第三章 台灣與香港金融科技的現況探討
第二節 台灣 Fintech 開展現況
台灣 FinTech 發展較全球遲，2015 年以來政府才開始推出系列 FinTech 發展政策與措 施。當年 9 月 24 日金管會成立金融科技辦公室，2016 年 5 月 12 日公佈「金融科技發展 策略白皮書」，主要目標在全力推動 FinTech 創新服務。2017 年第三季公佈了二年以來 的成果。概況如下：金融總會募集 2 億元設立 FinTech 發展基金、培育了 25 家新創團隊，
與大專院校合作辦理人才培育及 FinTech 創新講座。此外，在應用面， 48 家金融機構應
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分識別中心服務」，其他與金融科技相關事項正積極發展並與國際接軌中。九月間「遠 見研究調查中心」公佈台灣金融科技調查結果，調查對象鎖定國內金融機構及金融新創 產業的金融科技相關業務主管或負責人，總計發出問卷 272 份，回收了 108 份，回收率 為 39.7％。從回收的問卷資料統計結果顯示，以「發展速度」、「創新應用程度」與
「國際化能力」三大項指標來評估現況，滿意家數不及半數。其中，「創新應用程度」
與「發展速度」滿意者均介於 49%~50%，「國際化能力」略低為 43.56%。對發展速度的 滿意度，銀行業滿意的佔 54.85%，而新創業者在國際化能力上只有 31.5%達成。調查結 果顯示金融科技新創公司對台灣創新環境不滿意。
雖然在 2015 年金管會就喊出「Bank 3.0」，至今已過了兩年半。但台灣業者對於要 不要投入 FinTech，仍充滿觀望氣氛，真正已有數位金融產品上線者僅近四成；有將近 36
％受訪管理者還在瞭解市場發展情況，尚未行動。為何以資訊科技能力聞名全球的台灣，
在發展金融科技上，顯得發展步伐遲緩，使台灣 FinTech 發展進度膠著於基礎建設期。調 查統計結果顯示，台灣發展 FinTech 的業者約四成投入智慧客服、消費者數據收集的客戶 管理關係 CRM 的系統再造。其次為數位身分認證或是整合瞭解消費者流程，占 38.9％；
數位支付相關業務約占 29.6％；智能理財業務，則以 24.1％(圖 6A)。
圖 6 國內金融機構及新創產業的金融科技產品開發進度現況。
(資料來源:政大金融科技研究中心，2017，遠見雜誌。)
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未來一年發展願景如圖 6B 所示，以數據分析居最多，有意願發展的公私機構過半 (51.9%)，依次為資訊安全(48.1%)、行動科技(47.2%)、人工智慧(30.6%)、自動化程序 (27.8%)、身分變試管理(21.3%)、區塊鏈(18.5%)，及雲端科技設備(9.3%)。
圖 7 我國金融科技專利發明申請趨勢 (資料來源:蔡茜堉，2016 經濟部智財局)
依據台灣智慧財產局從 2005 年 1 月到 2016 年 3 月專利檢索分析平台及其資料庫中 有關支付、購物及金融保險的專利申請案件顯示，過去 11 年來有關 FinTech 專利，在支 付、籌融資、信貸三大領域之 FinTech 專利發明申請、發明公告、發明公開數量上有增 加的趨勢(圖 7)。但新型公告只佔公開的 2～30%，猜測除了時間落差之外，部分新型專 利為境外案件來台申請的可能性也不排除。因此，單看數量並無法代表台灣在 FinTech 發展的實力，反而要有警惕可能為境外專利侵蝕本國業務的警鈴。
從 2016 年申請機構所申請專利案件的種類和數量較能反映國內應用金融科技相關需 求與以專利保衛領域的現況(圖 8)；通訊服務方面以中華電信的 117 件為最多，網路金融
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量，以平台為主；零售流通則以全家超商和統一超商數量相同，亦以雲端為發展主力。
只有中華電信有大數據方面的專利發明。
圖 8 台灣金融科技專利發明與中日美之比較 (資料來源:蔡茜堉，2016，經濟部智財局)
2017 年 11 月台灣金融研訓院舉辦 FinTech 前瞻高峰論壇，內容包含：科技金融監 理、區塊鏈、智慧農業、人工智慧等專題，共有 25 位專家演講，45 間公司參與，講題 包含：金融科技監理趨勢、從政策觀點看臺灣 FinTech 發展藍圖、從國際角度談台灣如 何營造有利的市場環境，為 FinTech 打造嶄新的未來時間等。綜合座談內容包含從國際 經驗探討台灣 FinTech 發展方向與策略、區塊鏈創新應用、金融商業模式的轉變與創新 區塊鏈、監理與風險難題物聯網與人工智慧將如何擴張金融與產業的橫向連結，以及孕 育新商機如何突破區塊鏈導入過程中所需解決之法律。
另外有台灣特色的智慧農業金融方面包含：何運用物聯網與大數據技術，打造智慧 農業，加速產銷供應鏈與金融無縫整合、從國際經驗談社區型金融機構如何運用 FinTech
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「促進者」角色，培育新一代金融科技專才(fintech@hkma.gov.hk) 。該署致力於協助海 外及內地企業在香港開業或擴展業務，就個別行業及企業所需，提供免費實用資訊及專
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圖 9 香港金管局與應用科技研究院聯合舉辦金融科技職業促進計劃 (資料來源:香港金管局，2017)
香港金管局並與香港多家民間機構企業結為合作夥伴，在金融科技周活動中一個重 要專案是香港金管局主辦的金融科技日。香港金管局將會與其策略合作夥伴，包括香港 應用科技研究院、和香港科技園，並發表分散式分類帳技術的初步研究結果白皮書(李樹 培 2017，金融基建)。數碼港 Smart-Space 的 FinTech 1 區域則在 2017 上半年已推出為金 融科技而設的公用工作空間。數碼港 Smart-Space 整體是香港最大的創新及科技共用工作 間之一，佔地約 33,000 坪，提供彈性的共用工作間，讓香港本地初創企業租用(圖 10)。
港區備有高速寬頻網絡 IT&T 設備、開放式 Wi-Fi 網絡、數碼港除提供雲端發展平台及網 絡電話及電話號碼提供租戶可使用之外，更可豁免企業服務計劃費用，並協助其拓展大 陸內地巿場(http://www.cyberport.hk/zh_tw/offices/smart_space)。
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圖 10 香港數碼港園區中 Smart Space Fintech1 位置圖。
(資料來源：http://www.cyberport.hk/zh_tw/offices/smart_space)
香港金融科技的推展業務致力於培育年青人和金融科技初創企業人才，協助他們把 意念轉化為成功的商業計劃，進軍本地和海外市場，規畫了上述與全球金融科技生態圈 的夥伴合作。當年度 NexChange 和數碼港已展開一連串線上至線下的活動，並走出香港，
於各地如紐約、多倫多，以及在上海舉行活動。
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圖 11 第二屆香港金融科技周活動一覽 (資料來源:匯聚發展，2017)
第二次會議中，香港當局展現了其在亞洲區域金融科技積極協助金融科技企業的潛 在能量，以及在亞洲區內建立業務樞紐的領導地位趨勢。會中來自多間企業的講者分享 各自行業的知識、經驗和分析心得；並提出展望大數據和人工智慧於未來數年將如何徹 底改變並推動金融服務行業轉型。參與會議並展示發表的大型公司包括：點融、平安、
眾安、螞蟻金服、雲鋒、百度、Aviva、瑞士再保險、Sentient Technologies、First Data、
羅兵鹹永道、渣打銀行、花旗銀行和 Facebook 等(圖 11)。這一次活動反映出香港金融科 技可以大步踏入國際化，具有潛力發展成為環球金融科技的樞紐之一。
以下再對香港金融科技監管與區塊鏈開展現況以及官方推動之服務項目做進一步描 述。
1. 香港 FinTech 監管現況
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區塊鏈環境的一部分包括 ICO (initial coin offering,首次代幣發售、區塊鏈眾籌)，為近 年來監管機構面臨的挑戰，區塊鏈已被視為金融科技發展的一部分。由於 ICO 經營方式 關係的安排》（Closer Economic Partnership Arrangement,CEPA）及其他市場開放措施進 入內地市場﹔同時本地及內地金融科技企業也能利用香港作為啟動平臺，拓展區域以至
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的互聯網金融公司。CompareAsia 集團，在亞太地區提供金融比較平臺。8 Securities 是提 供專業行動交易和投資組合的機器人諮詢服務；iBox 是針對客戶端開發行動業務的平 臺。此外 2017 年 5 月，畢馬威會計師事務所收購了香港 FinTech 公司 Matchi，該公司提 供配對平臺，主要用於篩選 FinTech 新創公司，協助其與大型企業建立聯繫橋梁。Matchi 成立於 2013 年，建立了超過 2500 家 FinTech 公司的數據庫，並與 100 多家銀行及保險 公司建立聯繫。另外，香港擁有眾多著名的育成中心和加速計劃(如 SuperCharger Fintech Accelerator 和 Accenture’s Fintech Innovation Lab)，及著名的創業支持家和創投公司包括 500 Startups、Warburg Pincus、Horizon Ventures，NEST 和阿里巴巴企業家基金。‧ 國
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第四節 投資策略方法與港台投資現況
有學者提出 FinTech 的重點不是金融獲利模式的改寫，而是金融商業模式的重新建 構。傳統企業的分行、銷售大軍，被網路的數位通路取代，是這個變革的關鍵。因此，
擁有強勢通路的 Finternet 企業，才是 FinTech 世界最有長期競爭力的物種。對於投資 決策方面，金融機構或創投企業面對 FinTech 革命，想發展 FinTech 的企業或個人已面 臨最後登船機會，錯過 FinTech 就好比 20 年前錯過網路，漏失全球產值最高的兩項產 業「金融×科技」背後上千億、上兆的新商機。此一商機是在既有金融服務上創新優化還 是用新商業服務直接取代傳統金融，不同創意，多元想像，都可能是未來的商業模式與 金融型態。
一、投資決策的一般方法
投資方案評價時使用的指標主要包括凈現值、現值指數、內含報酬率等，分為貼現 指標和非貼現指標。貼現指標是指考慮了時間價值因素的指標，非貼現指標是指沒有，
而包括回收期、會計收益期等。相應地一般也將投資決策方法分為貼現的方法和非貼現 的方法。貼現的分析評價方法，考慮到貨幣時間價值的分析評價，主要有凈現值法、現 值指數法和內報酬率法。
1. 凈現值法
所謂凈現值（NPV)，是指特定方案未來現金流入的現值與未來現金流出的現值之間 的差額。計算凈現值 NPV 的公式為：
公式中，
n---為投資涉及的年限；
It ---第 t 年的現金流入量；
Ot--第 t 年的現金流出量；
K --預定的貼現率。
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若凈現值為正數，說明貼現後現金流入大於貼現後之現金流出，該投資專案的報酬 率會大於預定的貼現率，則專案是可行的；若凈現值為負數，說明貼現後現金流入小於 貼現後之現金流出，該投資專案的報酬率小於預定的貼現率，則該投資專案是不可行的。
2. 現值指數法
所謂現值指數（Predictive Index, PI)，是未來現金流人現值與現金流出現值的比率，
亦稱現值比率、獲利指數、貼現後收益一成本比率等。該法使用現值指數作為評價方案 的指標。其計算公式為：
若現值指數大於 1，貼現後現金流入大於貼現後之現金流出，該投資專案的報酬率大
若現值指數大於 1，貼現後現金流入大於貼現後之現金流出，該投資專案的報酬率大