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因應高齡社會經濟安全的方案。此種相關制度在美國、英國、日本等國家 實施多年，以美國為例，據美國住宅及都市發展部（Department of Housing and Urban Development, HUD）主導籌劃老人以自有住宅辦理淨值轉換抵 押貸款（Home Equity Conversion Mortgage, HECM）或稱逆向抵押貸款
（Reverse Mortgage, RM）統計於 2001 年擔保件數約 7,789 件、至 2011 年已達 73,093 件，在 11 年期間申請件數成長 9.4 倍；擔保平均房地產價 值自 167,142 仟元增加至 261,453 仟元（如表 1-3、圖 1-5、圖 1-6），惟 在 2009 年金融次級風暴期間，因房價下跌，使辦理案量減少，之後因人 口老化趨勢持續，也再次引導退休者對逆向抵押貸款的需求，其配套措施 包含提供保險機制，以彌補年金總額超過貸款金額與費用的損失、金融機 構提供多元組合的資金需求。甚至將逆向抵押貸款方案以「證券化」方式 發行出售投資大眾，以提供金融機構的資金流動性，使得民眾對逆向抵押 貸款的需求逐漸增加。中國亦自（2014）年 7 月 1 日起，在北京、上海、
廣州及武漢等四個城市推辦「反向抵押養老」保險試辦方案8。可見「逆向 抵押貸款」方案列為其辦理老人安養及社會福利的政策，兼具老人能安身 立命的生活、減輕政府社會福利財務的支付、增加金融、保險公司資金流 動，引導相關產業商機之效益。因此本文參考相關文獻與國外辦理「逆向 抵押貸款」相關金融商品類型的經驗，試以供給者-金融機構之立場，探 討影響金融業辦理逆向抵押貸款之因素，彙整評估因素與統計分析特性，
並期達到下列研究目的：
一、提供行政部門修訂「作業規定」之準則
提供影響辦理逆向抵押貸款之因素，作為公、民營金融機構修訂「作 業規定」之準則，辦理評估作業之依據。
二、建立社會福利保障制度 進而推廣異業結盟
建立社會福利保障制度 進而推廣異業結盟（如物業管理、社福機構等 產業），擴大相關產業鏈商機。
三、引導多元化金融商品 降低政府社福經費負擔
8、資料來源：中國保險監督管理委員會 2014 年 6 月 23 日發布（保監發 53 號）「中國保監會關於開
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逆向抵押貸款係屬不動產衍生金融商品，引導金融機構設置多元化金 融證券商品業務，降低政府財政經費負擔、金融機構市場利率與管理、維 護、處分不動產風險。
一 般 抵 押 貸 款 逆 向 抵 押 貸 款
圖 1-4 「逆向抵押貸款」與「一般抵押貸款」兩者之差異圖 資料來源：逆向抵押貸款方案研討會-美國經驗與臺灣模式之探討（2009）。
借方
（購屋者）
借方
（不動產權利人）
貸方
（銀行）
貸方
（銀行）
現金 每期償還本金 年金
、利息
期末償還年金
、利息
不動產價值 不動產價值
貸款餘額
貸款餘額 不動產
權益 不動產權益
金額 金額
時間 時間
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表 1-3 HECM 各財務年度擔保件數、平均房地產價值統計表
（ 1990～ 2012/8）
資 料 來 源 ： 美 國 住 宅 及 都 市 發 展 部
ttp://port al .hud.gov/ hudport al/ HUD → 系 統 和 報 告 → 季 度 報 告 （ 2012）。
財 務 年 度 擔 保 件 數 平 均 房 地 產 價 值
（ 仟 元 ） 備 註 1990 157 108,717
1991 389 126,415 1992 1,019 124,668 1993 1,964 119,658 1994 3,365 124,944 1995 4,166 124,832 1996 3,596 117,161 1997 5,207 117,499 1998 7,895 118,656 1999 7,923 131,914 2000 6,637 141,670 2001 7,789 167,142 2002 13,048 177,978 2003 18,084 197,553 2004 37,790 219,436 2005 43,082 254,864 2006 76,280 289,660 2007 107,367 261,939 2008 112,013 239,337 2009 114,639 283,304 2010 78,758 279,879 2011 73,093 261,453 2012/8 50,993 252,617
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圖 1-5 美國 HECM 各財務年度承保件數（1990--2012/8）
資 料 來 源 ： 美 國 住 宅 及 都 市 發 展 部
ttp://port al .hud.gov/ hudport al/ HUD → 系 統 和 報 告 → 季 度 報 告 （ 2012）。
圖 1-6 美國 HECM 各財務年度--平均房地產價值（1990--2012/8）
資 料 來 源 ： 美 國 住 宅 及 都 市 發 展 部
ttp://port al .hud.gov/ hudport al/ HUD → 系 統 和 報 告 → 季 度 報 告 （ 2012）。
20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
單位：仟千 元
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