研究動機

所謂效率的定義，從成本面來看，是指在固定成本下，產出極大化，或是 在固定產出下，成本極小化，所以無效率是指在固定成本下，可以達到的產出卻 未能達到的部份，或是在固定產出下，所能達到的最低成本，卻未能達到的部份。

針對這點，要說明的是對產出而言，若要對兩家廠商進行成本效率的比較，若是 沒有考慮到產品的差異，則很容易發生誤判的情形。

由於本文是針對銀行業進行分析，以下以銀行業當作說明例子：假設有 A、

B 兩家銀行，設定一個極端情況，假設他們面臨的要素價格完全相同，兩家銀行 該年度運用這些要素所產生的總成本也相同，設為 100 單位，其中 A 銀行對放 款品質的控制能力比較鬆散，但卻可創造出比較多放款，設為 140 單位；而 B 銀行對放款品質比較注重，在質與量無法兼顧的情形下，將會使放款創造力減 低，因此假設 B 銀行只能創造 100 單位的放款。由於 A 銀行放款風險控制不佳，

所以假設其 140 單位的放款中有 50 單位的無效放款(指比較難回收而容易成為呆 帳的放款)；而 B 銀行比較重風險控管，所以假定其所創造的放款皆是具有獲利 能力的放款，於是在完全不考慮其產品品質的情況下，A 銀行的成本運用效率為 每單位的成本創造了 1.4 單位的放款，而 B 銀行每單位的成本卻只能創造 1 單位 的放款，因此 A 銀行的成本效率較 B 銀行大；然而在另外一種情況之下，將銀 行的有效放款納入考量，且把無效放款的損失加回成本中，則 A 銀行的有效放 款為 90 單位，無效放款為 50 單位，而這部分難以回收，所以轉為成本，使其總 成本上升為 150 單位，因此 A 銀行每單位的成本實際所能創造的放款只有 0.6；

而 B 銀行仍為 1 單位，此時反而使 B 銀行的成本效率較 A 銀行來的高。

在國內對銀行業成本效率的研究當中，多半沒有將逾放款的問題直接納入 考量，然而逾放款不僅對銀行的放款數量產生影響，也使經營成本受到波及，尤 其到目前為止，放款業務仍占銀行營收與成本的極大比例，因此只是針對銀行放 款的量去做比較，而不考慮質的影響，則可能發生把高逾放比的銀行視為是比較 具有成本效率的銀行。此外銀行對於風險控管的技術也越來越為重視，像是中信 金就從國外引進風險控管模型，也成立風險控管部門，為了就是期望能將公司所 面臨的各種可能的經營風險作一個適當的評估，並透過各種風險管理技術降低自 身可能面臨的損失，然而建立一個優良的風險管理系統，所需的人力、物力所費 不貲，因此如果只是以量化的方式，純粹比較經營成本的高低，則對於沒有積極 主動發展風險管理技術的銀行來說，當然在成本效率的衡量上也將更具優勢。為 了真實的反應這種現象，本文將利用隨機邊界模型對成本效率進行衡量，首先將 放款品質的因素予以排除，計算各銀行的效率排名，接者納入放款品質因素以同 樣方法重新估算銀行的成本效率排名，並與之前未考慮放款品質的成本效率排名 做一個比較，在本文的實證結果中，成本效率對放款品質的因素極為敏感，一個 成本效率排名在後面的銀行，可能在考慮放款品質之後，成本效率的排名反而落 在前頭；反之，一個成本效率排名在前面的銀行，可能在考慮放款品質之後，成 本效率的排名將跌落至後頭。

什麼因素造成銀行效率有所不同，至今仍是眾說紛紜，可能隨者國別、制 度、經營型態而有所差異，如 Carvallo and Kasman(2005)針對拉丁美洲國家銀行 1995~1999 的年資料進行成本效率的分析，發現國別、銀行大小、組織型態等對 成本效率皆有所影響，Pastor, Perez and Quesada(1997)對全球八個國家，包括美 國、西班牙、德國、義大利、澳洲、英國、法國及比利時的銀行進行成本效率分 析，發現國別的差異對成本效率有所影響，Loretta and Mester(1996)主要是考慮

銀行風險偏好對成本效率的影響，發現資本適足率比較高的銀行，其成本效率也 會比較高，此外還納入十四項銀行特徵變數，以分析這些變數對銀行成本效率的 解釋力，Humphrey and Pulley(1997)則是研究銀行在面對法案管制鬆綁，像是許 可跨州經營或是利率最高上限的廢除，或是許可銀行插手證券保險業務對銀行成 本效率會有什麼影響，結論發現銀行在法規鬆綁前期，由於法規鬆綁將使市場更 趨於競爭，而使銀行為了應付外來競爭的威脅，而提高自身的成本效率，Berger and Patti(2006)則是由代理成本面去研究代理變數與銀行效率之間的關係，發現 槓桿比率比較高的銀行，利潤效率也比較大。

由上述可知影響銀行成本效率的因子可謂十分龐雜，因此如何選擇適當的 因子作為研究議題則是一大挑戰，在這方面，本文參考國內金融機構近四年來重 大發展趨勢與變革，以及國內學者近年來對這方面的研究，首先金控的成立已經 是個持續好幾年的熱門議題，至 2006 年底，國內已有十四家金融控股公司，金 控公司的成立是否真能提高銀行的經營效率，一直是個被研究的議題，因此本文 考慮把金控因子納入成本效率的分析之中；另外由於近年來國內外頻頻發生一些 重大金融弊案，例如安隆、世界通訊、博達等皆對整個金融市場與社會層面產生 負面影響，而使公司治理備受重視，本文也從這個角度切入，討論代理變數對銀 行成本效率的影響；最後則是近年來一直備受國內討論的銀行呆帳問題與為迎接 BaselⅡ的實施，銀行對風險管理技術的重視與革新，本文特設產品品質指標與 資本適足指標作為這兩個議題的替代因子。