國立空中大學 103 學年度下學期期中考試題【正參】43
科目：證券投資分析 一律橫式作答 1 頁
一、選擇題 (20 題，1 題 3 分，共 60 分) 1. D P. 3
2. B P.23 3. C P.10 4. D P.23 5. C P.24-25 6. C P.25-26 7. B P.29-30 8. C P.34-36 9. A P. 37 10. A P. 70 11. B P. 106-107 12. D P. 108-110 13. C P. 121 14. C P. 137 15. B P. 145-146 16. D P. 152 17. C P. 162 18. C P.173 19. A P.176 20. B P. 184
二、簡答題 (40 分)
1. 請列舉至少四個投資人應有的投資決策過程。P.5-8 (24%)
2. 請列舉出至少八種目前常見的投資工具 (只需列舉，無需寫出定義)。P.4-5; P.15-17 (16%)
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國立空中大學 103 學年度下學期期中考試題【正題】43
科目：證券投資分析 一律橫式作答 2-1 頁
一、選擇題 (20 題，1 題 3 分，共 60 分)
21. 所謂的「犧牲當期消費支出所獲得的滿足，以換取未來更多財富的決策過程」係指？ (A) 投機 (B) 效用極大化 (C) 財富極大化 (D) 投資。
22. 以下何者不是債券的基本要素？ (A) 面值 (B) 股利 (C) 票面利率 (D) 到期日。
23. 當一個地區因為經濟環境改變、景氣循環等經濟因素而影響投資報酬的風險，稱之為：(A) 政治 風險 (B) 社會風險 (C) 經濟風險 (D) 大自然風險。
24. 以下何者不是企業發行債券籌措資金的優點？ (A) 債息可以抵稅 (B) 避免控制權外流 (C) 負 債的成本較普通股低 (D) 彈性的負債成本。
25. 請將 甲. 抵押債券，乙. 次順位債券，丙. 信用公司債等三種公司債，以清償的先後順序加以排 序：(A) 甲乙丙 (B) 乙丙甲 (C) 甲丙乙 (D) 丙甲乙。
26. 以下何者敘述有誤？ (A) 可轉換債券允許債券投資人在未來某特定期間內，有權選擇將債券按約 定轉換價格或比率轉換成發行公司的普通股 (B) 附認股權證公司債係指公司債搭配認股權證 (C) 可轉換債券允許債券投資人在未來某特定期間內，有權選擇將債券按約定轉換價格或比率轉換成 非發行公司的普通股 (D) 可賣回公司債允許債券投資人在到期日前將債券賣回給發行公司。
27. 以下何者不為「 普通股」所享有的權利？ (A) 盈餘分配權 (B) 無表決權 (C) 剩餘財產分配權 (D) 優先認股權。
28. 買賣雙方繳交「保證金」，並事先約定以某特定價格，在未來某特定日買進或賣出一定數量與品 質的交易契約，稱之為：(A) 選擇權 (B) 認購權證 (C) 期貨 (D) 共同基金。
29. 由承銷商訂定發行價格區間後，投資人在議定承銷價格的上下限內在圈購單填寫願意認購的數量 與價格的配售方式稱為：(A) 詢價圈購 (B) 洽商銷售 (C) 公開申購配售 (D) 競價拍賣。
30. 當景氣對策信號亮出「綠燈」，表示當時的景氣： (A) 穩定 (B) 過熱 (C) 衰退 (D) 活絡。
31. 針對三年以上的財務報表，以某一年做為固定基期，比較其他年度相較於基期各會計科目變動金 額與百分比之分析稱為：(A) 比率分析法 (B) 趨勢分析法 (C) 共同比分析法 (D) 靜態分析法。
32. 下列何種指標不能用來衡量企業的短期償債能力 (A) 流動比率 (B) 速動比率 (C) 現金比率 (D) 負債比率。
33. 當市價淨值比超過 1 時，代表投資人對於公司未來發展的看法為： (A) 保守 (B) 悲觀 (C) 樂 觀 (D) 負面。
34. 林先生考慮一個為期一年的投資專案。林先生推論未來一年內，三種經濟狀況發生的機率，以及 專案在不同狀況下之報酬率，如下表所示。請問這個投資專案的期望報酬率是多少? (A) 4.5% (B) 5.5% (C) 5.6% (D) 3.04%。
經濟狀況 發生機率 專案報酬率
好 0.3 12%
普通 0.5 8%
壞 0.2 -10%
35. 承上題，試問該專案的標準差為多少？(A) 0.64% (B) 7.99% (C) 0.12% (D) 3.5%。
36. 當預期實質的經濟成長上升或是預期的通貨膨脹率，都將使得名目無風險利率上升，而使得證券 市場線 (A) 斜率變陡 (B) 斜率變緩 (C) 向下平行移動 (D) 向上平行移動。
國立空中大學 103 學年度下學期期中考試題【正題】43
科目：證券投資分析 一律橫式作答 2-2 頁
37. 若共變異數為正值時，表示兩風險性資產間呈現 (A) 反向變動關係 (B) 沒有關係 (C) 同向變動 關係 (D) 水平關係。
38. 「投資組合風險相同時，可獲得最高之預期報酬率」或「預期報酬率相同時，可將投資組合的風 險降到最低」的投資組合，可稱其落於：(A) 「證券市場線」線上 (B) 「資本市場線」線上 (C)
「效率前緣」線上 (D) 「最佳投資線」線上。
39. 以下何者敘述有誤？ (A) 效率前緣愈往左上方移動，表示投資組合愈無效率 (B) 加入任何新的 風險性資產，可讓效率前緣變得更有效率 (C) 在真實市場中可能存在各種限制條件，使投資人無 法在效率前緣上挑選投資組合 (D) 在效率前緣線上最左邊的一點，是最小風險投資組合。
40. 「資本市場線」之斜率等於 (A) 每增加一單位變異係數，帶給期望報酬率的減少量 (B) 每增加 一單位標準差，帶給期望報酬率的增加量 (C) 每減少一單位標準差，帶給期望報酬率的增加量 (D) 每增加一單位期望報酬率，帶給標準差的增加量。
二、簡答題 (40 分)
3. 請列舉至少四個投資人應有的投資決策過程。(24%)
4. 請列舉出至少八種目前常見的投資工具 (只需列舉，無需寫出定義)。(16%)
