論開放非金融機構辦理匯兌業務法律問題－兼從櫻桃支付案例論金融科技的發展 - 政大學術集成
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(2) 謝辭 2020 年是風雨交加的一年，年初新型冠狀病毒肆虐全球、澳洲 叢林大火、全球暖化愈趨嚴重，並且，知名籃球巨星 Kobe Bryant 的 逝世，更令全球共同哀悼。而 2020 年終於過去，2021 年的到來， 帶給世人更多希望與全新的開始，也祈求上天保佑，疫情能於 2021 年成功被控制，使人們能回歸原有的生活秩序。 關於本論文之完成，首先感謝我的指導教授. 劉連煜教授的諄 治 政 大 諄教誨，於研究所期間承蒙老師的照顧，於課堂上老師總及時與課 立. ‧ 國. 學. 學們探討現行商法議題，使我能獲得許多啟發，也謝謝老師對於該. ‧. 論文的指導建議，使本論文能更加完善地呈現於世。. sit. y. Nat. 另外，也謝謝當天前來口試的林國彬老師、張心悌老師及朱德. al. er. io. 芳老師，您們當日給予的建議使得本論文得自更加全面的角度進行. n. iv n C 修正，改正不足之處。特別謝謝國彬老師一直以來的照顧，過去於 hengchi U 北大法服學習到的一切，我謹記在心，並終生受用，謝謝您。 再者，謝謝研究所好友孟孟、朱朱、黃、小賈、小羿的陪伴， 研究所時大家一起混在一起真好，雖然我們即將各奔東西，祝福大 家未來都能大展鴻圖，達到自己心目中理想的生活模式～ 也謝謝尼尼、穎柔、又寧、孟孟的一路陪伴，如果沒有你們， 2020 年對我而言會更難熬，希望我能在 2021 年與你們繼續攜手前. DOI:10.6814/NCCU202100058.
(3) 進，相輔相成地過好每一天。 最後，謝謝家人們的一路陪伴，謝謝爸爸、奶奶、姊姊總是支 持我的所有決定，求學路上一路以來有你們做我的依靠，讓我能努 力地朝著自己的目標前進，我畢業了，謝謝你們，人生路上我會繼 續努力的。 謝謝爸爸一路以來為我的努力與辛勞，很抱歉在 2020 年底完成 論文時，您已經不在了，雖然從沒想過會在這時候以這種方式與您. 政 治 大 分離，但我相信總有一天我們會再相遇，在那之前，我會更努力地 立. ‧ 國. 學. 好好過每一天，成為能讓您驕傲的女兒。. ‧. 芸慈. 永遠的三豐路. n. al. er. io. sit. y. Nat. 豐原老家. 謹誌於. Ch. engchi. i Un. v. DOI:10.6814/NCCU202100058.
(4) 摘要 過往金融體系之形成，倚賴金融市場及銀行等金融中介機構相輔 相成發展，而鑒於科技技術顯著進步，銀行業生態自過往以銀行為中 心之 Bank 1.0 時代，進化至行動裝置設備普及率顯著上升之 Bank 3.0 時代，銀行業於金融領域之優勢遭電子商務公司取代，出現「去中心 化」之金融服務模式。 而我國亦為使行動支付服務更為便利，於 2015 年實施電子支付 機構管理條例，然而，相較於其他國家於開放非金融機構辦理支付服 務的同時，大多一併開放支付機構得辦理匯兌業務，我國銀行法第 29. 治 政 大 條第 1 項，卻將辦理國內外匯兌列為銀行專營業務，禁止非金融機構 立 提供大眾匯兌服務，該法制是否應予修正，值得深入討論。. ‧ 國. 學. 另一方面，我國匯兌市場除金融機構辦理匯兌業務外，長期以來. ‧. 因匯兌市場效率不彰，亦存在地下匯兌盛行問題，而又鑒於地下匯兌. sit. y. Nat. 便利、匿名性的特質，造成其遭犯罪集團作為犯罪後不法所得之洗錢. io. er. 管道。是以，本文將一併討論此問題，作為未來我國立法開放匯兌業. n. 務得由非金融機構辦理時，加強落實洗錢防制監理問題。 a v. i l C n U hengchi. 關鍵字：匯兌業務、地下匯兌、洗錢防制、辦理國內外匯兌、銀行法 第 29 條第 1 項、電子支付管理機構條例。. DOI:10.6814/NCCU202100058.
(5) Abstract In the past, financial system consisted of financial market and financial intermediaries; however, given the significant advancement of technology, it has developed to electronic banking via mobile devices (so called Bank 3.0 era), instead of traditional way of completing transactions in the bank. With the decentralized finance showing up, the advantages of banks has been replaced by the e-commerce companies. In our country, The Act Governing Electronic Payment Institutions was implemented in 2015 to ensure safe and convenient electronic funds transfer services; however, compare to most countries open the remittance market while breaking the boundary of banks and non-financial institutions, The Banking Act of The Republic of China insists on highly regulating the remittance market. It stipulates in article 29 that, ”Unless otherwise provided by law, any person other than a Bank shall not Accept Deposits, manage Trust Funds or public property under mandate or handle domestic or foreign remittances.” Thus, it’s worthy of discussing whether this legal policy need to be modified. In the other hand, the remittance market in our country seems to be inefficient, which contributes to the flourishing of underground remittance market. The criminal organizations usually launder money through the inal iv formal money transfer system and anonymity. n C hbecause of its convenience U h i show the risk of laundering n g cand The article will also discuss thiseissue, money if not prudently implementing the Anti-Money laundering and the countering the financing of terrorism policies.. 立. 政 治 大. n. er. io. sit. y. ‧. ‧ 國. 學. Nat. Keywords：remittance、underground remittance market、informal money transfer system、Anti-Money laundering and the countering the financing of terrorism policy、the article 29 of the banking act of the Republic of China、the act governing electronic payment institutions. DOI:10.6814/NCCU202100058.
(6) 目錄 緒論 ....................................................................................................... 1. 第一章 第一節. 研究動機與目的 ................................................................................ 1. 第二節. 研究範圍與方法 ................................................................................ 1. 第三節. 研究架構 ........................................................................................... 2 金融體系與銀行概論 ............................................................................ 4. 第二章 第一節. 金融體系概論.................................................................................... 4. 第一項. 金融市場形成 ........................................................................ 4. 第二項. 金融市場分類 ........................................................................ 5. 第四項. 國內金融市場發展 ................................................................ 8. 第五項. 非正式金融體系 ................................................................... 11. 立. 銀行概論 ......................................................................................... 14. 第二項. 臺灣銀行與中央銀行簡介 ................................................... 15 我國銀行分類 ...................................................................... 16. ‧. 第三項. 金融中介機構功能 .............................................................. 15. 學. 第一項. ‧ 國. 第二節. 政 治 大. 金融科技時代下銀行業務範圍....................................................... 17. 第四節. 小結 ................................................................................................. 20. io. sit. y. Nat. 第三節. n. al. er. 匯兌業務於我國之發展 ...................................................................... 22. 第三章 第一節. i Un. v. 匯兌業務概述.................................................................................. 22. Ch. engchi. 第一項. 匯兌業務定義 ...................................................................... 22. 第二項. 匯兌業務種類 ...................................................................... 24. 第三項. 我國匯率政策變動 .............................................................. 28. 第四項. 國內匯兌方式革新 .............................................................. 29. 第二節. 我國匯兌法制.................................................................................. 29 辦理匯兌業務法制實務....................................................... 29. 第一項 第一款. 洗錢防制法及金融機構防制洗錢辦法 ............................ 30. 第二款. 金融機構辦理國內匯款及無摺存款作業確認客戶身分原. 則 ..................................................................................................... 34 第三款. 銀行業及其他經金融監督管理委員會指定之金融機構防. DOI:10.6814/NCCU202100058.
(7) 制洗錢及打擊資恐內部控制與稽核制度實施辦法 ........................ 35 第四款. 銀行業辦理外匯業務管理辦法、銀行業辦理外匯業務作. 業規範、管理外匯條例 .................................................................. 36 現行法制重思 ...................................................................... 38. 第二項 第三節. 移工監理沙盒案 .............................................................................. 46 我國實驗中監理沙盒 .......................................................... 46. 第一項 第一款. 監理沙盒實驗中跨境匯款公司介紹................................ 47. 第二款. 監理沙盒實驗公司匯款商業模式 ................................... 48. 第三款. 監理沙盒實驗公司之洗錢防制規範................................ 50 外籍移工跨境匯款之難....................................................... 54. 第二項 第四節. 政 治 大 櫻桃支付案簡介 .................................................................. 60 立. 櫻桃支付案游走匯兌法制邊緣....................................................... 60. 第一項. 櫻桃支付受罰正當性 .......................................................... 64. 學. 第五節. ‧ 國. 第二項. 小結 ................................................................................................. 69. 地下匯兌定義與成因 ...................................................................... 73. y. al. iv n C 全球地下匯兌系統 75 h e n.............................................................. gchi U. 地下匯兌系統與交易模式 .............................................................. 75. 第一項. 地下匯兌業者營運模式....................................................... 77. 第二項 第三節. sit. 地下匯兌成因 ...................................................................... 74. n. 第二節. 地下匯兌定義 ...................................................................... 73. io. 第二項. Nat. 第一項. er. 第一節. ‧. 地下匯兌概論 ..................................................................................... 72. 第四章. 我國地下匯兌概述 .......................................................................... 78. 第一項. 我國民眾使用地下匯兌原因 ............................................... 78. 第二項. 我國地下匯兌交易模式....................................................... 79. 第四節. 小結 ................................................................................................. 80 地下匯兌與洗錢犯罪關聯性 .............................................................. 82. 第五章 第一節. 洗錢行為概述.................................................................................. 82. 第一項. 前言 ..................................................................................... 82. 第二項. 洗錢行為動機 ...................................................................... 84. 第一款. 一般洗錢罪 ...................................................................... 88. DOI:10.6814/NCCU202100058.
(8) 第二節. 第二款. 特殊洗錢罪 ...................................................................... 92. 第三款. 立法缺憾之處 .................................................................. 94. 我國洗錢態樣及伴隨衝擊 .............................................................. 95 我國洗錢態樣及案例 .......................................................... 95. 第一項 第一款. 毒品犯運 .......................................................................... 95. 第二款. 詐欺.................................................................................. 96. 第三款. 稅務犯罪 .......................................................................... 99. 第二項 第三節. 洗錢行為對金融環境及整體社會衝擊...............................100. 地下匯兌與洗錢犯罪關聯 .............................................................101. 第一項. 地下匯兌成為犯罪集團洗錢通道 ......................................101. 第二項. 地下匯兌與洗錢防制法規 ..................................................105. 政 治 大 金融機構洗錢防制相關規範 ..........................................105 立. 第一款. 銀樓業防制洗錢與打擊資恐施行及申報辦法 ...............108. 第三款. 學. ‧ 國. 第二款. 管理外匯條例、旅客或隨交通工具服務之人員攜帶外幣. 第四節. ‧. 出入國境申報登記辦法、洗錢防制物品出入境申報及通報辦法 110 小結 ................................................................................................ 112. Nat. sit. y. 國際匯兌業務管制借鏡 ..................................................................... 114. 第六章. 第二節. 歐盟 ................................................................................................ 119. 第四節. iv n C 美國 ................................................................................................124 hengchi U n. 第三節. al. er. 世界銀行國際匯兌準則 ................................................................. 114. io. 第一節. 新加坡 ............................................................................................128. 第五節. 日本 ................................................................................................131. 第六節. 小結 ................................................................................................135. 第七章. 結論 ....................................................................................................141. 第一節. 我國匯兌市場開放－電子支付機構管理條例...............................141. 第二節. 電子支付機構管理條例修正法案評析 ..........................................144. 第一項. 電子支付機構辦理匯兌業務 ..............................................145. 第二項. 非電子支付機構辦理匯兌業務 ..........................................149. 第三節 參考文獻. 建議 ................................................................................................150 ...........................................................................................................154. DOI:10.6814/NCCU202100058.
(9) 表目錄 表 1 銀行法「收受存款」與「以收受存款論」之別 .......................... 41 表 表 表 表 表. 2 3 4 5 6. 統振公司匯款手續費 .................................................................... 56 各種匯兌管道比較表 .................................................................... 59 櫻桃支付匯兌限制 ........................................................................ 68 自 98 年起各年度偵辦貪瀆起訴案件統計表...............................102 最近 10 年海關緝私私貨價值統計表 ..........................................103. 表 7 近 5 年警察機關查緝（行使）偽造幣券、重利罪與地下通匯概 況 ....................................................................................................104 表 8 近年可疑交易報告申報件數統計圖 ............................................106 表 9 108 年度受理可疑交易報告件數統計表 ......................................106 表 10 指定非金融事業及人員可疑交易報告統計............................... 110. 政 治 大. 表 11 FATF40 項建議中有關匯兌業務洗錢防制措施者 ................... 116 表 12 資金移動業の実績推移 .............................................................135 表 13 各國針對非金融機構辦理匯兌業務法制設計 .........................137. 立. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i Un. v. DOI:10.6814/NCCU202100058.
(10) 圖目錄 圖 1. 金融市場流向圖 ............................................................................ 5. 圖 圖 圖 圖 圖. 2 3 4 5 6. 我國金融體系................................................................................ 12 票匯付款流程示意圖 .................................................................... 25 信匯付款流程示意圖 .................................................................... 26 電匯付款流程示意圖 .................................................................... 26 跨行通匯流程圖 ............................................................................ 28. 圖 圖 圖 圖 圖. 7 金融機構匯款流程 ........................................................................ 44 8 易安聯公司匯款流程圖 ................................................................ 50 9 我國產業與社福移工人數-按國籍別分 ........................................ 55 10 世界銀行預估中低收入地區匯款流量圖 ................................... 57 11 世界銀行公布匯款 200 美元所需之費用.................................... 58. 圖 圖 圖 圖. 12 櫻桃支付營運模式 ...................................................................... 61 13 中心化、去中心化及點對點示意圖 ........................................... 62 14 櫻桃支付於我國之發展歷程....................................................... 64 15 108 年可疑交易金額分析圖........................................................108. 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i Un. v. DOI:10.6814/NCCU202100058.
(11) 第一章 緒論 第一節 研究動機與目的 2020 年初嘉義地區警方破獲吳姓台商夫妻檔所成立之地下匯兌 集團，該集團一年經手 124 億元金流，被稱為史上規模最大之地下匯 兌案件，事實上，我國屢見執法機關破獲地下匯兌案件之新聞，顯見 地下匯兌於我國之規模極大，且使用人數極多。又鑒於地下匯兌具有 快速、便利、匿名性特點，其常與犯罪集團掛勾，為犯罪行為人完成 犯行後進行洗錢之管道，而探究地下匯兌盛行之根本原因，係來自我. 政 治 大 系，並常見於我國人民之社會生活中，得蓬勃發展。 立. 國整體匯兌市場效率之不彰，方使該產業長年平行於我國正規金融體. ‧ 國. 學. 本文嘗試整理匯兌體系之全方面架構，自正規金融體系中，銀行 作為金融中介機構之地位出發，伴隨行動裝置設備科技發展迅速之時. ‧. 代來臨，銀行面臨轉型壓力，逐漸開放部分業務予非金融機構業者辦. sit. y. Nat. 理。然而，倘得一併開放匯兌業務，將促進匯兌業務市場之良性競爭，. er. io. 除得為我國長期效率不彰之匯兌業務市場注入活水外，遂得一併將現. n. a 行地下匯兌業者引導納入法規監理，賦予其相關洗錢防制及打擊資恐 iv. l C n U h engchi 之法令義務，將有助於解決目前我國地下匯兌業者為規避監理而衍生 之無痕交易模式，降低其遭犯罪行為人利用為洗錢管道之機率。. 第二節 研究範圍與方法 本文研究範圍注重在匯兌業務於我國之發展，首先針對匯兌業 務之定義、交易模式、法制實務進行介紹，再提出匯兌市場普遍遭批 判之處，凸顯匯兌市場效率低落問題，點出本文探討重點－「開放非 金融機構辦理匯兌業務必要性」。 並且，本文以文獻分析法為主要研究方法，以匯兌業務、地下匯 兌為核心，收集國內外相關書籍、期刊、網路文獻、相關法規及我國 1 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(12) 實務判決，並整理歸納出整體匯兌業務於我國之發展，包含正規金融 體系下辦理之匯兌業務，以及地下匯兌領域。再者，介紹歐盟、美國、 新加坡、及日本等外國匯兌業務法制後，輔以比較分析法，就各國營 業限制、最低資本額、營業擔保、資金獨立管理機制、消費者保護、 機關監理、洗錢防制措施等內容，加以整理分析。最後，檢視新修正 之電子支付機構管理條例法案，並針對法案中開放國內外小額匯兌業 務提出相關意見，以期對我國未來開放匯兌業務之發展有所助益。. 第三節 研究架構 本文共有七章，第一章為本章，即「緒論」，先行介紹本文研究. 政 治 大. 動機與目的，再介紹本文研究範圍與方法，最後介紹本文研究架構，. 立. 本章中，將以概括介紹方式，簡介本文欲探討重點以及邏輯架構。. ‧ 國. 學. 第二章為「金融體系與銀行概論」，該章分為金融體系概論及銀. ‧. 行概論進行介紹，由金融市場形成、金融市場分類、金融市場特色與. y. Nat. 功能，介紹過往金融體系如何形成，以及銀行等金融中介機構立於金. er. io. sit. 融市場之地位，再進一步論述隨著科技時代來臨，金融中介機構於科 技化時代下角色之轉變，最後帶出我國匯兌業務始終由銀行、郵局、 a. n. iv l C n 農漁會等機構壟斷之議題。 h engchi U. 第三章為「匯兌業務於我國之發展」，該章節內容承接第二章提. 出之匯兌業務壟斷議題，進一步介紹匯兌業務定義及其種類，以及廣 義銀行業於辦理匯兌業務時需遵循之法制實務內容，並檢討我國銀行 法第 29 條第 1 項，非銀行不得辦理國內外匯兌業務之適當性。最後， 以針對辦理外籍移工跨境小額匯兌業務，於 2019 年進入我國監理沙 盒實驗之兩家公司案例深入介紹，分析其商業模式外，一併介紹其於 沙盒實驗期間所應遵循之洗錢防制法令，並以櫻桃支付商業模式與兩 者作比較，探討櫻桃支付受罰之原因。 2 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(13) 第四章為「地下匯兌概論」，該章內容點出，當匯兌業務市場中 正規匯兌體系無法滿足人民對於匯兌之需求時，地下匯兌即應運而生， 本章中針對地下匯兌之定義、成因及其交易模式，進行介紹，一併分 析我國民眾慣常使用地下匯兌之原因，最後點出地下匯兌之特性與洗 錢行為不謀而合之重點，致使其常遭犯罪行為者利用，作為犯罪後之 洗錢管道。 第五章為「地下匯兌與洗錢犯罪關聯」，本章內容銜接第四章論 述地下匯兌特性及洗錢犯罪之關聯，先分析洗錢行為人常見之洗錢動 機，驗證洗錢行為背後動機與地下匯兌特性具有高度契合性，再者，. 政 治 大. 就我國新修正之洗錢防制法下洗錢行為態樣進行介紹，並提出立法遺. 立. 漏之處，且介紹我國法務部調查局公布常見之洗錢案例，最後，強調. ‧ 國. 學. 洗錢行為對於金融環境及整體社會造成之衝擊，正視地下匯兌成為犯. ‧. 罪集團洗錢管道之事實，凸顯辦理匯兌業務存在一定程度之洗錢風險。 第六章為「國際匯兌業務管制借鏡」，該章內容先介紹世界銀行. y. Nat. io. sit. 於 2007 年提出之國際匯兌五原則，提出健全之匯兌市場應建構於透. n. al. er. 明化市場、完善基礎設備、全面法制架構、充足市場競爭性、及適當. iv. Ch 業務管制下，再介紹歐盟、美國、新加坡、日本等國於近年因應新興 Un engchi. 科技日盛之潮流下，一併開放匯兌業務由非金融機構之公司辦理之相 關法制。 第七章為本文之結論，綜合本文前述各章節之研究內容，提出我 國匯兌市場開放改革之必要，並檢視 2020 年立法院修正通過之電子 支付機構管理條例法案，針對該法案中開放電子支付機構及非電子支 付機構辦理國內外小額匯兌業務進行修正建議，供立法者於未來開放 我國匯兌市場法制時，得一併注意相關細節。. 3 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(14) 第二章 金融體系與銀行概論 第一節 金融體系概論 第一項 金融市場形成 金融體系可分為金融市場與金融中介機構兩大部分，金融市場之 形成係人類創造出貨幣的概念後，開始出現擁有貨幣較多者不作為， 任意置放資金閒置，而另一方面缺乏貨幣者，則因貨幣不足而無以維 生、從事商業活動等，鑒於此種資金供需不平衡之現象，資金交流的 場所應運而生，進而演變成現今所稱之金融市場。. 政 治 大 品可為有形之交換也可能為無形之交換，主要在提供資金提供者與需 立 金融市場係作為金融工具（如：股票、債券等）交易之場所，商. ‧ 國. 學. 求者彼此交換資金需求，並提高資金交易效率、降低交易成本，綜合 而言，金融市場為提供金融服務之場域，無特定、實體之地點，為一. ‧. 融資市場1。. sit. y. Nat. 無論是自然人或公司行號、政府，皆可透過金融市場而取得所需. er. io. 資金以疏通資金缺口。其中，籌措資金管道又可分為向金融機構貸款. n. al 之間接金融，抑或直接赴金融市場發行金融工具或募集資金之直接金 iv n U engchi 融。於金融市場發展較健全之國家，直接金融耗費之成本較間接金融. Ch. 低，直接透過證券交易市場籌資之情形普遍，惟在金融市場發展仍尚 未健全之國家，資金需求者仍多透過金融中介機構融通其資金2。是 以，各國無不重視金融市場之健全發展。. 1 2. 張巧宜，金融市場概要與職業道德規範，全華圖書出版， 2019 年 4 月，2 版，頁 1-2。 張銘仁，當代金融市場本土化素材與全球化觀點，雙葉書廊有限公司出版， 2017 年 12 月， 頁 5。 4 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(15) 資金提供者 間 接 直 接 金 融. 金融市場. 金融中介機構. （公司債、商業本票）. （銀行；證券交易所）. 政 治 大. 立. 金. 融. ‧. ‧ 國. 學. 資金需求者. 金融市場流向圖. n. er. io. al. 第二項 金融市場分類. sit. y. Nat. 圖 1. Ch. engchi. i Un. v. （資料來源：作者自繪）. 金融市場可由不同基礎分類如下： 一、以資金移轉分類 以金融市場中資金移轉之方式分類，可分為直接金融市場與間接 金融市場。所謂直接金融市場，為資金需求者直接於金融市場中發行 有價證券、短期票券、公司債等金融商品，吸引資金提供者購買，產 生資金流通之效果。此種交易模式中，縱有金融服務機構介入，僅為 服務性質；而間接金融市場中，藉由金融服務機構作為仲介，資金需 求者並不知道資金是由何人提供。 5 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(16) 二、以有價證券是否首次發行分類 倘依有價證券發行時點分類，可將金融市場分為初級市場與次級 市場，前者又稱為發行市場，指有價證券發行者首次出售有價證券給 最初資金提供者；後者又稱為流通市場，指有價證券在發行後在投資 人間買賣流通，已與有價證券發行人取得資金無涉。 三、以交易場所分類 以交易場所區分，金融市場可分為集中市場及店頭市場，前者情 形，指有價證券透過特定場所或機構進行交易，採取競價方式交易， 如：臺灣證券交易所、臺灣期貨交易所；後者又稱為櫃檯買賣市場，. 政 治 大. 指有價證券在證券商營業櫃檯以議價方式進行交易，交易條件為交易. 立. 搓合服務，有類似於集中市場之功能。. 學. ‧ 國. 雙方約定，其中，我國之櫃檯買賣中除議價制度外，另提供電腦連線. ‧. 四、以金融工具到期日長短分類. 倘以金融工具到期日長短，可將金融市場分為貨幣市場及資本市. y. Nat. io. sit. 場，所謂在貨幣市場中流通之金融商品到期日通常在一年內，為短期. n. al. er. 信用工具，到期日較短，通常無違約風險或物價膨脹風險，報酬較低. iv. Ch ；而資本市場中流通之金融商品到期日通常在一年以上，為長期信用 Un. 3. 工具。. engchi. 五、外匯市場 此指各種不同外國通貨進行買賣交易的市場，連結國內外金融市 場之橋梁，主要功能係幫助企業進行國際兌換與債權清算、融通國際 貿易、提供匯率風險規避。 六、衍生性商品市場 衍生性金融商品係由金融契約約定，該商品附著於其他資產標的，. 3. 同註 2，頁 11。 6 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(17) 價值取決於其所依附之資產標的，操作複雜度較傳統金融商品高。 七、是否依循法令規範 除一般正規金融市場係受政府法令規範，對投資人較有保障外， 另存在不受到政府管制之非正式金融機構，交易雙方倘有糾紛時，較 無法受到政府金融相關法令保障，俗稱地下金融市場。. 第三項 金融市場特色與功能 金融市場旨在媒介金融資金，資金提供者與金融中介機構間信賴 基礎十分重要，各個金融商品的資金交換，都建立於交易雙方對金融 中介機構的互信基礎，金融市場除具備促成資本形成、重新分配風險、. 政 治 大. 創造流動性及分散風險之功能外4，金融市場尚具備以下特點： 一、 以信賴基礎至上. 立. ‧ 國. 學. 信用基礎可謂金融相關產業之基石，倘一方失去信賴基礎，整個. ‧. 金融交易循環即被破壞。如：1987 年台中商銀曾因內部高層圖謀私. y. Nat. 利，違法超貸 74.5 億予自家有限公司後，原存款於台中商銀之民眾，. er. al. n. 二、. io. 本額5。. sit. 於兩日內發生擠兌現象，金額高達 550 億，相當於當時五家銀行之資. Ch 受金融法規管制與保護. engchi. i Un. v. 金融中介機構將資金提供者之資金轉投資或放貸，並非以自有資 金營運，為避免道德風險，各國政府以金融法規（如：銀行法、證券 交易法）使金融中介機構之營運機制透明化，避免其圖利己身。 三、 高度負債比 對於金融中介機構而言，其僅立於提供資金交換服務之角色，資 金提供者提供之資金所有權並非由金融中介機構當然接收，該資金在. 4 5. 黃志典，金融市場概論，雙葉書廊有限公司， 2017 年 1 月，五版，頁 5 至 6。 朱俊彥，順大裕、台中商銀案 環環相扣，自由時報，2007 年 8 月。 7 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(18) 尚未藉由金融中介機構流通出去之前（如：存戶存放於銀行之存款； 要保人繳交予保險公司之保費） ，對其而言為負債6，與一般行業有別。 四、 科技化發展 鑒於近代科技發展迅速，隨之迎來數位化時代，金融市場在此波 浪潮下亦發展出數位銀行、行動支付等交易型態，網路銀行交易量年 年上升，未來民眾利用電子化方式操作金融服務更為便利，如：2019 年開通將來商業銀行、樂天國際商業銀行與連線商業銀行等 3 家網路 銀行。 綜合上述，健全之金融市場，有助於整體社會經濟發展，除可使. 政 治 大. 資金提供者與資金需求者易於配對而使資金移轉更便利外，即時交易. 立. 資訊也較易被揭露，可提供未來之交易者參酌，有效促進資金於金融. ‧ 國. 學. 市場中流通之效率。且健全之金融市場，可使社會上欲從事工商業活. ‧. 動者有效籌備資金，對於資金使用較無壓力，具有保障，提高整體經 濟生產力，對於社會整體就業率、所得收入、物價平穩等面向而言皆. er. io. sit. y. Nat. 有正面影響。. 第四項 國內金融市場發展 a. n. iv l C n 鑒於我國於第二次世界大戰後發生惡性通貨膨脹問題，1980 hengchi U. 年. 代以前金融市場一直由政府嚴格管制與保護，時至 1987 年解嚴後， 政黨、媒體等多元社會活動紛紛解禁，金融市場也因而逐漸發展。當 時國際氛圍已瀰漫金融自由氣息，加上我國對外連年呈現持續貿易順 差，在外匯存底逐年增加，貿易合作對象施加壓力下，我國逐步開放 國內金融市場，被動從事金融自由化政策。 我國採取漸進方式開放金融市場，除逐漸解除銀行存放款利率管 制外，於 1984 年起更逐步放寬本國銀行增設分行限制，並允許外商. 6. 同註 1，頁 1-14。 8 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(19) 銀行設點於我國。另於 1978 年修訂管理外匯條例，廢除外匯集中制 度，建立外匯市場，此舉使得大量資金流入金融市場，股市及房地產 市場均發生價格暴漲現象，為解決流動性過剩問題，政府另於 1988 年增設證券商角色。 外匯管制解除後，我國政府為解決國際金融市場與國內金融市場 直接競爭問題，加強金融改革步調，於 1989 年修正銀行法，使銀行 利率完全自由化7，使民營銀行得於金融市場中立足，增加市場競爭 力。然其後幾年民營銀行如雨後春筍般出現於金融市場中，造成銀行 業間過度競爭，資產品質嚴重惡化問題 8。. 政 治 大. 為改善上開金融市場問題，我國政府於 2000 年再次修正銀行法，. 立. 放寬銀行對於金融相關事業轉投資限制9，並於同年通過金融機構合. ‧ 國. 學. 併法，允許銀行、保險、證券等行業等進行同業合併，另於 2001 年. ‧. 通過金融控股公司法。我國之金融機構自此朝向股權集中化、大規模 組織、經營多角化方向發展10。. y. Nat. io. sit. 促進經濟發展及因應整體經濟環境變遷，我國更於 1991 年開放. n. al. er. 新銀行、投資投顧、票券公司設立，無非為我國金融業解禁一大里程. iv. Ch 碑，自 1997 年起更開發新創金融產品，各家多元金融商品邁向百家 Un engchi. 爭鳴階段，金融市場亦因此更加自由、創新。 統整過往國內金融市場，其歷經多次全球金融風暴後，整體發展. 7. 王儷容、沈中華、李紹瑋，我國利率自由化歷程與成效－美日台三國利率自由化比較，兩岸 金融季刊，2:1 期，2014 年 3 月，頁 4-6。 8 許振明、林雅玲，金融發展在經濟成長中所扮演的角色：我國、韓國及日本的經驗(1980-2001 年)，國政研究報告，網址：https://www.npf.org.tw/2/3600，最後瀏覽日：2020 年 11 月 12 日。 9 2000 年增訂銀行法第 71 條第 5 款、第 7 款、第 11 款:「商業銀行經營下列業務：五、辦理短 期、中期及長期放款。七、投資公債、短期票券、公司債券、金融債券及公司股票。十一、 保證發行公司債券。」 10 許振明、劉完淳，金融發展在經濟成長中的角色－我國與韓國的實證研究，國政研究報告， 網址：https://www.npf.org.tw/2/3627，最後瀏覽日：2020 年 11 月 12 日。 9 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(20) 策略為11： 一、 打破業務藩籬 金融機構跨業經營，期待綜合性控股公司得使其旗下子公司跨業 整合，彼此更加緊密連結，也提供投資人多元投資管道。 二、 接軌國際進行金融整併 依 2001 年通過之金融控股公司法，我國金融控股公司得成立「銀 行控股公司」 、 「保險控股公司」 、 「證券控股公司」等三類主體，截至 2020 年，我國已有 16 家金融控股公司12。爾來金管會更放寬金融控 股公司相互併購條件，使金融控股公司得自旗下子公司先行整併，再. 政 治 大. 與其他公司合併成更大的金融控股公司 13。如：金管會修正金融控股. 立. 公司投資管理辦法第 2 條第 8 款，使金融控股公司首次投資金融機構. ‧ 國. 學. 資格自持股 25%降至已發行有表決權股份總數或資本總額超過 10%，. ‧. 即為鼓勵先參股合作再整併之政策14。 三、 金融商品制度國際化. y. Nat. io. sit. 股票市場為貼近國際趨勢，將漲跌幅於 2015 年起自 7%調整為. n. al. er. 10%15，且推出連結各國股市之指數證券型商品，如：元大寶滬深、元. Ch 大上證 50、富邦日本等國外成分證券 ETF。 Un 四、 開創綠色金融. engchi. iv. 11. 李顯儀，金融市場，全華圖書出版，2019 年 9 月，3 版，頁 1-15 至 1-19。 金融控股公司係以一家金融機構為母公司，旗下擁有銀行、證券、票券、期貨等其他金融機 構股權，為一金融業務綜合化公司，全方位經營其業務。 13 朱漢崙，新公公併啟動 財部：從金控子公司做起，工商時報，網址： https://www.chinatimes.com/newspapers/20181211000307-260205?chdtv，最後瀏覽日：2020 年 11 月 12 日。 14 金管會，新聞稿 為增加金融機構整併誘因，預告「金融控股公司投資管理辦法」等草案， 網址： https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=201809110003&toolsflag=Y&dtable=News，最後瀏覽日期：2020 年 11 月 19 日。 15 台股漲跌幅 10%來了 心臟要變強，中央社新聞，網址： https://www.cna.com.tw/news/firstnews/201505310038.aspx，最後瀏覽日：2020 年 11 月 12 日。 10 12. DOI:10.6814/NCCU202100058.
(21) 鑒於近年環保意識抬頭，因應國際綠色經濟發展，政府著手推動 綠色金融方案，實施鼓勵銀行放寬對綠能產業之授信與投資，也鼓勵 國內保險資金及其他私募基金投資綠能產業等方案。 六、金融科技時代來臨 另外，鑒於近年來網際網路、電腦程式、行動裝置等科技設備發 展迅速，科技技術與金融結合後，產生「數位金融」 （Digital Finance） 及「金融科技」 （Financial Technology；FinTech）兩種運作架構，前者 係指傳統金融機構利用網際網路、電腦程式及行動裝置等科技設備， 透過雲端運算、人工智慧等科技設備，使傳統金融業朝向數位化經營. 政 治 大. 方向發展，提供較以往更快速、及時、便利之金融服務；後者係指科. 立. 技結合金融，兩者產生更具效率及公平的創新金融營運模式，主要模. ‧ 國. 學. 式與數位金融相同，同為利用科技設備技術結合雲端運算、大數據分. ‧. 析、人工智慧等技術輔助，惟該模式下主導者為電子商務科技公司， 使業者得將「行動」 、 「社群」 、 「電商」三種元素結合，提供創新服務. io. y. sit. 。. Nat. 16. n. al. er. 科技世代來臨，金融市場之交易模式多透過網際網路，對金融中. iv. Ch 介機構之營運模式也產生重大變化，原有之分行機構重要性遭挑戰， Un engchi. 將主力轉戰於網路行銷。以本國銀行分行數為例，2020 年 9 月底本 國銀行分行數為 3,405 間，較 2015 年 12 月巔峰時期少了 39 間17。. 第五項 非正式金融體系 數十年來，我國金融體系除正式金融體系逐漸發展外，尚存在不 受管制的非正式金融體系，而此種兩金融體系並存現象，稱為金融雙 元性，而此現象並非我國所獨有，於大多數開發中甚至已開發國家也. 16 17. 李顯儀，數位金融與金融科技，全華圖書出版，2018 年 6 月，2 版，頁 1-4 至 1-5。 中央銀行，金融統計月報 各類金融機構家數，109 年 10 月。 11 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(22) 存在相同情形。整體而言，非正式金融體系具有補充正式金融體系不 足之處功能，尤其在低度開發國家，正式金融體系之利率常受到人為 因素控制而偏低，導致整體經濟動員儲蓄效果不佳，其中非正式金融 體系之運作通常能有效扮演調整機制，修正被嚴重扭曲之資源分配 18。 非正式金融體系包含具有組織規模之租賃公司、民間合會等，也 包含不具正式法律上地位之地下錢莊、金主等無組織個人或群體。非 正式金融體系通常能提供有效率之小額信用借款，也因其手續簡便、 富有彈性等特性，平行於正式金融體系而穩定發展。然此種金融體系 因市場隔閡、缺乏匯集資金及分散風險能力，通常無法達成規模經濟。. 政 治 大. 大多數國家也致力於將其納入正式金融體系內 19。. 立. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i Un. v. 圖 2 我國金融體系 （資料來源：筆者自行繪製）. 非正式金融體系又稱為地下金融，主要常見之經營模式有：地下 錢莊、地下投資公司地下吸金公司等，然該等活動常觸犯我國相關法 制：地下錢莊提供短期免擔保資金，並以收取高額利息為目的，觸犯. 18. 19. 楊雅惠、許嘉棟，我國金融體制之變遷綜觀，財團法人我國金融研訓院出版， 2014 年 9 月，頁 8-3 至 8-5。 臺灣金融研訓院編輯委員會，基礎銀行實務，財團法人我國金融研訓院出版，2016 年 6 月， 頁 9。 12 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(23) 刑法第 344 條第 1 項重利罪20及同法 344 條之 1 第 1 項加重重利罪21； 地下投資公司則係販售未經國內主管機關核准之金融商品或從事未 經核准之金融投資交易，觸犯證券投資信託及顧問法第 107 條22或保 險法第 167 條之 123等相關金融法規刑責；而地下吸金公司則係以販 售某些低價高賣商品為誘餌，並提供高額利潤為報酬，為俗稱之老鼠 會，恐觸犯刑法第 339 條第 1 項詐欺罪24、多層次傳銷管理法第 18 條 及同法第 29 條第 1 項26，以及銀行法第 29 條第 1 項27及第 125 條第. 25. 1 項28。 而地下金融於我國盛行之原因，係因我國於 1990 年代以前，主. 政 治 大. 要金融機機構皆為公營，且資金多借貸予大企業或公營企業，以致中. 立. 小企業之借貸需求無法被滿足，中小企業於是轉往民間借貸市場發展，. ‧ 國. ‧. y. sit. n. al. er. io. 22. 刑法第 344 條第 1 項：「乘他人急迫、輕率、無經驗或難以求助之處境，貸以金錢或其他物 品，而取得與原本顯不相當之重利者，處三年以下有期徒刑、拘役或科或併科三十萬元以下 罰金。」 刑法第 344 條之 1 第 1 項：「以強暴、脅迫、恐嚇、侵入住宅、傷害、毀損、監控或其他足 以使人心生畏懼之方法取得前條第一項之重利者，處六月以上五年以下有期徒刑，得併科五 十萬元以下罰金。」 證券投資信託及顧問法第 107 條： 「有下列情事之一者，處五年以下有期徒刑，併科新臺幣 一百萬元以上五千萬元以下罰金：一、未經主管機關許可，經營證券投資信託業務、證券投 資顧問業務、全權委託投資業務或其他應經主管機關核准之業務。二、違反第十六條第一項 規定，在中華民國境內從事或代理募集、銷售境外基金。」 保險法第 167 條之 1：「為非本法之保險業或外國保險業代理、經紀或招攬保險業務者，處三 年以下有期徒刑，得併科新臺幣三百萬元以上二千萬元以下罰金；情節重大者，得由主管機 關對保險代理人、經紀人、公證人或兼營保險代理人或保險經紀人業務之銀行停止一部或全 部業務，或廢止許可，並註銷執業證照。法人之代表人、代理人、受僱人或其他從業人員， 因執行業務犯前項之罪者，除處罰其行為人外，對該法人亦科該項之罰金。未領有執業證照 而經營或執行保險代理人、經紀人、公證人業務者，處新臺幣九十萬元以上九百萬元以下罰 鍰。」 刑法 339 條第 1 項：「意圖為自己或第三人不法之所有，以詐術使人將本人或第三人之物交 付者，處五年以下有期徒刑、拘役或科或併科五十萬元以下罰金。」 多層次傳銷管理法第 18 條：「多層次傳銷事業，應使其傳銷商之收入來源以合理市價推廣、 銷售商品或服務為主，不得以介紹他人參加為主要收入來源。」 多層次傳銷管理法第 29 條第 1 項：「違反第十八條規定者，處行為人七年以下有期徒刑，得 併科新臺幣一億元以下罰金。」 銀行法第 29 條第 1 項：「除法律另有規定者外，非銀行不得經營收受存款、受託經理信託資 金、公眾財產或辦理國內外匯兌業務。」 銀行法第 125 條第 1 項：「違反第二十九條第一項規定者，處三年以上十年以下有期徒刑， 得併科新臺幣一千萬元以上二億元以下罰金。其因犯罪獲取之財物或財產上利益達新臺幣一 億元以上者，處七年以上有期徒刑，得併科新臺幣二千五百萬元以上五億元以下罰金。」 13. Nat. 21. 學. 20. 23. 24. 25. 26. 27. 28. Ch. engchi. i Un. v. DOI:10.6814/NCCU202100058.
(24) 漸漸地地下金融活動因此應運而生。雖地下金融市場風險較高，利率 也較官方金融機構高，但當時的銀行機構未能讓具有生產力之中小企 業取得資金出口，因此在資源分配扭曲下，民間借貸市場規模最高曾 達整體資金市場之四分之一至三分之一。29 深究社會大眾對地下金融之負面想法，不外乎出於：部分地下金 融業者倚仗債務人借錢孔急之需求，提高原正規金融體系放款利率一 倍以上，形成高利貸；或在追討債務時，使用暴力侵犯債務人財產權 及人身安全，造成社會問題；又或地下金融業者違法向民眾吸收資金 而惡性倒閉，造成投資人生活費或退休金血本無歸，而綜合營造出地. 政 治 大. 下金融為擾亂社會秩序與金融安定的未爆彈。. 立. 然上開觀點僅單方著墨於地下金融之負面效益，而忽略了地下金. ‧ 國. 學. 融的整體樣貌，然而，地下金融並非全部皆為高利貸，仍有具備互助. ‧. 性質之民間互助會存在，且對於公司行號而言，如無法自銀行方取得 融資，自僅得轉向地下金融業者，取得資金互通管道。. y. Nat. io. sit. 是以，地下金融盛行之原因，不外乎是因銀行體系作為金融中介. n. al. er. 功能不彰所導致之後果30，倘合法經營之金融業者充分發揮金融中介. iv. Ch 之功能，有金融需求者自無轉向地下金融之必要，與其一味執意消弭 Un engchi. 所有地下金融活動，政府機關不妨朝向如何改善銀行體系或加強其他 金融機構金融中介功能，久而久之，地下金融自會被市場淘汰，反之， 倘採取過於嚴格取締地下金融之政策，無非是對整體經濟造成更大之 負面影響31。. 第二節 銀行概論. 29 30 31. 楊雅惠，金融管制與地下金融並存，卓越國際媒體月刊，257 期， 2006 年 1 月，頁 12。 劉壽祥，地下金融與金融秩序，經濟前瞻，46 期，1996 年 7 月，頁 57。 如：地下金融業者因政府取締，為求自保而收回原先借貸予中小企業之資金，最終致使中小 企業倒閉，造成嚴重社會問題。 14 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(25) 第一項 金融中介機構功能 常見之金融中介機構有：證券交易所、證券櫃檯買賣中心、期貨 交易所、基金銷售平台、外匯經紀公司、郵政公司等。該等金融中介 機構於金融市場中有不可取代之重要地位，具有搓合功能，其介於資 金需求者與資金提供者間，對於資金供需之訊息提供即時傳遞，且對 於資金有配送能力，得使資金能準確地被資金需求者取得。 而金融中介機構之存在，也使得部分有形物得以與其價格分離， 透過金融中介機構而產生單純之客觀價格，如：期貨。除此之外，金 融中介機構也使得金融市場中資金得在時間與空間中運用更加迅速，. 政 治 大. 刺激國民經濟，提高資本市場交易效率。. 立. 甚者，因金融中介機構在將資金提供予資金需求者前，尚另進行. ‧ 國. 學. 徵信流程，以確保其還款能力、過去有無不良信用紀錄、企業實際營. ‧. 運情形等，避免資金需求者大筆舉債而無相對應之還款能力情形，間. y. Nat. 接達到穩定社會經濟效果。. er. io. sit. 簡言之，如銀行等金融中介機構，具有鼓勵儲蓄促成資本形成、 創造信用以繁榮經濟、利用金融卡、信用卡及網路支付以節省通貨流 a. n. iv l C 32n 通所需時間並避免攜帶大量鈔票風險之功能 hengchi U。 第二項 臺灣銀行與中央銀行簡介. 各國發行貨幣通常由最高貨幣當局發放，而我國早年發行貨幣工 作係由臺灣銀行負責，於二次大戰國民政府遷台後，臺灣銀行發行之 臺幣流通於臺灣、澎湖、金門等地，然鑒於戰爭之破壞及戰後復員工 作，政府發行通用貨幣過多而產生嚴重之通貨膨脹，致使臺幣大幅貶 值。1949 年間，國民政府為整頓貨幣市場，發布新臺幣發行辦法，重 新指定臺灣發行新臺幣，並以舊臺幣 4,000 元折合新臺幣 1 元之規則 32. 蔡敏川，銀行實務，財團法人我國金融研訓院出版，2019 年 9 月，頁 14。 15 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(26) 換發新臺幣33。 然我國銀行於此階段同時身兼發放貨幣銀行及一般商業銀行之 身分，立場屢遭質疑，是以，於 2000 年後，新臺幣之發行回歸中央 銀行負責，由中央銀行負責穩定金融、健全銀行業務、維護對內及對 外幣值的穩定，臺灣銀行則轉為單純化公營之商業銀行。 而中央銀行於 1979 年改制，自總統府改隸屬於行政院，現為我 國最高貨幣主管機關，負責貨幣發行、貨幣政策，與財政部為中央政 府兩大經濟政策主管單位。隨著經濟快速成長，中央銀行原先的追求 經濟首要任務為追求經濟成長，現轉變為維持物價與金融穩定，並積. 政 治 大. 極參與金融體系的建制與改革34。而中央銀行業務與一般商業銀行明. 立. 第三項 我國銀行分類. 學. ‧ 國. 顯有別，並不具備營利性質，係身兼多重任務之貨幣權責單位。. ‧. 是以，我國中央銀行不同於一般銀行，中央銀行為金融主管機關，. y. Nat. 涉及貨幣、信用、外匯政策及支付系統業務之查核，而其他銀行則係. er. io. sit. 辦理支票存款、活期存款、定期存款、放款業務等為業。依銀行法第 20 條，我國銀行可分為商業銀行 、專業銀行、及信託投資公司等三種。 a. n. iv l C n 第一類之商業銀行，係以經營短期授信業務為主，於一般工商企 hengchi U. 業與民眾在進行社會交易活動與理財投資過程中往來最頻繁之金融. 機構；第二類之專業銀行，注重在中長期存放款業務 35，並為社會上 特殊專業信用行業（包含農業、輸出入、中小企業、不動產、地方性 信用等五大種類），提出特別的資金需求方案；第三類之信託投資公 司，以受託人地位，依特定目的而收受、經理及運用信託資金與經營. 33 34. 35. 同註 2，頁 70。 中央銀行網站，央行簡介，網址：https://www.cbc.gov.tw/tw/cp-324-675-7A67A-1.html，最後 瀏覽日期：2020 年 11 月 12 日。 中期指 1 年至 7 年，長期指 7 年以上。 16 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(27) 管理信託財產，或以投資中間人地位，從事特定目的資本市場投資， 不同於商業銀行任意吸收存款，信託投資公司僅接受委託人委託管理 資金或財產。 而以上三種類銀行並非涇渭分明，如：我國近年致力於進行金融 業整併，現今信託投資機構大多改制為商業銀行或融入商業銀行旗下 部門，目前我國國內已無信託投資公司獨立經營信託業務 36。. 第三節 金融科技時代下銀行業務範圍 依我國銀行法第 71 條，商業銀行之業務為：收受支票存款；收受 活期存款；收受定期存款；發行金融債券；辦理短期、中期及長期放. 政 治 大. 款；辦理票據貼現；投資公債、短期票券、公司債券、金融債券及公. 立. 司股票；辦理國內外匯兌；辦理商業匯票之承兌；簽發國內外信用狀；. ‧ 國. 學. 保證發行公司債券；辦理國內外保證業務；代理收付款項；代銷公債、. ‧. 國庫券、公司債券及公司股票；辦理與前十四款業務有關之倉庫、保. y. Nat. 管及代理服務業務；經主管機關核准辦理之其他有關業務等。. er. io. sit. 以上銀行業務範圍內，大致可區分為資產轉換性質及經紀服務性 質，就資產轉換性質而言，銀行居於資金供需中介，屬於間接金融業 a. n. iv l C n 務，與資金來源與資金運用有關聯者均屬之，如：銀行存款、同業拆 hengchi U. 借、發行金融債券等；而就經紀服務性質業務，則為其他如承兌、保 證、保管、代理等業務，則係銀行居於優良信用機構地位，為買賣商 方提供各種信用、經紀、信託等服務37。 然 Bill Gates 曾言： 「Banking is necessary, banks are not.」38（銀行 服務是必要的，但銀行則未必），同前節所述，於科技時代的來臨，. 36 37 38. 同註 11，頁 2-12 至 2-13。 林宜學，我國銀行業實務，宏典文化出版，2019 年 8 月，頁 13 至 14。 Taamara de Silva,“Banking is necessary; banks are not” — (Bill Gates),2019/1, available at： https://taamarad.medium.com/banking-is-necessary-banks-are-not-bill-gates-2ce424b9fb75.(last visied：2020/12/11). 17 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(28) 金融商業模式未必由金融機構所主導，電子商務公司以較為創新、結 合科技技術之模式，帶入金融市場，產生之效應，較傳統金融機構而 言未必較差，且總為金融消費者帶來更快速、便利之金融消費體驗， 於此世代中，不可否認地為「金融中介式微化」現象為一不可擋之趨 勢，金融科技營運模式希冀透過科技提供消費者低成本、高效率、高 價值之金融服務，電子商務公司得利用互聯網技術，略過傳統金融中 介機構完成資金移轉、金融商品交易之活動，使金融活動朝向「去中 心化」方向發展39。 我國亦 2014 年曾提出金融業面臨之 5 項趨勢變革：數位能力為. 政 治 大. 金融業核心能力主要競爭項目、分行機構將轉為支援性功能、網路行. 立. 銷成為主要行銷策略、社群互動使消費者更得主導金融業務40，2015. ‧ 國. 學. 年金管會亦提出推動金融科技發展之措施，規劃金融科技產業發展，. ‧. 且為鼓勵金融創新，於 2019 年核准 3 家純網銀成立，以期發展消費 者中心、行動化之金融服務。. y. Nat. io. sit. 是以，銀行服務演變史曾歷經傳統銀行以現金及支票為主，且與. n. al. er. 客戶之互動係以銀行為中心之「Bank1.0 時代」 ，爾後 ATM 機台發展. iv. Ch 興盛、電話理財服務增加、網路銀行開通之「Bank2.0 時代」中，銀 Un engchi. 行與客戶互動模式開始發生轉變，實體通路分行面臨轉型地位挑戰， 再來迎接「Bank3.0 時代」 ，金融業務得由行動銀行、行動支付、第三 方支付等機構完成，銀行面臨異業跨足金融領域之挑戰，銀行無法獨 占金融服務市場，面臨轉型及提升競爭力之思考41。 進而，金融創新教父 Brett King 提出「Bank4.0」的概念，強調回. 39 40. 41. 同註 16，頁 1-11 至 1-12。 安怡芸，數位化金融環境 3.0 下金融監理政策規劃方向之探討，國會月刊，44:1 期，2016 年 1 月，頁 83。 許志義、陳牧言、陳佳楨，數位金融經營策略－金融科技新藍圖，我國金融研訓院，2017 年 10 月，頁 4-2。 18 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(29) 歸物理領域之第一原理，即，打破一切知識的框架，回歸事物本源思 考基礎問題，在不參照經驗或其他情況下，從物質世界的最本源出發， 思考事物與系統。是以，自第一原理角度出發，過往金融中介機構提 供服務之重點在於：價值儲存（安全儲存金錢功能）、金錢移轉（安 全移轉金錢功能） 、取得信用（有資金需求時得貸予金錢） ，故凡能符 合資金儲存安全性、資金移轉性及信用可以及時被使用時，即能提供 金融服務，而能得出「金融服務可以在任何場景發生，但並不必要發 生於銀行」之結論42。 是以，於金融科技服務模式下，大致可區分為三類金融服務項目：. 政 治 大. 行動金融、社群金融服務、電商金融服務。行動金融指大眾得透過行. 立. 種裝置設備與支付系統相結合，完成資金移轉支付；社群金融係指，. ‧ 國. 學. 大眾透過社群網路平台，創建資金借貸、匯兌、籌資等交易平台；電. ‧. 商金融服務則為，非傳統金融機構從事金融相關業務經營 43。然而， 於現行法制下，部分新創業者從事金融服務創新，恐有觸法之嫌。. y. Nat. io. sit. 雖我國銀行法第 71 條規範諸多商業銀行之業務範圍，然並非所. n. al. er. 有業務均須由銀行辦理，依我國銀行法第 29 條第 1 項： 「除法律另有. iv. Ch 規定者外，非銀行不得經營收受存款、受託經理信託資金、公眾財產 Un engchi. 或辦理國內外匯兌業務。」，可知我國法下銀行專屬業務為「收受存 款」 、 「受託經理信託資金」 、 「辦理國內外匯兌業務」三者。而我國新 創業者亦有自社群金融角度出發，嘗試創建匯兌交易平台，卻遭侷限 於法規限制者（如：易錢 P2P 匯兌、Cherry Pay 櫻桃支付44） ，是以， 本文欲探討者即為，於金融科技時代下，「辦理國內外匯兌業務」作 為銀行機構專營業務有無其必要。 42. 43 44. 傅清源、賴威仁、廖志峰等，金融科技力，台灣金融研訓院編輯委員會，2019 年 8 月，頁 378。 李顯儀，金融創新商品與模式，全華圖書，2016 年 9 月，頁 1-9。 兩業者目前均已停業。 19 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(30) 第四節 小結 金融市場為金融服務之提供場域，旨在媒介供需雙方之資金需求， 具有促成資本形成、重新分配風險、創造貨幣流動性分散風險之功能， 並以信賴至上為其特點。而為解決貨幣閒置問題，金融體系除金融市 場外，尚存在金融中介機構，用以協助資金供需不平衡之現象，透過 金融中介機構，始資金得運用地更加迅速亦有效率，並且在其業務範 圍內，檢核借款人之還款能力、信用紀錄等，具有間接穩定社會經濟 之功能。 然不得否認者為，間接金融模式中，資金需求者透過金融中介機. 政 治 大. 構進行融通資金之效率，不比資金需求者直接赴金融市場發行金融工. 立. 具籌取資金（直接金融）之效率，是以，金融市場發展健全之國家，. ‧ 國. 學. 透過直接金融模式籌資之情形較為普遍。並且，隨著金融科技化時代. ‧. 來臨，不得不承認金融機構正面臨去中介化挑戰。. y. Nat. 新興科技改變過往金融機構及金融市場概況，加速金融市場資訊. er. io. sit. 流動速度，使成交機會增加，對整體市場創造有形利益，惟在此同時， 金融機構之差異性銳減，金融客戶之需求得透過金融科技模式被滿足， a. n. iv l C n 金融機構規模及專業優勢不再，人工智慧以標準化、快速、準確、降 hengchi U 低成本之手法，使金融機構及非金融機構差異縮小，使金融機構面臨. 競爭頗有壓力，然比起擔憂如何鞏固金融機構之中介地位，更應重視 者為，市場之競爭性增加，為有利於市場效率及流動性之要素，金融 機構面臨該等挑戰時，或許應將目光放置在與新興科技合作之面相， 而非與之抗衡，例如：金融機構得將內部業務程式委外合作，增加金 融機構營運靈活度同時，享受降低成本之效益，並且，對於消費者而 言，更得提供即時之行動方案。 回顧我國金融市場發展，於 1980 年代前我國國內金融市場受到 20 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(31) 嚴格控管及保護，直至 1987 年起因解嚴後社會氛圍開放，我國金融 市場始逐漸活躍，整體而言，金融機構於近年朝向跨業經營、金融整 併、金融商品國際化之方向推進，以期吸引更多人才進駐及投資人之 目光。爾近，銀行業更因金融科技時代來臨而頗有受到不少挑戰之意 味，過往銀行業優勢不再，電子商務公司以結合科技技術模式進駐金 融市場，提供更為快速且便利之金融消費模式，使我國銀行業不得不 重視數位能力之提升，並以實體行銷轉戰網路行銷，重新調整過往分 行機構之地位。 是以，在 Bank 4.0 時代中，同 Bill Gates 言： 「Banking is necessary,. 政 治 大. banks are not.」 ，舉凡得確保金融服務安全性、移轉性、便利性者，皆. 立. 為有能力提供金融服務之資格，而本文嘗試在該原則下，反思我國銀. ‧ 國. 學. 行法第 29 條第 1 項中，將「辦理國內外匯兌」限於銀行業專營，有. ‧. 無其必要，並且，我國就近來 P2P 平台進行匯兌業務者，遭涉嫌洗錢 為理由，被檢調單位認為有從事地下匯兌之嫌疑，使其不得不停擺於. y. Nat. io. sit. 我國之業務，相較於其他兩家亦以新創模式進行跨境匯兌之公司，成. n. al. er. 功進入我國監理沙盒制度中，本文將於下章內文中探討其商業模式，. Ch 並同步探究我辦理匯兌業務之法規。. engchi. i Un. v. 21 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(32) 第三章 匯兌業務於我國之發展 第一節 匯兌業務概述 匯兌制度草創於中國北宋初期，當時商人為了交易上的方便性， 將銀兩存於銀票鋪，以避免長時間攜帶大量銀兩之風險及重量，票鋪 將書面銀票交給存款人後，再由存款人將此銀票作為取款時之憑證。 其後，漸漸地發展出其他類似之金融交易機構，如票號、錢莊等，開 始於各地設立分鋪，進而演變成本地存入，異地取出之交易模式，即 為匯兌制度之濫觴。. 政 治 大 經營之借放所，於 16 世紀出現了銀行機構，業務逐漸多元化（如： 立. 進而，此種商業模式於 12 世紀歐洲義大利威尼斯發展出由國家. ‧ 國. 學. 收付款項、貨款匯兌、保管現金等） ，漸漸衍生為現代銀行之雛形45。. 第一項 匯兌業務定義. ‧. 我國銀行法第 29 條第 1 項明揭：「除法律另有規定者外，非銀行. sit. y. Nat. 不得經營收受存款、受託經理信託資金、公眾財產或辦理國內外匯兌. n. al 政部及法院實務曾為此業務進一步闡述。 Ch. er. io. 業務」 。然何謂「辦理國內外匯兌業務」 ，未於同法有明確定義，而財. i Un. v. e n85249505 g c h i 號函釋：「銀行法上所謂 依財政部台融局（一）字第. 『匯兌業務』 ，係指行為人不經由現金之輸送，而藉與在他地之分支 機構或特定人間之資金清算，經常為其客戶辦理異地間款項之收付， 以清理客戶與第三人間債權債務關係或完成資金轉移之行為。至於私 營兌換外幣業務，除可能構成管理外匯條例第二十二條第一項之罪外， 並無銀行法規定之適用。」. 45. 張天一，地下匯兌行為之可罰性與處罰範圍－對桃園地方法院 105 年度金簡字第 1 號刑事判 決暨臺中地方法院 106 年度金重訴字第 1923 號刑事判決之檢視，裁判時報，第 92 期， 2020 年 2 月，頁 69。 22 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(33) 而臺灣高等法院臺南分院 103 年度金上訴字第 434 號刑事判決 亦謂： 「所謂『匯兌業務』之行為，係指行為人不經由現金之輸送，而 藉與在他地之分支機構或特定人間之資金清算，經常為其客戶辦理異 地間款項之收付，以清理客戶與第三人間債權債務關係或完成資金轉 移之行為。」 並且，臺灣高等法院臺中分院 102 年度金上訴字第 930 號刑事判 決另點出： 「 『國內外匯兌』則是指銀行利用與國內異地或國際間同業 相互劃撥款項之方式，例如電匯、信匯、票匯等，以便利顧客國內異 地或國際間交付款項之行為，代替現金輸送，了結國際間財政、金融. 政 治 大. 及商務上所發生之債權債務，收取匯費，並可得無息資金運用之一種. 立. 銀行業務而言。因此，凡從事異地間寄款、領款之行為，無論是否賺. ‧ 國. 學. 有匯差，亦不論於國內或國外為此行為，均符合銀行法該條項『匯兌. ‧. 業務』之規定。資金款項皆得為匯兌業務之客體，本來就沒有法定貨 幣或外國貨幣等之限制。」. y. Nat. io. sit. 最後，臺灣高等法院 102 年度金上訴字第 22 號刑事判決補充:. n. al. er. 「銀行法第 29 條第 1 項所規定『匯兌業務』或『國內外匯兌業務』. iv. Ch 行為之內涵或定義，並不以行為人須有所謂『資金回補』之行為為其 Un engchi. 要件，如行為人並非銀行而接受其客戶匯入之款項，並在他地完成資 金轉移或債權債務關係之清理者（例如在國內收受客戶交付新臺幣， 而在國外將等值外幣交付客戶指定受款人之行為），其所為即與銀行 法第 29 條第 1 項所規定非法辦理匯兌或國內外匯兌業務行為之構成 要件該當。」 綜上，可知我國法院實務與財政部就匯兌業務之解釋採取相同見 解，匯兌業務係指異地間資金移轉、清算服務，且應具備「經常性」 始得該當業務行為之認定，並且，無論有無賺取匯差、有無資金回補 23 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(34) 行為，均不影響構成辦理國內外匯兌業務之認定。而不同於資金移轉 業務，倘僅為單純之外幣匯兌，應為管理外匯條例第 22 條第 1 項： 「以非法買賣外匯為常業者，處三年以下有期徒刑、拘役或科或併科 與營業總額等值以下之罰金；其外匯及價金沒收之。」之行為，與我 國銀行法第 29 條第 1 項所稱之辦理國內外匯兌業務有別。 相較於實務見解，學理上有認為，狹義匯兌業務係指貨幣間交換 46. ，如新臺幣兌換美元，而廣義之匯兌業務則係使異地間資金供給者. 及資金需求者不以現金運送，而憑藉金融機構信用，藉由其聯行及同 業間款項劃撥，完成資金收受的方式47。. 政 治 大. 而對於銀行機構而言，從事匯兌業務可自往來交易中收取匯費增. 立. 加收益外，因款項撥入受款帳戶後未必被受款人即時提取，銀行機構. ‧ 國. 學. 更可利用收款與解款間間隔時間，取得可以無息運用之資金，增加存. ‧. 款數量，轉借予第三貸款人，增加盈餘收入 48。. 是以，匯兌制度對於資金需求者與資金供給者而言，得避免運送. y. Nat. io. sit. 現金之不便及高度風險，因而節省冗長之時間，使資金運用更加彈性；. n. al. er. 而匯兌制度對於銀行機構而言，除得有一定業務收入外，更使其得擁. iv. Ch 有彈性資金運用於他項投資；甚者，匯兌制度對於整體經濟而言，具 Un engchi. 有調節各地間資金，並帶來促進各地產業間發展之效果。. 第二項 匯兌業務種類 匯兌之種類得依區分方式不同而有以下類別49： 一、 以匯兌地區區分 以匯兌區域可區分為國內匯兌與國外匯兌，前者指匯款人與受款. 46. 47 48 49. 徐孟堅、葉金標、黃新宗等，銀行經營與創業投資，華立圖書股份有限公司出版， 2016 年 9 月，三版，頁 2。 同註 19，頁 68。 同註 32，頁 120。 同註 37，頁 148 至 149。 24 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(35) 人在同一國境內而委託國內銀行清理異地間債權債務關係；後者指匯 款人與受款人位於不同國境，運用匯兌方式清理國際間商務、金融、 財政上債權債務關係。 二、 以匯款工具區分 以匯款工具區分，可區分為票匯、信匯與電匯三種類型，所謂票 匯係指由匯款行簽發匯票，再交給匯款人自行給予受款人，受款人再 依此為憑證前往解款行50領取款項；所謂信匯係指銀行機構接受匯款 人委託，以銀行電腦連線網路或匯款文件通知解款行，將款項轉入受 款人設於解款行之存款帳戶，通常實務運作款項得於次營業日轉入受. 政 治 大. 款人帳戶51；而所謂電匯係指銀行機構接購匯款人委託，以發送電報. 立. 之方式，通知解款行將匯款金額轉入受款人帳戶之方式。. ‧ 國. 學. 三者之中，因電匯方式須收取「手續費」（包含匯出行收取匯款. ‧. 手續費、中間行收取轉介手續費、解款行收取解款手續費）及「電報 費」，匯費最高，相對而言匯款速度也最快，而票匯速度最慢，且具. y. Nat. n. al. er. io. sit. 有遺失之高風險，匯款手續也相對最複雜，信匯則居於三者之間。. Ch. engchi. i Un. v. 圖 3 票匯付款流程示意圖 （資料來源：筆者自繪）. 50. 51. 接受匯款人委託，將款項匯給外埠受款人之銀行，稱匯款行；接受匯款行之委託代為解款之 銀行稱解款行。 同註 37，頁 153。 25 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(36) 圖 4 信匯付款流程示意圖. 立. 政 治 大. （資料來源：筆者自繪）. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i Un. v. 圖 5 電匯付款流程示意圖 （資料來源：筆者自繪）. 三、 以交易性質區分 以交易性質區分匯兌，可分為順匯與逆匯：所謂順匯係指銀行接 受付款人委託，於收到匯款後轉委託受款人所在之分行或其他金融機 構，對特定受款人支付一定金額；所謂逆匯則係指銀行接受受款人委 託，於收到受款人出示之匯票後，轉委託付款人所在之分行或其他金 融機構，代為向特定之付款人收取一定金額之情形。逆匯情形中，由 26 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(37) 債權人主動收取款項，而由銀行機構從旁協助代收。 四、 以業務性質區分 可區分為匯出匯款，指銀行業接受匯款人委託，將款項匯往外埠 之匯款；匯入匯款，指解款行接受匯出行之委託，代為解付電匯、票 匯、信匯之匯款；活支匯款，指行為人為避免赴外地旅行或採買時身 負鉅額之風險，事先向將款項交給銀行機構，在預定之時間內，持銀 行簽發之取款憑證，向外埠通匯行分次或一次性取回款項；旅行支票， 原為活支匯款之一類，不同之處在於銀行係給予旅客支票而非取款憑 證；買入匯款，此種匯兌目的在於撥補分行間資金或彌補外埠通匯行. 政 治 大. 匯兌資金差額，主動向同業買入各種票據或電匯，交由外埠同業收帳. 立. 等。. ‧ 國. 學. 另，跨行通匯則係指參加跨行通匯之金融機構互相以電腦作業，. ‧. 透過財金資訊股份有限公司掛行通匯系統傳輸電文，辦理跨行匯款業 務，目前參加跨行通匯者皆以電匯為主。而除一般商業銀行外，信用. y. Nat. n. al. er. io. sit. 合作社、農會、漁會等地區性金融機構皆納入通匯系統中 52。. 52. Ch. engchi. i Un. v. 同註 32，頁 121。 27 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(38) 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學 圖 6 跨行通匯流程圖. （資料來源：財金資訊股份有限公司網站）. er. io. sit. y. Nat. 第三項 我國匯率政策變動. n. al 而銀行業辦理國際匯兌業務時 ， 「匯率」之形成及價格係屬重要 ， iv. n U engchi 關於匯率形成方式，目前採取的為管理浮動匯率制，而在此之前，我. Ch. 國匯率政策曾歷經諸多階段，說明如下： 我國於 1949 年發行新臺幣以降，歷經時代變遷，戰時物資耗損、 民生物資短缺，當時我國通貨膨脹嚴重，金融環境險峻，匯率制度也 經過多次革新階段，直至 1958 年，始確立單一的固定匯率制度，此 際外匯可謂完全管制時期，外匯市場全部受制於政府管控下，匯率係 採以美元為基準之固定匯率制，匯率變動完全由中央銀行決定 53。. 53. 1 美元兌新臺幣之匯率，於 1949 年為 1：5；於 1961 年為 1：40；於 1973 年為 1：38。 28 DOI:10.6814/NCCU202100058.
(39) 而中央銀行於 1978 年宣布改革固定匯率制，且匯率訂定不再由 中央銀行獨自決定，改採以顧客市場供需情形會商議定匯率制度54， 匯率可隨市場供需伺機調整，而政府另於 1987 年解嚴起，因經濟長 期貿易順差，政府宣布全面解除外匯管制55，開放外匯價格自由化56， 改採管理浮動匯率制度，自此，中央銀行無法直接控制匯率，但可因 應國內外情勢變動，進場調節外匯市場，以維持市場秩序 57。. 第四項 國內匯兌方式革新 鑒於科技進步迅速，網際網路發展普及下，我國匯兌方式也產生 不少變更，過去信匯多以書面文件郵寄通知解款行，而現今多改以電. 政 治 大. 腦連線網路而直接通知解款行，本質與電匯相似。再者，為符合外籍. 立. 移工及國民對於小額匯兌之需求，我國金管會已於於 2018 年 12 月間. ‧ 國. 學. 通過有關外籍移工跨境匯款實驗監理沙盒案，允許來自印尼、越南、. ‧. 菲律賓等外籍移工得透過超商通路或 APP 虛擬帳號將其薪資匯回其. io. 第二節 我國匯兌法制 a. y. sit. 萬元為上限58，可謂匯兌方式之一大突破。. er. Nat. 母國，而匯款金額則有上限，單筆薪資匯兌限於 3 萬元，每日限於 7. n. iv l C n hengchi U 第一項 辦理匯兌業務法制實務. 現行法下，我國得辦理匯兌業務者為銀行、農會信用部、漁會信 用部及郵局，該等機構於處理匯兌業務時，應循之法令為：洗錢防制. 54. 55 56. 57 58. 由中央銀行與臺灣銀行、中國國際商業銀行、第一商業銀行、華南商業銀行、彰化商業銀行 等五大外匯銀行組成外匯交易中心，規劃外匯市場買賣價格。 取消每日匯率變同幅度 2.25%限制。 財團法人臺北外匯市場發展基金會，我國的匯率制度與外匯管理自由化，財團法人臺北外匯 市場發展基金會出版，頁 38，2016 年 1 月。 中央銀行，有關新臺幣匯率政策之說明， 2019 年 5 月，頁 1。 金融監督管理委員會新聞稿，網址： https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=201901310016&aplistdn=ou=news,ou=multisite,ou=chinese,ou=ap_root,o=fsc,c=tw&dtable=News，最後瀏覽日期：2020 年 11 月 13 日。 29 DOI:10.6814/NCCU202100058.
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