[PDF] Top 20 流動性交易需求與股價報酬率 - 政大學術集成

... 研究提證，倘若有新的資訊進入市場，則個別投資者的股權分配會有顯著的變化 而造成股價大漲或大跌；並認為整體的交易量此時無法完全解釋大漲或大跌的壓 力，因為個別投資者之流動性交易需求（共同基金增加或減少其持有某支股票的 ... See full document

... 於在建工程可能有著嚴重的打擊，例如大雨停工、甚至毀損等增加成本，導致股 價報酬率反映出負向效果。航運業呈現這樣的走勢可能與預計颱風發布警報增加 短時間內的需求，例如航空郵件、快件等等，在颱風比預期來得更強造成機場關 ... See full document

... 格影響，反映了暫時性和永久性成分。他們還記錄了在披露期間獲利的放空者 也進行了空頭交易，之後又獲得了正收益。儘管有跡象表明放空者由於價格上 漲而被迫平倉，但他們樣本中的放空限制並未發揮重要作用。因此，他們的發 現提供了有力的證據，表明知情的放空者在平倉時會使用私人訊息。 ... See full document

... Abstract We derive the pricing formulas for the guarantees embedded in defined contribution DC pension plans with the guaranteed minimum rate of return set relative to a LIBOR interest ra[r] ... See full document

... Jegadeesh 與 Titman (1993)以西元 1965 年到 1989 年紐約證券交易所及美國證 券交易所所有的上市股票為研究對象，並將形成期和持有期各分為三個月、六個月、 九個月和十二個月等四類，而形成 16 種投資策略。實證結果發現，不論形成期與持 有期的組合為何，贏家組合於持有期的累積報酬均高於輸家組合，這些策略中又以 ... See full document

... 在僅金融帳受到衝擊時，相對於未課稅的情況，課稅必然使投機者套匯的幅 度增加，而套利的幅度可能增加或減少，課稅是否有助於降低匯率波動，視經濟 體結構參數值而定 48 ，可能可以課金融交易稅。進一步觀察後續動態的調整過程 也發現，當金融交易稅可以降低匯率波動性時，其後續數期內，匯率的波動幅度 ... See full document

... 3 與發展成果，都是公司決策高層與外部投資人所殷切關注的焦點，也深深牽動產業 競爭力發展與國家經濟的提升。 然而政府在 2008 年前後所推動的產業發展政策--發展國內兩兆雙星計畫，其中 的重點產業---半導體產業中的記憶體產業以及面板產業---卻自 2008 年的金融風暴後 遇到了莫大的挫敗，以 2008 年金融風暴危機期間而言，由於受到全球經濟不景氣衝 ... See full document

... 二、研究範圍 本研究主要探討台灣上市櫃公司之股票流動性與該企業價值之關聯，由於 台灣證券交易所為提升成交效率性與交易公平性，以使資訊透明度符合國際化 目標，從西元 2002 年 7 月 1 日起改採集合競價，並揭露未成交的最高一檔買進 及最低一檔賣出申報價格等交易新制度，又於 2003 年 1 月 ... See full document

... 13 第三節 券商投資評等宣告之利益衝突 由於證券業發展快速且競爭激烈，因此現階段許多券商所經營的業務範圍涵 蓋了承銷商、經紀商以及自營商這三大部份，形成了所謂的綜合型券商。然而由 於許多券商擁有自營的部位，因此許多學者認為這其中可能各部門間存在有利益 衝突之現象，加上先前章節所討論券商推薦報告之發佈對於市場股價可能具有影 ... See full document

... 增加消費及投資，並使通膨及就業水準達到目標水準，進而刺激經濟成長。由於 美國貨幣政策不僅會影響美國國內經濟情勢及股匯市走向，更牽動著全球經濟的 脈動，且因全球主要大宗商品皆以美元作為主要計價貨幣，當美國貨幣政策改變 或超出市場預期時，全球金融市場、商品市場亦將受到影響。此外，由於美國聯 ... See full document

... 皆顯示大陸與台灣未來經濟脈動有著密不可分的趨勢。 兩岸經濟逐漸開放，台灣企業赴大陸投資設廠的誘因也隨之增加，內需型中 概股看準大陸龐大的內需消費市場，選擇進入對岸搶佔大餅；外銷型中概股則享 受大陸的廉價勞工、低生產成本以及優惠的政策條件進行出口外銷，台灣企業經 ... See full document

... 這也連帶會影響到個別市場的交易形態而因此增加了研究的困難度；因此，為了 盡可能的簡化分析，我們選擇了以整個台灣股票市場之大盤指數作為交易標的的 台指期貨。 我們所選取的期貨資料涵蓋時間為 2008 年 6 月至 2009 年 5 月，共有 247 個營業 日，計 9,394,532 筆交易次數。在該段期間內，因適逢全球金融危機 (financial crisis) ... See full document

... 18 了解表三的呈現方式之後，可以發現在敘述統計上四種正向交易策 略之間有明顯的異同之處。 相同之處有以下三點。第一，四種正向交易策略不論是隔日、隔兩 個交易日、隔三個交易日、隔四個交易日或是隔五個交易日，其平均獲 利皆為負，且經過 t 檢定後，發現其負值皆顯著異於零，表示使用正向 策略非但不能獲得超額報酬，反而會造成虧損；第二，四種正向策略之 ... See full document

... AI、DI 與 DO。研究樣本期間 涵蓋 1987-2016 年。具體而言，本文基於一內生資訊交易模型，整合了 AI、DI、 DO 與分析師報告等驅動資訊交易人下單行為的變數，並說明上述變數對流動性 與價格的影響。此模型不僅提供了理論基礎，更能透過數學證明，進一步將分析 ... See full document

... 縮小股價升降單位對實現波動率之影響 Tick Size Reduction and Realized Volatility on the Taiwan Stock Exchange.[r] ... See full document

... 屋搜尋模型，並利用存活分析法進行對銷售期間的估計，其實證指出：總坪數愈 大，對於銷售期間的影響不顯著；然而屋齡越久，其銷售期間越短，與一般印象 相違，其可能原因為老舊房屋之維修成本高和交易標的之隱藏缺點多等因素，使 賣方願意接受較低的折扣率（即議價空間）促其交易；店面和辦公室使用的房屋 因機會成本較一般住宅為高，銷售期間也較短；高總價的房屋其平均銷售期間較 ... See full document

... 台股認購權證交易次數 對標的股價波動度影響之探討 The impact of warrants’ number of transactions on stock price volatility.[r] ... See full document

... 3.3.1 Reduced Time-Changed Lévy Process To illustrate asymmetric volatility risk effect upon optimal portfolio choices using time-changed Lévy processes, particularly for leverage and vo[r] ... See full document

... 為因應人口老化及少子化趨勢所帶來之長期經濟生活保障問題，政府於 98 年 1 月 1 日施行新制勞工保險，將年金給付納入保險制度。對於 98 年 1 月 1 日 前有勞保年資且年資達十五年以上之勞工，於退休時可選擇舊制下的一次請領老 年給付或是新制的老年年金給付。因此，需探討以一次請領或年金給付方式何者 ... See full document

... 第一節 移動平均法則 在蔡宗岸（2006）中提到在所有技術指標中，應用最廣且兼具多方面 功能的是移動平均數法則，因此採以（1,50,0） 、 （1,150,0） 、 （1,200,0） 、 （5,150,0）、 （2,200,0）組合減輕資料窺視的偏誤，其中括弧內數據（n, m, b）分別代 ... See full document