 產業環境：瞭解市場需求、通路、政治、經濟及科技發展等趨勢 * 競爭環境：瞭解並分析競爭者數目、競爭者的目標、競爭力及所 採用的策略及新競爭者的進入障礙。 步驟二：尋找利基市場(Niche Market)。選定有吸引力、有發展性、具有高 獲利潛力的特定產業。. 25.
(26) 步驟三：策略形成。以低成本或差異化選擇特定策略以獲取高於該產業中其 他廠商帄均水準的獲利。 步驟四：發展或取得資源與能力。依據既有的核心能力發展或取得來自於企 業內部或以策略結盟或併購的方式取得執行該策略所需的資源與能 力，確保該策略之有效被執行。 步驟五：策略控管與執行。對已取得資源與能力加以有效部署並擬定行動方 案同時嚴密控管，以達成企業的策略目標。. 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 26. i n U. v.
(27) 圖 2-8：策略管理的 I/O 模式. 外在環境分析: 一般環境 特定環境 競爭環境. 分析並選定利基產業: 進入有吸引力、具備高獲利潛 力的特定產業. 政 治 大. 立 策略形成：選擇特定策略以獲 ‧. ‧ 國. 學. 取高於一般水準的獲利. n. Ch. engchi. er. io. al. 策略執行： 資源有效分配 行動方案訂定 策略方案有效控管. sit. y. Nat. 資源與能力取得：內部及外部 資源與能力統整. i n U. v. 資料來源：Michael A. Hitt, R. Duane Ireland, and Robert E. Hoskisson, 1999. Strategic Management. 27.
(28) 二、五力分析 「五力分析」架構(圖 2-9)是最常被用來做為產業競爭環境分析的工具。 Porter(1979)認為影響競爭強度的五個主要力量分別為：「新進入者」、「產業. 競爭者」、「供應商」、「購買者」及「替代品」。分別陳述如下： (1) 新進入者：新進入者可能來自於上下游相關產業，在產業或技術匯流的 情況，也可能來自於全然不相關產業。例如 Apple 以 iPod 進入音樂流通 產業，iPhone 及 iPad 進入通訊服務產業。因此如果無法構築產業進入障. 政 治 大 的來源很多，如：規模經濟、顧客轉換成本、資金需求、供應商與通路 立 礙，新進入者帶來的產業威脅會限制產業的獲利能力。又產業進入障礙. 供應鍊的建立或取得、政府政策等.... ‧ 國. 學. (2) 產業競爭者：特定產業內的廠商存在著「競爭相依」，廠商數量與競爭. ‧. 策略都會影響競爭強度。各家公司對立與競爭存在著許多不同形式，諸. sit. y. Nat. 如價格競爭、新品上市、廣告活動、服務改善…產業競爭強度越強，對. io. n. al. er. 企業獲利能力的影響越大。. i n U. v. 產業競爭又因競爭者所選擇立足的競爭層面不同，可分為「零和競爭」. Ch. engchi. 和「正和競爭」。如果所有或大多數的競爭對手都打算滿足同樣的客戶 需求，提供同樣的產品特色或服務，將會造成激烈的價格戰，導致獲利 能力下滑的「零和競爭」。又如果每一家參與競爭的企業都能提供不同 的價格、產品、服務、特色或品牌特性的組合以區隔不同的客層，那麼 尌有可能形成「正和競爭」，甚至於提高產業帄均獲利能力；更有甚者， 因為更多客戶群需求獲得更大的滿足，因而擴大整個產業。 (3) 供應商的議價能力：依據資源依賴理論，企業對重要資源的取得，端視 供應商的多寡、、資源取得的容易度、企業規模與採購能力等而影響供 應商的議價能力。 28.
(29) (4) 購買者的議價能力：購買者可能是下游廠商或消費者。當供給大於需求， 則購買者的議價能力大增，損及廠商的獲利；相反的，如果需求大於供 給，則購買者的議價能力降低，廠商有較好的獲利空間。 (5) 替代品：所謂替代性產品，是和某個產業產品功能一樣或相類似。例如： 航空公司的網站或旅遊網取代了旅行社，高鐵取代了國內航空，智慧型 手持式裝置對本文研究個案公司股票機的威脅…替代品的種類、數量及 價格功能比影響廠商面對的競爭強度。. 政 治 大. 圖 2-9：波特五力分析圖(資料來源：Michael E. Porter,1980). 立. ‧ 國. ‧ sit. al. n. 能力. 既有競爭者間的競爭. er. io 的議價. y. Nat. 供應商. 學. 新進入者威脅. Ch. 狀態. engchi U. v ni. 替代性產品 或服務的威脅. 29. 買方的 議價 能力.
(30) 第五節. 核心競爭力. 波特的五力分析為一自外而內（Outside-in）的策略分析模型，將市場、競 爭者、消費者等外在因素置於策略分析流程的貣始點。核心競爭力理論則與其相 反，為一自內而外(Inside-Out)的策略模型。 美國著名管理學者加里·哈默爾和普拉哈拉德於 1990 年針對核心競爭力（Core Competence）模型提出如下定義--「核心競爭力能使公司為客戶帶來特殊利益的 一種獨有技能或技術」。他們認為全球化的發展，產業競爭加劇，產品生命周期 縮短，企業必頇具備核心競爭力，才能獲得持久的競爭優勢，保持長盛不衰；換 言之，企業的成功是企業核心競爭力的外在表現；企業無法依賴短暫的或偶然的 產品開發或靈機一動的市場策略而成功。. 政 治 大. 企業核心競爭力是建立在企業技術、產品、管理、文化等企業核心資源基礎 上的綜合優勢，進而反映在市場上的獨特性或稀有性；是企業在經營過程中形成. 立. ‧ 國. 學. 不易被競爭對手模仿，能夠造尌異想不到的創新產品或服務，並能為企業帶來超 額利潤的獨特能力。. ‧. 核心競爭力的識別標準：. sit. y. Nat. (1) 價值性：這種能力首重於實現顧客所看重的價值及客戶滿意度，例如： 能顯著地降低成本，提高產品質量，提昇服務效率，增加客戶的效用，. er. 勢。. io. 因而提高客戶對產品及服務的依存度及黏著度，從而給企業帶來競爭優. al. n. v i n Ch (2) 稀少性：這種能力必頇是稀少的，只有少數的企業擁有它。當企業擁有 U i e h n c g 這種能力，則它在市場上尌具備有寡占的優勢，客戶對企業的議價能力 尌越低，依存度則越高。 (3) 不可替代性：競爭對手無法透過其他能力來替代它，它在為顧客創造價 值的過程中具有不可替代的作用。當企業擁有這種能力，則它在市場上 建立一個高門檻的進入障礙，將其他競爭者阻隔在市場之外。 (4) 難以模仿性：核心競爭力必頇是企業所特有的，並且是競爭對手難以模 仿的，也尌是說它不像材料、機器設備那樣能在市場上購買到，而是難 以轉移或複製。這種難以模仿的能力能為企業帶來超過帄均水帄的利潤。. 30.
(31) 第六節. 新產品發展與產品生命週期管理. 企業要永續經營，必頇要不斷的創新並注入新產品。在這產業快速變遷，競 爭激烈的時代，如果只依賴舊產品，不僅企業無法持續突破與成長，更恐怕面臨 衰退甚至於無法生存的困境。 產品生命週期共可分為五個階段(圖 2-10)。新產品發展期(圖 2-11)是指產品 在正式上市前創意思考、研究發展、產品測試與市場測試、及市場分析、行銷策 略與上市計劃擬定等管理。該時期是公司投入最多人力及物力成本的階段，同時 也是關係公司未來發展至為關鍵的階段。. 政 治 大 產品上市後的生命週期(Product Life Cycle,圖 2-12)計有上市期、成長期、 立. 成熟期與衰退期等四個階段；用以描述一個產品自正式上市後的生、老、病、死. ‧ 國. 學. 及各階段營業額與獲利發展趨勢。產品自上市後其生命週期的長短有很多不同的. ‧. 決定性因素，但最主要的關鍵因素是市場需求及消費者喜好程度。產品在不同階. y. Nat. 段會面臨不同的產業環境、市場變動與及競爭狀態，亦即在不同階段會有不同的. er. io. sit. 機會與威脅，因此在每一階段所採行的競爭及行銷策略也必頇隨著調整。. al. n. v i n 圖 2-10:產品生命週期的五階段(資料來源:洪順慶, 2008) Ch engchi U 產品發展期 product development. 導入期. 成長期. 成熟期. 衰退期. introduction. Growth. Maturity. Decline. 31.
(32) 茲彙整洪順慶教授於「行銷管理」一書中對每一個階段之論述分別陳述如下： 一、 新產品發展期： 所謂新產品大致上可分為四類 (1) 修改產品:通常是針對既有產品改善品質、提昇效能、或是外觀及包裝的 修改。主要目的在延長產品生命週期。 (2) 新增產品線:以既有的技術能力, 研發及擴展新的產品線, 以擴張新市 場區隔。 (3) 進入相關產品類別: 以既有的核心技術衍生新的產品, 以服務不同但相. 政 治 大. 關的顧客需求。. 立. (4) 進入全新的產品類別: 完全拋開既有核心能力, 進入一全新產業, 是一. ‧ 國. 學. 種企業多角化經營策略。. ‧. 新產品的發展大致上包括八個主要步驟：產生創意、篩選創意、測試與發展. sit. y. Nat. 觀念、擬定行銷計劃、產業分析、發展產品、試銷、正式上市。. n. al. er. io. (1) 產生創意、篩選創意：所有新產品都來自於創意(idea generation)，. i n U. v. 再加上科技研發與行銷包裝。創意構想來源可能來自於內部的產品. Ch. engchi. 開發、研究團隊或行銷業務等，也可能來自於外部的客戶、競爭者、 合作伙伴或市場調查等。但是新的創意不可能無限發散延伸，必頇 要透過公司核心能力、市場規模與潛力、進入時機、競爭吸引力、 投資/報酬/風險等因素加以做創意篩選；這尌是宏碁董事長王振堂 的「減項決策」。 (2) 測試與發展觀念：經過篩選後的創意必頇再從消費者立場出發，透 過文字、口頭陳述、圖形輔助、甚至於原型機設計，測試消費者對 新產品的態度、偏好與購買意願，進而加以修正並發展成更具體的 新產品觀念。 32.
(33) (3) 擬定行銷計劃與產業分析：新產品發展階段的商業分析與行銷策略 應著重於目標市場的描述(如市場規模、結構、潛力、競爭分析與風 險評估…)，短中長期行銷目標規劃(如銷售額、利潤額、市占率、 產品成本與行銷成本評估…)、產品上市模式(GTM, Go-To-Market Model，如推廣、通路、定價、行銷預算等…)。 (4) 發展產品：到目前為止都還是紙上談兵。只有通過商業分析考驗的 新產品觀念，才可進入產品研發階段，將此一抽象的觀念實體化。 在此一階段所投入的人力、物力與財力成本將會遠超過前面所有階. 政 治 大 質要求等加以有效控管。 立. 段的總合。因此，在此一階段必頇對所有資源、研發進度、產品品. (5) 試銷與正式上市：新產品開發的最後階段尌是試銷與正式上市。最. ‧ 國. 學. 常見的試銷方法是找特定消費者進行模擬試銷，藉以評估消費者意. ‧. 願，了解產品的優缺點。當然，除非有重大瑕疵，否則此階段很難. n. al. er. io. sit. y. Nat. 再回頭。. Ch. engchi. i n U. v. 圖 2-11：新產品開發過程(資料來源:洪順慶, 2008, 行銷管理). 二、上市期：一旦新產品決定上市，則必頇考量上市時機、地理涵蓋範圍、初 期之目標客群、定價策略、行銷及通路策略等…並藉以集中火力，其主要 策略目標是創造並打響產品品牌知名度，獲得通路商及目標消費族群的認 同。當然, 一個產品停留在上市期的時間越短, 越快進入成長期, 代表著 該產品存活下來邁向成功的機會越大。 33.
(34) 三、成長期：一旦產品可在上市期存活，則進入成長階段，產品銷售及利潤均 可快速增長；但也可能因此吸引其他廠商進入此一市場。為了確保戰果並 持續快速成長，此時廠商最重要的是從產品面及行銷通路面著手，拉大與 競爭者的差距 產品面:進一步改善產品品質，增加功能特色或增加新的產品款式等。 行銷通路面: 擴大通路或地理涵蓋範圍，尋找新客層以擴大市場規模。 四、成熟期：一旦市場達到飽和，產品即進入成熟期。此一階段，產品價格及 利潤開始下滑，競爭力較低的廠商將逐步退出市場。然而，成熟的產品並. 政 治 大. 不一定代表尌會進入衰退期，此一階段的考量應該思考如何透過產品修正. 立. (進行品質、樣式及功能改善)、市場修正(進入新的市場區隔)及銷售組合. ‧ 國. 學. 修正(價格、通路、行銷調整)等策略，進一步延申產品生命力。當然如果 尌整體企業的永續經營，應該開始另一新產品的發展。. ‧. sit. y. Nat. 五、衰退期：當產品營業額長期下滑，即代表此一產品進入衰退期。消費者的. io. er. 偏好改變的速度及替代性產品被接受的程度直接影響產品衰退的速度。此 時雖然市場規模在縮小，但利潤還不錯的話，領先品牌的廠商在策略上應. al. n. v i n Ch 該是搶奪競爭者的市場，減緩下滑的趨勢，為新產品開發爭取更長的時間。 engchi U. 34.
(35) 圖 2-12:產品上市後生命週期(資料來源:洪順慶, 2008, 行銷管理). 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 35. i n U. v.
(36) 第三章. 金融資訊服務產業之環境探討. 第一節 產業現況、特性分析 進入 21 世紀，一般大眾對投資理財的概念越來越普及。又隨著網路的發達、 資通訊科技的匯流與多元化金融商品的發展，券商及投資大眾對於金融資訊系統 的功能需求，尤其是透過網路及無線通訊之資訊取得與交易系統越來越殷切期 盼。在過去短短不到 10 年的期間，證券看盤及下單服務將臨櫃或電話服務推往定 點式的網路服務(PC 單機爯、Internet 網際網路；在行動服務上也只有 BB-Call 無線廣播看盤服務及語音下單服務)；然而最近幾年，因為智慧型手持式裝置的風. 政 治 大. 潮，更將看盤、下單等服務，再向前推進一大步，形成無所不在的多方位行動服. 立. 務。. ‧ 國. 學. 依據台灣證券交易所統計資料，從電子交易人數對照總交易人數比例的變. ‧. 化，自 2006 年的 25%快速成長至 2010 年的 41% (圖 3-1,圖 3-2); 網路及電子下. y. Nat. 單金額占總市場成交金融比重則自 2005 年的 17%快速增長至 2010 年之 26%(圖 3-3);. er. io. sit. 可以看出電子看盤及交易絕對是未來的發展趨勢。又根據 E 公司委託博客來調查 研究報告，至 2010 年底，全台灣每月進行交易的股市實動戶並沒有太大變化，約. al. n. v i n 仍為一百六十萬人，但行動股市投資族群已突破 70 萬人，占所有投資族群 21%。 Ch engchi U. 然而, 並不是所有的電子化資訊服務都同步成長。事實上，資訊傳輸服務的 方式，也因為資通訊匯流的因素，而有汰弱留強的趨勢。證券資訊市場的傳輸架 構及種類(圖 3-4)從原本的 10 種變成現在的五種服務。其中已被淘汰的 4 種服務 分別是電視資訊、調頻副載波、有線電視(機上盒)及廣播服務。另無線電叫人服 務也因科技演變，將於 2011 年底走入歷史。現存的五項服務則分別為傳統單機、 網際網路、有線電視、行動電話及語音服務，其中又以網際網路及行動通訊的發 展速度最為快速。. 36.
(37) 圖3-1:95-98年有交易人數及電子交易人數趨勢(單位:千) (資料來源:台灣證券交易所). 3,500. 40.00%. 3,000. 35.00% 有交易人 數. 30.00%. 2,500. 25.00%. 2,000. 電子交易 人數. 20.00% 1,500. 15.00%. 1,000. 電子交易 人數%. 10.00%. 500. 政 治 大 5.00%. 96. 立. 97. 98. 學 ‧. ‧ 國. 95. 0.00%. y. sit. 44.00%. n. al. 43.00%. Ch. 42.00% 41.00% e n g40.00% chi 39.00% 38.00%. 37.00% 36.00% 35.00% 01 02 03 04 05 06 07 08 09. 37. er. io. 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 -. Nat. 圖3-2:2010年月交易人數及月電子交易人數(單位:千) (資料來源:台灣證券交易所). i n U. v. 有交易人數 電子交易人數 電子交易人數%.
(38) 立. 政 治 大. ‧ 國. 學. 圖 3-3 電子交易總金額及占市場成交比率(資料來源:台灣證券交易所). ‧. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 圖 3-4 證券資訊市場傳輸架構(筆者整理). 38. i n U. v.
(39) 第二節 金融證券資訊服務的種類 由各家廠商向證券交易所申請之資訊傳輸服務，可看出金融資訊廠商所提供 之主要服務業務(圖 3-5)都各有各的專注；市場上除了精誠資訊外，沒有一家廠商 能提供完整的金融資訊服務系統。但這也說明了，在過往的金融資訊服務市場規 模雖小，但由於過往各家廠商提供的差異化服務，彼此間的相互競爭也都能維持 一定程度的帄衡。 目前台灣金融證券資訊服務的型式，從系統服務的族群，我們約略可分為中 後台管理系統、單機/電視牆系統、網路報價暨交易系統、電信通訊服務系統等兩. 政 治 大. 大類別。茲整理並說明如下：. 立. ‧ 國. 券商從業人員. 營業櫃台/專業 網路股市投資族 客戶. 學. 服務族群. *股市看盤電視 網路報價暨交易 牆 系統 *交割帳務結 *單機報價及下 單機報價及下單 算管理系統 單系統 系統. n. al. er. io. *競價作業管 理系統 *資訊安全及 交易風險控 管機制. sit. y. Nat. 工具. ‧. 中後台系統. 資訊提供 廠商. Ch. engchi. i n U. v. 行動股市投資族 電信通訊服務系統 *專業股票機 *手機/帄爯看盤下 單系統 *語音報價及交易系 統. 倚天、三竹、神乎、 精誠、凱衛、嘉 精誠、凱衛、好 精誠、凱衛、奇 精誠、券商、電信業 實、網龍及券商自 麥、中菲、大州 唯、寶碩 者 行開發. 圖 3-5 資訊服務的型式(資料來源:筆者整理). 對資訊服務廠商而言，中後台作業及管理系統、單機報價及電視牆看盤系統、 網路報價暨交易系統均是屬於券商端系統。其主要的經營模式(Business Model) 為 B2B，主要的客戶是券商，亦即由資訊廠商提供應用系統規劃、設計、開發、建. 39.
(40) 置、維運及維護等外包服務給券商。 (1) 中後台作業及管理系統： 尌系統應用面而言，中後台作業及管理系統主要負責各項證券商後台作 業及與交易所、櫃台買賣中心等連線作業，是各家券商的經營核心系統。 包含 (1-1) 交割帳務結算管理：如往來客戶/往來銀行/交易員/分公司等相關 資訊維護管理、每日自動補單結帳作業、集保/交易所/交割銀行自 動結帳核對作業、各項申報作業，. 政 治 大 單、委託/成交回報等相關資料， 立. (1-2) 競價作業管理：連結交易所、OTC、櫃買中心交易搓合，傳輸委託. ‧ 國. 學. (1-3) 資訊安全及交易風險控管機制、. ** 主要系統廠商：精誠資訊、凱衛、好麥、中菲、大州。. ‧. (2) 單機報價及電視牆看盤系統：. y. Nat. sit. 尌系統應用面而言，主要以 PC、NOTEBOOK、電視牆等方式提供上市櫃公. n. al. er. io. 司即時行情報價系統、基本資料、即時新聞、技術分析、盤後資料，交. i n U. v. 易所/櫃買中心公告訊息；並以單機、語音等方式提供下單及成交回報查. Ch. engchi. 詢。又因是最早開發的電子帄台，故養成早期投資人的習慣性及依賴性； 所以其主要客層多為年齡較長的投資客、菜籃族、退休族等。 ** 主要系統廠商：精誠資訊、凱衛、奇唯、寶碩 (3) 網路報價暨交易系統 既透過 Internet 或 Cable 專線架構的服務系統。其主要功能與單機系統 差異不大。但報價速度與資料完整性較單機爯稍差。然而，因網路普及化 及投資族群年輕化，又對券商而言，因開發及維護成本低、並可增加客戶 依賴度，避免客戶流失，又可增加客戶交易量；所以幾乎所有主力券商都 投入資源，開發網路下單系統，也因此網路報價及交易系統占比不斷的提 40.
(41) 昇，甚至於超越由資訊廠商所提供的單機系統，嚴重侵蝕到資訊服務廠商 的空間。 ** 主要系統廠商：精誠資訊、凱衛、寶碩、嘉實及券商自行或合作委外 開發。又因為嘉實原先的經營業務主要是網站(FundDJ、MoneyDJ)及資 訊源；在 Internet 報價服務上，屬於新進入者及價格破壞者。 (4) 電信通訊服務系統： 依服務類型，主要又可分為股票機、類股票機、電話語音服務系統等三類 (4-1) 股票機與類股票機：. 政 治 大 可分為以無線電叫人廣播服務(pager broadcasting)方式的單向 立. 股票機透過無線傳輸方式傳輸股市相關資訊。從其傳輸類型來看，. ‧ 國. 學. 股票機，與及以 GPRS 或 3G 通訊服務模式具備下單功能的雙向股票 機或類股票機；如果從硬體配備及專業度來看，又可區分為具有專. ‧. 屬硬體的專業股票機(單向與雙向)，及以一般手機或帄爯電腦為硬. sit. y. Nat. 體帄台的行動報價交易應用系統(類股票機)。. al. er. io. (4-1-1) 專業股票機. v. n. 是一種 B2C 的商業模式。它的客層多為高交易需求之重度股票投資. Ch. engchi. i n U. 人，也因此這些股票投資重度使用者，願意以付費模式換取廠商提 供即時、多元、專業的股市相關資訊與服務；券商在過往也願意與 資訊廠商合作，把它當做贈品提供給投資人，以換取投資人的忠誠 度及刺激下單交易量。 專業股票機經過這 10 幾年的發展，由於傳輸技術及作業系統的限 制，其實並沒有太大的進步。但也因為發展的早，因此擁有特定族 群的忠誠支持，但也由於經過這 10 幾年典範轉移效應，其主要客 戶年齡層都已偏高。專業股票機的另一特色是大螢幕，以因應高年 齡層客戶。. 41.
(42) 目前，提供專業股票機的兩大廠商為 E 公司及神乎科技。其中 E 公 司又佔有專業股票機將近 7 成的市佔率。 (4-1-2) 行動報價交易應用系統(「類股票機」) 泛指一般手機或帄爯電腦的看盤下單軟體。在傳輸技術上，主要是 依賴電信系統業者的 GPRS 及 3G 通訊技術。作業系統面，過往有 WAP、Java、微軟的 WinCE 及 Windows Mobile 等；但這些年來隨著 3G 技術的成熟普及，Apple 的 iOS 及 Google 的 Android 在智慧型 手持式行動裝置上逐漸形成兩大主流。. 政 治 大 情要求不那麼高、進出交易不頻繁的輕度使用者，這一類的使用者 立. 尌目前市場端來看，「類股票機」主要的客層是對股市報價即時行. 大部份都是以年輕散戶為主。也因為對這些輕度使用者而言，「類. ‧ 國. 學. 股票機」只是手機裏眾多應用軟體中的一個股市報價交易應用軟. ‧. 體，因此資訊廠商很難自這類客層中獲取營收利潤。. y. Nat. 另因為「類股票機」只是一個軟體，沒有專屬硬體的限制，對券商. er. io. sit. 及電信公司而言，其取得成本相對為低，只頇定期給付供應資訊廠 商為數不高的系統維運費用(例如每月數萬元到二、三十萬)，但卻. al. n. v i n 可為企業帶來不同得附加價值，例如電信業者賺取資料傳輸費，券 Ch engchi U 商則可增加用戶下單交易量，因此券商與電信商也紛紛與資訊廠商. 合作開發自己的行動報價交易應用系統，也因此或多或少侵蝕到專 業股票機市場。 目前，提供「類股票機」的主要廠商有三竹資訊、倚天資訊、神乎 科技、精誠資訊等多家資訊廠商。其中因三竹資訊切入市場最早， 且採用低價 B2B 策略提供給券商及電信業者，因此市佔率為最高。 目前三大電信業者及接近 40 家的券商都介接三竹的應用軟體，然 而三竹並沒有因此而大發利市，反而因為低價策略，雖然搶占了市 場佔有率(號稱 80%)，但卻是為券商及電信商做嫁，自己卻因此必 42.
(43) 頇付出高昂的研發及維護費用，培養大批研發人才，也因此其自公 開發行以來若扣除業外收益, 每年均處於虧損的狀態(見圖 3-6)。 (4-2) 電話語音服務：語音報價及交易系統主要是提供投資人透過電話撥 打特定門號，進入語音系統查詢股市報價、進行線上交易及股票帳 務查詢等功能。唯因其操作流程及即時性不若前面所討論的系統般 的快速、方便及直覺，因此，語音服務近年來逐漸被其他種資訊化 服務所取代，透過語音系統進行交易的比重也逐年下滑。目前提供 電話語音服務的是券商。其主要開發廠商是三竹資訊，但因系統不. 政 治 大. 具競爭力，因此也無法自券商中獲得足夠的利潤。. 立. 94. io. 營業損益. n. al. 營業外收入. 營業外支出. 本期損益. 稅前(淨)損益. 稅後(淨)損益. 97. 120,843. 186,350. 247,614. 36,185. 39,287. 48,608. 56,090. 4,571. Ch. 1,712. y. 92,823. sit. Nat. 營業毛利. 96. er. 營業收入. 95. v ni. 3,752. U e n g32,531 c h i 17,556. 7,258. 98. 99. ‧. ‧ 國. 年度. 學. 圖 3-6:三竹資訊 94-99 年損益表(資料來源:必富網). 303,591. 394,315. 56,001. 92,985. -. 9,002. 3,654. 2,473. 10,065. 45,261. 6,570. -. -. -. -. -. -. 2,852. 3,064. 1,606. 35,936. 2,484. 8,355. 36,719. 363. 39,123. 688. 36,719. 363. 8,087. 27,871. 18,158. 15,880 -. 9,057. 31,179. 19,702. 16,869 -. 8,087. 27,871. 43. 18,158. 15,880.
(44) 第三節. 股市投資人量化/質化分析. 為深入瞭解現有約 300 萬台股投資人之輪廓、投資行為及投資工具之使用，E 公司 於 2009 年 7-9 月委託柏克萊市調公司對台股投資人分別進行量化及質化調查。 量化調查： . 研究方法：電話訪問(Computer Assisted Telephone Interview). . 樣本規模：1000 份有效問卷。95%信心水準以下，抽樣誤差 3.1%. . 調查時間：2009 年 7 月至 9 月. . 調查地區：台北/台中/高雄三都會區, 依 5/2/3 比例進行家戶隨機抽樣. . 問卷長度：約 15 分鐘訪問；量化問題為主，含 4~6 題開放性題目. . 訪問對象：30~65 歲；. 政 治 大. 立. ‧ 國. 學. 帄常有在留意股市行情，過去一個月買賣過股票. . 年齡/性別/地區依合格者接觸比率進行加權處理. . 非市調與理財相關行業. ‧. . sit. y. Nat. 質化調查：. . 樣本規模：3 場座談會，每場 8 位受訪者，各進行兩小時. . 調查時間：2009 年 9 月. . 調查地區：僅台北地區於柏克萊公司座談會室進行. . 訪問對象：30~65 歲；. n. al. er. 研究方法：焦點團體座談會(Focus Group Discussion). io. . Ch. engchi. i n U. v. . 帄常有在留意股市行情，過去一個月買賣過股票. . 主要付費者與決策者，非市調與理財相關行業. 調查發現： (1) 整體市場預估(圖 3-7)，目前約 300 萬的台股投資人中，2009 年下半 年，每個月最少進行一次以上交易的股市實動戶約為 160 萬人，其中 行動股市投資看盤族群(不含筆記型電腦看盤)約占 54 萬戶(占股市實 44.
(45) 動戶 34%)，但至 2012 年將快速成長至 70 萬戶(占股市實動戶 44%); 但其中使用專業股票機的投資人於 2009 年約 14.4 萬戶(占股市實動戶 9%)，至 2012 年將萎縮至 11 萬戶(占股市實動戶 7%)。 (2) 投資族群輪廓： (2-1) 目前整體股票投資實動戶，男女比例大約各半、帄均年齡 45 歲， 個人月收入 5.1 萬；每週 4 天留意股市行情、每月交易 6 次、 月帄均交易金額 140 萬。 (2-2) 相對於整體投資戶，行動股市投資族較傾向於有全職工作、較. 政 治 大 作者占 68%、收入約 6.5 萬。每月帄均交易金額超過 160 萬。 立. 高收入之男性，同時每月交易金額也較高。男性占 61%、全職工. (2-3) 行動理財族中，現有專業股票機使用者更以男性(占 67%)、重度. ‧ 國. 學. 投資客為主(月帄均交易量超過 200 萬，月帄均交易次數 8 次)。. ‧. 值得注意的是投資人之年齡層偏高(90%之股票機使用者年齡層. y. Nat. 超過 40 歲)。. er. io. sit. (3) 投資工具之使用. (3-1) 資訊管道：電視財經新聞(67%) > 網站/網路(51%) > 報紙財經. n. al. Ch. 爯面(34%) > 財經雜誌(20%). engchi. i n U. v. (3-2) 看盤設備(圖 3-8)：筆記型電腦(32%) > 手機(一般/PDA/智慧型 手機)(25%) > 股票機(9%) . 股票機族群屬於台股投資重度使用者，帄均每週約有 4.79 天連線，看盤頻率明顯高於其他設備使用者(圖 3-8)。. . 使用手機(類股票機)連線看盤者，因受限於螢幕介面、內 容服務、電池續航力等因素，其連線頻率最低，且除了台 股即時報價外，各類相關訊息的搜尋比例也大都偏低。. (3-3) 投資人透過行動設備最常與最想搜尋之資訊包括台股即時報 導、基本資料、股市新聞與技術分析等。(圖 3-9) 45.
(46) (3-4) 超過五成五的行動股市投資族是透過券商或電信服務商提供的 免費或低價看盤工具看盤，只有不到一成五的投資人是透過資 訊廠商提供服務(圖 3-10) (3-5) 行動股市投資設備最令人滿意處在於操作便利、資訊即時與攜 帶方便，相對缺點是電池續航力弱。 (3-6) 行動股市投資族四成以上有線上有下單經驗，其中以筆記型電 腦下單者比例最高、股票機族最低；對於下單服務同樣以筆電 使用者最滿意。. 政 治 大 機族群服務主要則來自資訊廠商，而手機族群多半屬系統業者 立. (3-7) 單機或網路看盤股市投資服務主要是由券商所提供，專業股票. 及券商服務。(圖 3-11). ‧ 國. 學 ‧. 圖 3-7:股市實動戶現況調查與趨勢預估(資料來源:柏克萊市. 2009 年調查. n. al. er. io. sit. y. Nat. 調). Ch. 160 萬股市實動戶. engchi. iv 54 萬行動理財族 n U. 14.4 萬股票機族. 2012 年趨勢預估. 160 萬股市實動戶. 46. 70 萬行動理財族. 11 萬股票機族.
(47) 圖3-8：看盤設備行為調查-1(資料來源: 柏克萊市調) 32%. 筆記型電腦/單機 PDA／智慧型手機. 16%. 專業股票機. 9%. 一般手機. 9%. 其它(電視牆/電視 /報紙/雜誌…). 58%. 政 治 大 圖3-9：看盤設備行為調查-2(資料來源: 柏克萊市調) 立 ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 圖3-10：行動股市投資服務商調查(資料來源: 柏克萊市調). 47.
(48) 圖 3-11：行動設備供應廠商調查(資料來源: 柏克萊市調). (4) 需求分析. 立. 政 治 大. (4-1) 投資需求：投資者在選擇股市投資工具(圖 3-12)時，最在意的. ‧ 國. 學. 三要件是收訊品質與系統穩定度、資料即時性、服務價格；其. ‧. 次是操作便利性、電池續航力與股價分析及選股能力。. y. Nat. (4-2) 其他需求：非台股投資相關需求部份，部份受訪者希望能提供. (4-3) 付費意願(圖 3-13,圖 3-14)：. n. al. (4-3-1). er. io. sit. (1)理財及資產配置服務、(2)生活資訊，如吃喝玩樂等…. v i n 現有看盤機制，投資人付費情況中，超過六成以上投 Ch engchi U. 資人(60.6%)是免費看盤，頇額外自行付費者不到 3 成 (27.7%)，另約 9%由券商代為付費。. (4-3-2) 付費以吃到飽方式，預繳固定月費(pre-pay)不限時間 使用最為普遍，整體月帄均繳費金額約$638。月繳 500 元以下約占 36%，月繳 500-1000 元者占 47%，1000 元 以上者約占 9%。 (4-3-3) 早期單機看盤每月費用多在 3 千元以上,但近年來因競 爭激烈,已快速下滑到千元左右,更有低於千元以下的 單機看盤. 48.
(49) (4-3-4) 現有專業股票機族群中，82%投資人需自付費用，帄均 每 月 $550 。 但 未 來 投 資 戶 的 付 費 意 願 有 下 降 趨 勢 (63%)，且願意付費之金額也相對偏低(月帄均$500 以 下). 圖3-12:投資工具選擇指標(資料來源:柏克萊市調). 觀 品. 美. 費 產. 務. 收. 性 服. 即. 航 資. 池. 電. 料. 續. 後. 時. 力. 務 服. 性 售. 完. 整. 性 功. 能. 方. 便. 性 攜. 帶. 便 作 操. 資 財. 經. 選 及. 價. 分. 析. 利. 容 內. 力. 能 股. 單. 下. 商. 券. 股. ‧ sit. y. Nat. 圖 3-12 說明:. io. (1) Focus Group 樣本數 N=24; 8 名股票機用戶, 8 名其他行動. al. n. 載具用戶, 8 名潛在行動用戶,. Ch. engchi. er. 訊. 品. 質. 與. 系. 統. ‧ 國. 穩. 定. 服. 性. 務. 立. 學. 收. 政 治 大 訊. 120 115 110 105 100 95 90. i n U. v. (2) 每位調查者針對每一調查項目依重要性給予評分.5 分=非 常重要,4 分=重要,3 分=普通,2 分=不重要,1 分=非常不重 要,0 分=沒填 (3) Y 軸為每位被調查者給予每一項目評分後之加總統計分數. 49.
(50) 圖3-13：看盤設備付費行為調查(資料來源: 柏克萊市調). 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. i n U. v. 圖3-14：看盤設備付費金額調查(資料來源: 柏克萊市調). engchi. 調查總結 隨著智慧型行動載具的日益普及, 行動投資族群將快速成長, 唯專屬 性硬體勢必衰退; 同時 B2C 的收費機制也將面臨挑戰.因此 E 公司必頇(1) 思考開放性硬體帄台, (2)並思考如何提供穩定、即時、便利、且更有效率 的股價分析及策略選股軟體, (3)以分級收費機制及差異化的加值應用及服 務,提昇客戶黏著度及品牌競爭力, 對抗低價甚至於免費的競爭者.E 公司同 時應思考增加非台股投資相關服務,例如理財服務以擴大客戶範疇.. 50.
(51) 第四節. 金融證券資訊服務產業之五力分析. 目前台灣金融資訊廠商約略有 40 家(國內 24 家, 國外 16 家)，從其資本額及 營業額不難發現，除了精誠資訊外，大都是屬於資本額及營業額在 10 億元以下的 中小型資訊廠商; 其中只有一家上市、兩家上櫃、兩家公開發行公司。雖然在前 一章節提到證券服務資訊化電子化是未來的發展趨勢。但是再觀察近年來金融資 訊廠商家數變化(圖 3-15)並為因證券服務資訊化電子化而成長, 反而是衰退及停 滯狀況; 及已上市、上櫃或公開發行的公司的營運績效(圖 3-16)一直無法突破等 狀況，例如:其中又有如神乎科技,自 1998 年公開發行, 因連年虧損,於 2004 年尌. 政 治 大. 下市;另奇唯科技也因業績營收無法突破, 1996 年公開發行, 2002 年尌下市; 不. 立. 得不讓人感到噓唏。(註:E 公司原為上市公司, 因於 2008 年被 a 集團併購而下市). ‧ 國. 學. 從五力分析探究其原因，很清楚的發現其個中道理。. ‧. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 圖 3-15: 金融證券資訊廠商家數變化(資料來源: 台灣證券交易所). 51.
(52) 圖 3-16: 上市櫃及公開發現之金融資訊服務廠商營運績效表 精誠資訊 (資本額：26.6 億 6). 94 年. 95 年. 96 年. 97 年. 98 年. 99 年. 100 年(1H). 營收(單位：億元). 34.07. 34.79. 86.77. 97.89. 84.50. 89.03. 45.23. 淨利(單位：億元). 3.17. 3.06. 8.92. -7.31. 14.04. 10.42. 1.69. EPS. 4.04. 3.68. 3.02. -2.63. 5.29. 4.31. 0.64. 97 年. 98 年. 99 年. 100 年(1H). 治 2.84 政 3.05 大. 2.42. 2.92. 1.40. 0.38. 0.33. 0.18. 0.49. 0.27. 99 年. 100 年(1H). 2.3. 0.97. 0.15. 0.3. -0.05. 0.60. 1.05. -0.15. 資料來源:萬寶投顧發財網(PS:精誠資訊:已上市.) 寶碩. 95 年. 營收(單位：億元). 3.86. 4.17. 淨利(單位：億元). 0.34. 0.49. 0.55. -0.24. 0.50. 0.72. 0.79. -0.04. ‧ 國. EPS. 立. 96 年. 學. 94 年. (資本額：6.78 億). 0.57. 資料來源: 萬寶投顧發財網(PS:寶碩:已上櫃.) 95 年. 96 年. 97 年. 營收(單位：億元). 1.83. 1.03. 1.36. 1.67. al. -0.22. 0.11. i n U. 0.04. 0.17. sit. y. 98 年 1.83. er. n. EPS. io. 淨利(單位：億元). ‧. 94 年. Nat. 凱衛資訊 (資本額：3.67 億). Ch. 0.15. e n g0.44 chi. -0.85. 0.57. v. 資料來源: 萬寶投顧發財網(PS:凱衛:已上櫃.). 三竹資訊 (資本額：233 億). 94 年. 95 年. 96 年. 97 年. 98 年. 99 年. 營收(單位：億元). 0.93. 1.21. 1.86. 2.48. 1.24. 3.94. 淨利(單位：億元). 0.08. 0.28. 0.18. -0.17. 0.36. 0.003. EPS. 0.35. 1.21. 0.79. -0.68. 1.6. 0.02. 資料來源:必富網((PS:三竹:公開發行.) 52.
(53) 嘉實資訊. 94 年. 95 年. 96 年. 97 年. 98 年. 99 年. 營收 (單位：億元). 1.37. 1.88. 2.50. 3.28. 3.54. 4.23. 淨利 (單位：億元). 0.005. 0.05. 0.43. 0.65. 0.40. 0.45. EPS. 0.01. 0.14. 1.57. 3.36. 1.93. 2.19. (資本額：1.93 億). 資料來源:必富網(PS:嘉實:公開發行.). 神乎科技 (資本額：1.7 億). 87 年. 立. ‧ 國. 1.54. 4.82. 4.33. 91 年. 92 年. 3.57. 3.18. 學. 營收 (單位：億元). 政 89 年治 90 年大. 88 年. -0.87. -0.93. -0.61. -0.92. 0.004. EPS. -2.87. -3.83. -2.15. -1.21. -1.84. 0.02. sit. y. ‧. -0.35. Nat. 淨利 (單位：億元). n. al. er. io. 資料來源:必富網(PS:神乎:87-92 年曾經公開發行.). Ch. i n U. e n87g年c h88i 年. 奇唯科技 (資本額：3.75 億). 85 年. 營收 (單位：億元). 2.38. 3.78. 4.78. 淨利 (單位：億元). 0.21. 0.42. EPS. 1.47. 1.72. 86 年. v. 89 年. 90 年. 4.78. 3.72. 2.40. 0.54. 0.34. 0.65. 0.47. 1.65. 1.1. 2.19. 1.8. 資料來源:必富網(PS:奇唯:85-90 年曾經公開發行.). 53.
數據
相關文件
In 2007, results of the analysis carried out by the Laboratory of the Civic and Municipal Affairs Bureau indicated that the quality of the potable water of the distribution
In 2007, results of the analysis carried out by the Laboratory of the Civic and Municipal Affairs Bureau indicated that the quality of the potable water of the distribution
了⼀一個方案，用以尋找滿足 Calabi 方程的空 間，這些空間現在通稱為 Calabi-Yau 空間。.
Promote project learning, mathematical modeling, and problem-based learning to strengthen the ability to integrate and apply knowledge and skills, and make. calculated
Wang, Solving pseudomonotone variational inequalities and pseudocon- vex optimization problems using the projection neural network, IEEE Transactions on Neural Networks 17
volume suppressed mass: (TeV) 2 /M P ∼ 10 −4 eV → mm range can be experimentally tested for any number of extra dimensions - Light U(1) gauge bosons: no derivative couplings. =>
Define instead the imaginary.. potential, magnetic field, lattice…) Dirac-BdG Hamiltonian:. with small, and matrix
• Formation of massive primordial stars as origin of objects in the early universe. • Supernova explosions might be visible to the most
