[PDF] Top 20 考慮信用風險及流動性風險之可轉債評價 - 政大學術集成

... One is to construct the liquidity factor table by separating the different volumes of the convertible bonds into different levels to estimate liquidity risk, the other method is using th[r] ... See full document

... 考慮信用風險及 Lévy 過程之可轉換公司債評價 中文摘要 由於違約事件不斷發生以及在財務實證上顯示證券的報酬率有厚尾與高狹峰的現象，本文使 用縮減式模型與 Lévy ... See full document

... 本論文之所以能順利完成，感謝江彌修教授悉心指導與教誨，對於研究的方 向、觀念的啟迪、架構的匡正以及求學的態度逐一斧正與細細關懷，往往於我迷 失學習方向之時給予我指引，引領我朝向成功邁進，無形中培養出優良之求學態 度，日後此對於我想必是受益無窮的，於此獻上最真摯的敬意與謝意。此外，於 論文口試期間，亦承蒙口試委員的費心審閱，並惠賜諸多建議，使得本論文能夠 ... See full document

... 在 Almgren & Chriss(1999)文中，將最佳執行策略更加一般化，定義期望 效用函數定義為預期執行成本加上定值乘以執行成本的變異數。將損失與風險兩 者同時考慮到效用函數的做法可以避免市場參與者為了追求預期執行成本最小， 而承擔較高的執行成本變異數，也較為符合最適化的直觀想法。將損失與風險兩 ... See full document

... 系統流動性風險評價模型：台灣股票市場上的應用 Asset Pricing and政 Systematic 治 Liquidity risk.. 立 on Taiwan Stock Market.[r] ... See full document

... 種流動性風險因子是否能解釋利差交易、動能交易以及價值交易 之超額報酬，以及上述的因子是否能解釋動能交易與價值交易之間顯著的負向關 係，因此使用了簡單迴歸法來檢驗 5 種流動性風險因子與各因子之 4 ... See full document

... 壓力測試的方法可區分成敏感度測試及情境分析兩類 , 敏感度測試是針 對特定市場因子設計可能變化的情形 , 再加以分析損失程度。 其缺點為測試 的狀況不夠廣泛。 情境分析為目前壓力測試應用上的主流 , 其針對可能產生 的重大危機 , 對於整體市場風險因子變化加以評估 , 至於情境分析所需的事 件來源有歷史情境和假設情境兩種。 歷史情境分析為透過過去歷史資料選 ... See full document

... 費及準備金，遂以蒙地卡羅模擬法量化源於各種風險之盈餘。最後，本文計算保 險公司之盈餘對各風險參數之敏感度分析，並計算各期破產與發生流動性問題之 ... See full document

... 並整理出銀行恐慌是與經濟循環(business cycle)有關的系統性現象，而非神 秘不可測，即風險可藉由蒐集之前資訊下進行預測，且此風險的變化才是造成銀 行恐慌的原因。 Allen and Gale (1998)認同銀行擠兌(bank run)是經濟循環(business cycle)而非 ... See full document

... 國內流動性風險管理自律規範內第二十二條訂定原則性規定: 會員銀 行應對個別機構特定事件危機或整體市場環境危機，分別設定壓力情境。 設定壓力情境時，宜考量日中流動性風險、擔保品融資成數變化，及客戶 ... See full document

... American University 的 Kent Baker提供不少懇切的意見，他認為我的論文數據模擬的做的 不錯，不過希望我能著重在重要財務意含的分析，例如分析債券條款的影響以及公司的最適 股利政策。 此外，我還參加了其他 session，例如在探討選擇權評價的 session 中，Prof. Chang 就用實證的方法分析當市場上有不得放空的限制或是標的股票價格太高時，對 ... See full document

... 指導教授：陳威光 博士 江彌修 博士 研究生：.. 中華民國 九十二年 六月.[r] ... See full document

... 研究動機 可轉換公司債(Convertible Bond, CB)是一種同時具有股權與債權雙重性質 的衍生性金融商品‧它可以是一個選擇權，當股票上漲時，允許債券持有人，在 特定期間裡，以事先約定好的轉換比例將手中債券轉成股票成為股東，分享股價 ... See full document

... 就學術方面而言，本研究在縮減式模型的架構下提出了一個一般化的巨災債券 評價模型，同時包含了巨災風險、違約風險以及利率風險，將信用衍生性商品 ... See full document

... 就學術方面而言，本研究在縮減式模型的架構下提出了一個一般化的巨災債券 評價模型，同時包含了巨災風險、違約風險以及利率風險，將信用衍生性商品 ... See full document

... 第三章 研究方法 清算成本會使債權人延後清算，因為在債券到期日前，公司都有可能恢復到 正常狀態下的價值，並支付債權人應拿到的債款，所以債權人仍會選擇等待而不 會馬上清算。此時，即使是在資訊對稱的情況下，仍會發生股東故意不支付債款 的行為，即代理人問題。Anderson and Sundaresan ... See full document

... 評級)之信用風險係數為 0.0031。 本研究受限於資料取得之困難，無法以區分同等級內信用強弱程度而更細微 的評等分類比較，僅能以較粗略的評等分類比較。由圖 4-2 中華信評與標準普爾 ... See full document

... 45%之部分多為國際 債券。而國際債券中以美元計價發行額最多，佔約八成，且大部分都 為發行天期為 25 年期以上之可贖回債券，此部分折合台幣有 1 兆 2,808 億。閉鎖期在 1 年到 15 年不等(見表 4-24)，以閉鎖期 1 年到 2 年者為最多，折合台幣共 7,912 億，且此部分贖回選擇權幾乎全為百 ... See full document

... 14 第三章 巨災債券商品介紹 新興巨災風險移轉商品不斷推層出新，其中又以巨災債券為使用最廣泛、交 易較為熱絡之巨災風險移轉商品。巨災債券的發行是透過資本市場方式籌資，如 果災害發生，風險將由投資者承擔，但如果在限定期間內災害並未發生，投資者 ... See full document

... 前凾盡棄了。感謝好朋友洪明維，無你的支持、鼓勵，這篇論文也很難成凾，好懷念大 學時我們一起爆肝的日子，能夠跟你一起爆肝，是我的榮幸!也要感謝張修豪老頭這兩 年來的照顧，不過自從碩一下學期研二舍有自修室後，我就無再去研究室讀書了，見面 的次數也減少許多，不過友情永遠不變；當然還有咱們文良學派的師兄姐啦，感謝才逸 ... See full document