黃金降落傘：
一 種 補 償 協 議 ， 它 規 定 在 目 標 公 司 被 收 購 的 情 況 下 ， 公 司 高 層 主 管 無 論 是 主 動 還 是 被 迫 離 開 公 司 ， 都 可 以 得 到 一 筆 巨 額 安 置 補 償 費 用 ， 金 額 可 能 高 達 數 千 萬 美 元 甚 至 數 億 美 元 ， 因 此 使 收 購 方 的 收 購 成 本 增 加 ， 成 為 抵 禦 惡 意 收 購 的 一 種 防 禦 措 施 。 但 其 弊 端 是 ， 巨 額 補 償 有 可 能 誘 導 管 理 層 低 價 出 售 企 業 。
也 有 人 說 黃 金 降 落 傘 是 指 大 型 金 融 機 構 執 行 長 肆 意 擴 張 業 務 ， 留 下 爛 攤 子 後 ， 還 享 有 巨 額 離 職 金 。 所 以 無 論 冒 險 飛 得 多 高 ， 都 有 鈔 票 墊 背 ， 不 會 摔 死 ， 故 稱 為 「 黃 金 降 落 傘 」 。
◎ 離職金 1.4 億美元 保時捷 CEO 快樂肥貓
泰晤士報 19 日報導，在保時捷公司（Porsche AG）賣給福斯汽車公司（VW）
後，保時捷執行長魏德京（Wendelin Wiedeking）可能領走至少 1 億歐元（1.41 億美元）的離職金，將刷新歐洲企業主管「黃金降落傘」的最高紀錄。
德國明鏡周刊說，保時捷控股家族將接受福斯公司的出價，以 80 億歐元把 這家豪華跑車製造商賣給福斯。保時捷監事會將在 23 日召開特別會議，通過有 關福斯分兩階段併購保時捷汽車的交易，魏德京將在會中辭職。
另據英國每日電訊報報導，任期到 2012 年才屆滿的魏德京，已聘請德國頂 尖律師波爾（Jobst-Hubertus Bauer），為他爭取最有利的遣散條件。若魏德 京果真拿到 1 億歐元離職金，將打破許亨普（Juergen Schrempp）在 2005 年離開戴姆勒汽車公司（Daimler）領到 5,000 萬歐元的舊紀錄。
天價離職金在金融海嘯中令人側目，各國政府都在著手限定企業高階主管的 薪酬和紅利。歐洲許多工人面臨二次大戰以來最嚴重的衰退，苦不堪言，而坐領 高薪的魏德京如果再拿到天價離職，勢必引起眾怒。魏德京去年薪水超過 8,000 萬歐元，他曾說，對執行長的角色感覺「像貓一樣快樂」。
保時捷在 1993 年瀕臨破產邊緣時，以年薪 1 億歐元延攬魏德京，每年並 發給他 1%的利潤，魏德京不負所托，讓保時捷蛻變為全球最賺錢的汽車公司。
但過去兩年的情況急轉直下，保時捷的市值由 270 億歐元暴跌至 72 億歐元，
光是今年市值就跌了 21%，如今負債估計高達 100 億歐元。
保時捷家族認為錯在魏德京，於金融海嘯初起時一連串股市豪賭失利。德國 焦點雜誌報導，保時捷大股東、福斯董事長皮耶希決心趕走魏德京。
皮耶希是保時捷創辦人費迪南‧波雪的外孫，他和魏德京已公開對壘達數月之久。
資料來源：http://www.wretch.cc/blog/luchieh/23881949
吞下毒藥丸：
亦即目標公司為避免被併購，而採取一種對本身傷害的行動，以達到自殘但可自 保的目的。
◎ 爭證券霸主 馬家辜家狹路相逢
為反制開發金控敵意併購，金鼎證券「吞下毒藥丸」並找來復華金控相挺，
這齣反敵意併購大戲，元大馬家與中信辜家再度狹路相逢，演變成台灣證券版圖 霸主之爭的前哨戰。
從去年中信證入主開發金開始，一直穩居券商龍頭的元大京華證券，就把中 信設定為可敬的對手。復華金爭奪戰則是外界認為元大集團，與開發金總經理、
中信集團二少東辜仲正面交鋒的重要戰役。
元大支持金鼎 避免對手再壯大
今年上半年開發金推動合併中信證、統一證、大華證的三合一案，意圖一舉 拿下券商龍頭寶座，雖然功敗垂成，但讓元大集團更加關注辜仲的動向。所以，
當金鼎證面臨開發金敵意併購壓力，金鼎證券集團總裁張平沼找上元大與復華 金，並不意外。
外傳元大集團透過管道幫忙買一點股票固樁，只是張數不太多，而金鼎證為 了股東會順利通過，委託書蒐集自然少不了元大的強勢通路幫忙。
據了解，元大可以幫忙掌握到的委託書加上自己的持股，合計有一成可以來支持 金鼎。
元大的及時援手，也促成了環華證金業務營業讓與談判順暢，早在 8 月 25 日金鼎、環華等四家公司同步召開董事會通過合併案前，張平沼就已找上元大談 證金業務讓與，並預期最快 9 月底可敲定營業讓與案，果然上周五雙方董事會 同步召開通過。
在這場反併購戰役中，有了開發金、復華金、金鼎證這些老大哥演出，環華 股東就顯弱勢，但檯面下卻是暗潮洶湧。
對環華股東來說，證金業務雖已非證金公司獨有，但可承作空間畢竟與券商不 同，證金執照仍有價值，過去曾有台新金、第一金上門談合併，原本擁有加入金 控家族的身價，現在不但要被併，證金執照也要被迫放棄。
一位金控董事就對環華股東說：「你們怎麼這麼傻，要消滅掉證金業務。」
環華將證金業務讓與復華金的 6 億元權利金收入，無法計入換股資產，金鼎證 的認購權證退稅認列方式，又比財政部的政策寬鬆。換股比例的計算方式，讓環 華股東再也嚥不下這口氣。
據了解，主管機關也了解環華股東權益問題，但對於換股比例，既然雙方董
事會都同意，主管機關也沒辦法說什麼。
開發金再出招 暗吃股沈著應戰
更何況，開發金有意併購金鼎，在這場併購大戰中，開發金、復華金、金鼎 證的背後各有雄厚政商勢力，中立、低調成了主管機關的最佳策略。
張平沼曾任立委，政商人脈深厚，最近立法院開議，就有不少立委針對開發金質 詢，質疑開發金買金鼎證是否偷跑。
對元大來說，入主復華金後，第一要務是趕快合併元京證，內部整頓後再向外開 疆闢土，加入金控併購競賽，合併標的是鎖定商銀甚至金控，因此元大對金鼎證 沒有興趣。
儘管如此，證券畢竟是元大現階段最強的一塊，券商龍頭地位不容撼動，對 於可敬對手的取代意圖，自然不能掉以輕心，儘管開發金吃下金鼎證，市占率與 規模仍落後元京證，但能避免對方追得近一點，也是一種戰略應用。
對開發金來說，上半年痛失證券三合一機會，經不起再次失敗下，為了避免原地 踏步，尋找其他併購標的勢所必然。
到目前為止，開發金沒有對 10 月 13 日金鼎證股東臨時會採取積極的行動，
但既然已申請獲准買進金鼎證股票，似乎已打定主意專心買股票，剩下的就等張 平沼如何出招，復華金則等著看能否收漁翁之利了。
資料來源：http://www.wretch.cc/blog/luchieh/2640285
