第五章 實證結果分析
第四節 第二階段實證結果分析
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第四節 第二階段實證結果分析
第二階段主要探討海外製造業經營方式的影響因素，同前節在進行本文的研 究之前，先就各解釋變數進行共線性分析，並將其結果整理如表 5-6。
表 5-6 第二階段變數之相關係數分析表
SCALE IND LP RD OFFMV ECOM STRAT AREA COMP MKET DIV SCALE 1.0000
IND 0.0901 1.0000
LP -0.0340 0.0305 1.0000
RD 0.0117 0.0343 -0.0371 1.0000
OFFMV 0.0107 -0.0586 0.0635 -0.0040 1.0000
ECOM 0.0881 0.0723 -0.0176 0.0011 -0.0132 1.0000
STRAT 0.0203 0.0025 -0.0245 -0.0526 -0.0693 -0.1375 1.0000
AREA -0.0132 -0.1077 -0.0393 -0.0769 -0.0073 0.0774 0.0594 1
COMP -0.0342 -0.0546 0.0292 0.0221 0.1180 0.0037 0.0589 -0.0192 1
MKET 0.0019 0.0535 0.0313 0.0185 -0.0699 -0.0233 -0.0032 -0.0249 -0.0525 1
DIV 0.0112 0.2405 -0.0314 -0.0116 -0.0843 0.0524 -0.0505 -0.0436 -0.0838 -0.0063 1.0000 資料來源: 本研究整理
由表 5-6 可發現各解釋變數中「行業類別」與「母子公司分工關係」相關係 數 0.2405，「經濟動機」與「策略動機」相關係數-0.1375，「擴張市場動機」與
「市場競爭激烈」相關係數 0.1180，雖均屬低度相關，為使分析完備減少誤失可 能性，因此針對上述 11 個解釋變數進行完整模型迴歸分析後，再個別刪除相關 係數較高之變數進行分析，以檢視不同模型間的分析結果。
模型 1 是依據第四章實證模型的 11 個變數所建立的完整模型，另依相關係 數刪除變數建立下列模型:模型 2 中刪除「行業類別」變數；模型 3 中刪除「母子 公司分工關係」變數；模型 4 中刪除「經濟動機」變數；模型 5 中刪除「策略動 機」變數；模型 6 刪除「市場競爭激烈」變數。
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表 5-7 為第二階段海外製造業經營方式影響因素之估計檢定結果，以同時經 營代工及自有產品製造經營為比較基準，並依第三章之變數構面分類說明模型 1 之實證結果。
一、 廠商特性 (一) 廠商規模
實證結果發現相較於同時經營代工及自有產品製造，廠商規模對於自有產品 及代工產品製造經營估計結果均為負向，惟僅有對自有產品製造通過檢定，是以 推論廠商規模越大，越不傾向只經營自有產品製造，這點可能如同洪慧娟（2012）
的研究認為因為期初的投資成本大，廠商要同時經營代工製造以分攤固定成本有 關。
(二) 行業類別
實證上行業類別為電子業者，對代工產品製造的影響是正向，對自有產品製 造影響是負向，但僅有自有產品相對於同時經營自有及代工產品製造經營者通過 檢定，說明行業類別是經營自有產品製造的影響因素，與江永裕與謝中興（2005）
的研究一致。
(三) 勞動生產力
實證的結果符合傳統預期勞動生產力較高者，較傾向自有產品製造經營，且 本項變數通過顯著性檢定，與黃昭勛（2008）及吳景新（2011）的研究結論相同，
但是相對地對於代工產品製造經營的影響性雖然實證結果為正向，與預期不同，
但並未通過顯著性的檢定，故只能說明勞動生產力對經營自有產品之選擇具有影 響性，
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(四) 研發密度
研發密度一般均認為對於自有產品經營具有正面之影響性，但是實證結果對 於自有產品及代工產品製造經營均有正向的影響性，惟本項變數均未通過顯著性 的檢定，是以研發密度在本研究中並非影響廠商選擇自有及代工產品製造經營的 影響因素。
二、 投資動機
(一) 擴張性市場動機
實證上擴張型市場動機對於自有產品及代工產品製造經營的影響性均為負 向，與預期不盡相同，但是只對代工產品製造經營的選擇上通過顯著性的檢定，
是以可以說明具有擴張性市場動機之廠商在經營選擇上較不傾向代工產品製造 經營。
(二) 經濟動機
在經濟動機上的實證發現，不論在自有產品或代工產品的製造經營上，均呈 現負向的影響，且均具備統計上的顯著性，可推論經濟動機是製造廠商經營方式 的影響因素，具有本項動機者，較為傾向同時經營代工及自有產品製造經營。分 析其原因，具有經濟動機之製造業，大多希望降低生產的成本，解構成本項目中，
廠房設備折舊、原料及勞工薪資是大項目，其中降低原料及勞工薪資等變動成本 固然是廠商到地主國投資的主要目標，但是倘若生產量不足，則折舊攤提成本過 高，亦將使廠商經營面臨虧損，是以同時經營自有產品及代工產品製造可以擴大 生產量，降低每單位產品所分攤的折舊成本。
(三) 策略動機
實證發現策略動機對代工產品製造影響為正向、對自有產品製造為負向影響，
但僅後者通過顯著性檢定，可以瞭解越是具有策性動機，廠商越傾向不只經營自
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有產品製造。依 Shi（2001）對中國大陸內的外國直接投資研究認為，大型企業 至當地投資主要是為了進入當地市場，而新興地區的小型製造商投資的目的則較 為當地的低廉勞工及原料，為的是本國市場的競爭力，爰依本研究樣本 56.84%
為大型企業（表 3-2），投資大陸地區廠商占比 74.43%（表 3-11），可見多為策 略性的投資而進入當地的市場，然大陸當地的政治風險性較大，為利即早回收投 資，增加獲利，廠商可能採取自有產品與代工產品併營的方式，除可瞭解當地的 消費習慣外，亦可逐步推展自己的產品。
三、 地主國特性 (一) 投資地區
實證結果投資中國大陸及東南亞的地區對自有產品及代工產品製造經營的 影響均為負向，但是兩者均未通過顯著性的檢定，是以投資地區項目並非影響廠 商選擇經營自有產品或代工產品製造之影響因素。
(二) 市場競爭激烈
市場競爭項目的影響對於代工及自有產品製造經營均為負向，惟僅對代工產 品製造經營具有統計上的顯著性，是以同曾貝莉（2013）的研究，因為競爭激烈 讓廠商傾向不選擇代工產品的製造經營。
四、 營運特性 (一) 行銷方式
行銷方式在實證上對於代工及自有產品製造經營均為正向影響，但是僅在自 有產品製造經營上通過顯著性檢定，是以與 Aaker（1996）、吳豐祥與林子正
（2008）、林卿雯（2001）及陳國嘉等（2011）等人的研究結果相符，故行銷方 式僅是影響廠商選擇自有產品製造經營的影響因素。
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(二) 母子公司分工關係
實證上本項變數對廠商選擇自有產品或代工產品經營方式的影響均為負向，
並且均具有統計上的顯著性，是以母子公司分工關係是影響海外製造業廠商經營 方式的影響因素，越傾向垂直分工者，越傾向選擇同時經營自有及代工產品製造。
可能的原因推測是因大陸市場特性所致，大陸市場需求通常呈現兩級化的 M 型 分佈，二三線城市需求價廉產品，有利於代工廠商製造經營，但是面臨其地主國 本土企業的強大競爭，臺灣海外投資廠商不得不同時兼顧一線城市消費者對高品 質高價產品的偏好需求，投入自有產品的製造經營。
由模型 1 可以發現，影響廠商海外製造業經營方式之變數為經濟動機及母子 公司分工；而廠商規模、行業類別、勞動生產力、策略動機及行銷方式只會影響 廠商是否選擇經營自有產品；擴張性市場動機及市場競爭激烈則影響廠商是否選 擇經營代工產品製造。
模型 5 為排除策略動機，其實證上各變數之影響方向及顯著性與完整之模型 1 無差異，模型 2 及 6 係分別排除產業類別及市場競爭激烈變數，其各變數的影 響方向與模型 1 均同，僅在行銷方式變數顯著性有所變化；模型 3 為排除母子公 司分工方式變數，與模型 1 相較之下，廠商規模變數對自有產品製造轉為不顯著，
而產業類別變數對代工產品製造轉為負向，惟未通過顯著性。模型 4 為排除經濟 動機變數，相較模型 1 行業類別對代工產品製造及策略動機對自有產品製造之 影響方向改變，但均未通過顯著性檢定，而行銷方式對代工產品製造之影響方向 同但轉為顯著。
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