第二章 文獻探討
第二節 金融科技發展現況
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第二節 金融科技發展現況
壹、金融科技定義
2008 年的金融危機給了銀行業沉重的打擊，首當其衝的就是主要的大型銀 行業金融機構，造成金融危機被學者歸咎於系統風險（systemic risk），為杜絕金 融危機再次浮現，巴塞爾協定三8增加了銀行的監管資本要求，包含調高第一類 資本適足率、增加緩衝資本、計提交易對手信用風險損失資本等，銀行業除了監 管資本壓力增加外，因為金融危機的禍首來自於衍生性商品的氾濫，讓大部份民 眾對大型銀行失去信心，讓傳統銀行背腹受敵，加上年輕族群高度依賴網路科技 及消費習慣改變，使得金融科技業者應運而生。
凡是可以結合電子科技及數位環境運用的金融業務與商品，都涵蓋在 Fintech 範圍內。例如使用手機及平板電腦等行動裝置進行付款服務的行動支付、
透過募資平台向投資大眾募集小額資金的群眾募資、結合線上社群平台與傳統銀 行放款業務的 P2P 線上貸款，以及利用網路交易平台蒐集資訊，並提供客製化 投資標的之財富管理等，都屬於金融科技的範疇，而且每天在世界各地都有不同 的創新服務如雨後春筍般冒出。
目前學界尚未出現公認的定義，本研究採用周延鵬老師對於金融科技的分類
9，將Fintech 定義為六種金融應用及六種科技技術，彼此交叉組合的新型態金融 服務。六種金融應用分別為：（1）銀行業務（2）資本市場（3）資產管理（4）
保險業務（5）支付（6）法規監管10。其中銀行服務包含存款、貸款、信用分析、
外幣兌換、跨國匯款。
六種科技技術包含為了各類金融運用而發展出來的專有技術，及從其他產業
8金融研究發展基金會，(2012)。巴塞爾資本協定三：強化銀行體系穩健性之全球監理架構。
9周延鵬，(2016)。Fintech 開放式創新—從專利佈局交易與企業併購談起。金總服務雙月刊第 19 期(頁 6-21)。
10同上註。
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位移來的既有技術，分別為：（1）區塊鏈（2）基礎架構（3）人工智慧（4）資 料分析（5）安全技術（6）物聯網。所謂基礎架構包含雲端運算、通訊技術、行 動裝置等11。
資誠聯合會計師事務所公佈的《2016 資誠全球金融科技調查報告》12顯示，
全球83%的傳統金融機構認為，部分業務會被 Fintech 業者瓜分，尤其是銀行業 和支付業的業務近年來已經被Fintech 業者攻池掠地，未來擔心有四分之一的市 佔率被奪走。吳偉臺會計師分析13，Fintech 業者運用科技重塑顧客體驗，且為之 前未獲得服務的顧客提供創新的解決方案，現在於世界各地挑戰傳統金融業的既 有商業模式，且逐漸威脅到傳統業者的核心業務，這樣的效果尤其彰顯在營業利 潤的流失、市佔率的下降以及資安隱私問題。報告中更進一步指出，半數以上的 受訪者承認區塊鏈的重要性，但大部份業者不知道該如何因應，更有高達八成的 業者表示對區塊鏈的技術不熟悉。
圖1：2011-2015 各年度全球 Fintech 投資趨勢
（資料來源：The Pulse of Fintech – 2015 in review, KPMG）
11同上註。
12PwC Global Fintech Report 2016. Retrieved from
http://www.pwc.com/gx/en/advisory-services/FinTech/PwC%20FinTech%20Global%20Report.pdf.(la st visited Dec. 25, 2016).
132016 資誠全球金融科技調查報告：全球 83%傳統金融機構擔憂,金融科技業將搶走生意。取自
http://www.pwc.tw/zh/news/press-release/press-20160316.html。(最後瀏覽日 2016 年 12 月 25 日)。
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根據KPMG 和 CB Insights，在 2015 年共同發表的一份全球性報告14指出，2011 年全球在FinTech 投資規模約 24 億美元，但到了 2015 年整體投資金額已經來到 191 億美元，五年的時間大幅成長了 7.9 倍。由圖 1 可知，投資項目每年劇增，
2015 年整年度的金融科技項目高達 1162 件，較前一年度增加 120%。主要投資 地區集中於北美，有高達55%的比重，其次為亞洲、歐洲地區。值得注意的是，
亞洲地區已經超越歐洲有爆炸性的成長，當年度投資金額最大的前十筆交易，有 五筆來自亞洲國家，分別是中國的眾安保險、印度的One97 Communications、中 國的陸金所、中國的點融網（見圖2）。
圖2：2015 年度前 26 大金融科技交易項目
（資料來源：The Pulse of Fintech – 2015 in review, KPMG）
這股 Fintech 浪潮，除了在歐美先進國家，正鋪天蓋地的在全球各地爆發及 蔓延。以非洲肯亞為例，由於非洲地區金融發展落後且幅員廣大，銀行體系相對 不夠健全且覆蓋率不高，因此有一大群的人，對於銀行的基本需求相當強烈，但 沒有被服務到，被稱之為“Unbanked”。因此，在肯亞萌芽出新型的電子化支
14KPMG.(2015). The Pulse of Fintech – 2015 in review.
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MFS Africa 是非洲大陸上另一項金融科技的創新例子，只要在該地的電信商 設立一個行動付費帳號，把轉帳指令輸入電話號碼，再以 PIN 碼確認交易就可 位給網路銀行或支付 app 等應用程式。P2P 借貸的出現，讓 Zopa、Prosper、
LendingClub 和拍拍貸，可以透過平台連接貸款人和出借人，成了貸款的最新選 擇。支付寶、Apple Pay 和 Square 也已經竄升為支付界的新寵兒。
透過Kickstarter 和 Flying V 平台，各種創意和想法，得以快速獲得群眾資金 的挹注。利用機器人理財顧問的 Wealthfront 公司，透過機器對投資標的集資產 進行大數據分析，幫用戶算出最佳的投資組合，以人為主導的服務，漸漸被人工
16吳孟道，(2016)。金融科技創新的趨勢及挑戰。臺灣經濟研究月刊，39(1)，35-42。
17行動付費風行非洲，(2015.12.13)，工商時報，取自
https://ctee.com.tw/mobile/Content.aspx?newsid=674619&yyyymmdd=20151213&f=a98027212d57be e6a449369bc8782b85&h=f196a7377ecb2e8d08f19ec8e350153c&t=thn。(最後瀏覽日 2016 年 12 月 25 日)。
18MFS Hub connects to 120 million mobile wallets in Africa.(2016.11.22).IT News Africa. Retrieved from http://www.itnewsafrica.com/2016/11/mfs-hub-connects-to-120-million-mobile-wallets-in-africa/.
（last visited Dec. 25, 2016）
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眾提供服務的現象19。
貳、P2P 借貸
根據KPMG 的報告20，支付及借貸是目前金融科技領域中，最吸引投資目光 的兩個領域。19 家市值超過十億美元的獨角獸金融科技公司，有一半以上皆發 展支付及借貸為核心業務，因此本節以 P2P 借貸及第三方支付兩個業務，作為 探索金融科技現況的起點。
P2P 借貸取代了過去由銀行作為主要借貸的角色，讓點對點（peer-to-peer）
可以透過網路平台，直接完成借貸行為。平台利用大數據等方式審核借款人的信 用評等、借款額度、還款利率等資料，一旦借款人順利通過平台的審核後，借款 需求會被放到平台網頁上，讓出借人選擇滿意的利率和願承擔的風險，自行決定 願意出借的項目21。因此資金需求者和提供者兩方能在網站上自由媒合，最後透 過雙方合意以達成交易。和傳統銀行借貸不同的是，過去由銀行承擔違約風險、
信用風險，在 P2P 借貸中這些風險轉由借貸雙方自行承擔，平台只提供媒合雙 方的角色。
因此對於身上有一小筆閒置資金，又想要投資獲利的人來說，存在銀行利率 太低，投資股票又怕自己不會看盤，P2P 借貸成了一個很好的投資標的，讓閒 置資金可以更靈活運用；對於想要小額貸款的小公司或新創企業，因借款額小、
信用資料不足、違約風險高等原因，多被拒於銀行核發貸款條件之外，過去只能 透過標會、地下錢莊或當鋪等民間私人放貸，透過高利率換取資金需求，此時 P2P 借貸平台因借款利率是由雙方協調而成，利率也相對合理，成了許多新創 企業、小資族、中小企業最好的融資管道。
英國的 Zopa 首創第一個 P2P 借貸平台，也是目前全歐洲最大的平台，其
19Lin, T. C. (2016). Infinite Financial Intermediation.
20前引註14。
21曾國瑞，(2016)。金融科技之網路借貸平台—創新商業模式探討。碩士論文，政治大學，17-31。
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26。全世界類似的平台還有美國Avant、中國的拍拍貸、英國的 Funding Circle，
目前在台灣 2016 年有四家剛上線的 P2P 借貸公司：鄉民貸、LnB 信用市集、
哇借貸及台灣資金交易所。
哇借貸的特色在於無論信用評等，一律提供 19.98%的高利率，吸引投資大
22非銀行業辦理金融務之國外發展趨勢及因應之道，(2015)。金管會委託台北大學研究報告。
23Zopa 官方網站.https://www.zopa.com/about. (last visited Dec. 25, 2016)
24在地雷區爬行的嬰兒：台灣P2P 網路借貸. 數位時代. 取自
http://www.bnext.com.tw/article/39072/BN-2016-03-31-094916-143?goto=article。(最後瀏覽日 2016 年12 月 25 日)。
25葉銀華，(2016)。如何管理網路借貸平台。會計研究月刊，(369)，12。
26張小玫，周意庭。(2016.9.8) P2P 美國名校學生借貸平台─SoFi。科技產業資訊室。取自 http://iknow.stpi.narl.org.tw/post/Read.aspx?PostID=12769。 (最後瀏覽日 2016 年 12 月 25 日)。
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眾提供閒置資金。LnB 信用市集會依照每個申貸案件，提供相對應的信用評等，
從A+到 K 共 12 個等級，不同於其他家 P2P 平台，該業者還提供獨家的風險保 護機制，申貸人逾期超過 180 天未還款， LnB 信用市集會自動將債權由投資人 轉移至 「LnB 風險補償金專戶」，依照一定比例乘上未償還本金，提供投資人一 定的保本。
整體而言，P2P 借貸平台的優點在於運用網路進行自動化處理流程，讓出借 人和借款人，直接在線上完成資金借貸的評估服務。無須親臨銀行提供擔保文件，
也不用等待人工審核的曠日費時，資訊流、資金流、契約等手續全部通過網路上 完成，能自動、快速地完成借款人的貸款申請。也有一些平台開始使用創新的徵 信模型，例如美國的Lenddo、香港的 AMP （Advanced Merchant Payments Limited）
將大數據的技術引入借貸業者最核心的信用評等模型27，採用社群網站的大數據 徵信、結合貸放後的實際延滯天數和呆帳金額等數據，持續優化其平台的風險模 型。新興的金融科技公司透過大數據科技，可以更清楚判別借款人的真實信用，
加上輪動式更新風險模型，更優於傳統銀行的放貸規則與風險控管。
參、第三方支付
支付結合科技的創新領域，以PayPal、支付寶最為知名，近年因電子商務的 興盛，讓使用者可以先收貨、後付款的第三方支付應運而生，過去實體商店一手 交錢一手交貨稀鬆平常，但電子商務由於交易雙方見不到面，因此少了這個信任 機制，於是第三支付的價值在於填補交易雙方的信任缺口，促成交易完成28。
第三方支付的營運方式則分為三種29：第一種是在交易過程中收取手續費，
27前引註21.
27前引註21.