第二章 文獻探討
第四節 小結
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為新的金融科技平台交易便捷、良好的客戶體驗和低廉的費率等優點，新興平台 湧入許多用戶的閒置資金，導致許多傳統銀行帳戶的個人存款和理財資金流失，
雖然近年來各銀行使出渾身解數，進行攬儲或是提高理財產品收益率，但依然無 法挽回頹勢。消費者使用習慣變革、存款餘額減少、國際法規對於資本適足率的 要求，使得銀行最核心的放貸業務極速縮水，獲得資金的成本也急遽升高，致使 傳統銀行利潤大幅減少45，嚴重威脅到其生存。若銀行持續不思改變，僅依靠賺 取貸款的利率差作為主要利潤來源，而不重視中間收入和拓展新業務，十年後，
銀行恐怕如恐龍一樣，消失在這個世界上。
第四節 小結
綜觀全球前幾大的金融科技業者，其出生皆非傳統金融業者，因此本研究認 為，其原因可歸咎於企業技術慣性的制約、新興業者找到消費者痛點、缺少政府 法規管制三大關鍵原因。
壹、企業知識慣性的制約
企業知識慣性是指企業長期累積了穩定的經驗、技巧和習慣，能夠保持其在 過去競爭中的優勢地位，當面臨外在變化時，企業往往延續過去帶給企業成功的 相同模式，而忽視外在環境的變化46。因為慣性高而使得企業動態適應能力弱，
反應遲鈍而無法改變經營方向，因此制約了變異創新的發生。
歷史上也屢屢顯示，當原本產業中的龍頭因為無法順應趨勢而變形，最終遭 到淘汰的命運，例如過去的柯達相機、NOKIA、Yahoo 等企業，因為無法與時 俱進，而走向滅亡一途。大部分組織在響應環境變化時，都會因企業技術慣性而
45王晶，(2015)。互聯網金融對商業銀行影響研究。碩士論文，西北大學，32-38。
46廖述賢、畢吳琛、劉志堂，(2004)。知識慣性、組織學習、組織創新之關聯性研究。東吳大學
科技整合國際研討會論文集，89-314。
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形成停滯無法前進，尤其金融業屬於規模大、層級多、結構複雜的組織，有非常 強的牽制力量，因此在這場金融科技的革命中，極可能因擁抱新科技的速度過慢，
而使得其他新興業者有機可趁。
貳、新興業者找到消費者痛點
許多科技金融業者的風行，關鍵在於確實找到中小企業、新創企業或信用不 足的白領族群、學生族群的痛點，並且填補了現有金融業者無法服務到的群眾。
以中國的餘額寶為例，表面上，是以連動貨幣型基金的基金利率，超越銀行活期 存款利率；實際上，打開了存款利率管制背後的套利的空間，讓市場上的利率更 趨於合理；而群眾募資產生的原因，也是在過去金融業信用核准嚴苛的條件下產 生。民間地下融資利率過高，導致許多創業資金不通暢，中小企業及缺乏信用的 個人有急迫的資金需求，想繞開中介銀行或地下錢莊，直接與擁有資金的大眾接 觸，但又缺乏平台，因此世界各地的群眾募資及 P2P 借貸應運而生，提供了更 優惠更便捷的融資方式。
圖4：傳統金融服務與 P2P 借貸平台的差異
（資料來源：曾國瑞，2016，金融科技之網路借貸平台—
創新商業模式探討。）
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如圖 4 所示，這樣的借貸方式獨立於正規金融機構體系之外，不但確實擊中 消費者痛點，更填補了一群被主流金融機構遺忘的使用者，也能獲得融資服務，
實現了普惠金融（Financial Inclusion）想要達成：「全方位地為社會所有階層和 群體提供金融服務」的理想。
參、缺少政府法規管制
最後，金融業是高度監管的產業，各國政府對金融資源的配置，都進行了人 為干預和管制，例如最低資本要求、利率匯率管制和信貸資源配置等情況，造成 金融業長期低效的情況。對金融科技公司而言，其非屬傳統的金融服務業，得以 避開金融監理規範，又得以透過科技技術，取得較便宜的交易管道，從事小額貸 款、經紀業務等，以提供更具破壞力的價格。在中國大陸，P2P 網貸平台年收益 率約從7%至 30%，遠遠高於各種銀行理財產品、貨幣基金甚至多數信託的收益 率47。
有論者曾指出，當前關於金融科技的觀點可分為取代論、中立論和工具論三 種樣態48：取代論者認為，金融科技業者是一種新興的融資模式，與傳統的銀行 和資本市場差異很大，認為金融科技業者將顛覆傳統金融業，並完全替代銀行。
中立論者則認為，未來的金融科技業者和傳統金融屬於「競爭中共存、共存中競 爭」的動態關係，認為目前金融科技業者，只是金融銷售管道和資金獲取方式上 的創新。持工具論者認為，雖然創新的科技金融業者在近期呈現爆發式成長，也 成為創投基金的首選，但在整個金融體系中，它所運作的金融資產規模仍然過小，
未來也不可能成為金融市場的主力，金融科技業者只是金融運行的工具和手段之 一。
47柯瓊鳳、黃一敏，(2016)。非金融機構在網路金融業務監理風險之探討—以中國大陸電子商務
公司為例。兩岸金融季刊，4(3)，109-139。
48前引註38。
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以目前的創新模式而言，本研究認為目前的應用仍處在中立論者及工具論者 的交疊範圍，第三方支付雖取代銀行，但仍是一個中心化的角色，只是享有較低 的成本及廣大的網路外部性。長期來看，其與傳統金融業者會處於互補關係：傳 統業者服務信用高的借款人，及願意承擔風險較小出借人；而金融科技業者鎖定 信用較不足的借款人，及風險承擔程度較高的出借人。
目前Fintech 業者市值最大的多集中於 P2P 借貸及第三方支付，在本研究對 於新興技術的定義下，目前使用最廣泛技術是基礎架構、人工智慧、資料分析和 物聯網四項。其中，區塊鏈和安全技術是目前大家較少探索的技術，以創新的視 角而言，1 到 n 是簡單的，因為複製別人的模式比創新事物容易，但真正的創新 是由0 到 1，意味著尚未被大量應用的技術，才是真正有價值的東西。因此本研 究後續章節，將專注在區塊鏈技術的介紹及應用中，協助金融業者了解未來如何 因應新一波的區塊鏈革命。