背景

 全球太陽能產業狀況

市場有多大？

全球太陽能產業根據研究機構 Displaybank （2010)的報告統計， 2009 年 全球太陽能裝置量為 60 億瓦 ，比起 2008 年的 55 億瓦， 有 9.1% 的年成長 率。這項統計結果與 Solarbuzz （2010)所出具的報告統計數字很接近。在 2009 年時即使遇到金融風暴，全球主要市場仍持續強化太陽能的裝置量，也讓 2009 年全球太陽能裝置量首度突破 60 億瓦。其中，歐洲的三大市場德國、義大利與 捷克共和國的裝置量達到 40.7 億瓦，佔全球太陽能裝置量市場佔有率達 63% ， 而其他歐洲國家只佔了 10% 。 至於美國市場，其太陽能裝置量達到 485 百萬 瓦，年成長率高達 36% ，也使得其市場佔有率爬升至 8% 。而日本太陽能市場 似乎沒有受到經濟不景氣的影響，在 2009 年竟然成長了 109% ，也讓其市場佔 有率達到 8% ，只落後美國一點點。Solarbuzz 認為未來 5 年之內都將呈現相 當的成長步調。所以到達 2014 年時，全球太陽能市場規模可超過 1 千億美元 的大關。在技術提供者方面，台灣和大陸共佔了 56%，中國大陸占其中的 37%。

表格 3 各區域國家占全世界使用太陽能比例，資料來源：科技產業資訊室(2014)

區域或國家 市場佔有率

歐洲 73%

美國 8%

日本 8%

原料技術使用狀況–第二代技術 CIGS 興起

太陽能目前所使用的主要原料為：單矽晶、多矽晶。但此種原料原料供應掌 握在少數國家，包括美、日、德。其七大廠商就占了全球原料供應端的九成五。

加上晶矽原料成本占太陽能電池材料 60%以上。因此是否能夠掌握上游晶矽原料 將是是否可以持續發展成功的重要關鍵之一。

在新技術方面，除了上述的晶矽太陽能，薄膜太陽能技術正在快速發展中。

相較於晶矽太陽能來說，薄膜太陽能成本低、太陽能轉換效率高，可以用來發展 在低成本產品。薄膜電池中又以 CIGS 技術太陽能轉換率最高，是未來被看好的 技術。但此技術有幾個發展限制：生產設備資金投入高、技術門檻高。且其中主 要元素銦元素是地球上稀有資源，為另外一個技術擔憂。

未來發展狀況– 供過於求，上下游整併將起

從 2001 年開始，太陽能產業年均成長率為 35%。是一個持續在蓬勃發展的 新興綠能產業。在過去政府會了要獎勵企業節能減碳，因此用補貼政策鼓勵企業 發展太陽能技術，廠商不斷提升產能，大型廠商不斷跨入此市場，變成買方市場，

供過於求。因此廠商開始削價競爭，導致廠商利潤降低。加上近年來歐洲各國在 財政捉襟見軸之下決定開始減少對於太陽能補助，因此帶給此產業更大的衝擊。

在這供過於求的現象暫時還未回復的情況下，未來可預期的是將會開始出現整併 浪潮，上游往下游併掌握通路，下游往上游併掌握生產和原料。

 台灣太陽能產業概況

之經驗，有發展優勢。

2.新技術為台灣廠商可以進入的市場缺口

另外對於第二代新技術 CIGS 發展來說，台灣廠商在第一代的晶矽太陽能技 術原料掌控上無法握有主導權。因此台灣切入第二代新技術是比較適合的切入 點。

發展阻礙

1.第一代多晶矽的原料掌握，上游供應非常重要，但大多數供給給半導體廠。

2 中國大陸跨入太陽能產也領域後，台灣失去代工生產之成本優勢。

3.台灣缺乏開發、製造生產設備能力，只能向國外採買。

4.最終只能產品仰賴出口，台灣市場過小。

5.長期而言要往開發技術、品牌或俱有高附加價值產品服務發展。

小結

台灣廠商在上游原料和下游品牌都無法都被掌握之下，在內部優勢資源和互 補性資產的的建立上並無多大的優勢面。外部環境的方面，第一代技術的市場技 術飽和，無法在舊有技術上發展出新的創新應用，也就是在此市場上無法產生出 太大的成長動能，加上市場供過於求，勢必得往下游整合發展自我的品牌並同時 切往第二代新技術擺脫第一代技術對於國外原料的依賴，如此才能找到新的市場 成長機會。

 台積電跨入太陽能產業原因

現有能源為有限資源，綠色能源勢必為未來趨勢，而台積電在核心業務的半 導體產業上和太陽能製造技術上擁有類似的關鍵元素。例如:晶矽原料、設備、

知識等。因此台積電可以延伸本身核心資產來做此部分的多角化發展。加上在第 二代 CIGS 技術發展上需要高資本投入和技術門檻哥的特性。而台積電本身在財 力充足，技術上又得到 Stion 的技術授權。因此在基本的外部資產和本身資源掌 握上有一定的基礎。最重要的是在長遠發展來說，CIGS 技術尚未建立起第二代 的主流規格，如果台積電可以在此時建立起主流規格，其將可以掌握第二代太陽 能技術的發展走向，這才是真正要取得的長期戰略有利位置。

整理

 台灣擁有類似相關經驗，加上跟半導體類似，可延伸本身技術多角化發展。

 CIGS 跨入技術門檻高、投資金額高。需要大廠才能經營。

 第二代新興技術尚未成為主流。GIGS 為新興技術，主流規格尚未建立。

 綠能發展為未來趨勢

 台積電切割太陽能事業原因

企業分割原因在本報告前半段已經分別用了財務操作目的面、內部經營績效 面、外部資源掌握面來去描述企業分割的三個動機。台積電根據此未來為發展主 流的新興事業群，在 2011 年時將台積太陽能分割出去的目的如下：

薄膜太陽能跟半導體製程較不類似，成為獨立的利潤中心

CIGS 薄膜太陽能的產品和台積電晶圓代工事業營運內容不盡相同，因此台 積電將其分割設為獨立利潤中心來落實專業分工，並使母公司的資源獨立於子公 司，以防在未來資本投入時，因為子公司的獨立事業投資過大影響了母公司本業 的營運效率和財務運用。

員工獎勵措施可以較為彈性，吸引人才

對於新創公司來說，獨立於母公司的績效制度，可以設置自己更為彈性的獎 酬制度來吸引外部人才來共同打拼。一旦未來上市後，內部人才也可以因此分得 股票進而吸引更多優秀人才，也同時留住更多人才來激勵員工。此外，這樣的新 創事業某種程度來說也是提供給內部高階經理人練兵場所，ㄧ來可以培養未來接 班人。二來也可以激勵內部高階經理人有內部創業目標，提供未來發展的平台。

策略聯盟茂迪和 Stion。可降低整合成本

台積電基於產業環境和策略關係需要與外部關係人策略聯盟去取得關鍵資 源。切割出來後的新公司將獨立於母公司經營之外，因此在經營策略上將更為有 彈性，如此一來與外部洽談結盟時可以更為吸引外部者與其合作。且日後要進行 進一步的合併或是提高持股比例時，因為同在一個產業，可以有效降低溝通和整 合成本。

技術尚在發展中，所以分割後可以隔絕事業風險

對於台積電來說，太陽能事業雖然為可以延伸本業的多角化事業，但本質上 還是屬於不同的產業和產品，加上新技術也不夠成熟的前提下，做出切割動作可 以有效降低此高風險投資帶給母公司的營運風險，使母公司的利益不致被影響太 大。

日後 IPO，清晰的事業架構可以方便讓外部市場投資人了解

分公司依附在母公司之下，投資人只會看到母公司營運狀況。切割出去後的 新事業除了更可以吸引到投資人的注意，因為擁有獨立的報表，外部投資人也更 能清楚了解分割公司的運作狀況，財務透明度也更為提高。透過分割，產業分析 師或是投資者也會針對新分割公司給予更多的報導，藉以提升公司知名度。

太陽能產業需要以品牌方式經營才會長久，代工和品牌經營思維不同

台積電本業為半導體產業，是屬於代工產業。如同前面的產業分析，台灣在 太陽能產業要發展成功，必須要往下游發展系統管理品牌或是往上游掌握原料。

如果要往比較有機會的品牌方向去發展，如此所有的內部管理思維跟代工比起來 將會有很大不同，例如：管理的思維、組織文化差異，包括行銷的方式、資源在 行銷和生產間的投入比重等都有很大差異。因此切割對於管理效率上可以防範這 類事情的衝突發生。

台積電策略和市場狀況如圖四表示。

圖 4 太陽能產業概況和台積電策略