第三章 個案公司與產業
第二節 個案公司介紹
國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
44
第二節 個案公司介紹
個案公司 Theranos, Inc.從事之業務為血液檢驗服務，為 2015 年時生技醫療 產業中估值最高的新創私人公司（Austin et al, 2015）。Theranos 公司於 2003 年時 成立於加州帕羅奧圖市（Palo Alto），經過近 10 年的潛伏期後，在 2013 年時開 始對外提供服務，2014 年 6 月時其公司估值已達 90 億美元。該公司採取從第一 線的採血器具、檢驗中心到檢驗機器、分析系統、分析實驗室、製造工廠都自行 包辦的高度垂直整合策略，並以其獨特採血技術而備受矚目。但在 2015 年 10 月時，Theranos 公司遭華爾街日報指稱其檢驗結果有造假嫌疑（Carreyrou, 2015a），
主管機關 FDA 與 CMS 亦指出其產品未經適當審核、整體品管程序有瑕疵且分 析實驗室管理不佳（Hackett, 2015；Ramsey, 2016），而為其未來發展添增許多不 確定性。該公司發展歷程可概括整理如下（圖 4）。
圖 4. Theranos 公司大事年表
‧
Coordinator）；母親過去於國會擔任外交與國防事務的助理。Elizabeth Holmes 於 2001 年時進入史丹佛大學工程學院就讀化學工程，並獲 選為校長傑出學生（President’s Scholar），得到一筆可用於研究專案的資金。她 隨後進入了當時擔任工程學院院長，並同時也是未來公司重要合作夥伴之 Channing Robertson 教授的實驗室進行研究，嘗試如何利用極少量的液體進行檢 驗（McCann, 2015）。2002 年時，她前往新加坡基因組研究院(Genome Institute) 進修，參與 SARS 病毒檢驗相關研究，過程中發現現有的檢驗系統仍有不少改進
－即高科技產業的聚集地「矽谷」內創立 Real-Time Cures 公司（Parloff, 2014a）。
在 2004 年時，她決定將公司名稱更改為現行名稱「Theranos」，並中止學業開始 全力投入其創業工作（Auletta, 2014）。
‧
於糖尿病前期（pre-diabetic）的階段，但當中 90%以上的人對此不知情，而喪失 了藉提早改變生活型態控制病情的機會。此外，她自身亦有親人因罹患可預防的 疾病而過世的親身體驗（Auletta, 2014）。Theranos 這個名稱便是由 Therapy（治 療）和 Diagnosis（診斷）兩個單字所組成，其含義為「即時的偵測出疾病的開 端，以進行有效的治療」。她指出在醫療檢驗中「血液檢驗」可提供許多重要生理資訊，但因抽血之過 程常使人不適、時間和地點選擇過少、加上檢驗價格高昂，造成人們對進行血液 檢驗產生抗拒，甚至有高達 40%至 60%的人在醫生要求進行血液檢驗後沒有去 驗血。Theranos 公司當前的主要目標，便是要排除人們進行血液檢驗過程中的各 種障礙，讓血液檢驗成為一種美好的體驗。藉各種新技術的幫助，Elizabeth Holmes 認為她可在血液檢驗過程中的五個層面進行突破：擺脫靜脈抽血、用少 量血液即可完成診斷、建立自動化流程以減少人為失誤、更快的進行檢驗和取得 2645），讓人們不需要醫生的指令即可自行主動接受醫療檢驗（Holmes, 2015）。
Theranos 公司計畫接下來要先把所建立的營運模式複製至加州與賓州（McCann, 2015），未來再陸續複製至美國其它地區，並持續推動於各州的修法作業（Chen , 2015），以實現其幫助疾病之早期偵測和預防的目標。
‧
理中心（Vroom, 2015）。參、公司財務概況
Theranos 公司目前屬私人公司，其創辦人 Elizabeth Holmes 目前仍握有逾半 股份，對公司有極高的掌控能力。
在最初創業時，Theranos 公司的營運經費來自於 Elizabeth Holmes 父母的經 濟支持，將原先留作學費的錢作為其創業資金。在公司開始向外募資後，家族的 人脈網絡如：與創投公司 Draper Fisher Jurvetson 創辦人 Timothy Draper 的鄰居關 係、父親友人和矽谷的傳奇人物 Donald Lucas 的友誼，為其帶來了最初的幾筆投 資（Abelson & Creswell, 2015）。其技術顧問暨董事會的初始成員 Channing Robertson 亦持續為該公司介紹私募基金業者（Auletta, 2014）。Theranos 公司至 今已完成多輪募資（表 2），在 2013 年開始對外提供服務前，該公司便已募得近 9,000 萬美元的資金，在開始實際營運後亦持續進行募資，至今可能已籌得超過 7 億美元的營運資金，其主要投資者包括 Draper Fisher Jurvetson、ATA Ventures、
Continental Porperties... 等 知 名 的 創 投 公 司 與 投 資 人 （ VC Experts.com, Inc., 已超過 100 億美元（VC Experts.com, Inc., 2015）。
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
48
表 2. Theranos 公司歷年募資狀況
日期 金額 階段 主要投資者
2004.12.17 582 萬美元 A 輪 Draper Fisher Jurvetson
2006.02.16 989 萬美元 B 輪 Draper Fisher Jurvetson, ATA Ventures 2006.10.26 2,855 萬美元 C 輪 Draper Fisher Jurvetson, ATA Ventures,
Continental Porperties, Tako Ventures 2010.07.01 4,500 萬美元 C 輪 ATA Ventures
2014.02.07 200,00 萬美元 C 輪 2015.03.06 432,73 萬美元 C 輪 2015.10.12 C 輪
資料來源：綜合整理自美國證卷交易委員會 EDGAR 查詢系統（http://www.sec.
gov/edgar/searchedgar/webusers.htm，資料擷取日期：2015.10.30）與 VC Experts.com, Inc. (2015). Company Intelligence Report: Theranos Inc.。
圖 5. Theranos 公司歷年估值
資料來源：數據整理自 VC Experts.com, Inc. (2015). Company Intelligence Report:
Theranos Inc. Shreveport, LA: Author.。
‧
包含了如：Henry A. Kissinger、George P. Shultz...等多位知名政界人士，而一直 備受矚目，接下來將就他們的背景經歷進行分析。 曾創立電商事業的 Sunny Balwani，除作為董事會成員外，也同時擔任 Theranos 公司的總裁與 COO，為公司營運的核心成員。而董事會成員內，有 3 人過去具‧
內，George P. Shultz 陸續引薦了多位政、軍、商界之領袖級人物來加入 Theranos 公司的董事會，而構成了現在這個高官雲集、備受矚目的董事會（Parloff, 2014b）。 除了由 George P. Shultz 引薦的領袖級人物之外，公司的現任 COO 暨總裁 Sunny Balwani 則是和 Elizabeth Holmes 在她 2002 年高中剛畢業時即已認識，他們時常 進行意見交流，且一致同意軟體系統在發展新血液檢驗方式中的重要性，並於 2009 年時決定加入 Theranos 公司，幫助其發展自動化的檢測平台（Auletta, 2014）。 此外，由名單亦可發現當中有 7 人曾任職或就讀於 Elizabeth Holmes 之母校史丹 佛大學，顯示史丹佛的人脈網絡可能也在其組成過程中扮演一定角色。
表 3. Theranos 公司董事會成員與簡介
姓名 職位 個人簡介
Elizabeth Holmes 董事長 CEO 織(NTI)之聯主席(Co-chairman)及 CEO。
James N. Mattis 董事會成員 軍方背景
退役美軍高階將領，為美軍中央司令部第
‧
Richard Kovacevich
董事會成員 商業背景、史丹佛大學相關
Kissinger
董事會成員 政界背景
資料來源：名單整理自 Theranos 公司官方網站領導團隊頁面（https://www.
theranos.com/ leadership，資料擷取日期：2015.10.25）。
二、其它重要部門成員
Theranos 公司並沒有對外公開其各部門主要成員之名單，相關資訊並不完整，
本部分將就研發、法務、行銷三個部門的重要人員進行介紹。
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
52
（一）研發相關成員
Theranos 公司目前並無邀請外界知名學者或研究人員加入其團隊的相關報 導，且其研發狀況一直採取高度保密，相關成員的資訊相較有限。
團隊中除了創辦人 Elizabeth Holmes 本身即出身自從事相關研究的實驗室，
該實驗室的指導教授 Channing Robertson 與她在實驗室的學長也受邀加入 Theranos 公司從事研發相關工作（Mccann, 2015）。其指導教授除了在最初創業 時會每周至公司提供一次技術諮詢服務以外，也是該公司董事會的初始成員，並 在由教職退休後成為公司之全職顧問（Auletta, 2014）。
若由專利發明數來找尋其主要研發成員，可發現除創辦人外，發明最多項專 利者為 Ian Gibbons，一位來自英國的生化學家；發明第二多者為與創辦人來自 同樣實驗室的 Shaunak Roy，擁有第三多的專利者則為其 COO 兼總裁 Sunny Balwani。Sunny Balwani 除了電商的創業經驗外，本身亦為一位經驗豐富的軟體 工程師，在血液分析自動化平台的建構上扮演著關鍵角色（Auletta, 2014）。
（二）法務相關成員
Theranos 公司為 Boies, Schiller & Flexner 律師事務所之客戶，由相關報導可 得知至少有兩位知名律師曾參與該公司的法律事務。
美國著名律師 David Boies 為 Theranos 公司實質上的法律顧問，並時常會參 與公司的董事會議（Parloff, 2014a）。他過去曾參與微軟的反托拉斯案件、小布 希與高爾的選舉官司、性平婚姻案件...等知名法律訴訟案件，並為 Boies, Schiller
& Flexner 律師事務所之共同創辦人和現任董事長。
另一位著名律師 Heather King，過去作為 Boies, Schiller & Flexner 律師事務 所的一員為 Theranos 公司提供服務，並在 2015 的 5 月加入 Theranos 公司擔任其 法務長(General Counsel)。他過去曾擔任前國務卿希拉蕊之政策顧問，並曾為
‧
Theranos 公司推動其於亞利桑那州的修法工作，未來將為其處理包含智慧財產權 在內之法律相關事務（Chen, 2015）。
（三）行銷相關成員
Theranos 公司曾和廣告業龍頭 Omnicom 集團旗下之 TBWA\Chiat\Day 公司 合作進行廣告相關業務，並在 2014 年 7 月雇用其執行創意總監 Patrick O'Neill 來擔任公司的 Chief Creative Officer，負責包括：品牌內容、傳統與數位管道之 溝通、顧客體驗...等廣告行銷相關業務。Patrick O'Neill 擁有逾 20 年的廣告行銷 相關經歷，過去曾與許多國際知名企業進行合作，如 2012 年便為 Visa 打造其和 英國奧林匹克合作之「Go World」系統活動（Diaz, 2014）。並邀請曾獲得奧斯卡 最佳紀錄長片獎之導演 Errol Morris 來為其拍攝宣傳影片。
伍、產品服務與行銷組合
Theranos 公司並不只是單純的診斷服務提供者，其業務涵蓋了大半血液檢驗 產業鏈，包含：研發生產抽血耗材和檢驗設備，如其小型手指無痛採血針、血液 儲存容器「Nanotainer」與檢驗設備「Edison」；開設其自有檢驗中心「Theranos Wellness Center」；並自行開發能整合整套流程的自動化電子系統。此外，使用該 公司自行研發生產的採血裝置、儲存裝置及檢驗系統的 HSV-1 病毒檢驗程序，
亦已於 2015 年 7 月初時通過 FDA 的 510(k)審核程序，並於同年 7 月中旬獲得 CLIA Waiver。Theranos 公司提供的的產品與服務，可分作面向其它公司團體的 B2B（Business-to-Business）業務，及面向一般民眾的 B2C（Business-to-Customer）
業務。
在 B2B 業務中，Theranos 公司的客戶包括藥廠、醫療院所、醫療保險提供 者、軍方...等不同性質的單位。該公司曾與葛蘭素史克（GlaxoSmithKline）和輝 瑞（Pfizer）等大型藥廠進行合作，負責新藥試驗相關的檢驗分析工作。也會為 醫院及其它醫療機構提供檢驗服務，協助檢驗其收取之血液檢體，其客戶目前包
‧
括如：加州大學舊金山醫療中心（UCSF Medical Center）、迪尼特健康機構（Dignity Health）旗下的醫院系統、山間醫療保健公司（Intermountain Healthcare）旗下的 醫院系統...等不同醫療機構（Parloff, 2014a）。Theranos 公司也會和 Capital BlueCross ...等醫療保險提供者發展合作關係，讓更多民眾得以利用其低價格的
括如：加州大學舊金山醫療中心（UCSF Medical Center）、迪尼特健康機構（Dignity Health）旗下的醫院系統、山間醫療保健公司（Intermountain Healthcare）旗下的 醫院系統...等不同醫療機構（Parloff, 2014a）。Theranos 公司也會和 Capital BlueCross ...等醫療保險提供者發展合作關係，讓更多民眾得以利用其低價格的