台灣卜蜂企業股份有限公司

表 4.3 卜蜂企業公司成立事紀

1921 創立於曼谷

1977 創立台灣卜蜂企業股份有限公司、成立第一家飼料廠

1984 第二座飼料廠台中廠開工興建

1987 股票上市，正式成為本土化上市公司

1988 成立肉品加工事業處於南投興建家禽電動屠宰廠

1990 肉類加工品正式問世

1993 購入時時樂食品企業股份有限公司，正式踏入西式連鎖餐飲事業。

2001

卜蜂正大集團投資區域遍及大 陸，包括飼料廠、黃豆煉油廠、肉品加工 廠及抗生素生技工廠等，年營業額達 45 億美元以上。

資料來源：卜蜂企業股份有限公司

卜蜂企業目前底下分為九大事業群，分別為：農牧食品事業、

水產事業、自動化工業、石化工業、房地產事業、食品流通業、

國際貿易事業、種子農化工業、電訊事業。而產品線目前可分為 五類：飼料及加工性熟料(75.14%)、生鮮肉品(17.16%)、肉類加 工品(6.03%)、毛猪(1.52%)、毛雞(0.12%)。

1、 飼料成本結構？

玉米的比例大概占 60%左右，黃豆粉的部份大概占 20%左 右，魚粉的部份比較少大概 3%、4%左右，其它就是一些添加物，

這 些 加 起 來 就 是 原 物 料 成 本 ， 之 後 再 加 上 人 工 製 造 跟 運 輸 的 費 用，最後再加上一個 5%的營所稅，即是整個成本結構。採購來 源地則大部份來自於美國，除非價格低到相當程度，才會考慮自 阿根廷進口。

2、 飼料市場是否有季節性需求？

由於國內穀物市場流動性較高且投機性強，加上國內市場行 情與國際穀物市場行情的相關程度並不高，因此廠商會依據國內 到貨量的多寡、季節性的需求、到貨成本的高低及人為炒作狀況 來決定採購量與採購地點。

3、 採購模式？

卜蜂在採購模式上是將各採購量分散在各組，利用船期的安 排與單港卸貨的方式來大幅節省倉租、利息及運費。

4、 避險工具及策略？

基於本身對行情走勢判斷極具信心，因此並未採取任何避險 之動作。惟有使用少量選擇權工具，但目的是為了獲利而非避險。

5、 是否有進行套利之動作？

基於經營者對期貨工具的了解，認為只要支付少部份的權利 金即可使用選擇權工具，並享受履約與否的權利，因此卜蜂公司 有使用少量的選擇權工具來進行套利。

6、 進口量的大小與採購時機(船/月)?

因為是採用同船同價方式，因此單量是由各公司決定，但價 位則共同決定，價格偏低時買較多的量，反之價格較高時則買較 少的量。只要交割時單量與本身預估的量相同即可。

7、 如何選擇主要的期貨經紀商？

卜蜂為一跨國性的集團，目前卜蜂有關期貨或選擇權操作部 份，都是下單到集團總部，再由集團總部下單到經紀商，因此並