第二章 文獻回顧
第四節 制定反資本弱化條款之主要方法及相關評析
國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
18
陳麗萍、關雪梅（2006）18認為資本弱化之法規若過於嚴格，可能產生 許多負面效應，例如影響跨國公司對境內企業貸款資金之投入、跨國資本流 動之自由度受限，進而影響到境內企業營運資金之籌措。針對此議題，王進 猛、劉永軍、沈黎明（2003）19之研究指出，過於嚴格之資本弱化法規會阻 礙企業實現其價值最大化之目的，故反資本弱化法規中訂定之負債權益比，
若以企業最優資本結構下之負債權益比為適用，則可讓企業之價值達到最大、
經濟資源配置效率最高。
牟文華、王复生（2006）20建議在制定反資本弱化稅制的同時，亦應適 時修訂與他國簽訂之雙邊租稅協定，將雙方各自根據反資本弱化稅制而於稅 前剔除之利息費用視同分配股息，避免重複課稅。
第四節 制定反資本弱化條款之主要方法及相關評析
國際上各主要國家制定反資本弱化稅制之方法主要有下列幾種21：
一、常規交易原則法（Arm’s Length Approach）
此法即以關係人/企業間借款交易之融資時點，在市場公開條件下之借 貸常規交易，或借款公司與非關係人、銀行間借貸交易之貸款額度、還款條 件、利率等，做為查核時所依據之調整標準，並將之與受控之借貸交易做比 較，以評量該等受控交易是否符合常規交易。
此法之優點在於較具靈活性，稅捐稽徵機關可以根據申請個案之具體事
18 參考陳麗萍、關雪梅，2006，防範跨國公司資本弱化避稅的國際經驗與借鑑，黑龍江對外經 貿，第 139 期（2006 年第 1 期）：31-33。
19 參考王進猛、劉永軍、沈黎明，2003，資本弱化的國際比較及影響評析，涉外稅務，2003 年 第 7 期：41-44。
20 參考牟文華、王复生，2006，資本弱化—國際避稅的焦點，商業經濟，第 280 期（2006 年第 7 期）：54-56。
21 參考施淑惠，2008，資本稀釋與租稅規避，稅務旬刊，第 2057 期(11 月)：7-15。
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
19
實與條件做個別審核；但同時，此法缺乏規則適用之確定性與可預測性，讓 納稅義務人缺乏安全感，且稅捐稽徵機關需逐一針對申請個案之關聯交易與 非關聯交易做事實與條件之比對，以確認兩者具可比較性，故需花費大量之 徵管成本22。
此外，資本弱化乃公司以債務融資取代股權融資，進而享受到利息費用 帶來之稅盾效果，故關聯企業間可完全依照市場利率進行債務融資，符合常 規交易原則，卻仍取得資本弱化帶來之稅收利益。即使稽徵機關透過「實質 重於形式」原則將負債重新分類為股權投資，但若缺乏適當且明確之稅法規 定，可能反而造成稽徵機關任意執法，進而破壞稅法之法治性原則23。同時，
常規交易原則僅適用於關係企業間融資借貸之衡量，則若跨國之關係企業間 透過非關係企業或中介銀行進行國際間背對背貸款，則此種資本弱化之手段 即無法在常規交易原則法下被察覺24。
二、固定負債/權益比（Fixed Debt/Equity Ratio Approach）
此法亦稱為安全港比率（Safe Harbor Ratio）法則，多數 OECD 會員國採 用此方法。即針對企業之負債與權益比訂定一固定比例做門檻，只要企業之 負債/權益比低於此一固定比例，稽徵機關將不予查核；反之，若超過此門 檻，將針對該企業進行常規交易測試，或依據相關規定對利息費用進行調 整。
此法之優點為具有明確之規範與適用比率，故確定性強、計算方法簡單，
且爭議性少，對企業來說可及早確定是否有資本弱化之疑慮，對稽徵機關來 說則可提高稽徵效率、降低稽徵成本；缺點則為缺乏靈活度，且不同產業有
22 參考朱炎生，2008，資本弱化稅制的國際比較與借鑑，月旦財經法雜誌，第 13 期（6 月）：35-56。
23 參考孔曉莉，2011，資本弱化稅制的比較分析及對我國的啟示，產經評論，2011 年 1 月第 1 期：97-102。
24 參考孔祥麗，2011，跨國公司利用資本弱化避稅法律問題研究，西南政法大學 2011 年碩士學 位論文。
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
20
不同之舉債能力，或因產業性質可能偶有大量融資之需求，例如保險業、金 融業等，若以固定比率為唯一判斷之標準，可能有失公允。故有些國家會針 對不同產業及類型之公司訂定不同之負債/權益比，或允許公司提出額外證 據證明超過固定比例之債務融資乃符合公平交易原則，可補強固定比例法靈 活性不足之問題。
三、盈餘減除法（Earnings Stripping Approach）
此法為參考企業之盈餘與利息間之關係予以固定之限制，而不以負債對 權益之關係衡量。其方法為，一會計年度內之淨利息費用超過調整後課稅所 得額的某個比例以上部分，如屬給付境外關係企業或境內、外免稅團體之利 息，不得作為費用減除。
其優點為簡便易行且爭議性少，缺點為不符合常規交易原則。
四、集團資本結構法（Consolidated Group Capital Structure Approach）
此法係將受控子公司所屬跨國企業全球之負債/資產比率，與該子公司 之負債/資產比率做比較，並以前者做為限制子公司利息費用減除之依據。
其優點為簡單易行，且可減少固定負債/資產比率過於武斷之爭議；缺 點則為受控子公司所從事之商業活動與整體跨國集團可能不同，應用此法之 結果會與常規交易結果不一致，此外，要蒐集集團內所有成員公司之完整資 料可能面臨困難25。
25 參考曹洋，2007，資本弱化稅制的國際比較與借鑑，涉外稅務，2007 年第 5 期：43-47。
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
21