製藥產業，其產業結構多以垂直分工為主，除了世界知名大藥廠 外，多數公司皆選擇將資源集中於產業中具有較高價值的價值鏈上，採取 聚焦策略(Focus strategy)來建構公司的營運模式。
在台灣生技產業市政府極欲扶植的重點產業，然而受限於內需市場過 小，因此，台灣的相關業者多數集中於產業價值鏈的前段，也就是以行銷 及製造學名藥為主的營運範疇。
個案公司不同於同業的營運模式，並首開國內學名藥 ODM 服務,並 串聯國內代理商,共創雙贏，成為台灣擁有完備製藥能力的特色藥廠。其 營運模式分析如下說明：
1、價值主張
個案公司的願景目標為『研發新藥，體貼國人健康』，在這樣的願景 前提下，必須掌握新藥開發的每一個階段，透過垂直整合的優勢方能快速 的完成藥品開發，並把所有新藥上市後所產生的價值留在公司，在新藥開 發的過程中則必須創造多元化的營收來源，方能支撐新藥的開發。在此條 件下，便產生了公司的三大價值主張-「選提模式」；「整合生產能力」；
「建立行銷網路」。
(1)、選提模式
研發的方向，係充分掌握資訊，發揮創意，並透過緩釋劑型的開 發來累積新藥開發的各種經驗及取得獲利回饋，為了達到綜效，在緩 釋劑型的產品開發及選擇上，有三大原則方向：
a、 前二十大藥廠進入 Phase II 的新藥，且該藥可擬定 5~7 年的生產 計畫；
b、 該藥品在亞洲有市場；
c、 與公司新藥開發的專長相符。
(2)、整合生產能力
為了留住新藥上市後所產生的價值，個案公司建立了自己的臨床 試驗團隊，此為國內第一家設有臨床試驗部門的製藥公司，除可因應 其本身的臨床需要外，並提供國際大藥廠臨床試驗配套服務，期能建 立合作關係，並獲得產品在台灣或亞洲市場的授權，或是代工開發與
生產的業務，創造企業極大化的價值。
(3)、建立行銷網路
不過，個案公司訪談時也表示，會賣比會做更重要，除了整合生產 能力外，行銷通路的佈建，在以新藥研發為主的公司中顯得額外的重要，
因為在新藥尚未開發完成期間，行銷能力的強弱係為挹注公司財源的關鍵 能力。不論在台灣或是要切入國際市場，行銷都是影響產品成功與否的關 鍵。個案公司，藉由臨床試驗服務亦與醫院建立良好的關係，對未來的藥 品行銷大有助益。
另一方面，透過 ODM(Origional Design Manufacture)與 OIM(Origional Innovation Manufacture)，個案公司也和經銷商維持了良好的聯盟關係。個 案公司因掌握了新藥開發的經驗與資訊，可以於第一時間協助經銷商開發 藥品，相對的，經銷商有多年的行銷經驗與醫院人脈資源，則可成為個案 公司產品行銷的好夥伴，彼此互蒙其利，共創價值。
圖 4-5 個案公司之競爭優勢
資料來源：個案公司訪談；本研究整理
2、營運範疇
依據以上三大價值主張之競爭優勢，個案公司的營運範疇可分為垂 直整合的 cGMP 生產線，劑型開發之 ODM 服務、OEM 之代工服務、學名 藥生產製造、臨床試驗服務(CRO)以及相關代銷業務等。
圖 4-6 個案公司之營運結構
資料來源：個案公司訪談整理
3、利潤掌握
(1)、學名藥： 以學名藥生產與行銷掌握主要利潤，支應公司主要開 銷。利用 OEM、ODM 重複 Leverage Asset，達到分 散風險的效果，並於生產不同劑型的學名藥時，累積 產線的學習效果。
(2)、行銷通路：以收購行銷通路、代理業務或策略聯盟共同開發新市 場通路。
4、 策略控制
個案公司以「劑型技術的開發」；「臨床試驗的設計執行」 ；「整 合生產能力」等策略來提供新藥開發所需的資源，透過相關多角化的獲利 模式，支應公司的營運，以達成公司的使命目標。
圖 4-7 個案公司之經營模式
資料來源：個案公司訪談；本研究整理
4.3.2 個案公司之發展佈局 個案公司之發展佈局 個案公司之發展佈局 個案公司之發展佈局
個案公司是 1995 年經行政院開發基金通過，成為台灣第一家新藥 開發之生技公司，在歷經十年經營後，終於在 2003 年達到損益平衡，2005 年更因推出抗癌與治療尿失禁的新藥後，獲利達一千五百多萬元，不過，
2006 年因極需加強行銷業務，而與專業行銷通路 B 公司合併，A 成為消滅 公司。個案 A 公司表示，雙方是基於互補、互利原則合併，盼藉由 B 公司 的既有通路來協助 A 公司後續藥品研發。雖說合併後 B 公司為存續公司，
但 A 公司卻占其中六七％股份，也占董事會九席中的六席，因此實際主導 權仍在 A 公司手上。
1998 年 A 公司斥資三億元買下必治妥即將停產的工廠，並設定五年 內一定要打平的目標。靠著新藥開發與學名藥劑型改良方式創造出穩定營 收後，A 公司如預期的在 2003 年達到損益平衡，並彌補 2001 年花費一億 元所開發治療紅斑性狼瘡藥品，無法如期通過美國食品藥物管理局（FDA）
核准上市所造成的影響。個案公司表示，基於新藥開發既耗時、金錢投資 又大，而且風險很高，因此研發新藥的同時，個案公司也進行與本土市場 有關的短期用藥，或是自行改良劑型的新產品，穩定公司的基本經營。其 次，個案公司也和先進國家或國際大藥廠合作，幫其代工，如亞培、羅氏 必治妥等國際藥廠，以和國際接軌，並從代工的過程中互相交流生產技
術，學習最新的生產製造法規或面臨之問題、提升生產製造品質、並學習 國外大廠的行銷經驗。另外，基於台灣醫療院所相當集中，是很好的臨床 試驗地點，以及個案公司的技術能力，積極爭取英商、日商、德國等公司 做臨床試驗，過程中學習臨床試驗的技巧、知識，同步累積新藥開發的能 量之際，也有助於公司的基本經營穩定。更期望能透過幫外商藥廠做臨床 實驗的機會來強化研發能力，開發出「類新藥」藥品，順利通過 FDA 審 核。
在人才佈局方面，引進海外擁有優異技術、豐富新藥開發經驗、人脈 網絡豐沛的人才，以技術導入方式帶領台灣建立新藥開發的研發團隊，是 個案公司佈局發展的一個重要方向。
此外，個案公司也表示，因為目前台灣並沒有與國外大廠相同的新藥 開發環境，因此要將目標擺在做出永不退流行的藥物，例如減肥藥，或是 適合國人的本土性藥物，如此才能走出一片天。