第二章 證券交易所得稅之租稅性質與文獻回顧
第一節 證券交易所得稅之性質
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第二章 證券交易所得稅之租稅性質與文獻回顧
第一節 證券交易所得稅之性質
一、 資本利得稅
證券交易所得屬於資本利得稅之範疇。資本利得為資本商品於出售或交易時 所計算之增值，亦即收入大於其支出所獲得之收益，資本商品包含股票、債券、
房屋、土地、土地所有權等，主要可分為不動產及證券兩大部分。臺灣之稅制中 雖無資本利得稅之名稱，但因針對不同的財產課徵不同的稅負而有資本利得稅之 實質，例如所得稅法中財產交易所得類型、營利事業中發生的財產交易，及土地 稅法中關於土地增值稅之規定。然由於證券及土地交易所得於修法前(所得稅法 第 4 條之 1 及同法第 4 條)分別為停徵及免稅，因此許多人誤認為我國並無資本 利得稅。
歐陽志仁(民國 101)在其論文「股票市場證券交易所得稅與價格波動性之理 論探討」中指出，以稅種性質分類，資本利得稅之課稅對象為收益之報酬，故國 際上將其視為所得稅類，又以實務觀點列出資本利得之 3 項特點：(1)非定期取 得的所得、(2)消極所得，以及(3)容易與正常所得相混合。資本性資產之交易性 質為非經常性以及不確定性，而導致資本利得之取得並非可預料；另外，資本利 得屬於非勞動所得，此即前兩項特點之原因，又由於資本利得往往含有其它所得 (如股息)轉換而來之成分，也因此資本利得往往與部分正常所得混合。
從國外的文獻方面可發現，國外學者很早就開始對資本利得稅之研究，例如 R. Turvey 在 1961 年認為開徵資本利得稅是使租稅公平性得到顯著提高之方法，
但也會造成經濟效率一定程度上的損失，因此相對於理想化模式，在實際運用中 資本利得稅會產生一定的偏離，但即使非十分完善的資本利得稅制，亦有助於提 升租稅的公平。Holt 與 Shelton 於 1962 年研究資本利得稅之閉鎖效果，所謂閉 鎖效果，指投資人之證券交易所得若在實現年度適用高額的累進稅率課徵，可能
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會選擇放棄出售而避免繳納高額之所得稅，但也因此喪失投資於其他高報酬率資 產之機會，阻礙了生產資源的移動，且扭曲資源之最佳配置，而 Holt 與 Shelton 的研究認為開徵資本利得稅之閉鎖效果不會如理論中嚴重。Martin David 在 1964 年研究認為優惠的資本利得稅將有利於儲蓄及資金的增加，並可促進經濟發展，
有利於穩定投資，但仍有股息政策扭曲之可能而造成經濟效率的損失。1980 年 Feldstein 研究資本利得稅是否會影響股票之出售，並認為過高的稅率對抑制股票 出售量的結果是肯定的，而較低的稅率則在一定程度上能促進股票市場之活躍，
也因此進而增加租稅收入。
二、 證券交易稅與證券交易所得稅
證券交易課稅方面，又分為證券交易稅與證券交易所得稅，然其兩者性質完 全不同，因此常有人謂3‰之證券交易稅已包含證券交易所得稅之性質，實質上 並不完全正確。
(一) 證券交易稅
證券交易稅依照證券移轉行為對其交易價格課徵，屬於移轉稅及間接稅，其 主要優點是計算便利，因此也便於稽徵，課徵時面臨之阻力較低。
我國課徵證券交易稅的歷史極為悠久，民國 44 年 12 月 31 日經總統公布證 券交易稅條例並自公布日實施，期間經歷了民國 49 年配合獎勵投資、民國 60 年 為維護證券市場穩定、民國 74 年為獎勵民眾投資等數次的停徵，又因民國 77 年 8、9 月間股票飆漲，財政部遂於同年 9 月間宣布自隔年 1 月 1 日起恢復課徵個 人及營利事業買賣上市股票之證券交易所得稅，此外，為配合此一新制，行政院 乃依獎勵投資條例規定核定自 78 年 1 月 1 日起至 79 年 12 月 31 日止，停徵證券 交易稅稅率之半數，亦即買賣有價證券均按 1.5‰課徵證券交易稅，以減少恢復 課徵證券交易所得稅之衝擊。嗣後，又有條文的多次修正，而近期之變動於民國 99 年 12 月 29 日，係增訂證券自營商繳納稅款、成交報告、配合調查及未依規
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定履行義務之處罰、修訂證券交易稅代徵人報告期限及掣發收據、降低證券交易 稅代徵人違反規定之處罰倍數及修正滯納金及行政救濟等規定，俾與現行證券商 之交易實務及稅捐稽徵法規定一致。
根據證券交易稅條例第 1 條，「凡買賣有價證券，除各級政府發行之債券外，
悉依本條例之規定，徵收證券交易稅」，其中有關有價證券係指「各級政府發行 之債券、公司發行之股票、公債及經政府核准得公開募銷之其他有價證券」。由 此可知，除政府發行之債券外，原則上所有有價證券的買賣皆須課徵證交稅，原 於促進產業升級條例第 20 條之 1 之免稅規定，「為活絡債券市場交易，協助企業 籌措資金，凡買賣公司債及金融債券，免徵證券交易稅」，為配合促進產業升級 條例之屆滿，於民國 98 年 12 月 31 日增訂至證券交易稅條例第 2 條之 1 中，以 美國金融風暴席捲全球資本市場，導致國內資本市場嚴重萎縮尚未完全恢復之原 因，以及為達成協助企業籌資及促進資本市場發展之階段性目標，明訂於自民國 99 年 1 月 1 日起至 105 年 12 月 31 日止，公司債及金融債券之證券交易稅共享 7 年的停徵優惠。因此，目前公債、公司債以及金融債券之買賣免徵證券交易稅。
證券交易稅之稅率，依證券交易稅條例第 2 條之規定，向出賣有價證券人按 每次交易成交價格課徵，並依「公司發行之股票及表明股票權利之證書或憑證」
以及「公司債及其他經政府核准之有價證券」依3‰以及 1‰課徵。
歷年證券交易稅調整日其以及徵收稅率如下表所示：
表二-1 歷年證券交易稅稅率 稅率調整日期
(民國年)
證券交易稅率
54/06/19 1.5‰
67/11/27 3‰
78/01/01 1.5‰
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78/12/31
公司發行之股票及表明股票權利之證書
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證券交易稅 證券交易所得稅
准之有價證券課徵1‰ 第 14 條之 2
稽徵便利性 稽徵較便利 稽徵較困難
資料來源：本文自行整理
雖然理論上證券交易所得稅與證券交易稅是不同的稅目，但在我國兩者卻有 極大的相關，證券交易所得稅的開徵或復徵，會影響證券交易稅稅率之調整。在 劉憶如部長上任後，力主證券交易所得稅恢復課徵，經過股市的震盪以及各版本 之祭出，總統於 101 年 8 月 8 日公布與證券交易所得稅有關之所得稅法修正，包 括所得稅法第 4 條之 1、第 14 條之 2(新增條文)、第 88 條、第 89 條以及第 126 條。
如上表所列，證券交易所得稅主要課稅規定於所得稅法第 4 條之 1：
「自中華民國 79 年 1 月 1 日起，證券交易所得停止課徵所得稅，證券交易損失 亦不得自所得額中減除。但自 102 年 1 月 1 日起，個人下列證券交易所得課徵所 得稅，其交易損失得依第 14 條之 2 第 2 項規定自當年度所得額中減除：
一、上市、上櫃或興櫃股票、新股權利證書、股款繳納憑證及表明其權利之證書。
二、前款以外之股票、新股權利證書、股款繳納憑證及表明其權利之證書。」
所得稅法第 14 條之 2 第 2 項規定：「個人有證券交易損失者，得自當年度證 券交易所得中減除，其不足減除者，不得自以後年度之證券交易所得中減除。證 券交易損失之減除，以依實際成交價格及原始取得成本計算損益者為限。」
另外，為了避免稅基的侵蝕，所得基本稅額條例中第 7 條，將所得稅法第 4 條之 1 停止課徵的證券交易所得稅納入營利事業基本所得稅額計算，另外於 101 年 8 月 8 日也修正新增同條第 3 項：「營利事業於 102 年度以後出售其持有滿 3 年以上屬所得稅法第 4 條之 1 規定之股票者，於計算其當年度證券交易所得時，
減除其當年度出售該持有滿 3 年以上股票之交易損失，餘額為正者，以餘額半數 計入當年度證券交易所得；餘額為負者，依前項規定辦理。」同條第 2 項規定損
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失得自發生年度之次年度起 5 年內，從當年度各該款所得中減除。亦即，持有股 票滿 3 年者，其股票出售之損益依規定可直接於計算時損益互抵，互抵後為正數 者，加入基本所得稅額之稅基計算課稅；互抵後為負數者，損失得自發生年度之 次年度起 5 年內抵減出售股票之利得。
在計算個人基本稅額時，依據所得基本稅額條例第 12 條第 1 項第 3 款將私 募證券投資信託基金之受益憑證之交易所得加入計算，而其交易所得則於同條第 2 及第 3 項規定，準用所得稅法第 14 條第 1 項第 7 類第 1 款及第 2 款規定。其 交易有損失者，得自當年度交易所得中扣除；當年度無交易所得可資扣除，或扣 除不足者，得於發生年度之次年度起 3 年內，自其交易所得中扣除。但以損失及 申報扣除年度均以實際成交價格及原始取得成本計算損益，並經稽徵機關核實認 定者為限。另外，有關其成交價格、成本及費用認定方式、未申報或未能提出實 際成交價格或原始取得成本者之核定等事項之辦法，由財政部定之。