臺銀人壽 109 年新進人員甄試試題 甄試類別【代碼】：投資類－資深投資與財經研究人員【Q9807】、
投資類－投資與財務人員【Q9808】
科目二：投資實務 ＊入場通知書編號：__________________
注意：作答前先檢查答案卷，測驗入場通知書編號、座位標籤、應試科目是否相符，如有不同應立即請 監試人員處理。使用非本人答案卷作答者，該節不予計分。
本試卷為一張單面，非選擇題共 4 大題，每題 25 分，共 100 分。
非選擇題限以藍、黑色鋼筆或原子筆於答案卷上採橫式作答，請參照答案卷所載注意事項，於各 題指定作答區內作答，並標明題號及小題號。
請勿於答案卷書寫應考人姓名、入場通知書號碼或與答案無關之任何文字或符號。
本項測驗僅得使用簡易型電子計算器（不具任何財務函數、工程函數、儲存程式、文數字編輯、
內建程式、外接插卡、攝（錄）影音、資料傳輸、通訊或類似功能），且不得發出聲響。應考人 如有下列情事扣該節成績 10 分，如再犯者該節不予計分。1.電子計算器發出聲響，經制止仍執意 續犯者。2.將不符規定之電子計算器置於桌面或使用，經制止仍執意續犯者。
答案卷務必繳回，未繳回者該節以零分計算。
第一題：
請說明央行實施下列措施之後，金融市場的利率以及債券價格將分別有何變化？請回答 下列問題：
（一）央行標售公債。【8 分】
（二）央行提高銀行的存款準備率。【8 分】
（三）央行降低重貼現率。【9 分】
第二題：
金融市場的參與者為了進行資產的量化評估，常常會使用某些參數或模型。請回答下列 問題：
（一）請說明風險值(Value at Risk, VaR)、σ(sigma)、β(beta)三種參數的定義。【12 分】
（二）請說明風險值(Value at Risk, VaR)、σ(sigma)、β(beta)三種參數的相同點。
【4 分】
（三）請說明風險值(Value at Risk, VaR)、σ(sigma)、β(beta)三種參數的相異之處。
【9 分】
第三題：
甲公司下半年度股利預估為$1.26（每股），該公司的股利成長率為 3%；Beta 係數為 1.25。
若市場無風險利率為 2%，而市場報酬率為 3.9%，請回答下列問題：（未列出計算過程者，
不予計分）
（一）甲公司目前的合理股價為何？【8 分】
（二）若甲公司的 Beta 係數降至 1.05，則股價應如何變動？【8 分】
（三）若 Beta 係數降至 1.05 的同時，該公司希望能將其股價拉抬至每股$150 以上，
請問此公司之股利成長率必須達到何種水準才有可能？【9 分】
第四題：
錢先生到某銀行承作歐式選擇權組合式商品（雙元貨幣 DCI）、連結標的為歐元兌美元 匯率。假設本金 100,000 美元、承作期間一個月、履約匯率為 1.256、年化收益率 6.07%。
若到期清算日當天匯率為 1.250，則錢先生持有該商品結果為何？請回答下列問題：（未列出 計算過程者，不予計分）
（一）本金幣別。【5 分】
（二）本金取回金額。【9 分】
（三）利息幣別。【5 分】
（四）利息取得金額。【6 分】
