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第二章 文獻回顧
本章將對 IFRS 9 與 IFRS 17 的重要規範進行著重整理，並據此提出兩大公報 後，壽險公司可能的面臨的挑戰及預期可行的因應對策。此外，承政大風管所學 長翁秉謙學長之碩士畢業論文「IFRS 9 與 IFRS 17 下壽險公司資產配置分析」，
研究者將借鑑其研究方法及結論，作為本研究之重要參考依據。
第一節 兩大公報內容
IFRS 9 取代了原有會計制度 IAS 39，訂定了金融資產、金融負債及某些購買 或出售非金融項目合約之認列及衡量規定，容主要提出金融業持有金融資產的分 類、減損與避險會計等規範。
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金融資產的分類上，IFRS 9 屬於 principle-based 導向，以兩企業管理金融資 產之經營模式(Business Model)及金融資產合約之現金流量特性(Contractual Cash Flow Characteristics)這兩項原則作為分類的原則。當金融資產不符合經營模式與 現金流量特性的原則時，則金融資產必須分類至透過損益按公允價值衡量 (FVTPL，Fair Value Through Profit and Loss)。其中，於債券投資而言，若其持有 之債券部位無法通過兩項篩選標準而被分類至 FVTPL；若通過合約現金流量測 試，但以收取合約現金流量及出售為目的，則變動將列報於 FVOCI；若通過兩項 標準被分類至 AC 項目，該金融資產可不隨市價波動，但處分利益仍對損益產生 影響。於股票投資而言，原本被分類至 AFS 的處分損益和股利需認列於損益表 中，未來分類至 OCI 的權益工具，其評價及處分損益應認列於其他綜合損益中。
減損規範中，企業應對被分類至 AC、FVOCI、應收租賃款及放款承諾等債 務工具之預期信用損失，認列備抵損失，意即要求企業即時提供與預期信用風險 相關的資訊，如預期信用風險可能增加，就要先提列備抵損失，且當金融資產信 用風險狀態不同時，認列備抵損失的衡量基準也不盡相同。而關於避險會計的規 範，若被避險項目為指定透過其他綜合損益按公允價值衡量之權益工具，則避險 工具之利益或損失應認列於其他綜合損益；其餘情況的避險工具之利益或損失應 認列於損益。
而 IFRS 17 為目前 IASB 將 IFRS 4 第二階段所命名，理事會於 2017 年第二 季發布最後版本的準則並預期於 2021 年正式實施。
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IFRS 17 實施後，包含保險和儲蓄組成之保險合約，在保險人能夠單獨衡量 儲蓄組成部分，以及保險人之會計政策並未規定不分拆則應認列因儲蓄組成部分 所產生的所有義務和權利時，規定保險人分拆組成部分，不符合後者但符合前者 的情況，則無需分拆。並且，保險人應於每一報導期間結束日，採用保險合約未 來現金流量之現時估計，評估其所認列之保險負債是否適足。若評估結果顯示保 險負債之帳面金額已有不足，應將所有不足數認列於損益。此外，草案中提及主 要衡量保險合約負債之模型為依據現時清償模型所發展而來的方法為 Building Block Approach(BBA)，未來，保險合約將可以未來現金流量、貨幣時間價值、風 險調整及合約服務邊際四個要素進行衡量
第二節 過往研究結果
秉謙學長所作「IFRS 9 與 IFRS 17 下壽險公司資產配置分析」，選取國內債 券、股票作為壽險公司資產部位，並以終身壽險作為負債組成。透過模擬未來三 年資產負債變化，並檢視第三年末資產負債分布情形，以資產報酬率及其標準差、
業主權益標準差及破產機率為指標，比較不同權重產生各個指標的數值。
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模擬結果顯示，若壽險公司願意承擔破產機率提高且權益變動增加的代價，
並以追求降低 ROA 的變動和提升 ROA 為目標，最佳配置為 80%放在債券且透 過 FVTPL 衡量，20%放在股票且透過 FVTPL 衡量；當決策的目標函數中存在 ROA 與 ROA 標準差，將驅使權重從 FVTPL 轉移至 AC；若函數中存在 ROA 與 權益標準差，將驅使權重移動至債券部位，因 AC 組成無法抵銷負債變動；若決 策目標函數包含 ROA、ROA 標準差、權益標準差與破產機率，權益標準差將驅 使權重分配至債券部位，破產機率將驅使股票投資權重降低，而 ROA 標準差將 使權重移動至 OCI。
本研究將在學長研究結果的基礎上，納入國外資產部位，除國內資產外，選 取美國政府零息公債、美國股票代表國外資產部位，以貼近台灣壽險業大部位投 資於海外資產之實際情形。