國立空中大學 101 學年度下學期期中考試題【正參】33
科目：證券投資分析
一律橫式作答 2 頁一、 選擇題 (共 10 題，一題 5 分，共計 50 分)
1. D 下列何者不屬於債券的基本特性？ (A) 面值 (B) 票面利率 (C) 到期日 (D) 交換比率。 P.
23
2. B 在發行公司當年度有盈餘時，才需支付利息給投資人的債券稱為：(A) 零息債券 (B) 收益債 券 (C) 浮動利率債券 (D) 指數債券。 P. 24
3. A 由承銷商訂定發行價格區間後，投資人在議定承銷價格的上下限內在圈購單填寫願意認購的數 量與價格的配售方式稱為：(A) 詢價圈購 (B) 洽商銷售 (C) 公開申購配售 (D) 競價拍賣。 P. 37 4. C 若 1 美元昨天可以兌換 33.25 元新台幣，但今天 1 美元可以兌換 33.00 元新台幣，代表新台幣 (A)
不升不貶 (B) 貶值 (C) 升值 (D) 兩者無關。P. 71
5. D 當景氣對策信號亮出「黃紅燈」，表示當時的景氣 (A) 穩定 (B) 景氣過熱 (C) 景氣欠佳 (D) 景氣活絡。 P. 69
6. A 若共變異數為負值時，表示兩風險性資產間呈現 (A) 反向變動關係 (B) 沒有關係 (C) 正向變 動關係 (D) 水平關係。 P. 162
7. A 投資組合愈有效率，預期報酬率愈高、投資組合風險愈小，代表效率前緣 (A) 愈往左上方移動 (B) 愈往左下方移動 (C) 愈往右下方移動 (D) 愈往右上方移動。 P. 176
8. B 某一資產或證券不能很快地被交易，使得在市場上的投資人無法避免損失或是賺取利益的風險 (A) 國家風險 (B) 流動性風險 (C) 財務風險 (D) 事業風險。 P. 144
9. A 若一家企業的應收帳款、存貨、固定資產及總資產等週轉率愈高，表示 (A) 各項營運資產效 率愈高，創造營業收入的經營能力愈強 (B) 各項營運資產效率愈低，創造營業收入的經營能力愈 強 (C) 各項營運資產效率愈高，創造營業收入的經營能力愈低 (D) 各項營運資產效率愈低，創 造營業收入的經營能力愈低。 P. 111
10. A 若小明在第 1 年年初以 10 元買進 A 股票，第 2 年年初，A 股票上漲到 20 元，到第 3 年年初 A 股票又回到 10 元，試問小明這二年投資 A 股票的幾何平均數為何？ (A) 0% (B) 10% (C) 50% (D) 100%。P. 138
二、 解釋名詞 (共 5 題，一題 6 分，共計 30 分) 1. 投資 P.3
2. 證券市場線 P. 152 3. 風險溢酬 P. 151 4. 短期償債能力 P. 108 5. 本益比 P. 121
三、 計算題 (1 題，共 20 分)
林先生考慮兩個為期一年的投資專案 A 和 B，林先生推論未來一年內，三種經濟狀況發生的機率，以 及兩個專案在不同狀況下之報酬率，如下表所示。請問這兩個投資專案的期望報酬率分別是多少？(共 2 個答案，各為 7 分) 而林先生該選擇投資哪個專案？ (共 1 個答案，計 6 分) P.137
經濟狀況 發生機率 專案 A 報酬率 專案 B 報酬率
好 0.3 12% 10%
普通 0.5 8% 5%
壞 0.2 -10% 0%
答：根據期望報酬率的公式，我們知道未來有 3 種可能的狀況(k=3)，每一種狀況發生的機率分別是
, , 。
專案 A 的期望報酬率
專案 B 的期望報酬率
因此，如果以「期望報酬率」的角度來評估選擇投資專案，王先生應該挑選具有較高報酬率的專案 A。
