1.1 研究背景與動機
未來學家艾文·托弗勒(Alvin Toffler)在 1980 年代的著作「第三波」(The 3rd Wave)中曾提到人類社會三階段式的轉換過程︰第一波到第二波是人類從農業 經濟進入工業社會；第二波到第三波，則是人類由工業社會邁入知識經濟。何 謂知識經濟﹖根據1996 年由「經濟合作開發組織」(OECD)發表的報告可知，
知識經濟係指「在足量市場需求及良好社會基礎建設的支撐下，以知識資源為 主要生產因素，透過持續不斷的創新，提升產品或服務的附加價值，並善用資 訊科技的產業或企業活動」。有別於土地、勞力、機器設備(或資本)、企業家精 神(或技能)等傳統經濟理論之生產要素，「知識」已成為第三波經濟型態--「資 訊時代」中主要的成長驅動因子。前史隆管理學院院長梭羅(Lester C. Thurow) 在「資本主義的未來」一書中聲稱：「腦力產業取代自然資源產業成為主流；創 造、運用與組織腦力的能力取代自然資源與資本，成為新的競爭關鍵。」
其實管理大師彼得．杜拉克（Peter F. Drucker）早在 1965 年就曾提到，
知識將取代土地、機器設備、資金、原料或勞工，成為企業經營最重要的生產 要素，而知識工作者則成為企業經營最重要的管理課題。不過直到二十世紀末 期起，知識、能力或腦力這些「無形資產」(Intangible Assets)才逐漸取代了自 然資源、資本、廠房等傳統的「有形資產」(Tangible Assets)成為了企業是否具 有持續性競爭優勢(Sustainable Competitive Advantage)的觀察指標。股市是經濟 的櫥窗、是領先指標，投資人對企業屬性的評價多少反映了整個經濟社會的趨 勢與發展的動能，美國微軟(Microsoft)、英特爾(Intel)等「知識密集代表性公司」
的市值超越不僅遠大於通用汽車(General Motors)、美孚石油(Mobile)等擁有鉅 額有形資產的傳統經濟巨擘，其市值更超越其帳面值達數倍之多。身處變動劇
烈、科技日新月異的資訊時代，那些看不到的、不易衡量的無形資產(如知識、
能力、經營流程等)，似乎較看得到、易衡量的有形資產(如廠房、機器設備、
天然資源等)，顯得更重要、更值得投入心力來予以觀注。
台灣半導體產業歷經二十餘年的發展，已具備完整半導體產業鏈支援、群 聚效果顯著，加上專業晶圓代工製造實力堅強的特性，進而演變成上下游「垂 直分工」的產業形態。根據「2004 年資訊工業年鑑」的調查數據顯示，我國晶 圓代工業的產值佔全球73%，與 IC 封裝業併列全球第一；IC 光罩與測試業亦 深具發展基礎，IC 設計產業在我國既有的製造利基與政府發展政策支持下，產 業產值佔全球26%，居世界第二(台灣是全球第二大 IC 設計產業聚落，也是全 球最大的晶圓代工重鎮，台灣IC 產業完整的供應鏈在全球獨一無二)。
其中IC 設計業，指的是專門從事積體電路(Integrated Circuit, IC)設計的公 司，在國外一般又稱為「Fabless」。根據FSA(Fabless Semiconductor Association) 協會的定義，「Fabless」是指本身無晶圓廠(Fab)，專注在設計、研發和行銷產 品的公司，並和晶圓製造商(Silicon wafer manufacturers)或專業晶圓代工廠 (Foundry)形成聯盟關係。
由於將晶片製造的工作外包給專業晶圓代工廠，IC 設計公司最重要的核心 能力也就是設計與研發晶片的能力，這種無形無相的能力是公司競爭優勢之所 繫，也正是財星雜誌(Fortune Magazine)編輯湯瑪斯·史都華(Thomas Stewart)所定 義的智慧資本(Intellectual Capital)：「每個人能為公司帶來競爭優勢的一切知 識、能力的總合。」，即使如此重要，但卻是傳統財務報表所無法揭露的重要資 訊。
1.2 研究目的
本篇研究旨在探討台灣、美國IC 設計公司影響無形資產價值之驅動因子是 否會因地域性的不同、評價方法的不同而有顯著的差異。研究結果可做為專業 IC 設計公司在進行內部智慧資本管理時的參考依據，同時也可以將外部資本市 場最重視的評價資訊做為其擬定公司發展策略時的參考。此外，近二十年來企 業購併、結盟情形大幅增加，如何計算無形資產合理價格，對買賣雙方均是一 個重要的議題。
除了微觀的公司建議外，就宏觀的總體經濟而言，同時也可做為政府在推 動「兩兆雙星計畫」之一的半導體產業中發展政策的建議。
本研究之所以進行台灣、美國之比較，除了目前國內文獻缺乏相關之探討 外，主要原因是美國是全球IC 設計產業的龍頭，台灣 IC 設計產業則居於全球 第二名，藉由探討兩國前二十大IC 設計公司無形資產價值驅動因子的來源、異 同，即可對整個IC 設計產業無形資產價值的創造過程有個明確、清楚的輪廓，
希望可對產業發展、學術研究能提供一個繼續探討的方向。
1.3 研究流程
圖 1 研究流程圖 資料來源︰本研究整理
研究動機
相關文獻探討
研究目的
產業研究
資料蒐集
實證分析
結論與建議
1.4 研究對象