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第四節 金融危機風險管理和國有企業改革
中共面對更多元的經濟情勢，其受到的挑戰也越多，因此宏觀經濟調控政策 的能力就越顯重要，宏觀調控政策發展更為細緻、操作方式也更熟練，從直接調 控為主轉變成以間接調控為主，但並不表示中共對社會主義市場經濟體制的控制 有所鬆綁，中共仍可透過經濟調控、法律規範、設置監管機構等方式，代替直接 調控，並保有對市場經濟運行機制干預的計劃和行政調控方式。
在面對影響範圍龐大、受國際經濟波動影響的金融危機事件，中共除了精進 宏觀經濟調控政策的使用能力，作出危機處理和事後補救的措施，也應該針對經 濟和金融領域建立監管制度，由於國際金融危機的發生源於虛擬的金融體系，相 對於能夠透過宏觀調控政策予以掌握的實體經濟領域，虛擬的金融體系是藉由資 本的流動、投資、借貸等行為構成其活動。金融產品的買賣或投資行為，往往是 在資訊不透明的情況下進行，金融體系的交易行為充滿高報酬、高風險的投機獲 利心態。資本快速流動、以債養債的經營模式、金融產品及其交易和實體經濟脫 節、缺乏風險管理和金融監管措施等，都是金融危機發生的潛在原因。
中共若能做好事前防範和監管工作，有助於降低金融危機爆發時帶來的經濟 衝擊，在金融監管體系之下，可分成宏觀審慎監管和微觀審慎監管兩種類型，其 中宏觀審慎監管主要是防止系統性風險，關注宏觀經濟的不穩定因素，以維持金 融體系穩定；微觀審慎監管則是關注個體金融機構的風險情況，以保障金融活動 參與者的權益。34另外依照中國大陸目前的經濟情勢，除了降低貿易依存度、開 放金融市場、促進產業結構升級等防範金融危機發生的風險之外，也必須注意政 商關係的聯繫和信貸過度增資的情形，35這不僅不利於建立企業公平競爭的環境，
這種惡性的貸款增加對於金融體系的穩健發展有著諸多不利之處，中國大陸既存
34胡志光等著，中國預防與遏制金融危機對策研究：以虛擬經濟安全法律制度建設為視角（重 慶：重慶大學出版社，2012年），頁125。
35張俊民、韓傳模、丁月卉，「加強會計監管、防範金融風險、保障資本市場發展－「金融風險、
會計監管與資本市場發展」研討會綜述」，經濟研究（北京市），2012年第7期，頁155～156。
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http://gb.cri.cn/44571/2014/05/06/3005s4530788.htm。
38袁志剛，均衡與非均衡：中國宏觀經濟與轉軌經濟問題探索（北京：北京師範大學出版社，
2010年），頁92～97。
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看，國有企業的壟斷地位和獲利情形，卻造成中國大陸經濟結構失衡的現象。
隨著國有企業的壟斷以及改造轉型，在勞動人數和勞動收入方面都有所下降，
民營企業的經營和資金籌措相較於國有企業更為困難，因而把獲利轉為企業儲蓄 以備未來的拓展和海外投資，這也推高了國內的儲蓄率，民眾的儲蓄率雖然略有 降低，但國有企業和民營企業的儲蓄率上升，導致內需成長難以達成，39政府為 了刺激經濟增長而推動的公共投資規劃，其比重過大，反而造成產業結構不合理、
生產過剩的現象。
針對國有企業的壟斷地位和未來發展趨勢，應該將國有企業的發展定位成，
以全國人民的福利為主，提供更完善的公共服務和商品品質，而不是以壟斷地位 賺取利潤為發展目標；針對國有企業的壟斷情形，中共政府應該開放更多壟斷性 行業給予民營企業參與經營，或者增加民營企業對國有企業的持股比例，如此才 能達成國有資產管理委員會對於國有資產保值增值和監督管理的責任，以及國有 企業做強做大和中央國企股份制改革的目標。40
39袁志剛，均衡與非均衡：中國宏觀經濟與轉軌經濟問題探索，頁105～107。
40國務院國有資產監督管理委員會，新型國資管理體制運行9年成就顯著，
http://www.sasac.gov.cn/n1180/n1271/n20515/n2697175/14759676.html。
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第伍章 現階段中共經濟發展目標和宏觀調 控政策
歷經 2008 年國際金融危機和 2010 年歐債危機之後，中國大陸原本依靠出口 初級製造業賺取外匯，以及利用外國企業投資帶動經濟增長、技術升級、產業轉 型的經濟成長模式，不再是經濟高速增長的保證，歐美日等先進大國經濟增長速 度不如以往，對外國的消費和投資能力下降，連帶影響中國大陸的出口成交量，
因此中共必須轉變經濟發展模式，以擴大國內消費、轉變政府投資方向，以及促 進經濟和產業結構調整，取代投資和出口推動的經濟增長發展模式，力求投資、
消費和出口貿易的協調發展。雖然中共已經提出經濟發展的目標，但在穩定增長、
調整結構、控制通膨、保障民生等宏觀調控政策，由於政策的執行效果不同，必 須有所取捨，若要讓目標實施能同時並進，就必須有良好的宏觀調控政策規劃和 執行能力。
在國際金融危機和歐債危機之後，中共於 2010 年推出「第十二個五年規劃」， 中共「十二五規劃」以指導性的經濟、法律手段促進中國大陸的經濟增長和轉型。
2012 年第十八屆全國黨代表大會，確立了世代交替，由習近平擔任中共總書記、
中央軍委主席和國家主席，李克強擔任國務院總理和中央政治局常委，習李體制 取代胡溫體制，中共中央政治局委員改選，新一代領導階層確立，習李兩人面對 國內外情勢，如何帶領中國大陸持續發展，經濟政策和經濟情勢則是發展重點。
在 2013 年 11 月召開的第十八屆三中全會，並決定設立中央全面深化改革領導小 組，再加上李克強提出的宏觀調控政策，被稱為「李克強經濟學」，顯示中共面 對經濟發展困境時宏觀調控政策的轉變，以及在追求經濟永續發展時，也要解決 中國大陸三十多年來經濟發展所衍生的問題。本章則要比較胡溫體制在 2008 年 國際金融危機後和習李體制在 2012 年接班之後，中國大陸的經濟發展情形和宏 觀經濟調控政策，檢視中共隨著經濟情勢變化如何提出應對的政策。
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1中央銀行，歐債危機對全球經濟金融之衝擊－兼論對台灣之影響（2011年12月），
http://www.cbc.gov.tw/public/Attachment/25241073171.pdf；黃得豐，歐債危機的原因與解決 之道及對歐元之影響，http://www.npf.org.tw/post/2/12571。
2江時學，「歐洲債務危機前景及其對中國的影響」，經濟研究參考（北京），2012年第61期，頁 84~86；中央銀行，國際經濟情勢展望（2011年12月），
http://www.cbc.gov.tw/public/Attachment/1122914483171.pdf。
3譚旭東，「兩次金融危機下中國宏觀調控比較分析及其啟示」，經濟學動態（北京），2009年第 5期，頁40。
4譚旭東，「兩次金融危機下中國宏觀調控比較分析及其啟示」，頁41。