前言：角色扮演與經驗學習 前言：角色扮演與經驗學習

How to Study Cases How to Study Cases

YMT 1

Yung Mu Tsao

前言：角色扮演與經驗學習 前言：角色扮演與經驗學習

 Case Study 的要點在於設身處地的角色扮演與 從中習得別人經驗。



學生須扮演執行者之角色並回應問題的處理。



居於執行者設身處地之立場。



提供有效的問題解決方案。



從個案之實際經營者分析其失敗的原因與過程當中，

可從中學得相當多的寶貴經驗。



學生能從個案當中學得多少？取決於如何接近(瞭解) 該個案及是否用心於經營該個案。

33

YMT

如何從個案學習中獲益？

如何從個案學習中獲益？

壹、仔細研讀個案內容 貳、深入個案之情境 參、清楚定義問題

肆、深入分析：直達問題之核心 伍、要有自己的立場與見解

陸、積極參與，不但支持自己的結論，

也欣然接受新見解。

柒、過程重於結果 ^{企業實務專題分析架構}

管理個案報告內容

壹、 壹、 仔細研讀個案內容 仔細研讀個案內容



研讀(究)個案，應先見林而後見樹。



首先應全篇文章詳細迅速閱讀一遍。



結構完整之個案，通常會在開頭的幾個段落當 中把問題的一些要點說出來。



不必急於在第一次閱讀時就勤做筆記或摘要，

研讀個案要如同閱讀雜誌之文章一般。

(輕鬆、思考、融入)



初次閱讀個案應找出問題內容之主要意義及個 案中協助解決問題之資訊。

55

YMT

 初次閱讀個案，應從已揭露之資料中找出有 用之資訊， 而不是馬上做深入之分析。

 初次閱讀個案，瞭解內容大意及重點之後，

應即閱讀指導者推薦的補充個案之文章或註 解。

壹、 壹、 仔細研讀個案內容 仔細研讀個案內容

或是自己(小組)所蒐 集、補充之資料。

貳、 貳、 深入個案之情境 深入個案之情境



放寬心胸；心中應保持寬廣之視野。



再深入詳讀個案內容，將會更有生產性(心得)。



在瞭解細節的過程中，應同時將這些細節(要點)以有 用的型式組織起來，避免無秩序地置放。



朝著解決個案問題之方向，來連結個案中之細節與要 點。



連結個案中各細節之後，開始建立深入分析探討所需 之註解及要點。



設身處地進入決策者之情境與位置，才有助於連結個 案中之細節，並衍生出對於個案問題之觀點與立場。

在制高點 看問題

小組討論 之要點

77

YMT

貳、 貳、 深入個案之情境 深入個案之情境



當準備個案時，需經常嚐試回答的一些問題：

誰是個案中的主角？誰必須對問題採取行動？

在關鍵時刻他們有何方案？他們處於何種壓力 之下？當成功時^，他們得到什麼？當失敗時^，他 們損失什麼？

公司是經營何種事業？公司產品的特性是什麼

？對公司產品的需求特性是什麼？公司具有那 些特殊優勢？

公司與誰競爭？公司的產業結構如何？

他的立場是 什麼？他為 什麼要這麼 做？他還需 要做什麼？ 推導出問題，可思考運用

5W2H之方法。

CA＝f (S, C, R, BM)

貳、 貳、 深入個案之情境 深入個案之情境

公司相對優勢與弱勢是如何？是以何種方式或 現象呈現？

公司經營目標為何？當追求這些目標時，公司 的策略如何？(公司的目標與策略必須明白的表達出 來，或是隱含於所經營的事業當中。)

公司在行銷方面的功能性策略如何？生產與財 務方面的策略如何？(如勞資關係、新科技應用、

集中式或分散式生產、財務槓桿運用、股息政策等)

企業政策與財務策略通常可由財務比率分析與 財務報表之運用當中推論而得。

企業各 機能策 略與經 營分析 狀況如 何？

SWOT？

公司的 策略是 否？

99

YMT

貳、 貳、 深入個案之情境 深入個案之情境

公司追求其經營目標之確實執行情況如何？

可經由一些簡單的財務比率分析而得知：



基本財務分析 -- 五力分析



杜邦財務比率分析



附加價值分析



損益平衡點分析

經營分析情 況如何？

參、 參、 清楚定義問題 清楚定義問題



經營者勿僅著眼於手中或眼前的問題，而忽略了 已露出徵兆之更大問題。(例如面臨資金不足之問題

，事實上是源自於產品過時或落伍致銷售不佳、非預期之 競爭、不當的成本管理…等問題。)



個案的〝問題〞，係基於各項主要的徵兆、現象

、假定而認定。(初學者易於就簡單或狹隘之徵兆來定 義問題，而忽略了對問題有更大影響之背景因素。)



從總經理的觀點來定義問題。(從總經理的觀點或立 場來看，這問題是可接受的。)



試著自己定義問題不但有用而且重要。(使問題有 效，就如同個案中主角所建議的一般。)

1111

YMT

肆、 肆、 深入分析：直達問題之核心 深入分析：直達問題之核心



大部分個案都是反映實際問題，也希望研究者去 探索其隱藏的各項問題。



分析個案問題，往往不需要編製詳細的財務報表 資料，或應用深贅的財務預測技巧。(多半個案問題 強調的是對問題的判斷，而不是強調預測方法或其它技巧 之應用。)



最佳的個案分析方式是直接進入企業的主要問題

，並避免對相對比較不重要的議題做冗長的計算與 論述。

伍、 伍、 要有自己的立場與見解 要有自己的立場與見解



縱使有精闢的分析，若缺乏適當的建議，不但對 經營者無效用，而且浪費了對個案的鑽研精力與 經驗。



分析個案，應對問題有觀點、有見解、有建議，

且需有足夠的分析來支持這些論點。

1313

YMT

陸、 陸、 在課堂中：積極參與，不但支持 在課堂中：積極參與，不但支持

自己的結論，也欣然接受新見解。

自己的結論，也欣然接受新見解。



在個案討論中，有自己的立場與見解的真義是；

不但要積極地參與討論，而且要辨護自己的立場 與見解，直到新的事實或分析出現了，足以證明 你的見解有誤。



要在個案研究的方法當中學習，而不是做一位球 賽的旁觀者。(不能將個案研討教室當作演講廳，只是被 動地吸收別人所講的內容。)



個案研究的目的是要發展與熟練運用個人的技巧 與判斷，如同參加競賽一般，需要練習與參與。

陸、 陸、 在課堂中：積極參與，不但支持 在課堂中：積極參與，不但支持

自己的結論，也欣然接受新見解。

自己的結論，也欣然接受新見解。



在個案研究課堂當中，應具有的學習 態度與認知：

•

在每一次研討中做出自己的貢獻。

•

尊重別人的立場與見解。

1515

YMT

柒、 柒、 結論：過程重於結果 結論：過程重於結果



個案研究是一系列測試技術運用能力與企業 判斷能力之機會。



在個案研究之課堂，不是尋求雕刻於磐石上 之正義與公理的地方，也不是如同解決科學與 工程之問題，非有絕對正確之答案不可。



個案研究之重點在於你(妳)能從一項工作當 中，獲得關於企業狀況的思考方式(向、法)。



你(妳)能從中學得多少決定於你(妳)如何去 學習。

個案報告必要遵守事項

企業個案研究課堂提示集

文字

文字

數字

抽象

YMT 17

經營分析之整體觀 :

● 不論財務報表分析者的立場為何(債權人、投資者、 分析師、 輔導 導顧問、…) ，經營分析或財務分析的最主要目的都是希望從歷史 中吸取未來發展之意涵，故財務報表分析不應只是對財務報表分析

而已， 尚需發展出對未來之預測與評價。(過去 將來)

● 經由「財務報表分析」可掌握一家企業之經營績效，惟不同產業有 其不同經營特質與不同發展潛力，表現在「財務報表」上的數字會 呈現不同的特性。而各公司如果採取不同的競爭策略，表現在財務 報表上的數字也會呈現出不同的型態，所以在財務報表分析之前，

應對產業先有所認識，對產業內的競爭態勢有所分析，對公司的策 略有所了解，才能勾勒出一個「正常的」財務表現作為評估與比較 之基礎。

● 企業經營分析 (或完整的「財務報表分析」)：

產業分析→ 競爭策略分析→ 會計分析→ 財務分析→ 預測與評價

〝Introduction to Business Analysis & Valuation〞by Palepu, Bernard, & Healy

完整的財務報表分析 從企業活動到財務報表

獲利能力與成長力之驅動因素

由企業活動到財務報表的形成-財務報表總結了企業經營活動的結果

〝Introduction to Business Analysis & Valuation〞by Palepu, Bernard, & Healy

會計制度 衡量與報導 會計環境

資本市場結構 契約與控制

會計慣例與規則 稅

獨立查帳

會計相關法令

財務報表 管理者私有資訊

估計誤差 會計選擇之扭曲 企業環境

勞工市場 資本市場 產品市場 供應商 顧客 競爭者 政府法規

經營策略 企業範圍：

多角化程度 多角化類型 競爭地位：

成本領導 差異化 關鍵成功因素與 風險

企業活動 營業活動 投資活動 融資活動

會計策略 會計政策之選擇 會計估計之選擇 報表格式之選擇 補充揭露之選擇

1 2

3

4

企業內部環境與外部環境

YMT 19

以財務報表分析進行企業分析之架構-利用財務報表進行企業分析

〝Introduction to Business Analysis & Valuation〞by Palepu, Bernard, & Healy

經營策略分析 產業分析 競爭策略分析

會計分析 會計品質評估

財務分析 比率分析 現金流量分析

前景分析 財務報表預測

評價

( 完整的財務報表分析 基本分析

)

找出關鍵 性之獲利 評估會計 因素

資料揭示 實際情況 之程度

以財務資料評估過 去與當前之績效

財務報表

管理者私有資訊 估計誤差

會計選擇之扭曲 其他公開資訊 產業及公開資料 表外資料

應用分析

信用分析 證劵分析 併購分析

負債/股利分析 對外溝通策略分析 企業概況分析

目的 (應用)

經營分析之整體觀

主要的財務報表 國內：1.資產負債表

(Balance Sheet；B/S)

2.損益表

(Income Statement；I/S)

3.保留盈餘表

(Statement of Retained Earnings；R/S)

(盈虧撥補表)

4.財務狀況變動表

(Statement of Changes in Financial Position) (資金流量表)

5.製造成本表

(Manufacturing Statement)

國外：1.資產負債表

(Balance Sheet；B/S)

2.損益表

(Income Statement；I/S)

3.股東權益變動表

(Statement of Stockholders’s Equity)

4.現金流量表

(Statement of Cash Flows)

(FASB)

財務報表是根據一般公認會計原則來編制之會計報表，其目的在 忠實表達其營運成果與財務狀況。

比率分 析重點 比率分 析重點

現金流量 分析重點

現金流量 分析重點

期初保留盈餘

┿ 本期淨利

━ 彌補虧損

━ 法定公積

━ 特別公積

━ 董監事酬勞金

━ 員工獎勵金

━ 股利_________

未分配盈餘 (保留盈餘)

保留盈餘表 現金流量表

●涵蓋現金收入與現金支出

●現金流量包括三種活動：

營業、投資、理財

●投資活動的現金流量：

財產、廠房或設備的購置或出售。

分公司或部門的購置或出售。

對其他企業投資的購置或出售。

債務或權益証劵的發行或贖回。

支付股東的股利。

YMT 21

經營分析應用方法之探討 財務報表分析

一、比率分析：五力分析

1. 成長力分析：屬發展趨勢分析 2. 生產力分析：屬投入與產出分析

3. 活動力分析 (經營能力分析 )：屬週轉活動分析 4. 收益力分析 (獲利能力分析 )：屬獲利能力分析

5. 安定力分析 (財務結構與償債能力分析 )：屬信用分析 二、五力分析關係模式

1. 成長力 2. 生產力 3. 活動力 4. 收益力 5. 安定力

財務分析之二大主要工具：

● 比率分析 ^● 現金流量分析

經營分析要領

---

從「財務分析」看公司的「健康」狀況 (1)

●

一個人身體強、弱，從他的外觀氣色可以窺出大概。一個公司體 質的好壞、營業及經營狀況良窳，可從其財務分析一覽無遺。

●

財務分析：以財務報表所提供的資料，運用「比率」比較，統計 計量及趨勢分析等方法，以反映財務狀況與經營成績。

●

財務分析之「人性化」比喻：

1.企業的總資本額：「體格」

2.企業的自有資本比率(自有資本/總資本)：「體質」

3.固定資產構成比率(固定資產/總資本)：「骨骼」

4.固定比率(固定資產/自有資本)：「抵抗力」

5.流動比率(流動資產/流動負債)：「血脈循環」

●

財務分析不能僅由單項比率來「直斷」，應檢視其他相關比率，

再與同行業間的水準作一比較。

YMT ²³

經營分析要領

---

從「財務分析」看公司的「健康」狀況 (2)

● 成長力分析：看出一個企業之成長情況，測度一個公司的成長，「營 業額」與「純益」是二項重要指標，但在計算營業額與純益的同時，

也應注意公司「總資本額」是否也逐年遞增，若資本額也增加，則

「營業額」與「純益」成長，顯然隱含著一部份的「規模效果」。

● 安定力分析：首重企業之財務結構分析；先看「自有資本」與「外來 資本」(負債)各在總資本中佔多少比重，再分析其資產、負債與權益 構成科目間相互之關係。

淨值比率(淨值/總資本)、負債比率(負債/淨值)、流動資產構成比率 (流動資產/總資產)、固定資產構成比率(固定資產/總資產)…隨行業 有別，標準亦有異。

● 經營能力分析：即企業經營效率分析，係觀察企業各項資產及資本之 運用效率，可先就營業收入有關的項目，分別計算其週轉速率之快慢 來測定。週轉率低時，表示資產餘額的增加速率要比營業額的成長速 率來得大，也表示投入資本及資產運用的效率不佳，資本週轉率自然 惡化。

經營分析要領

---

從「財務分析」看公司的「健康」狀況 (3)

● 生產力分析：係計算經營資源活用效果的指標，以經營資源的「投入 量」與所得成果的「產出量」之比率(產出額/投入額)來表示，也是 企業投入經營資源，從事活動並獲取多少成果之指標，利用生產力分 析可判斷經營活動是否正常進行。

● 收益力分析：亦稱收益性分析；狹義上係指觀察營業額之收益性，廣 義則包括投入「總資本之活用性」與「營業額之收益性」，二者合 併觀察。

「營業額之收益性」：運用「資本」所收取之營業額，包含了多少利 益。將營業額經常利益之構成要素逐項取出分析，即根據損益表上的 各個項目，求出與營業額之比，計算出各利益率、各費用率，並根據 期間變化進行分析。

YMT 25

公司像一棵結果或有綻放花朵的樹

成長性、生產力

(銷貨額成長率、稅前純益成 長、 …)

收益性(獲利能力) (ROI、淨值報酬 率、每一員工獲利

率…)

安全性 (流動比率、

負債比率…) 經營能力(吸收養份 成為大樹之能力)

(AR、存貨、總資 產週轉…等能力)

YMT 27

企業經營分析指標^{–成長力分析}

企業經營分析指標–生產力分析

YMT 29

企業經營分析指標 – 經營能力

五力分析 週轉率的展開 要領

可維持成長率

企業經營分析指標 – 獲利能力

YMT 31

企業經營分析指標 – 財務結構與償債能力

五力分析 要領

安全性三大指標

可維持成長率

經營分析要領 --- 五力分析關係模式

生 產 力

● 為企業維持永續生存 發展與後續核心力量 大小之指標。

收 益 力

● 為企業維持生存發展 所獲營養足夠與否之 指標。

安 定 力

● 為企業強化生存發展 本體體質基礎鞏固與 否之指標。

活 動 力

● 為企業維持生存發展 所具動態活力充沛與 否之指標。

成 長 力

● 企業朝向更大更好更 高之生存發展境界邁 進之速度快慢指標。

YMT 33

經營分析體系

經營分析

非數值分析 數值分析

財務報表分析

生產性分析

損益平衡分析

資本結構分析

其他分析 營運力分析市場適應力分析 經營資源分析

針對各企業力要素進行分析

針對財務報表的數字進行分析

觀察投入經營資源與成果之間的關連性

利用損益表及損益計算觀察損益結構

利用資本圖表觀察資本結構

利用內部資料從多方面進行分析、檢討

經營分析重點

財務分析之綜合評估：評估可維持成長力

(如對一公司作綜合性評估，可利用可維持成長力的觀念切入) 財務分析之可維持成長架構

可維持成長率 權益報酬率

稅後淨利率 資產週轉率 財務槓桿

股利支付

銷貨成本/銷貨 毛利/銷貨

銷管費用/銷貨 R & D/銷貨

營業外損益/銷貨 稅前盈餘/銷貨 所得稅/銷貨

流動資產週轉率 營運資金週轉率 應收款項週轉率 存貨週轉率

應付款週轉率 應收款週轉天數 存貨週轉天數 應付款週轉天數 固定資產週轉率

流動比率 速動比率 現金比率

營運現金流量比率 負債權益比率

舉債權益比率 舉債資本比率 利息涵蓋比率：

盈餘基礎

現金流量基礎

比率分析的起點是公 司的權益報酬率 (ROE)，接著是評估 ROE的三大驅動因子

(獲利能力)

(經營能力)

(安全性)

(反映營業管理能力) (反映投資管理能力) (反映融資管理能力)

(股利政策)

YMT 35

獲利能力與成長力之驅動因素

獲利能力與成長力

產品市場策略 金融市場策略

營業管理 投資管理 融資政策 股利政策

收入與費 用管理

營運資金 與固定資 產管理

負債與權 益管理

股利支付 管理

● 公司的價值決定於未來的現金流量，而未來的現金流量取決於公司的獲利能力與 成長力。獲利能力與成長力又受到二大策略所影響：產品市場策略與金融市場策

略。

● 產品市場策略需由營業政策與投資政策落實執行，而金融市場策略則是透過融資 政策與股利政策來執行。

● 管理者為了達到既定的獲利與成長目標，有四大管理政策可運用：營業管理、投 資管理、融資管理、股利管理，而比率分析即在評估這些管理成效。

經營分析之程序與重點

一、經營分析重點

由「經營分析體系」中觀察

二、廣義經營分析進行程序 (日式作法)

財務報表分析 (五力分析) 損益平衡分析

分析經營資源的生產性

將顧客、商品別等資料細分化分析

歸納數值分析結果

將成長性圖表化並研究與環境變遷之關連，對企業力各要素作非數值分析 綜合歸納非數值分析結果

綜合歸納數值分析和非數值分析結果，並研討現狀結果和原因的對應 決定損益結構和資本結構之方向

附加價值分析

● 附加價值：簡言之，係企業本身所產生之價值。附加價值等於營業額 扣除「外部購入價值」後所剩餘之價值。

企業為了製造可銷售的商品，需要從外部購入生產所需的原料，或支 付外包加工費，類似此種從外部購入者，謂之「外部購入價值」。

● 附加價值計算法：

1.加算法：(重視分配面)

將構成附加價值之項目取出，加總之後得出附加價值。

附加價值^━ 人事費^┼稅捐(營所稅除外)^┼金融費用^┼租金^┼折舊費用^┼ 稅前利益

2.扣除法：(重視銷售面)

將企業之總生產額(營業額)扣除由外部購入之價值的計算方法。

附加價值^━ 營業額^—外部購入價值(原料費^┼買入零件費^┼外包加工費

┼外部人事費)

YMT ³⁷

YMT 39

損益平衡分析

●

係針對「成本」、「數量」、「利潤」之分析(C-V-P 分析)。

●

係管理會計之應用。

●

應用在管理上的幾個重點：

1.損益平衡點 → 損益平衡圖 (成本-數量-利潤分析) 2.售價調整對利潤之影響。

3.成本變動對利潤之影響。

4.不同產銷數量下之成本與利潤。

5.何種產品之利潤最高。

6.產品組合變動對利潤之影響。

7.更新設備與否之抉擇。

8.應否利用剩餘產能，接受低於總成本之訂單，使對盈餘有所 貢獻。

9.繼續營運與否之抉擇。

10.何種產品銷售何地區之利潤最大。

變動損益計算之型式

稅 前 利 益

─

─

━

YMT 41

●

「變動損益」計算係將總費用區分為「變動費用」與「固定費用」

以進行損益計算。

●

「變動費」係指與營業額之變化成比例變化之費用。

●

「固定費」不論營業額如何變化皆呈現一定金額之費用。

●

「營業額」

─

「變動費用」

━

邊際收益

━

「固定費」

^┼

稅前利潤

二、 C-V-P 分析基本概念

1. 損益平衡點 (Break Even Point; BEP)

在某一點的銷售額之下，既無利潤亦無損失，此點謂之。

2. 損益平衡點之計算(分析) A. 方程式法

純益^━ 銷售額(銷貨收入) ^— 變動成本(費用) ^— 固定成本(費用)

━(單位售價 ^╳ 單位數) ^— (單位變動成本 ^╳ 單位數) ^— 固定成本 當純益 ^━ 0 時

，此時的銷售額即損益兩平點。

B. 公式法

BEP銷售額

^━

___固定成本_____

邊際貢獻率(利量率)

^━

___F____

1

^— V

_ P

___F____

P

^— V

_ P

━

BEP銷售量

^━

___固定成本_____

單位邊際貢獻

YMT 43

損益平衡點圖表

損益平衡點之變化應用

YMT 45

損益平衡點之類型與費用結構

個案研究報告必要遵守事項

一、避免抄襲他人著述或大篇幅引用公開之資訊。

二、引用公開資訊或他人著述，必須註明出處、來源 或作者。

三、引用公開資訊或他人著述，但未註明出處、來源 或作者， 視同抄襲， 將被扣分。

四、引用公開資訊或他人著述之份量，達全篇篇幅的 百分之三十(含)以上，亦視同抄襲， 將被扣分。

五、個案報告視同期末考試，必須準時交(做)報告，

且全程參與。

家庭作業與個案報告之評分方式 家庭作業與個案報告之評分方式

優

100

| 91

1.有創造力、獨特見解、用心與投入。

2.邏輯與觀念清楚，善用理論、方法與模式。

3.抓住重點，建議與結論具說服力。

甲

90

| 81

1.整理、彙整的功夫做的好，但缺乏個人獨特

見解或創造力 。

2.蒐集資料齊全，也很用心與投入。

3.能使用理論、方法與模式作印證或說明。

乙

80

| 71

1.缺乏用心與投入， 未有適當整理與分析。

2.邏輯與觀念不夠清楚，亦缺乏對理論、方法

與模式之足夠認知。

3.抄襲多，缺乏個人思維與創造能力。

YMT ⁴⁷₄₇

學期總成績評量方式

上課出席 10%

1.點名六次(含)以上未到：扣考 2.點名一次未到：8分

3.點名二次未到：6分 4.點名三次未到：4分 5.點名四次未到：2分 6.點名五次未到：0分

7.全勤、上課積極參與：10分

期中考 40% 期中考得分 ^╳ 40%

家庭作業

及課堂研討 10% 作業及表現分數 ╳ 10%

期末報告

(學期考) 40% 學期考得分 ^╳ 40%

學期總成績 100% 上述分數總和

CEO CEO

與與

CFO CFO

 將公司營運比喻為駕駛飛機，CEO如同機長，CFO如同儀表板。

 機長要確定：1.飛行方向正確(企業長期策略規劃) 。

2.適當的飛行速度(速度快；積及擴張，速度慢；保守 穩健)

3.適當的飛行高度(維持企業承諾的高度；永續發展、

法規遵循)

 機長有賴儀表板(CFO）適時提醒，以確保方向正確、速度及高度適 當。

 CFO必須兼顧三個重要任務： (Chris Liddell; CFO of MicroSoft)

1. Guard the books.

2. Drive Efficiency

3. Shape the agenda of the company.

YMT ⁴⁹

常見的經營分析方法 常見的經營分析方法



比率分析：就財務報表中不同科目之數值求出其比率關係，以供判斷企 業財務狀況之方法。(結構比率、關係比率)



比較分析：就二個以上公司或一個公司兩個以上部門或不同時期之財務 資料互相比較，以分析差異所在或發展趨勢。通常以某公司 某基期之各項數值做基準，再求出其他各項相關數值與該基 期數值之比較結果。(表達方式用增、減若干百分比來表示) 自我比較(縱斷面、橫斷面)、業間比較(與個別企業、與同業)



趨勢分析：就連續多個期間之發展趨勢分析。(成長趨勢、比率趨勢)



指數分析：以多種比率分別乘以各重要性權數，加權而得其評點指數。



差異分析：實際數字與標準數字做比較，求其差異，再分析原因謀求對策。



圖表分析：以圖表來表明各種財務項目關係、趨勢或分析結果的方法。



^{數量模型分析：}



^{機率模型分析：}

ABC公司資產負債表

單位：NT$元

資產 金額 % 負債及淨值 金額 %

流動資產 9,000 45.00 流動負債 6,000 30.00

現金及銀行存款 3,000 15.00 短期借款 4,336 21.68

應收帳款 1,752 8.76 應付款項 1,664 8.32

存貨 4,248 21.24 長期負債 2,270 11.35

固定資產 11,000 55.00 負債合計 8,270 41.35

土地 2,200 11.00 淨值 11,730 58.65

廠房 2,432 12.16 資本 9,000 45.00

機器設備 1,368 31.84 未分配盈餘 2,730 13.65

合 計 20,000 100.00 合 計 20,000 100.00

結構比率：某一事務之構成分子佔全體總和之比率。

關係比率：就二個不同數值以求出其關係間之比率。

結構比率

負債比例＝負債合計 資產合計 負債比例＝41.35%

YMT 51

流動比例＝流動資產 流動負債 流動比例＝150%

邊際貢獻、邊際利益、邊際收益、附加價值 邊際貢獻、邊際利益、邊際收益、附加價值

銷貨收入－銷貨成本－銷管費用±營業外收支＝稅前淨利

D.L.＋ D.M. ＋M.O. F.O. ＋V.O

營業額－變動成本－固定成本＝稅前淨利 (邊際貢獻)

營業額－變動成本＝稅前淨利＋固定成本＝附加價值 邊際貢獻＝附加價值 (無營業外收支時）

廣義的附加價值觀念：(有否創造附加價值)

附加價值＝固定成本＋利潤＝移轉時價值－變動成本

有變動費用、有固定費用

企業之價值鏈：每一移轉步驟

FUNCTIONAL INCOME STATEMENT

Benchmark Paper Company Functional Income Statement For a Monthly Volume of 5,400 cartons

Sales(5,400*$8.00) ……… 銷貨收入….……… $43,200 Less cost of goods sold: 減: 銷貨成本

Direct materials (5,400*$1.00)……… 直接原料………... $5,400 Direct labor (5,400*$0.25)……… 直接人工 ………… 1,350 Variable manufacturing overhead(5,400*$1.25)… 變動製造費用……… 6,750

Fixed manufacturing overhead……… 固定製造費用……… 5,000 (18,500) Gross margin……… 毛利額^{……… $24,700}

Less other expenses:

Variable selling and administrative(5,400*$0.50)…變動銷管費用.…….. $2,700

Fixed selling and administrative……….固定銷管費用……… 10,000 (12,700) Profit……… $12,000

附加價值＝稅前利潤＋固定費用＝12000 ＋10000 ＋5000 ＝27000 ＝43200－5400－1350－

6750 －2700 ＝銷貨收入－變動成本(變動費用) ＝邊際貢獻 ₅₃

YMT

CONTRIBUTION INCOME STATEMETN

Benchmark Paper Company Contribution Income Statement For a Monthly Volume of 5,400 Cartons

Sales (5,400*$8.00)………..銷貨收入…………$43,200 Less variable costs: 減 : 變動成本

Direct materials (5,400*$1.00)………..直接原料………..$5,400 Direct labor (5,400*$0.25)………..直接人工………. 1,350 Manufacturing overhead (5,400*$1.25)….變動製造費用...…...6,750

Selling and administrative(5,400*$0.50)…變動銷管費用.…….2,700 (16,200) Contribution margin………邊際貢獻……... $27,000 Less fixed costs:

Manufacturing overhead………固定製造費用……$5,000

Selling and administrative……… 固定銷管費用……10,000 (15,000) Profit………. $12,000

Sensitivity Analysis Sensitivity Analysis

Sales (5,400 units) $43,200 Variable costs (16,200 ) Contribution margin $27,000 Fixed costs (15,000 ) Profit $12,000

$8 1.000 (3 ) (0.375)

$5 0.625

100 x $5 = $500 100 x $5 = $500 If sales increase by 100

cartons per month, what will be the increase in net income?

每單位邊際貢獻 邊際貢獻率

$8 $5 $3 Ratio to Total Per Unit Sales

YMT 55

競爭力與附加價值分析

實務上，常見的附加價值指標、公式及其定義說明，如下：

附加價值(Value added）：銷貨淨額—直接相關成本（原料、運費及保險費）

（產品賣出后，可帶回來的附加值，可以Cover非直接相關成本。附加值越高表示 獲利能力越佳。）

邊際貢獻( MC： Margin Contribution) ：銷貨淨額—變動成本（原料、變動 加工成本及銷管費用）

(產品賣出后，可帶回來的貢獻，可以Cover固定成本。邊際貢獻越大，做越 多賺越多。邊際貢獻負的，做越多賠更多。)

附加價值率＝附加價值 / 銷貨淨額 × 100%

（表示企業或產品的貢獻度大小，比率越高越佳。）

每一員工附加價值＝附加價值 / 員工人數

(企業平均每一員工創造的附加價值，越高表示生產力越佳。) 勞動分配率＝人事費用 / 附加價值 × 100%

（表示企業所賺得的附加價值中，有多少係分配給人事費用。）

單位附加價值＝銷貨淨額—直接相關成本（單位原料、單位運費及保險費）

單位邊際貢獻＝單位售價—單位變動成本（單位原料、變動加工成本及銷管 費用）

5757

YMT

企業實務專題分析架構

1.個案公司背景描述

2.外部環境與企業定位分析 3.內部條件與競爭能力分析 4.整體情境分析

5.整體經營策略分析

6.企業功能計畫與方案評估 7.結論與報告撰述

如何從個案學習中獲益 性質：學生實習報告

學到什麼？企業特色？

企業之困境與突破之 道？報告要描述與說 明、別人長處可供學習 及效法之處為何？要表 達出來。要學習人家的 優點與特色且能以吸引 人的方式表達出來。

你是去實習的旁觀者

你是學生在學習人家之長 處，所以重點是讓人家知 道你學習到什麼？



背景分析及現況描述



個案問題之發展及指認



原因分析及診斷



擬定可行性方案-提出具體可行解決辦法



可行性方案之評估、衡量-優缺點分析及可能 成效之評量



決策建議、執行決策及成效檢討 管理個案研究報告內容

你要設身處地思索， 2

利用所學的專業知識 與智慧去模擬解決問 題。

你是去解決問題的主 其事者。

一個模擬的問題與狀況給你了；

假設你是企業醫生與經營顧問，

重點是你對企業了解多少？你提 出了什磨好的建議？能幫助企業 解決什麼問題？

如何從個案學習中獲益

5959

YMT

3

學術研究論文 企業個案研究

企業實務專題 企業經營診斷

論文、個案研究、實務專題、企業診斷

學術研究論文 企業個案研究

企業實務專題 企業經營診斷

論文、個案研究、實務專題、企業診斷

(練功房、訓練場) (上場比賽、各種競賽)

企業實務 應用

(現場實習心得)

6161

YMT

個案研究導讀



同學是實習醫生，個案是病人。

-- 個案研究角色互換，實習醫生(同學)掛號看病人(個案)。

-- 要當專科醫生，各組要選擇熟悉及專長領域，才易發揮。

-- 瞭解課本之個案分類並從中選擇適當案例。



個案所描述的是個案的故事與問題，但不一定週全 與正確，有賴同學做完整之判斷、分析與描述。



資料蒐集不完整、結構及順序有誤 、分析內容錯誤

、問題輕重大小緩急分不清楚、策略(決策)內容或 方法錯誤…等等是最常見之現象。



報告內容結構、重點與順序，須與時間適當配合。

時間過時或 內容待商榷

用5W1H & 5W2H分析法來推導與思考問題

5W1H分析法：是一種思考方法，是對選定的項目、工序或操作，

都要從原因（何因）、物件（何事）、地點（何地）、時間（何 時）、人員（何人）、方法（何法）等六個方面提出問題進行思 考，此種思考方式可使思考的內容深化、科學化。

（1）

WHY-- 為什麼？為什麼要這麼做？理由何在？原因是

什麼？

（2）

WHAT-- 是什麼？目的是什麼？做什麼工作？

（3）

WHERE-- 何處？在那裡做？從那裡入手？

（4）

WHEN-- 何時？什麼時間完成

(開始)？什麼時機最適宜？

（5）

WHO-- 誰？由誰來承擔？誰來完成？誰負責？

（6）

HOW-- 怎麼做？如何提高效率？如何實施？方法如何

^？

（7）

HOW MUCH-- 多少？做到什麼程度？數量如何？

品質水準如何？費用產出如何？

用5W1H & 5W2H分析法推導出問題之後

取消：就是看現場能不能排除某道工序，如果可以就取消這道工序。

合併：就是看能不能把幾道工序合併，尤其在流水線生產上合併的技

巧能立竿見影地改善並提高效率。

改變：或許改變一下順序，改變一下製造方法就能提高效率。

簡化：將複雜的製造方法變得簡單一點，也能提高效率。

無論對何種工作、工序、動作、佈局、時間、地點等，都可以運用取 消、合併、改變和簡化四種技巧進行分析，形成一個新的人、物、場 所結合的新概念和新方法。

YMT 63

原因 對象

時間 地點 對象

方法

合併 改變 取消

簡化

企業經營危機警訊

Ken Albert

一、

市場佔有率下降。

二、

銷售額下降。

影響生存能力最大之三大警訊 三、

獲利率下降。

四、舉債依賴度增加。

五、股利政策緊縮。

六、再投資資金不足。

七、過量投資新風險事業。

八、缺乏正規計畫。

九、經營者排斥異見。

十、幹部缺乏培訓。

十一、董事會形同虛設。

十二、管理團隊內存偏見，內耗過多。

皆從經營分 析當中可見 出端倪！

YMT 65

企業經營惡化過程模式

成長、均衡擴大、發展

銷貨減退

費用膨脹

虧損

虧損累積 退票

重整再生 均衡回復

適當規模 經營

銷貨擴大

債務擴大 借款增加

人員增加 場面擴張 費用膨脹

利潤降低

債權擴大 存貨增加 債權不良

存貨不良 資產不當 擴大粉飾

均衡遭致破壞 營收轉為赤字

縮小均衡 重整再生

退票 赤字擴大 傾銷

高利借貸

資金惡化

倒閉

倒閉

縮小型惡化經營

擴大型惡化經營