第二章 文獻探討
第一節 多角化策略
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第二章 文獻探討
本研究以集團內部創業為核心，探討集團如何孕育新事業，以及加速其成長。
本章將透過企業內部創業的國內外文獻搜集，先瞭解企業多角化的定義、動機與 模式，接續進入內部創業議題，從中西方學者觀點歸納內部創業的模式、形態、
流程與阻礙，並提出國內外各一內部創業的個案探討。
第一節 多角化策略 一、企業成長策略
企業生存的目的在於追求企業成長與永續經營，為達此目的，企業是否有成 功的「成長策略」至為重要。而企業的成長策略與企業「外部」如產業的機會與 威脅，以及企業「內部」的資源（Resource）與能力（Capability）相關。而多角 化則是廣被認為企業成長的策略。湯明哲（2003）認為，企業成長可以從兩大方 向作探討：其一是集中在企業本業中成長，其二是透過多角化進入非本業的產業 中營運來達到企業成長的目的（圖 2-1）。在本業內成長的方式中，可以藉由企業 本身既有的資源作擴充，包括產品線的擴充、市場的擴張、區域擴充（國際擴張）
以及市場滲透（亦即深根現有市場），或是透過垂直整合的方式，擴充現有企業 資源，包括前向垂直整合（如往下整合通路商或買主），或後向垂直整合（如往 上整合供應商）。
但由於企業在成長過程當中，往往會因為產業生命週期而遇到停滯，無法在 本業上追求恆久的成長。因此，多角化變成為企業成長的另一個選擇。綜觀企業 透過多角化成長的策略，可以分為關聯式多角化、複合式多角化以及垂直整合多 角化。關聯式多角化又稱為「鄰接擴張」，也就是目前企業和要進入的新企業（新 產業）之間有關聯，較易達到利益綜效。複合式多角化又稱為「非關聯式多角化」，
亦即企業進入與現有技術、產品和市場毫無關聯的新產業，以吸引新的客群。
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圖 2-1 企業成長策略選擇途徑 資料來源：湯明哲（2003），頁 247。
二、多角化定義
學者對於多角化（Diversification）一詞定義多有不同：Ansoff（1957）認為，
企業成長策略可以從產品與市場兩大構面作分析，並發展出 Ansoff 矩陣如圖 2-2。
該矩陣以企業現況因應環境與市場的變化，提出四個企業成長可行的成長策略，
從市場滲透、產品發展、市場開發都是企業從本業往外開始做擴張的動作，而多 角化經營，則是指企業利用新產品進入一個新市場，因此 Ansoff 認為這樣的一 個策略動作，即是多角化。換言之，Ansoff 矩陣強調的是企業多角化的動作，而 非多角化之後的多樣性。
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圖 2-2 Ansoff 產品-市場擴張矩陣 資料來源：Ansoff (1957).
Gort（1962） 則用「產出的異質性」（heterogeneity）定義多角化。他認為，
只要是不同的產品來滿足不同市場，就是多角化。也就是說，當兩個產品的需求 交叉彈性不高，且在一定時間內，一項產品所需的製造、原料、配銷等資源，無 法移轉到另一產品作應用，這兩種產品就屬於不同市場，以此達到企業多角化。
Berry（1975）則將多角化定義為公司所涉及的產業數目的增加。Kamien &
Schwartz（1975）認同 Berry 的觀點，同樣以產業的觀點定義，當公司跨足另一 個產業，或生產另一個產業的產品時，即為多角化。Pitts 及 Hopkins（1982）則 以事業（business）對多角化程度加以區分，而非以產業（industry）來說明，他 們將多角化界定為「企業同時經營不同的事業體」。Ramanujam＆ Varadarajan
（1989）則跳脫上述學者的產業或產品的切入點爭論，而加入組織設計的觀點，
認為一企業或一事業單位經由內部的擴張、或外部的併購或合併，因為進入一個 新的活動領域，而導致組織結構、系統與管理流程都要改變，才稱為多角化。
Gareth& Charles（2013）則認為，多角化即是公司進入核心產業或原產業之外的 新產業，為新市場的顧客製造新型產品的一個過程。
上述多位學者對於多角化一詞的定義，或從新產品觀點、或從新市場觀點、
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或從事業單位或產業觀點、亦或是從組織設計與組織活動的觀點來看，雖多有不 同，但最終都以多角化作為企業成長的策略，使之達到永續發展的目的。
三、多角化動機
採用多角化做為企業成長策略的公司，其動機不脫財務表現、營運綜效與降 低企業營運風險等因素。以下分就各學者對於企業進行多角化的動機作分述：
Williamson（1976）認為廠商利用向前整合（forward integration）或向後整 合（backward integration）的方式取代合約的簽訂，以降低未來不確定風險，與 經常簽約的耗時成本，進而降低交易成本。並且在集團內各個子公司間財務狀況 與資源互享的前提下，藉由增加內部資本市場的效率性，進而提高企業的舉債容 量（Debt Capacity）與降低稅賦。
Das（1981）從資源的利用觀點來說明，企業進行多角化的動機可被歸納為 以下五大原因：
（1.）彈性：多角化可以增加企業的資源，以降低對於本業既有資源的依賴。
（2.）降低風險：避免發生將雞蛋都放在同一籃子的高風險困境。
（3.）成長：期望透過多角化，使企業能有效提高每股盈餘（Earning Per Share, EPS）或利潤。
（4.）形象：跨入不同的產業領域，藉以提升企業形象（如製造業跨入高科 技產業）。
（5.）高度利用資源：新事業可以與本業共享資源與技術。
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Amit & Livnat（1988）則將企業多角化的動機歸納為「綜效動機」與「財務 動機」：
綜效動機：
（1.）在研發、原料、生產、採購、行銷等規模經濟而產生的綜效。
（2.）不同產品因為聯合生產得以降低單位成本的範疇經濟。
（3.）藉由提供顧客完整的產品線，而使消費者獲益。
（4.）經由相關事業多角化，以提高市場佔有率，進而提升產品銷售與原料採購 的獨佔力。
財務動機：
（1.）相較於集中於單一事業，多角化可分散企業經營風險
（2.）提高公司負債的承擔能力，降低破產可能性
（3.）可降低賦稅，提高股東獲利。
綜觀諸位學者所提出的觀點，本研究歸納認為，綜效是資源與經驗共享的結 果，多角化後，會因不同業務單位之間的交流而產生正向火花並促使企業成長。
財務面來看，適當的投資則可有效降低企業經營的風險。而無論企業多角化動機 為何，內外的企業進行多角化雖然對於企業成長有諸多嚮往，但首重必須了解企 業本體所握有的資源、具備的能耐為何。同時需配和外部環境的機會與威脅（如 產業的生命週期），才不至於進行多角化之後，因為資訊掌握不足、或錯估情勢，
而背離多角化的初衷越來越遠。
四、多角化類型與進入方式
企業決定從事多角化後，接下來必須瞭解多角化的種類，並選定一進入方式，
以達成企業成長的目的。
Ansoff（1965）提出多角化可依顧客與產品劃分為以下四大種類：
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（1.）水平多角化（Horizontal Diversification）：企業生產新產品給原產品市場的 客戶，滿足顧客的新需求。該多角化是基於企業的原產品與新產品基本用途不同，
但兩者之間在行銷上有高度關聯性。因此該種多角化所強調的優點，是兩個不同 產品在行銷上所達成的綜效，讓廠商可以利用自己在原先本業裡已經建立的配銷 通路資源，在新產品上繼續使用。
（2.）垂直整合多角化（Vertical Diversification）：價值鏈上、下游的整合。可以 分為前向整合（Forward Integration）與後向整合（Backward Integration）。前者 如企業向下游如食品加工業者向下整合配銷通路，後者如企業向上游如食品加工 業者向上整合畜牧農場。該種多角化是基於企業的原產品與新產品基本用途不同，
但兩者之間在加工或生產階段有高度關聯性。因此該種多角化所強調的優點，是 兩個不同產品在技術、供應鏈原料或生產上所產生的綜效強度。
（3.）集中式多角化（Concentric Diversification）：可分為行銷、技術或兩者兼備 的相關領域的發展。如汽車業者本業生產汽車，跨入生產柴油機。
（4.）複合式多角化（Conglomerate Diversification）：進入與原產品、市場和本 業技術上都屬無關的行業，因此在實現綜效上除了財務方面的表現外，其它功能 上如行銷與技術都較少發揮。而複合式多角化一般需要充足的資金與資源，因此 這類型的多角化多在財力雄厚的集團發生。
Aaker（1984）則從企業內部與外部的觀點，認為企業可以從內部發展來建 立新事業體，包括產品擴張、市場擴張，或新產品與新市場同時發生的多角化。
外部則可透過購併或合併的方式來進入新的事業領域。他進一步將多角化二分為
「相關多角化」與「非相關多角化」兩大種類。相關多角化指的是多角化的兩個 事業體之間有共通點，可能是經由技術或資源的交換，而產生規模經濟達到綜效；
非相關多角化則是指多角化的兩個事業體之間彼此之間，在產品、市場、技術、
行銷等完全沒有任何共通性，因此無法產生如相關多角化透過技術或資源的分享 來達到經濟規模。該種策略的目的，最主要在於財務績效的追求。
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Glueck（1976）則進一步將多角化歸納為十二種（表 2-2），依據多角化方向 分為水平多角化與垂直整合，依多角化方式分為內部發展與外部發展：在水平多 角化部分，包括市場與技術，並再細分為集中與複合，企業採集中市場策略，於 內部發展新產品或新服務給現有顧客，或是在外部發展，透過合併其他公司或其 他公司發展出來的產品或服務，提供給現有市場的客戶；企業若採市場複合策略，
可在內部發展與現有的產品或服務不同的新產品或新服務，供給不同於現在市場 的客戶，或是透過外部發展，購併其他與本公司發展不同產品線或服務的公司，
將其產品或服務提供給不同市場的客戶。企業或可採技術集中的水平多角化策略，
將其產品或服務提供給不同市場的客戶。企業或可採技術集中的水平多角化策略，