合作契機與展望
台 灣 經 濟 研 究 院
研究五所陳詩豪副所長
中華民國100年11月14日
1
壹、緣起壹、緣起
貳、兩岸對外取得能源戰略分析 貳、兩岸對外取得能源戰略分析
參、兩岸能源產業發展環境剖析 參、兩岸能源產業發展環境剖析
肆、兩岸油氣能源企業合作契機 肆、兩岸油氣能源企業合作契機 伍、結語伍、結語
兩岸簽署ECFA之後，彼此的藩籬已然降低，兩岸全面 性的合作關係也已逐步建立。尤其兩岸油氣能源皆必須仰賴 進口供應，兩岸對外的能源依存度不斷升高之下，因此兩岸 的油氣企業如果可以在能源取得與企業投資這些領域加強合 作，除了可以強化兩岸的能源安全、降低能源的成本與風險 之外，更可以為兩岸的油氣企業拓展更多的市場機會與業務 商機，提高企業的營運績效。
準此，本次就從兩岸的對外油氣能源取得戰略與能源產 業發展環境著手，就兩岸油氣能源企業可以深化合作的方向 與項目做一討論，期能拋磚引玉提供與會專家會談的基礎，
獲取可行的結論。
大陸對外能源戰略佈局
擴大能源資源取 得
保持來源管道通 暢
1.外部資源取得
吸引外資投入市場
促進技術開發與引 進
2. 內部能力建構
目的目的
透過政府部門間的 整合策略
貸款換石油成為重 點
政治措施
透過能源國營企業 集團之經貿及投資
國企進行海外能源 資源併購為主要做 法
經貿措施
措施措施
3. 提 升 於 全 球 之 影 響 力
ㄧ、大陸對外能源戰略與具體措施
ㄧ、大陸對外能源戰略與具體措施
(一)整體戰略
貸款換石油功能 1.保證穩定取得油源 2.降低走出去之政治風險
3.外匯存底投資多元化
中巴協議
巴西100億美元貸款 引進深海探勘技術
中安協議
10億美元貸款換石油協議 非洲長期夥伴
中俄協議
簽署7項能源合作
俄羅斯擺脫對歐盟的依賴
中哈協議
50億美元貸款換石 油協議
運輸通道多元化 的具體呈現
中委協議
簽署12項能源合作 委內瑞拉希能擺脫 對美國市場的依賴
中厄協議
10億美元貸款換兩年內每 月約288萬桶之原油
分散石油來源
‧ 2009年以來大陸貸款換石油，合計資金已高達740億美元
‧未來15到20年間，粗估將透過貸款換取每年約5000萬噸的石油 供應（約占2009年總進口量的24.5%），成果顯著。
資料來源：台灣經濟研究院。
(二)大陸貸款換石油成果
第一個階段，採購商品角色，只是購買已開採出來的石油礦產品；
第二個階段，投資礦區角色，由大陸企業購買或投資海外的油田、氣田、礦 山，獲取份額資源；
第三個階段，併購企業角色，大陸企業是以海外公司的股權為收購目標，通 過收購公司股權這種資本投資方式來獲得石油與礦產資源。
(三)大陸對外能礦資源併購
‧近年天然氣對外 動作以來源管道 建置為主，鄰近 歐亞大陸為重點 區域。
‧2008年，歐洲約 有42%天然氣進 口係透過管線來 自俄羅斯及中亞 等國家。近期的 動作，直接影響 歐洲國家之天然 氣進口。
• 採用管線進口對 戰略有所貢獻，
但對能源安全可 能形成個隱憂。
資料來源：台灣經濟研究院
(四)對外油氣能源管線投資
1.台灣中油公司1970年至2010年，共計67個案例，以探採方式為核心；
2.僅印尼山加山加礦區為直接購買已開發礦區；
3.台灣中油目前共有9國19處探採(包含5處已開採)
美國‐
5處油探 勘、2處 油開採 貝里斯‐
1處油 探勘
肯亞‐
1處油
探勘 澳洲‐
2處油 探勘
印尼‐
1處油氣 開採 厄瓜多‐
2處油 開採
委內瑞 拉‐2處油
探勘
查德‐
1處油 探勘
利比亞‐
1處油氣 探勘
印尼山加山加礦區：
工作權益16.67%、
日產1.5萬桶原油 及1.27百萬m3天然氣
1.路易斯安那州Caviar礦區：
工作權益：15%、日產氣0.14百萬m3天然氣 2.德州Manahuilla礦區：
工作權益：18 %，日產氣1.8萬m3天然氣 及凝結油28桶
1.厄瓜多16號礦區：
工作權益31%、日產4.92萬桶原油 2.厄瓜多17號礦區：
工作權益30%、日產0.987萬桶原油
二、台灣海外油氣能源取得整體戰略 二、台灣海外油氣能源取得整體戰略
(一)以台灣中油為執行核心
1.探勘費用：275億元，預期新增條件資源量：1.5億桶油當量；
台幣 275億元÷1.5億桶油當量=> 探勘費用每桶約6.1美元。
2.新油氣田：2009年、2011年及2013年各取得一個油氣田，
投資金額351億元，預期新增蘊藏量：0.96億桶油當量。
台幣351億元÷0.96億桶油當量=> 開採費用每桶約12.2美元。
台幣：美元
=30：1計算
(二)台灣中油未來有多項探採計畫(2009年至2015年)
案例分析 問題構面
資金規模與來
國外油公司的探勘費約台灣中油的10~100 源不足
倍，故我國資金尚嫌不足
雖然台灣中油公司探井技術在水準之上，
但鑽井成功率約20%，低於國外油公司
決策流程須3個月的流程，若標案公告至 決標時間急迫，則無法參與，選擇性降低 委內瑞拉西帕里亞礦區因油田國有化新政 策 被強迫收回
德州Jaguar礦區、路易斯安那州
Channelview、路易斯安那州Blackpoint因 未鑽獲具商業價值油氣退出
國際外交情勢 不佳
探勘技術與人 力資源 決策流程相對
冗長
(三)台灣海外油氣能源取得問題研析
1.兩岸對外油氣能源取得戰略不同、目的各異，彼此間沒有競爭，存 在極大的互補關係；
2.大陸對外油氣能源取得有重大進展，但天然氣供應安全將受到國外 牽制，東部LNG必須成為重要調度調節手段，兩岸LNG進口有相互 合作需求；
3.兩岸國際併購合作可以發揮更大的財務槓桿效果；LNG採購合作與 條性調度可以提升彼此的供應安全程度。
1.整體戰略：採師對抗，全面出 擊，大國競爭為重點
2.戰略目的：權益控制，資源的 取得
3.戰略特質：財務低風險，一般 報酬；天然氣能源安全壓力上升 4.關鍵技術：以併購為主，油氣
採收技術成關鍵
大陸
1.整體戰略：單兵出擊，以小搏 大，能源安全為重點
2.戰略目的：權益參與，資源的 突破
3.戰略特質：財務高風險，高報 酬；整體能源安全壓力下降 4.關鍵技術：以探勘為主，油氣
探勘技術成關鍵
台灣
三 三 、兩岸對外油氣能源取得戰略特性與互補分析 、兩岸對外油氣能源取得戰略特性與互補分析
一、兩岸油氣產業之競爭優勢與發展現況 一、兩岸油氣產業之競爭優勢與發展現況
合作項目 台灣優勢 大陸優勢 現況說明
油氣探採
1.具探勘技術 與經驗
2.國際探勘業 務具有顯著 效益
1.國際油氣 探勘與併 購經驗豐 富
2.深層探勘 技術進步 3.油氣採收
技術先進
1.擁有合作經驗(如台灣中油與 中海油「台南盆地和潮汕凹陷 部分海域合約區石油合約」、
厄瓜多16、17號、澳洲 AC/P21礦區等)
2.南海、東沙群島至東海海域之 共同探勘開發
3.共同合作赴其他國家地區進行 探勘與礦權併購
資料來源：台灣經濟研究院
（一）油氣探採
合作項目 台灣優勢 大陸優勢 現況說明
油品煉製
1.煉製能力強 2.石油裂解與 處理高含硫 量原油較有 經驗
1.煉製規模 大
2.觸媒技術 方面則較 先進
1.依據聯合國調查資料顯示，大 陸平均的煉油單位能耗較高，
台灣較低
2.兩岸煉油技術具有互補性 3.台灣有代煉經驗
油品銷售 1.經營管理模 式較為創新
1.油品市場 規模大
1.台灣油品市場已然飽和 2.投資較無障礙
資料來源：台灣經濟研究院
(二)油品煉製與銷售
合作項目 台灣優勢 大陸優勢 現況說明
石化產業
1.在技術、資 金、管理與 成本控制等 營運面具備 優勢
2.具備國際市 場的完整銷 售能量
1.內需市場龐大，
帶動產業發展 2.原料供應體系逐
步建構完整
3.土地與勞力成本 較低
4.技術發展迅速，
產業聚落成型
1.石化上游產業投資仍有 相當多限制
2.大陸是台灣重要出口市 場
3.大陸需求尚有缺口但產 能急速增加
4.台灣新的投資計畫執行 困難企業投資受阻
二、石化產業之競爭優勢與發展現況 二、石化產業之競爭優勢與發展現況
資料來源：台灣經濟研究院
合作項目 台灣優勢 大陸優勢 現況說明
太陽光電
1.具半導體及平 面顯示器製造 與技術基礎 2.產能高、品質
優良、技術穩 定
3.生產管理經驗 4.擅長專業分工 及與國際大廠 策略聯盟
1.擁有土地及豐 富太陽能，具 市場開發優勢 2.市場發展空間
大，帶動產業 發展
3.勞力成本較低 4.技術發展迅
速，產業聚落 逐漸成型
1.兩岸產業具互補性，發 揮產業優勢互補，整合 產業鏈
2.大陸及印度市場需求快 速增長
3.產業產能已達過剩狀態 4.歐美市場需求成長速度
呈現停滯
（一）太陽光電產業
三、綠能產業之競爭優勢與發展現況 三、綠能產業之競爭優勢與發展現況
資料來源：台灣經濟研究院
(二)風力發電產業
合作項目 台灣優勢 大陸優勢 現況說明
風力發電
1.零組件製造 品質優
2.較優之金屬 機械鑄鍛造 與加工技術 3.具資訊電子
及電力控制 系統實力
1.擁有土地及豐富 風力資源，具市 場開發優勢
2.內需市場龐大，
帶動產業發展 3.風機製程供應體
系完整
4.勞力成本較低 5.技術發展迅速，
產業聚落成型
1.大陸已具備陸域型風機 完整的製造技術與產業體 系，但技術仍以歐美企業 為佳
2. 離岸型風機設立為大陸 與台灣未來主要發展核 心，台灣海峽海上風電是 兩岸共同開發之商機所在 3.兩岸皆缺乏海上風機的
安裝技術與施工船隊
資料來源：台灣經濟研究院
1.兩岸能源產業市場彼此間競爭性低，存在極大的互補關係；
2.油品煉製與銷售市場成長性低，石化產業市場存在較大的成長機 會；
3.綠能產業中，太陽光電已成為成熟市場；離岸風力產業可望成為發 展重心，但兩岸油氣企業在離岸風機製造並無優勢。
1.整體戰略：採利用技術優勢，
參入未來主要成長產業重點 2.戰略目的：主導區域市場與產
業技術，產業商機的完整掌握 3.戰略特性：技術層次與參入障
礙高，市場高報酬
4.關鍵技術：以油氣探勘及採收 技術為核心
建構新的市場
1.整體戰略：利用市場優勢擊，進 入既有利基市場為重點
2.戰略目的：參與市場成長，產業 商機的有效突破
3.戰略特質：資金需求高與參入障 礙不高，低風險，一般水準報酬 4.關鍵技術：以製程及成本控制技
術為核心
強化既有市場
四 四 、兩岸 、兩岸 能源產業合作商機 能源產業合作商機 分析 分析
(一) 聯合併購，強化控制能力與降低參與門檻
大陸併購國際能源企業或是礦場主要在於控制權益，台灣主要 目的則在參與權益分配而非控制，因此兩岸的合作將可以讓大陸 以較低股權取得較大控制力，台灣則可以較少的資金參與國際併 購。因此，兩岸油氣企業可以合作進行國際油氣資源併購，大陸 企業扮演主導角色，台灣企業則支持大陸企業並參與權益分配。
一 一 、 、 兩岸油氣能源企業在能源供應安全的合作 兩岸油氣能源企業在能源供應安全的合作
現階段兩岸簽訂ECFA關係改善之際，兩岸油氣能源企業 可以多方合作，以強化彼此的能源安全。
(二)LNG聯合採購、彈性調度，天然氣供應安全可以互 補互利
大陸以管線天然氣進口的供應占比將會提高，在天然氣無法有 效儲存之下，由於管線受到出口國的控制，也容易遭受攻擊，反 而形成天然氣供應安全的壓力。
兩岸LNG建立聯合採購與彈性調度平台，除可以降低LNG的採 購成本之外，利用兩岸間的LNG彈性調度整合大陸與台灣的LNG 能量，可以讓大陸西部與東部的天然氣的相互支援能力大幅提
升。同時兩岸的LNG調度機制也可以使台灣的天然氣供應得到大 陸西部管線天然氣的間接支援，使兩岸的天然氣供應安全得到進 一步的確保。
(一) 石化上游產業合作，擴大石化市場版圖
石化是極為重要的關鍵產業也是石油產業重要的下游產業，在 大陸與其他國際市場有強大需求成長，但台灣因為產業環境關係 無法設立新廠之下，簽署ECFA之後，在貿易條件改善下，如果 進一步改善投資條件，則兩岸的油氣產業之間具有極佳的互補互 利機會，利用合作來擴大石化市場的版圖。至少有以下的合作方 式可以執行：
1.石化上游產業投資限制的放寬或取消。
2.高值化化學品之技術合作與聯合開發。
二 二 、 、 兩岸油氣能源企業在市場商機創造的合作 兩岸油氣能源企業在市場商機創造的合作
兩岸油氣能源企業的合作除可以強化彼此的能源安全之外，
更可以參入利用既有市場的強化與新興市場的掌握，有效的拓展 市場版圖，獲取更高的經營效益。
(二)離岸風機施工產業的技術合作與聯合投資，建構新 興產業
發展離岸風力是兩岸能源共同的發展策略，尤其台灣海峽將 會是兩岸設置離岸風力的主要區域。因此，共同研究適合亞洲氣 候與地形，尤其是適用於台灣海峽的海上風力機組就成為兩岸新 能源產業可以密切合作的項目。
然而，風電機組的技術並非兩岸油氣企業的專長，但是兩岸油 氣企業具備完整的油氣探勘技術與台灣海峽合作探勘的經驗，如 果善用此一技術能量與合作經驗，合作建立海上風機施工技術團 隊與施工船隊，共同參與台灣海峽未來海上風機的施工市場，將 可以拓展兩岸油氣企業的企業版圖，更可以協助兩岸綠能產業的 有效發展。
增進能源安全與拓展事業版圖是兩岸油氣企業共同的目 標，分析了兩岸油氣能源海外取得戰略與能源產業環境，兩岸 油氣企業具備了多面向的合作契機，尤其在兩岸簽署ECFA之 後，更提供了兩岸油氣企業實質的合作機會。
歸納起來，兩岸油氣企業至少可以在國際油氣併購、LNG採 購與調度機制、石化原料產業的投資與海上風機施工產業的建 構等四個具體項目具備了極高的合作契機。
準此，兩岸行政部門與產業先進應該重視這個課題，努力的 降低兩岸的貿易與投資限制，以讓簽署ECFA的經濟效益可以 完全發酵，兩岸油氣企業的事業得到進一步的拓展。
