常給我們忘記了的老學長，李鳴龢先生

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相當於兩個月或三個月的現金成本支出?靚工業性質而定，必讀在這種財務結構之下，這個投資計劃的財聽才能算是健全。 @經濟利益方面:即是對整個經濟的貢獻，通常以其產生的國民所得為衡量標準。一個對整個經濟貢獻不大的投資計割，就個人而言，也一定不是一個有利的投賢計劃'最多抵能得到暫時的利益，長期則很難有發展前途。一個投資計劃對個人的利益與對整個經濟的利益，絕大部份是一致的。一個精明的投資者，在將其資金投入某一個別的計劃以前，必然會對上述各點加以詳細的分析和研究，認為合格後，方才投資。同時投資計劃必頭去開於資金持有人的面前，公開的方式必須要詳細的誠實的將上面所說的一般投資璟垃和個別計劃所領具備的要件，逐一列舉出來。假如一般環境很優越，假如個別的投資計劃在技術、布垣、財務、經濟利益各方面都合於資金持有人的要求，則這個投資計劃必然合於安全與合理報酬兩個要件。再加上詳細的誠實的合開說明，便不愁資金京諒源而來了。我以上昕說的，是就一般情形立論。但我們大可就上面所說的作一番自我檢討，看我們哎引資金的條件是示是合於標準?看一般所謂「資金缺乏，國民所得低，儲蓄小」所負的責任有多大，而實金的需要者條件的妙京侈，所負的責任又有多大。一二、賢金需求者本身累積資金的重要性，以上是 -~一設的資金需求者所應當具備的單境或條件，現在讓我們再談一點取得資金的方式，還可分為國內與國外南方面 •. 圍內方面，不外創辦人本身的資金，原有工業利潤的再投資，公開募股，發行公司債，借款等等) 國外方面，除了這幾種方式以外，還有國際金融機構的融通和外國政府的協助，所有這些方式都是為大家所熟悉的，用不若我來一一-分析解說，我在這襄祇對兩個較重要的問題，提出我的看法 •• 一是企業本身累積資金的重要性，一是對國外私人資本應有的態度，尤其後者常常引起爭論，值得一提。先從企業本身累積資金的重要性說起，像我們這種情形，缺乏良好的資本市場，缺乏具備充足條件可以公開籌集資金的企業，也缺乏知道利用現代投資方式的資金持有人，要想以出售股票債券等公開的方式募集大額的資金，還有相當的一段時間距離，最司靠的資金來源，還是企業本身的利潤再投資，遺種資金來源，木但在十八世紀英國工業革命時佔重要的地位，就是在二十世紀的美國土業發展中也同樣佔重要的地位。這種資金來源方式，容易造成家按企業，而家族企業一根認獨是落伍的企黨方式，我不否認家族企業的許多缺點，但經營得當，同樣可以使進工業發展，同樣對國計民生有重大貢獻。美國的福特輿洛克菲洛家族所經營的事業，不都是眾接食業，但無礙其成就與貢獻，我不偏愛家按企業，哉覺成利用各開清場駕甜甜恥，路 HF& 品的問#主頭宮，叫伏蛤扣發申辯枷且有戶器開 pb 品的們盾而命。者相'，頭伊憾伊帥 HVf 要解決工業資金的困難，主要關鍵還是擁在主黨界本身手中。假如我們主業界能移做到「業主自己支領很少的薪水，限制其家庭的用費，把和潤投入事業上」 '而不走相反的道路!我們的工業資金問題就解決了一大半。募資金。但我認為在現階段的經濟發畏精沮和我們的社會傳統之下，家族企業在未來經濟發展中，恐仍佔

很重要的地位。所以我們現在不是喜眾喜歡家族企業

的問題而使如何使那些家族企業的主持人具備現代企

業頭腦與效率的問題。「業主自己艾領很少的薪水，限制其家庭的用費，把利潤投入事業費上」'這樣的家族企業，我看不出有什麼可以反對的地方，我可以

常給我們忘記了的去的字長

奪鳴鯨先生

一安狀

近年同學錶中每找末到一位老學長李鳴都先生的名字，在同學集會中亦少見有李先生的時跡，我們對這位年高德前的老學長，似乎有點對不起。李鳴鯨先生牢竹書，江蘇江寧人。光緒三十年( 一九 O 四年)即芳入南洋公學。初入中限，繼升上院。光緒三十四年(一九 O 八年)芳取清華官費，第一批留美學生中與梅賠琦先生等一同赴美。李先生入威士康辛大學習鎮冶。民初悶圈，即入漢陽鐵廠任事，民國四年的春天，當我尚在學生時代，由摳，枝一位教授率領我們一班將屆畢業的學生，到漢陽鐵廠參觀時，李先生已是該廠工程師。其時廠中難位主管，如李復幾、本 -J芸孫、朱一瞄頤諸先生，都是福校的老前輩。

竹

銘

這幾位老前輩和虫子村會首先生會和我們一班曉聲在廠裡

照過一張相。李先生後來當過龍煙 AA 司的考工科長，農商部技正，平經鐵路南口材料廠廠長。南京時代任實業部鎮業司科長，到蓋以來，便任經濟部技監兼鎮業司長，已經十多年。經濟部的同事們無不譽李先生是一位標準的公務員。因他做事認真，而十封勤慎，雖然他已是七十以上的人，均是按時上班辦告，而且生活相當的情苦。我盼望同學會趕緊把李先生的名字補入同學錄內，更盼望同學集會的時候，特別邀請這位老前輩到會，俾一般同學得以瞻仰。 -131) 一