金融授信 5P 原則相關文獻

授信 5P 評估原則是美國銀行家漢華銀行總裁（Paul，1970）提出銀行授信前 5P 原則，依照銀行授信各因素給予量化評等，以作為銀行經營競爭授信評估的利器。由 於整體金融機構環境的急劇變化，借款戶的借款額度日益擴大，資金用途亦趨多元化，

故授信5P 原則至今廣為業者運用。（方豪、李彥賢、姜廷宜，2017）

由於放款市場上先天存在顯著的資訊不對稱問題，一方面會出現好的借款人；另 方面則會誘引不好的借款人拒絕正常履約的「道德危機」問題。（梁連文、童凱澤， 2017）

中小企業籌措資金最大困難點在於：會計制度不健全、財務資訊不透明、抵押品不足、

與銀行往來有限、信用記錄不夠、資訊不對稱、產品市場風險大、以及缺乏財務和國 際業務人才等。（蔡揚宗，2005）現行的授信企業信用評等表，依申貸企業之「財務 狀況」、「經營管理」、「產業特性暨展望」等三項資料加以評分，但除了財務狀況是依 據企業財務狀況，以會計師查核簽證之財務報表或報稅資料為准予以評分外，「經營 管理」、「產業特性暨展望」兩大項，大多由授信人員依個人之專業素養及經驗法則主 觀評分，其正確性尚有爭議。（陳家彬、賴怡洵，2003）

本研究旨在探討企業提供不動產融資抵押擔保貸款與銀行授信決策准駁之關鍵 因素，因銀行授信 5P，是扮演著企業提供不動產融資貸款能否順利取得資金及相關 授信優惠條件重要角色。而相關金融授信決策因素文獻及不動產抵押擔保文獻不在少 數，囿因本研究目的是以以下之文獻探討為依序。

1.評估授信戶（借款戶\People）因素

貸款基本要項 5P 中，以人的誠信最重要，People 乃指借款人是誰？其個人之誠 信為何？公司的誠信為何？誠信與個人固然資質（Quality）有關，故可用以衡量道德 風險（即付款意志）。昔日有良好的聲望者，往往因財務地位與外界經濟情況的變動，

而損害其完整的誠信，故不可誤認聲望即為誠信。（陳石進，2007）企業在遭遇一時

資金周轉困難時，可由銀行獲得融通以度過難關，且未來資金需求可得到滿足，對其 投資和成長都有助益。（Diamond，1991）

由降低資訊不對稱問題的觀點來說明現代銀行存在的原因，銀行可透過徵信審查

（screening ） 及 監 督 （ monitoring ） 過 程 獲 得 借 款 人 內 部 特 定 的 資 訊 （ specific information）。（Bhattacharya and Thakor，1993）另外，其他債權人（creditor）並沒有 像銀行擁有徵信審查及監督的功能，故銀行在收集及產生借款人的資訊上具有比較利 益（Diamond,1984；Fama, 1985；Boyd and Prescott,1986；Sharpe,1990）

2.評估資金用途（Purpose）因素

商業貸款理論（Commercial loan theory）主張自償性的交易（Self-liquidating transaction）及實質票據原理（Real bill doctrine）。在交易行為完成後，就會產生足夠 的現金，來償還銀行的貸款，這就是資產轉換型貸款（Asset conversion loans）。每一 筆交易都只有一筆貸款融通，不會產生通貨膨脹，也不會產生通貨緊縮。亦即，追隨 交易行為、控制資金用途，是中央銀行與商業銀行認為最經典用途。在第二次世界大 戰結束以後，消費者貸款興起，證券市場開始發展，政府也開始貸款從事公共建設及 活動，因此銀行除從事商業貸款外，還須辦理多種貸款。其他各種貸款重還款財源，

只要具有還款能力，借款用途就不限於生產性，消費性也在所不計。借款對象不限於 企業、個人、政府也都受歡迎。（陳石進，2007）

與資金用途相關項目應考慮其合理性，如主要為週轉性貸款，則銷售額、應收票 據、應收帳款、存貨、應付票據及應付帳款應維持合理比例，多留意銷售額成長率、

應收、應付款項週轉率及存貨週轉率；營業額如大幅衰退，應提出具體理由，使金融 機構相信公司已提出相對因應措施，短期內將有所改善；如主要係屬購置固定資產或 長期投資項目之貸款，應留意固定資產的使用狀況（開班狀況、總資產收益率等）及 被投資公司之損益狀況及股利發放政策等，以避免遭金融機構縮減額度或終止貸款。

（鄭必群，2000）

借款用途依申請人借款資金用途主要分為短期營運週轉及中長期資本性支出貸 款。不同的借款用途應有不同的資金支應，其還款來源亦不同。（陳家彬、江惠櫻、

賴怡洵，2003）中小企業多元的特性，為整體經濟體系帶來了強大的競爭力與活力，

但相對也加深價值評估的難度，影響資金之獲得。其中以服務業的投資、融資困難最 為明顯，除了產業間之特性各不相同外，最主要的因素在於無形資產的比重較製造業 為高。（詹建隆，2012）

3.評估還款來源（Payment）因素

當然就中小企業財報而言，一般是無法真實反應實際營業盈虧態樣，因為一般中 小企業考慮稅務現況及交易發票取得不易情況下，往往隱匿真實情況，相對銀行無從 判斷企業所提供之財務報表真偽性。故一般銀行針對中小企業判斷其是否具備還款能 力，可由以下幾點評估：

1.隨時評估借款人的還款能力，當銀行接獲一件新的貸款申請，會先看該顧客擴大商 品線或擴大現有營業範圍的狀況，若該企業原是以小規模經營者，則應該要重新評 估該企業業主還款能力；再者，經營大規模企業的技術不同，評估更為困難，是否 依然能獲得同樣的成功？此外，企業負責人更換頻繁，新任者是否有前任者的治理 能力？該企業在其指揮監督下，營運朝向改善還是日益惡化？前述問題皆與還款財 力有關，故應隨時重新評估。

2.從財務報表衡量客戶還款能力，從客戶財報的趨勢分析與比率分析中得知，趨勢分 析能正確地表現顧客還款能力的變動方向。比率分析則能分析顧客是否有龐大的間 接費用、過量的存貨、或收帳不力、營運資金不足及淨值不當等事情。再者，若從 報表本身看顧客缺乏正當會計制度，則可判斷其缺乏基本的現代商業知識，此外，

授信人員與顧客洽談所做的評估，均為衡量顧客還款能力的方法。

3.借款人良好的學識與幹勁，個人能力除依靠幹勁、雄心、精明外、尚與教育程度、

專業技術知識、管理經驗能力、企業判斷力等有關。

4.良好的產銷與財務能力，在企業組織內，生產、銷售及財務必須良好，而且互相平 衡。

5.良好的健康，年逾花甲的獨資企業，其負責人的幹勁與體力日益衰退，營運績效是 否也日漸減退？第二代是否有接班的能力？當企業經營者死亡時所遺留下之財產是 否足以清償本身債務？（陳石進，2007）

還款來源是銀行評估能否將授信債權收回的重要條件，以確保借款戶能否按時還 本繳息，為銀行評估授信之核心，過去文獻實證顯示銀行評估借款企業的還款來源主 要考量其自償性的財源是否充裕。（林婷鈴，1994）金融機構承作房屋貸款，要求房 地產抵押品擔保僅是消極的防範措施，而借款人的償還能力與意願才是金融機構所關 切的。（李桐豪、呂美惠，2000）

4.評估授信展望（Perspective）因素

於授信前應評估所承擔之風險與所得到之利益相比較，就承作本件授信案件之利 弊評估，決定是否值得授信。（沈君玲，2018）從景氣循環之總體經濟因素切入，發 現景氣熱絡時銀行授信相對樂觀，授信戶未來償還可能性提高，且預期違約機率降低。

（沈中華、張家華，2004）實證指出，經濟成長率及房地產景氣對策訊號皆對銀行逾 放比率有負向影響。（林左裕、賴郁媛，2005）銀行亦有可能同時面對某往來密切客 戶突然出現財務窘境，以及剛成立不久的公司，其初期營運尚稱正常，但未來卻不甚 穩定之貸款需求等難以抉擇的問題。（Jeffrey，1992）。

中小企業在與銀行往來關係方面，實證顯示總利潤貢獻率除對中大型公司之貸款 利差，以及兩公司類型之額度差異具有顯著地影響外，其餘皆未達 10％顯著水準，

顯示新銀行加入經營行列後，銀行的承作對象不再侷限於過去曾有密切往來關係的客

戶，也可能與個別銀行未徹底實施「客戶利潤貢獻分析制度」有關。如同擔保與信用 案件一般，投資機會依賴度佳與兩公司類型之貸款額度有顯著的正向關係，其餘則皆 未顯著。（陳錦村，1998）

5.評估債權保障（Protection）因素

研究結果顯示，擔保要素已成為是銀行對中小企業授信考量中最主要的影響因素。

黃曼琴、劉烱森（2012）擔保品及保證通常使用於銀行貸款上，較之商業交易（Trade transaction） 上者遠為盛行。在處理邊際顧客（Marginal customers）的交易時，擔保 品的提供，適足做為授信的基礎。（陳石進，2007）

特種營業因大眾娛樂方面之需求而存在，故一般民眾對於特種營業的觀感，普遍 將其歸類為「鄰避性」或「嫌惡性」設施，導致居民排斥特種行業，而不願與其相毗 鄰。（沈君玲，2018）目前受訪估價師受銀行委託進行抵押品價格估價時，部分銀行 會列出必須註明之影響因素，譬如鄰近有無寺廟、墳墓等嫌惡設施。（李泳龍、黃宗 誠，2002）路沖對於店面、辦公室、住辦合用價格都會產生負面影響，而且隨房價越 高，折扣幅度越大。（林祖嘉、黃麗蓉，2014）

以台灣土地銀行的資料來研究分析購屋貸款提前清償行為，以 Logit 模型來進行 實證分析，發現借款人影響是否提前清償的因素分別為婚姻狀況、年齡、教育程度、

職業、年收入、屋齡、地區別、建物型態、貸款成數、借款 金額、償還方式、借款 期限與契約利率等因素的影響。（劉展宏、張金鶚，2001）由於不動產抵押貸款的價 值的評估，對於金融機構與不動產市場是非常重要的工作，因為高估不動產抵押貸款

職業、年收入、屋齡、地區別、建物型態、貸款成數、借款 金額、償還方式、借款 期限與契約利率等因素的影響。（劉展宏、張金鶚，2001）由於不動產抵押貸款的價 值的評估，對於金融機構與不動產市場是非常重要的工作，因為高估不動產抵押貸款