自1998年亞洲金融風暴以來，不少公司發生經營危機而導致財務困難，
不少產業面臨長期不景氣、發展停滯之衝擊，而發生週轉失靈現象。此外有 更多傳統產業，如製鞋、製傘、塑膠加工業等受產業外移影響，使營運快速 衰退，產生危機。為了預防財務危機的發生，自90年代後經濟附加價值成為 企業管理與衡量企業價值最熱門的工具之一。
因為過去許多研究者以每股盈餘（EPS）、股東權益報酬率（ROE）、投 資報酬率（ROI）等財務比率分析法來評估公司之經營績效，常忽略了與現金 流量無關的會計科目（如折舊等）和充滿著價值創造的支出（如R&D等），這 些因素皆會使公司之盈餘減少。以每股盈餘而言，某些具有潛在長期價值的 支出皆是在發生期間全部費用化，這些情況很有可能會低估現階段與高估未 來的盈餘與資產。同時經理人關注以每股盈餘所衡量的經營績效，可能使他 們對於具有未來獲利潛力，但卻必須在當年度費用化項目減少投資。
採用EVA（Economic Value Added, EVA）的方法可以彌補傳統財務績效 衡量的弱點，並以剩餘收益（Residual Income）為概念，進行價值基礎衡量 模式。其中運用的重點在於企業價值需調整部分會計科目，方能完整呈現企 業的經濟價值，並強調企業應賺取超過資金成本的報酬來創造股東價值。
經濟附加價值（EVA）是由Stern Stewart財務管理顧問公司於1989年所 提出的一種衡量公司價值的新興指標，EVA係以傳統的會計報表為基礎，再加 上約當權益準備（equity equivalent reserves）項目之調整，進行財報分 析。其意含即是公司應賺取超過資金成本的報酬來創造股東價值，而股東價 值的增加來自於企業經濟價值（Economic Value）的創造，如公司獲利的增 加、營運資金管理的改善或是有效的專案投資等，並以EVA作為公司管理營運 績效的指標，進而提高公司與股東的價值。因此EVA 的定義可以用下列公式 表示：
經濟附加價值＝ 經常利益＋稅後利息＋約當權益準備- 加權平均資金成本
×（期初總投入資本＋約當權益準備）
＝稅後淨營利-（加權平均成本 ×總投入資本）
一般來說，企業的經濟價值可經由獲利的增加、營運資金管理的改善、
或是有效的專案投資創造產生，而 EVA 則是用以衡量企業在某一段期間所創 造出來的經濟價值是否高於其使用資本的資金成本之專門技術。因此，經濟 附加價值可以作為績效評估的指標，適用在整個企業、各部門、各專案、或 各員工。各個單位為了達成更優良的績效，就會設法降低加權平均資金成本
（weighted average cost of capital；WACC）或提高投入資本報酬率（return on invested capital ；ROIC），以擴大 ROIC 與 WACC 間的差距，使資本使 用更有效率，其經濟附加價值即隨之增加 (蘇志宗，2006)。
二、經濟附加價值文獻
龔俊吉(2002)研究Y公司為C公司取得後，C公司採取重要變革管理，其中 最關鍵與財務績效有關包括現金增資、紓困申請、重組聯貸、瘦身裁員與減 薪及取得穩定料源等，有效終止財務惡化進而健全財務之效果。
陳怡穎(2002) 研究1990年以後台灣開放新銀行設立，銀行業便處於空前 競爭的環境。2002年加入WTO之後，金融市場全面開放，競爭更與日遽增，銀 行業除了面臨國內銀行競爭外，更要面臨全球性的競爭，國內銀行更應該致 力於提升公司價值。
該文以經濟附加價值法探討台灣銀行業的盈餘狀況，並結合經濟附加價 值與傳統績效指標，以評鑑台灣銀行業之市場價值。其中發現經濟附加價值 法適用於台灣銀行業市場附加價值之評估，且結合經濟附加價值與傳統績效 指標更能解釋台灣銀行業之價值所在。
賴泓甫(2003)透過財務比率分析探討其與EVA間之關連性，並運用財務比 率分析判斷企業的真實價值。在研究結果中經濟附加價值與傳統財務衡量指 標是存在顯著的關聯性，並且傳統財務衡量指標是可合理預測經濟附加價
值，而傳統財務衡量指標可合理預測並鑑別企業的每股經濟附加價值之多寡。
倪鈺茹(2006)認為目前國際間的競爭日趨劇烈，以中小企業為工商主體 的台灣經濟社會，在面對國際大型企業的強大競爭挑戰下，不得不積極透過
「併購」活動，藉以改善經營績效、降低營運風險及強化國際競爭力。該研 究以民國87年至民國91年曾從事併購活動之46家公開上市公司為研究對象，
以「每股經濟附加價值」及「每股自由現金流量」作為衡量指標，以分析國 內所進行併購的活動是否存有經營績效改善因素。
而研究中實證結果顯示在經濟附加價值（EVA）方面，在進行差異分析後 發現併購後經營績效有顯著下滑的趨勢，由於企業併購後面臨新的組織架 構，必須妥善運用整合後龐大的資源及穩定員工的情緒，但是短時間內難以 彰顯經營績效。而產業別研究中認為上市非電子公司從事併購活動後每股經 濟附加價值增額較上市電子公司多。
Chen & Dodd（1997）以1983 至1992 年為研究期間在Stem Stewart & Co.
1,000家上市公司中取566家作為研究樣本，以「EVA 指標」及「傳統財務指 標」為自變數，並以「股票報酬」為因變數，進行實證分析，並提出以下結 論：
（1）透過EVA 績效指標的改善，可以達到提高股票報酬的效果。
（2）相較於傳統的財務指標，EVA 對於股票報酬有較高的解釋能力。
Grant（1996）以美國983 家上市公司為研究對象，探討EVA／Capital 對 MVA／Capital 的影響，並同時探討資本報酬率扣除資金成本（ROIC －WACC ） 對MVA／Capital 的影響。
實證結果顯示：EVA／Capital 及（ROIC－WACC ）兩者對MVA／Capital 皆 具有高度的解釋能力。
James(2007)，以新的面貌分析經濟利潤在財富創造的過程中所擔任的重 要角色，經濟附加價值在財務測量上，扮演著重要的標準會計調整理論的關 鍵性角色。其中並指出如何使用EVA評價企業經營與存貨的關聯性，並在該文
中對於如何使用經濟附加價值的利潤進行識別，以協助企業銷售，創造公司 以「剩餘收益（Residual Income）」為概念的價值基
倪鈺茹 Stem Stewart
& Co. 1,000 家中取566家
探討EVA／Capital 對 MVA／Capital 的影響，
並同時探討資本報酬率 扣除資金成本（ROIC － WACC ）對MVA／Capital 的影響。
實證結果顯示：EVA／
Capital 及（ROIC－WACC ） 兩者對MVA／Capital 皆具 有高度的解釋能力。