特色藥廠的發展佈局 特色藥廠的發展佈局 特色藥廠的發展佈局 特色藥廠的發展佈局

依照專業藥廠的經營特性可歸納出三種經營模式：

1、 藥物上市與推銷模式：為收購市場小的產品進行後續的商業化。主要 是取得已上市但市場價值不高的藥物銷售權，積極拓展行銷，大幅提 升市場銷售額。

2、 授權、開發與上市模式：授權引進後期開發階段的產品。以授權引入 的方式取得後期開發階段產品，完成臨床試驗後，進行產品的銷售與 行銷等。

3、 藥物傳輸：利用藥物傳輸技術以開發新劑型藥物為企業重心，以達到 提高藥效、降低副作用、減少服用次數等的劑型改良，提高產品競爭 力與市場佔有率。

依據生物技術產業年鑑（2005）指出，在這些新興的企業發展策略 中，”只作開發、不作研發”（No Research, Development Only，NRDO）

的經營模式更是吸引許多投資人的目光。“NRDO 之經營目標，主要是以 專注於臨床試驗開發階段之藥品為主，此經營模式之興起，目的是希望快 速取得（建立）研發後期之藥物產品線，實際上也是因為投資人對於生技

／醫藥投資於新藥開發之長時間、高成本、低成功率之疑慮所因應而生 的。近年來，許多 NRDOs 之生技／醫藥公司相繼成立並獲得資金挹注，

如：2002 年的 Ovation Pharmaceuticals, Inc.，該公司以 in-licensing 模式經 營，評估並取得針對具有新利基市場之上市藥品之行銷權利（Deutsch B，

2002）。直接 in-licensing 方式取得臨床開發之產品，但並不排除未來成為 全方位之新藥開發公司，因其經營策略乃是著重在早期以建立成熟或可行 銷之藥物為主，降低新藥開發之風險性，然其最終之策略仍是希望以建立 一垂直性整合之產品線，如此才有機會成為一永續經營之事業。過去五年 中，NRDO 公司在募資時所受到的重視程度，明顯高於致力於新藥開發的 研發型公司。

除了這些新興的經營模式外，許多學名藥公司在歷經多次的重組後，

亦逐漸轉型朝向特色藥廠的經營模式發展。這些學名藥廠致力於轉型，開 始引進或開發一些新劑型產品，不僅能拓展業務更希望能提升核心競爭 力，期能建立專業地位。有鑑於此種經營模式的獲利時程明顯優於新藥開 發的研發公司，因此有許多新興的中小型生技製藥公司以其核心能力為基 礎，尋求在價值鏈中的定位，並成為大藥廠合作、策略聯盟或併購之目標 對象。

許多特色藥廠的經營策略並不侷限在一種經營模式，而是採取模式間 的整合運用方式，以充分運用其優勢、進行風險控制、以達最佳的成長策

略。因此，藥物傳輸公司在朝向特色藥廠的發展上，亦可能採取不同的經 營模式以獲致未來獲利的最大可能性。事實證明，特色藥廠所開發的產品 愈接近上市，其公司整體的營收愈高，亦即愈接近市場利潤愈高；因此，

未來特色藥廠的發展當是積極建構自己的行銷/上市能量。由目前趨勢看 來，許多特色藥廠已持續建構自身的行銷能力，以便能更有效率的將公司 的產品推銷到目標市場，同時亦不放棄與大型製藥公司共同促銷

（Co-promotion）的權利。

面對未來，特色藥廠的經營模式需隨產業結構的變遷而因應改變；在 競爭愈來愈激烈的生技製藥產業，許多特色藥廠亦積極募集資金，並自行 開發藥物。另一方面，就生技製藥產業發展趨勢的經濟角度觀之，由於將 產品推出上市的藥廠才是最主要的獲利者，其趨勢終將使得特色藥廠必須 自行上市並銷售自己的產品，以獲致最大利潤。亦即，原處於產業價值鏈 中段的特色廠勢必向下整合，提升行銷/上市能量；而部分藥廠則必須向 上整合，以降低授權成本。因此，未來在特色藥廠與大型製藥公司間，其 經營模式的界線將愈來愈難以劃分，特色藥廠或許將成為「小型」、「具利 基性」、「產品聚焦性」的製藥公司！

4.1.2 特色藥廠的代表 特色藥廠的代表 特色藥廠的代表 特色藥廠的代表

依據 2003 Med Ad News 報告，全球排名前十名的特色藥廠，如表 4-1 所示：

表 4-1 全球排名前十大特色藥廠

排名 公司名稱 經營成長模式

1 Allergan Inc. 併購、策略聯盟之合資經營模式。

2 Teva Pharmaceutical Industries

併購、授權聯盟、自行研發具智財權產品。

3 Bausch& Lomb(博士倫) 收購策略及大學學生計畫。

4 Shire Pharmaceuticals Group

5 Dr. Reddy’s Laboratories 靈活的速度與成本、全球委外策略。

6 Alcon(愛爾康) 利基市場擴張策略

7 Watson Pharmaceuticals 收購及聯盟，以建置垂直整合網路、

擴展產品線、五大核心文化價值。

8 Barr Laboratories

9 Biovail 併購、策略聯盟、產品/技術授權、由

學名藥廠至特色藥廠 10 Galen Holdings

資料來源：Med Ad News(2003)；本研究整理

針對以上之特色藥廠，茲挑選具代表性的三家，進行簡述分析：

1、 Allergan Inc.：

Allergan 公司建立於 1948 年的加州，定位為開發與行銷國際級醫 療產品之專業製造廠商，提供眼科治療藥品和特殊藥品，產品行銷全 球，在 1990 年代，Allergan 歷經一連串的併購與合併，而成為目前的 組織架構。1994 年開始轉入藥物製造市場，擴展其在專業製藥與醫材

2、 Teva Pharmaceutical Industries（vs. Ivax.）

Teva Pharmaceutical Industries Ltd 為一家成立於以色列的學名藥 廠，1982 年在美國設立藥品行銷公司，開始進入美國市場，產品市場，

有近 90%的銷售點是在北美和歐洲地區。Teva 同時也是全球前 20 大 製藥公司之一。目前的 Teva 已成為特色藥廠（specialty pharmaceutical company）中全球性的領導廠商，致力於開發各種疾病的學名藥。2005 年 Teva 的營業額達 52.5 億美元，較 2004 年的 47.99 億美元成長 9.4%。

表 4-2 2001-2005 年 Teva Pharmaceutical Industries Ltd 的財務表現 年 營業收入

根據 Thomson Pharma 的統計，Teva 共有 1179 件專利，以神經疾病藥 物的 151 件為最多。同時也有一些自行研發的專屬產品，而公司在創新性 研究開發方面，則將重點放在中樞神經系統方面的新型藥品研發。相較於 以量取勝的低利潤學名藥，這些產品的利潤較高。其自行研發、具備智財 權的專屬產品如表 4-3。

表 4-3 2005-2012 年 Teva Pharmaceutical 的主要產品

產品 適應症 說明

Oral Copaxone 多發性硬化症 目前正進行第二期臨床試驗 Laquinimod 復發型多發性硬

化症 目前正進行第二期臨床試驗 Agilect/Azilect 帕金森氏症 預計 2006 年上市

StemEx 白血病 臍帶血幹細胞治療，與 Gamdia Cell 共同 開發

Cladribine 多發性硬化症 為口服藥物

Xorane 非小細胞肺癌與

乳癌

目前正進行第二期臨床試驗，為 Paclitaxel 的口服劑型，該藥主要的市場潛力在於口 服的便利性與副作用較少

資料來源：Frost & Sullivan

Life Science Analytics, Inc.分析指出，Teva 近年來較為顯著的 145 件聯 盟案件來看，Teva 在聯盟的型態上以四大類型為主，其中以授權（License）

為首，佔分析案件數的 23.45%以上，至於聯盟的階段，主要以 Market 為 主，而從 Recap 資料庫的資料，統計 2001-2006 年間與 Teva 策略聯盟的藥 廠國別，並按照其地理位置歸類，可發現近年來，Teva 策略聯盟的藥廠，

主要以仍分佈在美洲、歐洲及亞洲國家，其中又以美洲國家的藥廠為最 多，佔總聯盟件數的 71.69%以上。由於 Teva 是以學名藥廠發跡，因此策 略聯盟的重點，著重於藥物研發價值鏈後段的授權、發展及行銷。在聯盟 的階段上也以上市後產品的行銷策略聯盟為主。

依據上述的分析可以發現，Teva 這家以製造學名藥起家的區域型藥 廠，在近期的策略聯盟案件的疾病領域，與其在技術面上較為拿手的幾個 領域大致吻合，而策略聯盟的形式，則以後期的行銷、發展為主，對照我 國目前醫藥產業以生產學名藥及代理國外藥品銷售為主的產業形態，Teva 的策略聯盟模式，很值得我國的廠商參考。(部分摘錄自 ITIS 出版之「全 球及區域大藥廠研發策略聯盟之動向及機會探討」95 年度專題)

除了授權聯盟的發展策略外，其一連串策略性、積極性的併購策略，

亦促使 Teva 成為全球性的重要學名藥廠商，而其之所以能成功的坐上產業 龍頭，主要原因即在於該公司購併了一些全球重要的藥廠，近年來，主要 的購併案如：2004 年購併 Sicor Pharmaceuticals, Inc、2004 年購併 Dorom Srl 以及 2005 年購併 IVAX。尤其 Teva 在併購 IVAX 後，更加確立其在全球 學名藥與藥品市場的主導性地位。

1986 年 Ivax 於邁阿密成立，經營之初幾乎全都做，1991 年開始有盈 餘，1992 年 Ivax 公司的第 2 個產品上市，創造年銷售額為 1.2 億美元記錄，

1993 年營收達 6.45 億美元，1996 年遇到瓶頸後，才採取「聚焦」策略-以學名藥為主。該公司致力在美國和全球開發、研究、生產和推廣學名藥 及專利藥品，其專利產品多為用於治療呼吸道疾病，在拉丁美洲、歐洲中 部和東部都有很大的市場。

Ivax 一開始就採用「收購」策略以擴展通路及產品線，以此建立 Ivax 的自我通路，並使 Ivax 產品數擴增至 30-40 項。這收購策略使得 Ivax 成功 地擴展至東歐及南美市場，成為美國第一大學名藥之國際公司。2005 年 Ivax 決定賣給 Teva，出身台灣，受美式產學經驗的 Ivax 副董事長許照惠 博士在台灣大學發表演說時言：「成功不見得一定要 100%擁有，我比較 Ivax 和 Teva 兩家公司的特色後，以 Ivax 在東歐及中南美的實力，配上 Teva 在 北美及西歐的市佔率，兩公司合併後，在全球有超過 50 個國家市場通路，

實力更大。」

圖 4-2 Ivax Corp.發展之關鍵策略

資料來源：生技中心 IT IS 計畫整理

在產品線的規劃上，Ivax 同樣也為 Teva 帶來具有互補性的學名藥產品 線，以 Teva 和 Ivax 現在的業務來看，兩家公司合併，將為 Teva 帶進超過 70 億美元的銷售業績。面對龐大的商機，在投資市場上對於 Teva 與 Ivax

的併購交易，卻有兩個截然相反的觀點存在。市場分析師認為，因為「美 國老年保健醫療制度」影響，所以，學名藥行業走向繁榮可說是萬事俱備，

指日可待。另一個不同的觀點卻認為，由於預見到可觀利潤，學名藥廠競

指日可待。另一個不同的觀點卻認為，由於預見到可觀利潤，學名藥廠競