Graham, Harvey, and Rajgopal(2005)指出，相較於操縱裁決性應計項目，
管理階層更偏好採用實質盈餘管理行為實現盈餘目標，因為操縱應計項目 較易引起會計師及監理機關的注意。Zang(2006)發現實質盈餘管理行為與應 計管理行為的成本呈正相關，因而判斷實質盈餘管理行為與應計管理行為 兩者為互相替代的盈餘管理策略；Cohen and Zarowin(2010)的研究結果更顯 示，因現金增資而進行盈餘管理的公司，其往後年度營運績效的衰退，主 要可歸責於實質盈餘管理行為，而非應計管理行為，一改過去認為現金增 資後公司營運績效之衰退係起因於應計數迴轉的觀點(Rangan 1998、Teoh et al. 1998、Shivakumar 2000、Ducharme, Malatesta, and Sefcik 2004)。認列處 分資產利益、減少研發支出、放寬信用條件或提供更多銷貨折扣以增加銷 貨收入等方法皆為常見的實質盈餘管理手段(Sloan et al. 1991、Baber et al.
1991、Bartov 1993、Bushee 1998)，以下就操縱營業外損益及進行關係人交 易這兩種實質盈餘管理行為作介紹。 普通最小平方法(Ordinary Least Square；OLS)估算出正常資產減損金額後，其與全部資產 減損的差異數即為異常資產減損數。
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失敗者操縱投資損益及其他營業外損益的程度，研究結果顯示現金增資失 敗的公司操縱其他營業外損益的幅度較現金增資成功者顯著為大。
中國上市虧損公司所採的盈餘管理手段也為學者探討重點。林家伶 (2002)指出，在上市後五年內被特別處理的中國上市公司於初次上市時除了 會以操縱總應計數的手段進行盈餘管理外，也會以增加營業外收益的方式 來操縱損益。邵軍與邊漢(2005)以 1999 年至 2003 年中國上海證交所的 A 股上市虧損公司為研究對象，檢視虧損公司是否利用營業外損益進行盈餘 管理，研究結果指出，投資收益與營業外收支淨額在各年皆對虧損公司的 扭虧成敗有顯著影響，且這兩個項目對扭虧行為的貢獻程度大於營業純益 對扭虧行為的貢獻。
2. 關係人交易
根據 Clark(1986)的定義，關係人交易係指對公司決策具影響力的特定 個人或團體，基於自身利益所進行之可能損及公司利益的交易活動；關係 人並不僅限於公司的董監事和高階管理者，更包括公司的關係企業。另外，
關係人交易的類型則有未上市(櫃)有價證券交易、資金融通、不動產交易及 進銷貨交易等(楊文慶，1994)。
Chang(2002)以韓國上市公司為樣本公司的研究發現，樣本公司常以關 係人間的進銷貨交易操縱盈餘以達投機性目的；因此，雖然關係人交易能 將整體集團利益最大化，但也常被當成盈餘管理工具，進而衍生出嚴重的 代理問題(Claessens et al. 2006)。
關係人交易在中國被稱為「關聯方交易」，兩者實質內涵相同。由於中 國缺乏對關聯方交易的專法規範，導致上市公司經常利用關聯方交易進行 資源移轉(林淑萍，2006)。Jian and Wong(2003)以中國上市公司為研究對象，
探討集團企業與非集團企業間關聯方交易與盈餘管理間之關係，實證結果 顯示，上市公司為了達到預期的資產報酬率或取得其他合法權利，會持續 藉由關聯方交易來進行盈餘管理，且該種盈餘管理及利益運輸之行為在集 團式企業(group-controlled firms)中較為常見。
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陳曉與戴翠玉(2004)以 1998 年至 2000 年中國上海證交所 A 股虧損上 市公司為研究樣本的實證結果發現，關聯方交易和重組活動是虧損上市公 司用來扭虧的主要手段，而常被外國公司拿來進行盈餘管理的裁決性應計 項目對中國虧損上市公司的扭虧成效則相對有限。
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