投資管理
財務報表分析 練習
黃婷怡 U980L101
崑山企管公司
損益表 設銷貨毛利率 0.3
整年度 NTS 百萬元
科目 2010 2009 增減變動
銷貨淨額 4500 4000 500 增加
營運成本 (不含折舊) 2900 3100 -200 減少
折舊與攤銷 200 150 50 增加
總營運成本 3100 3250 -150 減少
息前及稅前盈餘(EBIT) 1400 750 650 增加
利息費用 110 90 20 增加
稅前盈餘 1290 660 630 增加
所得稅費用(30%) 387 198 189 增加
特別股息分配前純益 903 462 441 增加
特別股息 12 10 2 增加
屬普通股股東純益 891 452 439 增加
普通股股息 330 220 110 增加
保留盈餘淨增加 561 232 329 增加
每股資料：
普通股每股市價 30 25
每股盈餘(EPS)(普通股 50 百萬股) 17.82 9.04
每股股息(DPS) 6.6 4.4
崑山企管公司
資產負債表
單位: NT$百萬
元
99/12/31 98/12/31 增減
資產
現金 30 50 -20
應收帳款 400 750 -350
存貨 961 550 411
流動資產合計 1391 1350 41
廠房與設備淨額 2200 1450 750
資產總額 3591 2800 791
負債及股東權益 0
應付帳款 100 90 10
應付費用 200 150 50
應付票據 90 80 10
流動負債合計 390 320 70
公司債 1248 1088 160
負債總額 1638 1408 230
特別股(42 百萬股) 42 42 0
普通股(50 百萬股) 200 200 0
保留盈餘 1711 1150 561
股東權益總額 1953 1392 561
負債及股東權益總
額 3591 2800 791
崑山企管公司
財務比率分析
各項比率 公式 99 年比率 98 年比率 同業平均 99 年高或低 98 年高或低
短期償債能力
流動比率=CR 流動資產／流動負債 3.57 4.22 2
比產業平均值 高
比產業平均值 高
酸性測驗比率=OR (流動資產-存貨)／流動負債 1.10 2.50 1
比產業平均值 高
比產業平均值 高
資產管理及活動
存貨週轉率=INV T 銷貨成本(銷貨代)/平均存貨 4.17 5
比產業平均值
低
存貨轉換期間=ICP 365/存貨週轉率 87.54 80
應收帳款週轉率=A/R T 銷貨淨額/平均應收帳款 7.83 3.5
平均收帳期間=ACP 365/應收帳款週轉率 46.64 90
營業週期=OC 存貨轉換期間+平均收帳期間 134.18 170
應付帳款週轉率=A/P T 銷貨成本/平均應付帳款 33.16 33.16 相同
應付帳款延遲支付期間=APP 365/應付帳款週轉率 11.01 11.01
現金週期=CC 營業週期-應付帳款延遲支付期間 123.17 158.99
固定資產週轉率=FA T 銷貨淨額/平均淨固定資產 2.47 3
總資產週轉率=TA T 銷貨淨額/平均資產總額 1.41 2
長期償債能力=資本結構分析
負債比率 負債總額/資產總額 0.4561 0.4
權益比率 股東權益/資產總額 0.5439 0.5439
債益比 負債/股東權益 0.8387 0.8387
權益乘數 資產/股東權益 1.8387 1.8387
利息保障倍數 息前稅前盈餘/利息費用 12.73 5
獲利能力
銷貨利潤邊際=純益率=淨利率 屬普通股股東純益/銷貨 0.1980 0.09
銷貨毛利率 銷貨毛利/銷貨淨額
銷貨成本率 銷貨成本/銷貨淨額
營業利潤率 營業利潤/銷貨淨額 0.3111
基本獲利力 息前稅前盈餘/資產總額 0.3899 0.2
總資產報酬率 屬普通股股東純益/資產總額 0.2481 0.08
普通股權益報酬 屬普通股純益/普通股權益 0.4662 0.12
公司市場價值
每股盈餘=EPS 稅後淨利/普通股股數 6.6 4.4 5
價盈比=本益比=PER=P/E 每股價格/每股盈餘 4.55 5.68 4
每股帳面價值 股東權益總帳面價值/普通股股數 38.22 27 30
市價對帳面價值比 每股價格/每股帳面價值 0.78 0.93 0.12
股利支付率 = d 每股股利/每股盈餘 0.37 0.49 0.4
盈餘保留率 = b 保留盈餘/稅後淨利 0.63 0.51 0.6
杜賓 Q 負債帳面價值+普通股帳面價值+普通股市值/總
資產帳面價值 1.36 1.38 0.9
股利殖利率 每股股利/每股市價 0.22 0.176 0.09
