越南銀行產業之演變與概況

第二節 越南銀行產業之演變與概況

越南在進行經濟改革前僅有一個銀行系統，那即是中央與省市縣的國家銀行(即為 中央銀行)，這使得中央銀行的業務混雜，責任區分不明。此情況一直到了 1988 年後，

越南政府對於金融產業開始進行較大規模的改革，將國家銀行畫分為兩級，把原有的越 南國家銀行所負責的中央銀行及商業銀行的功能，逐漸定位成中央銀行的功能，實現國 家銀行管理的職能，而有關金融經營的業務則轉交由國家商業銀行處理。並且在 1990 年時，越南成立了工商、農業、投資、外貿 4 家專業銀行，並且由中央銀行統一管理的 國有銀行體系。但由於各銀行的職責仍然不清，使其作用未能有很好的發揮，而且銀行 貸款受到政策的影響非常嚴重，用來支持策略性產業發展的指令性貸款比重居高不下。

因此 1992 年越南政府提出改革銀行的系統，正式實施了中央銀行與專業銀行職責分開 的制度，增加其活動的效益，使其真正成為金融、信貸及結算的中心。然而，亞洲金融 危機後，越南政府了解到只有以利潤為導向的企業才能有效地進行資源配置，提高資金 利用效率,進而提升經營績效。因此，越南政府在 1998 年頒布了新的銀行法，加強了銀 行的內部管理，制定一系列的借貸比率限制，並要求經營不善的銀行合併或被收購。這 樣的法令使得國有銀行開始尋找高報酬的投資項目，以爭取有限的資金資源。

在工業急速成長的刺激下，越南銀行業雖也有成長，但許多銀行卻被國有企業貸款 的龐大呆帳所苦。其主因，是因為越南銀行體系大多以四大國有銀行所主宰，其放款總 額佔全體銀行的大多數，而且幾乎都是放款給國營企業。因此，於 2006 年開始，越南 政府便積極的推動國有商業銀行的改造，其改革包含兩個部分：首先是建立現代中央銀 行，專注於貨幣政策的制定和對金融業的監管，轉變過去央行即為國有銀行所有者又是 監管者的角色。其次是積極引進外資，要求斬斷國有銀行與政府的不健康關係，將其徹 底改造為以利潤最大化為目標的商業銀行。

隨著國際化的趨勢與壓力，越南政府在 2006 年底加入 WTO 時，做出允許外國獨 資企業進駐國內的承諾。其承諾開放更多的服務業其中包括金融行業，而金融產業的對

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外開放引貣了銀行業外資的比重提高。按照加入 WTO 的承諾，外國商業銀行可以在越 南設立辦事處、分行、外資持股比例不超過 50%的合資商業銀行。從 2007 年 4 月 1 日 開始，並允許外國銀行在越南設立外商獨資銀行，取消越南對外國銀行的歧視待遇，並 宣布在 2011 年貣外資銀行皆可享有國民待遇。目前，外國金融機構不僅在越南增加分 支機構和設立獨資銀行，還不斷地加大對越南股份制商業銀行的股權投資。根據越南央 行的統計，截至 2008 年，越南國內共有商業銀行 85 家，其中國有商業銀行 6 家（包括 兩家政策性銀行），合資銀行 5 家，股份制商業銀行 38 家，外國銀行分支機構 45 家。

然而，儘管銀行種類與家數非常多，但國有銀行仍然處於絕對主導，根據越南央行 的數據，國有銀行的分支機構總數占所有銀行及分支機構總數的 41%。因此，從銀行產 業整體來看，雖然越南有不少家真正意義上的民營銀行，以及 100%獨資性質的外國保 險公司以及借貸公司。但是，國有商業銀行的份額佔整個金融體係比重仍然太高，由越 南央行所提出之數據得知國有銀行其資產比例佔整體銀行的 76%、借貸比也佔 80%以 上，而且壞賬比例非常高。不過由越南央行 2006 年的公告中指出，國有銀行的財務狀 況要比一般坊間估計的要好，其不良貸款比率已由改革前的 20%大幅減至只剩 3%。而 且，越南的股份制商業銀行相當靈活，在 2006 年時資產帄均增長 49%，貸款額也帄均 增長 40%。而在外資與合資銀行帄均註冊資金為 1,500~2,000 萬美元，雖然規模相較於 國有銀行小，但管理制度、金融產品與經營彈性等方面有較明顯的優勢。在 2006 年時，

外資銀行貸款的市場份額已增至 14%，貸款餘額約為 37.5 億美金，稅前利潤約為 1.06 億美金，站越南銀行業稅前總額的 18%，而不良放款率僅只有 0.38%，資金風險較低。

自從第一家股份制商業銀行成立 1987 年後，股份制商業銀行的發展便迅速的展開。

特別是在 2006 到 2007 年市場份額由之前的 14%提高到 29%，這對於許多的小型私營 企業來說似乎是利多消息。實際上，股份制商業銀行所處的相對寬鬆的監管環境，使得 銀行系統積累了更大的系統性風險，也為資金向國有企業流動提供了新的管道。在 2007 年時，股份制商業銀行的信貸規模帄均增長了 95%，然而，由於監管不力，大量資金被 用於投機活動，推高房地產和股票價格，而不是流入生產性領域。使得在 2008 年金融

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危機後，金融產業受到嚴重的影響，其中因為以房地產為抵押的貸款質量迅速惡化問題，

使得規模較小的股份制商業銀行的壞賬風險增加。而且，部分大型非金融性質的國有企 業希望將業務拓展到金融領域，而股份制商業銀行的擴張又需要資金，這促使個別國企 持有大量銀行股權。雖然政府規定了 30%的持股上限，但大型國企已經確實的影響到銀 行的貸款決策，並導致大量貸款流入非金融性質的國企的子公司。

在美國次貸危機發生這段期間，越南的股市一直下跌，但越南的中央銀行卻不為所 動。直到 2008 年 10 月 21 日，金融危機已經全面爆發時，央行的降息週期才開始啟動。

由於 1997 年亞洲金融危機爆發時，越南還是一個相對封閉的國家，危機對越南資本市 場的影響相對較小，使得越南政府並沒有在那次危機中學習到太多經驗，這導致其習慣 於依統計數據來制定政策，缺乏利用時效性較強的金融市場數據能力。然而，中央銀行 操作能力的不足不僅因為反應上的延遲，還有於財政部會計制度的不完善。國際預算促 進會的數據顯示，2008 年越南的公開預算指數得分只有 9%，公開預算指數排名在所有 參與排名的 85 個國家中只到第 70 名。在很多時候，財政預算數據可以配合 GDP 來反 應總體經濟運行狀況，模糊的財政數據會使得政府各個機構，包括中央銀行將無法有效 的政策。越南若希望銀行業更好的融入到國際金融市場，財政預算制度的完善應該要刻 不容緩。

在金融危機過後，越中央銀行持續面對著通貨節節膨脹，2010 年全年帄均通膨率 較 2009 年高達 9.19%，於是越南政府決議於 2010 年 12 月底宣佈，2011 年將調降信用 成長目標及總結付工具。依該金融機關統計數據，計至 2010 年 12 月 31 日整體銀行信 用放貸額，較 2009 年底約成長 29.81%，其中越盾信貸增長 25.3%，外匯信貸增長 49.3%，

全年度總結付工具增長 25.3%，資金集結增長 27.2%。不過，如若排除由於黃金和匯率 揚升造成的帳面虛數，則 2010 年越南信用貸款增長 27.6%，總結付工具增長 23%，資 金籌結增長 24.5%。因此，相形原來年度 M2 貨幣和信貸供應皆超出預訂計畫。央行宣 佈 2011 年將限制信貸增長 23%，總結算工具增長 21%~24%。越南中央統計局認為政府 過去期間全力推動經濟發展，忽略掌控物價亦為肇因之一。

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由此看來，越南政府為了適應經濟體制的轉型，對於銀行業的改革非常的重視。在 多年的改革過程中我們可以看出越南銀行業所形成的路線，首先是將銀行業的職責分開，

並推動國有銀行商業化；其次是將國有商業銀行進行股份制的改革，提升其競爭力；最 後便是逐漸開放市場，降低外資銀行的進入門檻，加強銀行業的競爭。但是，越南銀行 業的一些問題仍需要解決如：股份制商業銀行雖然發展迅速，但整體金融環境的監管嚴 重落後；其次中央銀行的操作能力以及財政預算透明度有待提高。

圖 2-2 越南銀行體系架構圖⁴

4 資料來源：經濟部投資業務處，對外投資專頁之各國投資環境介紹。

越南銀行體系

政策性銀行

國有商業銀行

股份制商業銀行

合資銀行

外資銀行

外資銀行

外資分行

外資金融駐越南辦事處 人民信用合作社

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