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本文以Blackstone 進入印度車用零組件市場的個案為例,當地的產業集中度 相當分散且以自營及家族企業為主,並且擁有嚴重的接班人問題及資金缺乏的 狀況,產業也沒有上下整合的趨勢。於是Blackstone 看到此商機就透過購買 Comstar 再合併 Sona Group 而成立合資公司 Sona Comstar,並以此為平台企業 繼續整併整個產業。在經過Blackstone 的協助下,雙方得以藉由產品、地理位 置的互補綜效,並藉由策略性投資人的經驗去規劃後續的併購策略及整併的計

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第三節 後續研究建議 1. 增加財務量化數據

本研究僅採用個案分析,個案研究法會因為不同公司及環境背景而有所 偏誤,也可以會有研究者自身理解上的偏誤,會造成研究完整性及客觀 性不足,因此建議未來之研究者能夠加入更多的量化數據去輔佐平台式 策略在財務上的綜效及適合條件的關鍵指標的標準(Benchmark)。

2. 增加訪談台灣業主的數據

本研究以學術文獻的架構分析,建議未來研究者可以加入更多實務上台 灣業主的考量,收集他們對於B&B 策略的看法,能夠將分析的架構提 升的更加完整。

第四節 研究限制

1. 由於私募基金在採取 B&B 策略時,併購的企業通常為規模較小的非上 市公司,所以不容易取的相關的財務數據,無法進行深入的量化分析。

2. 由於台灣私募基金市場不夠活絡,無法找到更多在台灣採取 B&B 策略 的成功案例。

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參考文獻

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